ABD faiz indirimi yaklaşıyor, Ethereum onuncu yıl dönümünü kutluyor

Son zamanlarda yayınlanan ABD ekonomik verileri piyasadaki endişeleri hafifletti. Şu anda piyasa, Eylül ayında Fed'in faiz indirimine gitme olasılığının %100 olduğunu tahmin ediyor. ABD borsası, beklendiği gibi tarz değişikliği yapıyor; büyük teknoloji hisselerinin yoğunluğu azalırken, küçük hisseler ve teknoloji dışı sektörler aktif bir şekilde performans gösteriyor. Temmuz ayında kripto para piyasası duygu etkisiyle büyük dalgalanmalar yaşadı, ancak şu anda istikrara kavuşmuş durumda. Ethereum spot ETF'si resmen işlem görmeye başladı; GrayScale'in satışları fiyat üzerinde kısa vadeli baskı yaratsa da, satış hızının yüksek olması nedeniyle bu baskının uzun sürmesi beklenmiyor.

25 Temmuz'da açıklanan ABD'nin ikinci çeyrek GSYİH verileri, çeyreklik bazda yıllıklandırılmış %2,8'lik bir büyüme gösterdi ve bu, beklenen %2,0'ün üzerindeydi. Aynı zamanda, PCE fiyat endeksi ve çekirdek PCE fiyat endeksi büyüme oranları da yavaşladı. Ancak, piyasanın bu verilere tepkisi tutarsız oldu ve ABD borsaları o gün büyük dalgalanmalar yaşadı.

Bazı yatırımcılar, ABD resmi olarak yayımlanan ekonomik verilerin doğruluğunu sorguluyor. Örneğin, son zamanlarda ABD Çalışma Bakanlığı, önceki aylara ait tarım dışı istihdam verilerini büyük ölçüde revize etti ve bu durum piyasalarda spekülasyon ve şüphe yarattı. Uzun süreli faiz artırma politikası, ABD ekonomisi üzerinde belirgin etkiler yarattı ve şu anda piyasa, ilgili kurumların yaklaşan faiz indirimine zemin hazırlamaya çalıştığını genel olarak düşünüyor.

Amerikan on yıllık Hazine tahvili getirileri genel olarak düşüş eğiliminde, fonlar faiz artırımı döngüsündeki güvenli liman duygusundan faiz indirim döngüsündeki çeşitli varlık fiyatlamalarına geçiyor.

Russell 2000 küçük çaplı hisse senedi endeksi ile Nasdaq Bileşik Endeksi'nin son dönem performansını incelediğimizde, 11 Temmuz'un önemli bir dönüm noktası olduğunu görebiliriz. O gün Nasdaq zirve yaparken, Russell 2000 yükselmeye başladı. Bu, ABD'nin en son CPI verilerini açıkladığı gündü ve piyasa, enflasyonun hafiflediği sinyallerini hızla yakaladı. Eylül ayında faiz indirimlerinin başlayacağı genel olarak öngörüldü. Fonlar hızla büyük hisselerden çekilerek, küçük hisselere akmaya başladı. Bu "büyükten küçüğe" tarz değişikliği, faiz indirimleri döngüsünde piyasa risk iştahının artacağı beklentileriyle uyumlu.

Şu anda ABD borsasındaki "Muhteşem 7" şirketlerinden bazıları ikinci çeyrek mali raporlarını açıkladı. Tesla ve Alphabet'in performansı beklentilerin altında kaldı ve bu, teknoloji devlerinin genel karlılığına yönelik endişeleri artırdı. Eğer yalnızca NVIDIA AI dalgasından yararlanıyorsa ve diğer şirketler sıradan bir performans sergiliyorsa, bu tüm piyasayı desteklemekte zorlanabilir. Yatırımcılar Apple, Microsoft ve NVIDIA'nın sonraki performansını dikkatle izliyor.

Temmuz ayında kripto para piyasası oldukça dalgalıydı. Bitcoin fiyatı en düşük 54000 doları aştı, ardından 70000 doları geçerek ay sonunda 66000 dolara yakın bir seviyeye geri çekildi. Son günlerde Bitcoin volatilite endeksi yüksek seviyelere ulaştı ve piyasanın alıcılar ve satıcılar arasında dengede olduğu bir aşamada olduğunu gösteriyor.

Mt.Gox tazminatı ve Almanya hükümetinin satış gibi faktörlerin piyasaya etkisi daha önce tahmin edilmişti, bu nedenle ayın başındaki büyük düşüş daha çok duygusal bir satışla tetiklendi. Trump'ın BitCoin 2024 konferansındaki konuşması piyasalarda kısa süreli dalgalanmalara neden oldu, ancak nihayetinde etkisi sınırlı kaldı ve piyasanın onun sözlerinin geçerliliği konusunda bir ayrılık olduğunu gösterdi.

23 Temmuz, Ethereum'un ilk halka arzının onuncu yıl dönümüydü ve Ethereum nakit ETF'si işlemeye başladı. Ancak, piyasa tepkisi oldukça durgundu. Açılış gününde net akış 100 milyon doları aştı, ancak ardından gelen günlerde sürekli net çıkışlar yaşandı. Grayscale'in ürünlerinde büyük bir çıkış gerçekleşti, bu durum Bitcoin nakit ETF'sinin piyasaya sürülmesiyle benzerlik gösteriyor. Bu durum için aşırı endişelenmeye gerek yok, çünkü Grayscale ETF'sinin satış hızı oldukça hızlı, satış baskısı hızla azalabilir.

Genel olarak, Temmuz ayındaki kripto pazarının başında duygu yer alıyor. Şu anda piyasada yeni bir boğa piyasası anlatısı yok ve ABD borsa hareketleri ile olan kopma ile birlikte, genel olarak daha karmaşık bir dönemden geçiyoruz. Ancak, piyasa bu duyguları sindirmeye başladı ve spiral bir yükseliş onarım eğilimi gösteriyor. Bitcoin fiyat hareketleri olumlu, Bitcoin spot ETF'sinde sürekli net girişler var, bu da piyasa korku duygusunun devam etmediğini yansıtıyor ve daha büyük bir hareketin yolda olabileceğini gösteriyor.

Makroekonomik ve geleneksel finansal piyasalarda belirsizlikler olmasına rağmen, kripto varlık piyasası bağımsızlığını ve dayanıklılığını göstermekte, yatırımcılar için yeni büyüme fırsatları sunarak çeşitlendirilmiş portföylerde giderek daha önemli bir rol oynamayı umut etmektedir. Ethereum spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, pazara yeni bir canlılık ve istikrar getirmiştir. Kripto pazarının geleceği zorluklarla dolu olsa da, büyük umutlar da barındırmaktadır.