Будущее производных в блокчейне: от имитации к инновациям
Какие производные протоколы вы использовали в последнее время? Этот вопрос отражает неловкую ситуацию на рынке производных инструментов DeFi. Объективно говоря, если бы не Hyperliquid под руководством Джеймса Уина, а также такие ранее звездные проекты, как dYdX и GMX, рынок производных в блокчейне мог бы потерять свою значимость.
Основной причиной этой ситуации является то, что большинство проектов производных в блокчейне долгое время оставались на стадии имитации централизованных бирж: они скопировали контрактную логику и механизм кредитного плеча централизованных платформ, но не смогли предоставить соответствующий пользовательский опыт. В ключевых показателях, таких как механизм ликвидации, эффективность свопа, глубина торговли, все еще существует очевидный разрыв по сравнению с централизованными биржами.
Появление Hyperliquid принесло новые возможности в эту область. Hyperliquid использует особенности в блокчейне для реконструкции продуктовой формы и пользовательской ценности, демонстрируя потенциал производных в блокчейне. В мае объем торгов по бессрочным контрактам Hyperliquid достиг 2482,95 миллиарда долларов, что является историческим максимумом и составляет 42% от объемов спотовых торгов в крупной бирже за тот же период. Доход протокола также достиг 70,45 миллиона долларов, обновив рекорд.
Однако, в долгосрочной перспективе структура Hyperliquid все еще использует типичную модель контрактной торговли, просто сделав первый шаг к исследованию нативных решений в блокчейне на основе оптимизации существующих решений. Это вызывает более глубокий вопрос: каково следующее направление развития цепочных производных? Продолжать оптимизировать централизованные логические шаблоны или, основываясь на открытости блокчейна и характеристиках длинного хвоста активов, двигаться к более дифференцированным путям продуктовых инноваций?
Новые возможности для децентрализованных Производный
Судя по данным, независимо от того, как меняется рыночная ситуация, рынок производных финансовых инструментов на криптовалюту продолжает расти. Однако в настоящее время этот "торт" в основном занят централизованными биржами.
С 2020 года централизованные биржи начали с контрактных фьючерсов, постепенно перестраивая изначально доминирующую на рынке спотовую торговлю. Согласно последним данным, 24-часовой объем торгов контрактными фьючерсами на пяти крупнейших централизованных биржах достиг уровня в десятки миллиардов долларов, а ведущие платформы даже преодолели 60 миллиардов долларов.
С более макроэкономической точки зрения, степень проникновения производного торгового является более очевидной. Суточный объем торговых производных на одной из торговых платформ составляет 78,16% от общего объема торгов наличными и производными (5000 миллиардов долларов ), и этот процент продолжает расти. Проще говоря, в настоящее время суточный объем торгов производными на централизованных биржах почти равен объему торгов наличными в 4 раза.
Однако в блокчейне, несмотря на то, что объем спотовой торговли на децентрализованных биржах стабильно составляет десятки миллиардов долларов, децентрализованные производные так и не смогли преодолеть рыночный барьер. Среднесуточный объем торгов известного проекта составляет всего около 19 миллионов долларов, а другой, когда-то очень успешный проект, его открытые позиции и 24-часовой объем торгов также оба упали ниже 10 миллионов долларов, почти забыты рынком.
Единственным неожиданным результатом стало то, что Hyperliquid был признан "постепенной победой децентрализации". В качестве нового лидера в области производных протоколов в блокчейне, он преодолел стагнацию в индустрии, и дневной объем торгов производными инструментами однажды превысил 18 миллиардов долларов, занимая более 60% рынка бессрочных контрактов в блокчейне. Его доходы даже превышают большинство вторичных централизованных бирж, сохраняя темп роста более 50% в месяц на протяжении трех месяцев.
Тщательно наблюдая за траекторией восхождения Hyperliquid, мы обнаружим, что ключ к его успеху заключается в реконструкции логики ценности через вертикально интегрированную архитектуру: глубокая интеграция движка ордеров и платформы смарт-контрактов, что позволяет производным в блокчейне впервые конкурировать с централизованными биржами по скорости торговли, затратам и другим параметрам, а также создавать структурные преимущества по таким измерениям, как стоимость, возможность аудита и компоновка.
Это также доказывает, что производные в блокчейне не страдают от недостатка спроса, а от отсутствия действительно адаптированных к характеристикам DeFi форм продуктов. Традиционные бессрочные контракты зависят от механизма маржи, высокий уровень кредитного плеча приводит к частым ликвидациям, и пользователи сталкиваются с трудностями в контроле рисков, тогда как предыдущие производные в блокчейне до сих пор не смогли создать ценность, которую централизованные биржи не могут заменить.
Как только пользователи обнаруживают, что на некоторых платформах в блокчейне торговля сопряжена с одинаковыми рисками ликвидации, но они не могут получить уровень ликвидности и торговый опыт, сопоставимые с крупными централизованными биржами, их желание мигрировать, естественно, снижается до нуля.
Именно поэтому децентрализованные производные в последнем нарративе неизбежно превратились из "Святого Грааля" в обычные товары, и их упадок в основном является глубинным противоречием между децентрализованной структурой и спросом на финансовые продукты - существует децентрализованный нарратив, но не представлено продукта, без которого пользователи "не могут обойтись". Это также является ключевым фактором, позволяющим Hyperliquid обойти своих конкурентов.
На первый взгляд, подавляющее преимущество централизованных бирж связано с их пользовательской базой и глубиной ликвидности, но более глубокий конфликт заключается в том, что производные в блокчейне так и не смогли решить одну основную задачу: как в рамках децентрализованной структуры сбалансировать риск, эффективность и пользовательский опыт? Особенно когда индустрия вступает в глубокие воды инноваций в производных, как максимально снизить порог входа для новых пользователей и максимизировать эффективность активов?
Недавно крупная биржа представила "событийный контракт", который предлагает новую идею, заслуживающую внимания - по сути, это вариант продукта опционов, который подтверждает массовый спрос на простые и удобные, "нелинейные доходы".
С точки зрения личного мнения, если вы хотите выйти из конкурентной гонки бессрочных контрактов, опционы, возможно, являются более подходящим решением, соответствующим характеристикам в блокчейне для широких пользователей - их "нелинейные доходы" ( ограниченные убытки покупателя и потенциально неограниченные доходы ) естественно соответствуют высокой волатильности криптовалют, а механизм "предоплаты небольшой премии" также может значительно соответствовать простым торговым потребностям широкой аудитории, стремящейся к большим выигрышам с небольшими вложениями.
От контрактов до опционов, новое направление производных в блокчейне?
Объективно говоря, в области производных в блокчейне опционы с "нелинейными доходами" на самом деле являются наиболее подходящей формой продукта: они не только естественно избегают риска ликвидации, но и через "рычаг времени" достигают более лучшего соотношения риска и доходности по сравнению с фьючерсными контрактами.
Однако из-за наличия сложных компонентов, таких как дата исполнения и цена исполнения опционов, для розничных инвесторов они не так интуитивно понятны, как бессрочные контракты. Особенно это касается сложных правил исполнения традиционных опционов (, таких как дата истечения и комбинации ценовых спредов ), которые постоянно противоречат стремлению розничных инвесторов к простым и мгновенным сделкам. Это несоответствие особенно очевидно в сценах в блокчейне.
Таким образом, для децентрализованных опционных продуктов вопрос заключается в том, как построить систему опционов в блокчейне, которая сможет сбалансировать "эффективность использования криптоактивов" и "дружелюбие продукта". Здесь стоит отметить механизм "монетарных бессрочных опционов", предложенный одним проектом, который пытается перепроектировать базовую логику производных в блокчейне через "упрощение" и "революцию эффективности активов".
Если разобрать структуру "Биткоин-опционов с бессрочным сроком", то ключевые моменты заключаются в его буквальном значении: "Биткоин" и "бессрочные опционы".
Только валютная база может максимизировать эффективность капитала "длиннохвостых активов"
В центре концепции "монетарного стандарта" лежит максимизация эффективности использования средств пользователей в блокчейне. В условиях волны meme-токенов и всплеска многосетевой экосистемы, большинство активов пользователей в блокчейне демонстрируют высокую степень фрагментации, например, распределены по различным блокчейнам и активам длинного хвоста.
Однако существующие протоколы как раз требуют обязательной расчетной валюты в стейблах, что заставляет пользователей, владеющих BTC, ETH или даже мем-криптовалютами и другими активами, либо не участвовать в торговле, либо пассивно нести потери на обмене. ( В настоящее время основные централизованные биржи также используют USDT/USDC в качестве расчетной валюты и имеют минимальные лимиты на сделки ), что по своей сути противоречит концепции "свободы суверенитета активов" в DeFi.
В качестве примера децентрализованного опционного соглашения с использованием криптовалюты, которое в настоящее время исследуется, это позволяет пользователям непосредственно использовать любые токены в блокчейне в качестве залога для участия в торговле опционами по индексу BTC/ETH, что предназначено для исключения этапа обмена и активации производного значения спящих активов - например, пользователи, владеющие мем-валютой, могут хеджировать риски рыночной волатильности без необходимости их ликвидировать, а также увеличивать доходность с помощью высокой левередж.
Согласно данным, по состоянию на май 2025 года, доля маржинальных позиций meme-токенов, таких как Shiba Inu(SHIB) и PEPE, в активных позициях на платформе остается высокой. Это доказывает, что пользователи действительно испытывают сильный спрос на участие в опционах для хеджирования и спекуляций с использованием нестабильных активов, а также косвенно подтверждает, что маржа в "монетарном эквиваленте" действительно является значительной проблемой для рынка.
Идея экстремального плеча для "бессрочных опционов"
Другой аспект, в последние годы все больше людей предпочитают краткосрочные сделки с опционами с высокой отдачей - с 2016 года небольшие трейдеры начали массово входить в опционы, при этом доля торговли опционами с 0 DTE в общем объеме торгов по опционам SPX выросла с 5% до 43%.
А "переход" конечных опционов в "вечные" на самом деле предоставляет пользователям возможность постоянно ставить на высокие коэффициенты "конечных опционов".
В конце концов, установка "дня исполнения" традиционных опционов серьезно не соответствует краткосрочным торговым привычкам большинства пользователей, а частое открытие "опционов с конечным сроком" неизбежно становится затруднительным. Например, на платформе в дизайне опционных продуктов была введена бессрочная механика - отмена фиксированной даты истечения и переход к регулированию стоимости позиций через динамическую ставку финансирования.
Это означает, что пользователи могут неограниченно держать позиции по путевым/колл-опционам, оплачивая всего лишь небольшую сумму каждый день (, что значительно ниже финансовых ставок бессрочных контрактов на централизованных биржах ). Это эквивалентно тому, что пользователи могут неограниченно продлевать период удержания, превращая высокие коэффициенты "опционов с истечением" в устойчивую стратегию, одновременно избегая пассивных потерь из-за временного распада (Theta).
Например, это может быть более наглядно: когда пользователь открывает 24-часовой пут-опцион на BTC с использованием USDT или других долгих активов в качестве маржи, если цена BTC продолжает падать, его позицию можно удерживать длительное время для получения большей прибыли; если произойдет ошибка в оценке, максимальные потери ограничены первоначальной маржей, и не стоит беспокоиться о риске ликвидации - в то же время, по истечении 24 часов, можно свободно выбирать, продолжать ли продление.
Эта комбинация "ограниченные убытки + неограниченная прибыль + свобода времени" по сути переводит опционы в "низкорисковую версию бессрочного контракта", значительно снижая порог входа для розничных инвесторов.
В целом, глубокая ценность парадигмы миграции "опционов на бессрочные контракты, привязанных к криптовалюте" заключается в том, что, когда пользователи обнаруживают любой длиннохвостый токен в своем кошельке, даже мем-токены могут быть непосредственно преобразованы в инструменты хеджирования рисков, и когда временной аспект больше не является врагом прибыли, производные в блокчейне действительно могут преодолеть нишевый рынок и построить экосистему, способную составить конкуренцию централизованным биржам.
С этой точки зрения, потенциал "новых возможностей", который демонстрируют "опционы вечного типа на основе валюты", возможно, является одним из важных факторов, из-за которых весы противостояния между в блокчейне и централизованными биржами действительно начинают наклоняться.
В блокчейне появятся новые варианты опционов, которые стоит обсудить?
Однако широкое распространение опционов, особенно производных опционов в блокчейне, все еще находится на очень ранней стадии.
Невооруженным глазом видно, что с второй половины 2023 года новые игроки в производных в блокчейне исследуют совершенно новые бизнес-направления: будь то оригинальные цепочечные продукты на какой-либо платформе.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
в блокчейне Производный革新:токен本位永续Опции开启新时代
Будущее производных в блокчейне: от имитации к инновациям
Какие производные протоколы вы использовали в последнее время? Этот вопрос отражает неловкую ситуацию на рынке производных инструментов DeFi. Объективно говоря, если бы не Hyperliquid под руководством Джеймса Уина, а также такие ранее звездные проекты, как dYdX и GMX, рынок производных в блокчейне мог бы потерять свою значимость.
Основной причиной этой ситуации является то, что большинство проектов производных в блокчейне долгое время оставались на стадии имитации централизованных бирж: они скопировали контрактную логику и механизм кредитного плеча централизованных платформ, но не смогли предоставить соответствующий пользовательский опыт. В ключевых показателях, таких как механизм ликвидации, эффективность свопа, глубина торговли, все еще существует очевидный разрыв по сравнению с централизованными биржами.
Появление Hyperliquid принесло новые возможности в эту область. Hyperliquid использует особенности в блокчейне для реконструкции продуктовой формы и пользовательской ценности, демонстрируя потенциал производных в блокчейне. В мае объем торгов по бессрочным контрактам Hyperliquid достиг 2482,95 миллиарда долларов, что является историческим максимумом и составляет 42% от объемов спотовых торгов в крупной бирже за тот же период. Доход протокола также достиг 70,45 миллиона долларов, обновив рекорд.
Однако, в долгосрочной перспективе структура Hyperliquid все еще использует типичную модель контрактной торговли, просто сделав первый шаг к исследованию нативных решений в блокчейне на основе оптимизации существующих решений. Это вызывает более глубокий вопрос: каково следующее направление развития цепочных производных? Продолжать оптимизировать централизованные логические шаблоны или, основываясь на открытости блокчейна и характеристиках длинного хвоста активов, двигаться к более дифференцированным путям продуктовых инноваций?
Новые возможности для децентрализованных Производный
Судя по данным, независимо от того, как меняется рыночная ситуация, рынок производных финансовых инструментов на криптовалюту продолжает расти. Однако в настоящее время этот "торт" в основном занят централизованными биржами.
С 2020 года централизованные биржи начали с контрактных фьючерсов, постепенно перестраивая изначально доминирующую на рынке спотовую торговлю. Согласно последним данным, 24-часовой объем торгов контрактными фьючерсами на пяти крупнейших централизованных биржах достиг уровня в десятки миллиардов долларов, а ведущие платформы даже преодолели 60 миллиардов долларов.
С более макроэкономической точки зрения, степень проникновения производного торгового является более очевидной. Суточный объем торговых производных на одной из торговых платформ составляет 78,16% от общего объема торгов наличными и производными (5000 миллиардов долларов ), и этот процент продолжает расти. Проще говоря, в настоящее время суточный объем торгов производными на централизованных биржах почти равен объему торгов наличными в 4 раза.
Однако в блокчейне, несмотря на то, что объем спотовой торговли на децентрализованных биржах стабильно составляет десятки миллиардов долларов, децентрализованные производные так и не смогли преодолеть рыночный барьер. Среднесуточный объем торгов известного проекта составляет всего около 19 миллионов долларов, а другой, когда-то очень успешный проект, его открытые позиции и 24-часовой объем торгов также оба упали ниже 10 миллионов долларов, почти забыты рынком.
Единственным неожиданным результатом стало то, что Hyperliquid был признан "постепенной победой децентрализации". В качестве нового лидера в области производных протоколов в блокчейне, он преодолел стагнацию в индустрии, и дневной объем торгов производными инструментами однажды превысил 18 миллиардов долларов, занимая более 60% рынка бессрочных контрактов в блокчейне. Его доходы даже превышают большинство вторичных централизованных бирж, сохраняя темп роста более 50% в месяц на протяжении трех месяцев.
Тщательно наблюдая за траекторией восхождения Hyperliquid, мы обнаружим, что ключ к его успеху заключается в реконструкции логики ценности через вертикально интегрированную архитектуру: глубокая интеграция движка ордеров и платформы смарт-контрактов, что позволяет производным в блокчейне впервые конкурировать с централизованными биржами по скорости торговли, затратам и другим параметрам, а также создавать структурные преимущества по таким измерениям, как стоимость, возможность аудита и компоновка.
Это также доказывает, что производные в блокчейне не страдают от недостатка спроса, а от отсутствия действительно адаптированных к характеристикам DeFi форм продуктов. Традиционные бессрочные контракты зависят от механизма маржи, высокий уровень кредитного плеча приводит к частым ликвидациям, и пользователи сталкиваются с трудностями в контроле рисков, тогда как предыдущие производные в блокчейне до сих пор не смогли создать ценность, которую централизованные биржи не могут заменить.
Как только пользователи обнаруживают, что на некоторых платформах в блокчейне торговля сопряжена с одинаковыми рисками ликвидации, но они не могут получить уровень ликвидности и торговый опыт, сопоставимые с крупными централизованными биржами, их желание мигрировать, естественно, снижается до нуля.
Именно поэтому децентрализованные производные в последнем нарративе неизбежно превратились из "Святого Грааля" в обычные товары, и их упадок в основном является глубинным противоречием между децентрализованной структурой и спросом на финансовые продукты - существует децентрализованный нарратив, но не представлено продукта, без которого пользователи "не могут обойтись". Это также является ключевым фактором, позволяющим Hyperliquid обойти своих конкурентов.
На первый взгляд, подавляющее преимущество централизованных бирж связано с их пользовательской базой и глубиной ликвидности, но более глубокий конфликт заключается в том, что производные в блокчейне так и не смогли решить одну основную задачу: как в рамках децентрализованной структуры сбалансировать риск, эффективность и пользовательский опыт? Особенно когда индустрия вступает в глубокие воды инноваций в производных, как максимально снизить порог входа для новых пользователей и максимизировать эффективность активов?
Недавно крупная биржа представила "событийный контракт", который предлагает новую идею, заслуживающую внимания - по сути, это вариант продукта опционов, который подтверждает массовый спрос на простые и удобные, "нелинейные доходы".
С точки зрения личного мнения, если вы хотите выйти из конкурентной гонки бессрочных контрактов, опционы, возможно, являются более подходящим решением, соответствующим характеристикам в блокчейне для широких пользователей - их "нелинейные доходы" ( ограниченные убытки покупателя и потенциально неограниченные доходы ) естественно соответствуют высокой волатильности криптовалют, а механизм "предоплаты небольшой премии" также может значительно соответствовать простым торговым потребностям широкой аудитории, стремящейся к большим выигрышам с небольшими вложениями.
От контрактов до опционов, новое направление производных в блокчейне?
Объективно говоря, в области производных в блокчейне опционы с "нелинейными доходами" на самом деле являются наиболее подходящей формой продукта: они не только естественно избегают риска ликвидации, но и через "рычаг времени" достигают более лучшего соотношения риска и доходности по сравнению с фьючерсными контрактами.
Однако из-за наличия сложных компонентов, таких как дата исполнения и цена исполнения опционов, для розничных инвесторов они не так интуитивно понятны, как бессрочные контракты. Особенно это касается сложных правил исполнения традиционных опционов (, таких как дата истечения и комбинации ценовых спредов ), которые постоянно противоречат стремлению розничных инвесторов к простым и мгновенным сделкам. Это несоответствие особенно очевидно в сценах в блокчейне.
Таким образом, для децентрализованных опционных продуктов вопрос заключается в том, как построить систему опционов в блокчейне, которая сможет сбалансировать "эффективность использования криптоактивов" и "дружелюбие продукта". Здесь стоит отметить механизм "монетарных бессрочных опционов", предложенный одним проектом, который пытается перепроектировать базовую логику производных в блокчейне через "упрощение" и "революцию эффективности активов".
Если разобрать структуру "Биткоин-опционов с бессрочным сроком", то ключевые моменты заключаются в его буквальном значении: "Биткоин" и "бессрочные опционы".
Только валютная база может максимизировать эффективность капитала "длиннохвостых активов"
В центре концепции "монетарного стандарта" лежит максимизация эффективности использования средств пользователей в блокчейне. В условиях волны meme-токенов и всплеска многосетевой экосистемы, большинство активов пользователей в блокчейне демонстрируют высокую степень фрагментации, например, распределены по различным блокчейнам и активам длинного хвоста.
Однако существующие протоколы как раз требуют обязательной расчетной валюты в стейблах, что заставляет пользователей, владеющих BTC, ETH или даже мем-криптовалютами и другими активами, либо не участвовать в торговле, либо пассивно нести потери на обмене. ( В настоящее время основные централизованные биржи также используют USDT/USDC в качестве расчетной валюты и имеют минимальные лимиты на сделки ), что по своей сути противоречит концепции "свободы суверенитета активов" в DeFi.
В качестве примера децентрализованного опционного соглашения с использованием криптовалюты, которое в настоящее время исследуется, это позволяет пользователям непосредственно использовать любые токены в блокчейне в качестве залога для участия в торговле опционами по индексу BTC/ETH, что предназначено для исключения этапа обмена и активации производного значения спящих активов - например, пользователи, владеющие мем-валютой, могут хеджировать риски рыночной волатильности без необходимости их ликвидировать, а также увеличивать доходность с помощью высокой левередж.
Согласно данным, по состоянию на май 2025 года, доля маржинальных позиций meme-токенов, таких как Shiba Inu(SHIB) и PEPE, в активных позициях на платформе остается высокой. Это доказывает, что пользователи действительно испытывают сильный спрос на участие в опционах для хеджирования и спекуляций с использованием нестабильных активов, а также косвенно подтверждает, что маржа в "монетарном эквиваленте" действительно является значительной проблемой для рынка.
Идея экстремального плеча для "бессрочных опционов"
Другой аспект, в последние годы все больше людей предпочитают краткосрочные сделки с опционами с высокой отдачей - с 2016 года небольшие трейдеры начали массово входить в опционы, при этом доля торговли опционами с 0 DTE в общем объеме торгов по опционам SPX выросла с 5% до 43%.
А "переход" конечных опционов в "вечные" на самом деле предоставляет пользователям возможность постоянно ставить на высокие коэффициенты "конечных опционов".
В конце концов, установка "дня исполнения" традиционных опционов серьезно не соответствует краткосрочным торговым привычкам большинства пользователей, а частое открытие "опционов с конечным сроком" неизбежно становится затруднительным. Например, на платформе в дизайне опционных продуктов была введена бессрочная механика - отмена фиксированной даты истечения и переход к регулированию стоимости позиций через динамическую ставку финансирования.
Это означает, что пользователи могут неограниченно держать позиции по путевым/колл-опционам, оплачивая всего лишь небольшую сумму каждый день (, что значительно ниже финансовых ставок бессрочных контрактов на централизованных биржах ). Это эквивалентно тому, что пользователи могут неограниченно продлевать период удержания, превращая высокие коэффициенты "опционов с истечением" в устойчивую стратегию, одновременно избегая пассивных потерь из-за временного распада (Theta).
Например, это может быть более наглядно: когда пользователь открывает 24-часовой пут-опцион на BTC с использованием USDT или других долгих активов в качестве маржи, если цена BTC продолжает падать, его позицию можно удерживать длительное время для получения большей прибыли; если произойдет ошибка в оценке, максимальные потери ограничены первоначальной маржей, и не стоит беспокоиться о риске ликвидации - в то же время, по истечении 24 часов, можно свободно выбирать, продолжать ли продление.
Эта комбинация "ограниченные убытки + неограниченная прибыль + свобода времени" по сути переводит опционы в "низкорисковую версию бессрочного контракта", значительно снижая порог входа для розничных инвесторов.
В целом, глубокая ценность парадигмы миграции "опционов на бессрочные контракты, привязанных к криптовалюте" заключается в том, что, когда пользователи обнаруживают любой длиннохвостый токен в своем кошельке, даже мем-токены могут быть непосредственно преобразованы в инструменты хеджирования рисков, и когда временной аспект больше не является врагом прибыли, производные в блокчейне действительно могут преодолеть нишевый рынок и построить экосистему, способную составить конкуренцию централизованным биржам.
С этой точки зрения, потенциал "новых возможностей", который демонстрируют "опционы вечного типа на основе валюты", возможно, является одним из важных факторов, из-за которых весы противостояния между в блокчейне и централизованными биржами действительно начинают наклоняться.
В блокчейне появятся новые варианты опционов, которые стоит обсудить?
Однако широкое распространение опционов, особенно производных опционов в блокчейне, все еще находится на очень ранней стадии.
Невооруженным глазом видно, что с второй половины 2023 года новые игроки в производных в блокчейне исследуют совершенно новые бизнес-направления: будь то оригинальные цепочечные продукты на какой-либо платформе.