Три основных тренда в шифрования венчурного капитала: доминирование токенов, интеграция финансовых технологий и инвестиции в ликвидность

Текущая инвестиционная среда становится все более суровой, что в основном связано с падением доходности капитала на верхнем уровне и увеличением давления на финансирование со стороны ограниченных партнеров. В целом, в области венчурного капитала фонды на всех этапах уменьшают возврат средств своим ограниченным партнерам, что приводит к сокращению доступных средств для существующих и новых венчурных инвестиций, усугубляя трудности с финансированием для основателей.

Это влияние тренда на шифрование венчурного капитала в основном проявляется в следующих аспектах:

В 2025 году объем торгов несколько замедлится, но темп размещения капитала останется на уровне 2024 года. Снижение объема торгов может быть связано с тем, что многие венчурные фонды приближаются к концу своего жизненного цикла и имеющиеся средства уменьшаются. Тем не менее, некоторые крупные фонды все еще проводят крупные сделки, что позволяет общему размещению капитала оставаться на уровне последних двух лет.

За последние два года активность слияний и поглощений в сфере шифрования продолжала улучшаться, создавая благоприятные условия для ликвидности и возможностей выхода. Недавние случаи крупных слияний и поглощений обеспечили дополнительную защиту для отраслевой консолидации и выхода венчурного капитала в области криптовалют.

С точки зрения этапа финансирования, количество сделок в основном сосредоточено на акселераторах и стартап-платформах. Этот феномен может отражать ужесточение условий финансирования, при которых основатели предпочитают заранее выпустить токены для запуска проектов.

Средний размер финансирования на ранних стадиях демонстрирует тенденцию к росту. Объем финансирования перед этапом посевного раунда продолжает расти по сравнению с прошлым годом, что указывает на достаточное количество средств на самом раннем этапе. Средний размер финансирования на посевном раунде, раунде A и раунде B уже близок к уровню 2022 года или восстановился до него.

Основываясь на текущих тенденциях, можно предсказать, что в будущем шифрование венчурного капитала будет демонстрировать три основные тенденции:

1. Токен станет основным инвестиционным механизмом

Рынок перейдет от двойной структуры "Токен+акции" к модели "один актив несет ценность". В будущем будет больше внимания уделяться логике накопления ценности, соответствующей одному активу.

2. Венчурный капитал в финансовых технологиях и венчурный капитал в шифровании ускоренно сливаются

Традиционные инвесторы в финансовые технологии постепенно трансформируются в инвесторов в шифрование, они обращают внимание на сети платежей следующего поколения, новые цифровые банки и платформы токенизации активов на основе блокчейна. Это создает конкурентное давление для венчурного капитала в шифровании, и венчурный капитал, который не ориентирован на стабильные токены или сферу платежей, столкнется с вызовами.

3. "Ликвидность венчурного капитала" (Liquid Venture) на подъеме

"Ликвидность венчурного капитала" подразумевает поиск венчурных инвестиционных возможностей на рынке ликвидных токенов. Эта инвестиционная модель имеет следующие преимущества:

• Более высокая ликвидность означает более быстрый выход.
• Низкий порог инвестирования, даже небольшие фонды могут участвовать
• Гибкое управление позициями
• Операции с капиталом более гибкие, можно заранее использовать средства в медвежьем рынке и инвестировать в качественные Токены

Сфера шифрования продолжает лидировать в инновациях венчурного капитала. С увеличением числа активов на блокчейне все больше компаний могут выбрать способ финансирования "приоритетно на блокчейне". Несмотря на то, что распределение доходности на рынке шифрования более экстремально, именно потенциал этой асимметричной доходности будет продолжать привлекать значительные объемы капитала в область венчурного капитала в шифровании.