Слишком рано говорить о неожиданном замедлении экономики США. Хотя опубликованные рыночные данные по занятости спровоцировали продажу, для многих рискованных активов, включая BTC, текущий откат тактически положителен, так как это подразумевает как минимум снижение ключевой ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 17 сентября.

Европейские рынки, похоже, откроются с ростом, фьючерсы указывают на увеличение на 0,6% как для Euro Stoxx 50, так и для Stoxx 600. Это происходит после снижения на прошлой неделе, когда оба индекса упали более чем на 3% из-за слабых данных по занятости в США и возобновившихся опасений, вызванных новыми тарифами Трампа.

Проблема позднего этапа бычьего цикла заключается в том, что аппетит инвесторов к риску уменьшается. График показывает, что в марте и декабре 2024 года показатель демонстрировал значения выше 1.9, но сейчас показатель формирует более низкий пик, и держатели начинают активно продавать токены, оказывая давление на рынок. По сути, инвесторы все еще фиксируют прибыль, но каждый новый скачок цен вверх приносит все меньшую маржинальную премию к себестоимости.
Учитывая эту ситуацию и ожидаемые два снижения процентных ставок ФРС в этом году, я ожидаю еще два ралли в этом цикле, прежде чем давление про

💡Инсайт #55 в эфире:
Макроисправление $112K, институциональные закупки +30K BTC, риск-оф от слабых NFP и тарифов, Максимальная боль $118K, моментум биткоина упал до +3% – обзор W1 августа 2025 года
🙌 Получите полный анализ в моем последнем отчете.

Начиная с 31 июля, трейдеры активно закрывали позиции в лонг, и за последние 24 часа фьючерсный рынок испытал выраженную волну продаж: после того как цена упала до локального минимума в $112K, 6-часовой чистый объем Тейкера упал до экстремальных уровней –$175M, что отражает агрессивную позицию медведей. По мере частичной стабилизации давление снизилось до –$78M, что означает, что отрицательный баланс сократился в 2,2 раза, хотя общий дисбаланс остается медвежьим.
Открытый интерес за последние 24 часа показывает рост до уровня $3.04B, при этом продавцы продолжают накапливать позиции, стремясь и

Азиатские фондовые рынки испытывают падение после того, как Трамп подтвердил базовую глобальную тарифную ставку в 10% и объявил о жестких взаимных тарифах до 41% на страны без торговых соглашений.

При текущей цене BTC в $118K и среднем ценовом уровне приобретения крупными игроками в диапазоне $45K–$59K, их средний ROI составляет от 100% до 162%, что означает, что цена сейчас в 2–2.6 раза выше их средних уровней входа. Это примерно $20B прибыли.
Я верю, что во время более глубокого коррекционного движения эти инвесторы начнут выкупать монеты с рынка, так как те, кто зафиксировал такие значительные прибыли, не будут колебаться, чтобы вернуться.

За последний год крупные держатели зафиксировали значительную часть прибыли. Запасы китов с балансом более 1K BTC уменьшились на 502K BTC, в то время как институциональный спрос позволил рынку удерживаться и продолжать расти.
По сути, на протяжении целого года мы наблюдаем высокий спрос на монеты от новых игроков.

7-дневная скользящая средняя чистой позиции тейкеров (Лонг–Шорт) упала до –3,7%. Это означает, что в среднем за неделю объем шортов превысил объем лонгов на 3,7% от общего объема потока тейкеров на биржах CEX.
Текущий уровень указывает на риск краткосрочной коррекции.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков Bloomberg, регулятор оставит ключевую ставку в текущем диапазоне 4,25–4,5%.

После распределения 80k BTC через Galaxy Digital и пика среднего чистого реализованного дохода/убытка до $3.2B, текущие значения метрики упали до $1.4B. Рынок постепенно поглощает токены, которые поступают на рынок, и цена практически не реагирует, но это распределение может занять больше времени, поскольку текущие значения чистого реализованного дохода/убытка все еще высоки.
На фоне всего остального медведи будут стремиться снизить цену до уровня $110K через фьючерсы, где у них в данный момент есть небольшое преимущество.

Биткойн Heat Macro Phase предоставляет одно скалярное значение, которое отражает текущую температуру рынка Биткойн:
Высокие значения ( ближе к 50% ) означают, что большинство компонентов ( оценки переоцененности, активности фиксации прибыли, давления со стороны долгосрочных держателей и притока ETF ) находятся на верхних исторических уровнях - рынок может быть перегрет, близок к фазе распределения или коррекции.
Низкие значения (, близкие к 30%), указывают на прохладу: низкая фиксация прибыли, скромный приток ETF и минимальная волна продаж от LTH - благоприятная фаза для накопления.
По сути, э

На уровне $118K предложение LTH начало снижаться, уменьшившись на 52K BTC в данный момент. По сути, LTH начали распределять накопленное предложение, и с ростом цены это будет усиливаться, как это было в предыдущих макроциклах.
Сдвиг баланса от накопления к распределению точно повторяет модель LTH с осени 2024 года, когда цена выросла с $65K до $100K.

Фьючерсы на акции США растут после объявления Трампа о новом торговом соглашении с Европейским Союзом, включая 15%-й тариф на европейские товары, что вдвое меньше первоначально угрожаемых 30%. Рынки также готовятся к насыщенной неделе корпоративной отчетности, ключевому решению Федеральной резервной системы и важным экономическим данным.
Более 150 компаний из индекса S&P 500 готовы представить отчет о прибылях, включая технологических гигантов Meta Platforms, Microsoft, Amazon и Apple.
Хотя ожидается, что Федеральная резервная система в среду оставит ставки на уровне стабильности, инвесторы со

Средняя цена покупки BTC: 0–1д = $119,193 (+0.2%), 1д–1нед = $117,762 (+1.4%), 1нед–1мес = $115,252 (+3.6%).
На самом деле, на текущий час средний держатель купил ниже $119,4K.

Квартальная (3-месячная) реализованная волатильность снизилась до 70%. Это близко к историческим минимумам, но немного выше локального дна в 62%, которое произошло 23 сентября 2023 года при цене $26K. С приходом больших денег Биткойн стал медленным. Максимальная реализованная волатильность этого цикла составляет 143%, тогда как в предыдущих циклах она достигала 236%.
Смотря на историю, низкая реализованная волатильность служила передышкой перед следующей фазой тренда.

Торговое соглашение между США и ЕС стало ключевым фактором в росте и консолидации Биткойна выше отметки $119K.
Оптимизм инвесторов возрос после того, как стороны объявили о новом рамочном соглашении: США согласились ввести 15% пошлину на ряд европейских товаров вместо ранее угрожаемых 30%, в то время как ЕС пообещал инвестировать 600 миллиардов долларов в энергетические и оборонные сектора США в течение трех лет, а также увеличить закупки американских энергетических ресурсов на 750 миллиардов долларов.

💡Инсайт #54 в эфире:
Биткойн консолидируется: импульс охлаждается, институциональный и корпоративный спрос стабильный на уровне +227K BTC, ключевой уровень поддержки $115K и окно для тестирования $122–$125K
🙌 Получите полный анализ в моем последнем отчете.