Galaxy Digital: Şifreleme hazinesinin görünmeyen itici gücü ve çeşitli stratejik yerleşimi

Son günlerde, şifreleme piyasası sıcaklığı artmaya devam ediyor, çeşitli varlıklar peş peşe ani fiyat artışları yaşıyor. Bu finansal anlatının arka planında, Galaxy Digital önemli bir yönetici rolü üstleniyor. Varlık yönetiminden altyapı inşasına, doğrudan yatırımlardan yapılandırılmış desteğe kadar, Galaxy geleneksel sermaye piyasalarına giriş yaptıktan sonra uyum dönüşümünü ve çeşitlendirme stratejisini hızlandırıyor.

Galaxy, şifreleme kasasının arka plandaki itici gücü

Şu anda, giderek daha fazla şirket, varlık rezervi, enflasyona karşı korunma ve hatta mali kazanç sağlamak amacıyla bazı varlıklarını Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım şifreleme para birimlerine tahsis ediyor.

Piyasanın bazı şifreleme finans şirketlerinin kaldıraç seviyeleri ve borç geri ödeme yetenekleri konusunda endişeleri olmasına rağmen, Galaxy Digital araştırma müdürü bu endişelerin belirgin şekilde abartıldığını düşünüyor. Genel ölçek açısından bu şirketlerin borç miktarının görece sınırlı olduğunu ve çoğu borcun vade tarihinin önümüzdeki iki yıldan daha uzun bir sürede olduğunu belirtti.

Galaxy, şifreleme finansının evrim trendine duyduğu güvenin arkasında, bu rezerv heyecanının arka planda itici gücü olmuştur. İster ilk kez şifreleme varlıklarını yapılandıran yeni katılımcılar, ister mevcut yapılandırmalarını optimize eden olgun işletmeler olsun, Galaxy, büyük kurumların şifreleme hazine işlerini başlatmaları ve genişletmeleri için ticaret, yatırım, yapılandırma tasarımı ve teknik dağıtım gibi her yönüyle destek sunmaktadır.

Galaxy, iki tür kurumsal hazine katılımcısına hizmet vermektedir: kendi kendine yönetim yapan şirketler ve yönetim hizmeti arayan şirketler. Birincisi, Galaxy'nin kurumsal düzeydeki teknoloji platformunu kullanarak kendi başına işlem, borç verme ve staking işlemleri yapabilir; ikincisi ise, kapsamlı yönetim stratejileri ve altyapı desteği almak için Galaxy Varlık Yönetimi ile işbirliği yapabilir.

Resmi açıklamalara göre, Galaxy, 15'ten fazla önde gelen şirketin şifreleme hazine projeleri için tercih edilen iş ortağı haline geldi ve onlara altyapı, profesyonel hizmetler ve uçtan uca destek sağlıyor. Bunlar arasında bazı iş ortakları, şifreli varlıklara yönelik 4 milyar doların üzerinde yatırım yapmayı taahhüt etti. Bazı durumlarda, Galaxy, bu şirketlerin dijital varlık stratejilerini desteklemek için doğrudan yatırımcı olarak şirketin bilançosundan kaynak sağladı.

Şifreleme finansman hizmetleri, Galaxy'nin önemli gelir kaynaklarından biri haline geliyor. Bir oyun şirketini örnek alacak olursak, Galaxy sadece bu şirkete yatırım yapmakla kalmayıp, aynı zamanda onunla bir varlık yönetimi sözleşmesi imzalayarak, Ethereum finansmanını yönetme görevini üstlenmiştir. ABD SEC belgelerine göre, bu şirketin Galaxy ve başka bir sermaye şirketine, yıllık %0.25 ile %1.25 arasında değişen kademeli varlık yönetim ücreti ödemesi gerekmekte olup, en az yıllık 1.25 milyon dolar ödemesi gerekmektedir.

Kurumsal staking talebinin artmasıyla birlikte, Galaxy da daha fazla kazanç sağlamak için ilgili hizmetleri optimize ediyor. Galaxy, staking işini daha da genişletmek için bir dizi kurumsal saklama kurumu ile iş birliği yaptığını duyurdu. Resmi verilere göre, bu yılın ilk yarısı itibarıyla Galaxy'nin staking varlık büyüklüğü 31.5 milyar dolara ulaştı.

Piyasa sonrası hızlandırılmış çeşitlendirme stratejisi

Galaxy'nin kurucusu, şirketin kurumların şifreleme ekonomisinde finansal hizmetler ararken tercih edecekleri birinci sınıf tek durak platformu olmayı hedeflediğini belirtti. Aslında, Galaxy yüksek volatilite ve yüksek belirsizlik içeren şifreleme pazar ortamında daha çeşitli yapısal stratejilerle yanıt vermeye çalışıyor.

Şu anda, Galaxy'nin iş yapısı esasen küresel pazar, varlık yönetimi ve dijital altyapı çözümleri olmak üzere üç ana çekirdek alan etrafında şekillenmektedir. Bu bağlamda, ticaret faaliyeti Galaxy'nin gelir temeli olmaktadır. 2024 yılında Galaxy'nin toplam geliri 42.6 milyar dolara yaklaşırken, bunun yaklaşık %99'u dijital varlık ticaret faaliyetlerinden gelmektedir. Ancak bu tek yapı, piyasa düşüş dönemlerinde belirgin riskler ortaya çıkarmaktadır.

Bu yılın ilk çeyreğinde, Galaxy 2.95 milyar dolar net zarar bildirdi; bu zarar esas olarak şifreleme varlıklarının fiyat düşüşü ve veri merkezi madencilik işinin kapanması nedeniyle gerçekleşti. Bu çeyrek kaybı, 2024 yılı için toplamda yaklaşık 3.5 milyar dolar net gelirin neredeyse tamamını tüketti. Ayrıca, çeyrek sonu itibarıyla, Galaxy'nin varlık yönetim ölçeği bir önceki çeyreğe göre %29 oranında büyük bir düşüşle 7 milyar dolara geriledi.

Kısa vadeli performans baskı altında olmasına rağmen, Galaxy hâlâ yeterli nakde sahip. 2025 yılı birinci çeyrek sonu itibarıyla, bu kuruluşun 1.1 milyar dolar nakit ve stabilcoin ile 1.9 milyar dolar öz sermaye rezervi bulunuyor.

Kripto varlık cüzdanı işinin yanı sıra, Galaxy diğer ekosistem düzenlemelerini de genişletiyor, gelir çeşitliliğini artırmaya çalışıyor ve işlem işine olan tek noktadan bağımlılığını azaltmayı hedefliyor. Varlık yönetimi işinde, Galaxy, kripto ETF'lerine yönelik düzenlemelerini genişletmek için birçok küresel finansal kuruluşla derin iş birlikleri yapıyor. Dijital altyapı alanında, Galaxy bir sonraki nesil AI altyapısını inşa ediyor.

Kripto para endüstrisi giderek uyumlu hale ve kurumsallaşmaya doğru ilerlerken, Galaxy Amerika pazarını kucaklamayı seçti. Bu yıl Mayıs ayında, Galaxy Cayman Adaları'ndan Amerika'ya taşınarak yeniden yapılandırmasını tamamladı ve resmi olarak Nasdaq'ta GLXY borsa kodu ile işlem görmeye başladı. Geçtiğimiz ay, GLXY %55,87 oranında arttı.

Uyum engellerini ortadan kaldırmak ve sorunsuz bir dönüşüm gerçekleştirmek için Galaxy, eski davaları çözmek için büyük miktarda para ödemekten çekinmedi. Bu yıl Mart ayı sonunda, Galaxy, belirli bir tokenin manipülasyonu davası ile ABD New York Başsavcılığı ile 200 milyon dolarlık bir uzlaşma anlaşmasına vardı.

İster şifreleme cüzdanının arka planda kazananı olarak, ister ETF ürünleri ve AI altyapısı gibi ürünlerin aktif genişlemesi olarak, arkasında Galaxy'nin çeşitlendirilmiş ve uyumlu bir yapı ile piyasanın belirsizliklerine yanıt verme arzusunu gösteriyor.