Анализ причин резкого колебания цены Биткойн

В последнее время цена Биткойн пережила резкие колебания, многократно пытаясь преодолеть сопротивление в диапазоне от 24200 до 24300 долларов, но безуспешно. Такие сильные колебания в краткосрочной перспективе в значительной степени вызваны четырьмя факторами: цепочечными ликвидациями, высокими ставками финансирования, замедлением притока институциональных средств и здоровой коррекцией рынка.

Цепочечное ликвидирование и высокая ставка финансирования вызвали падение

20 декабря Биткойн значительно скорректировался на уровне 24295 долларов. В течение следующих 17 часов цена упала до минимума в 21815 долларов, что составляет снижение на 10%. Это резкое падение в основном связано с цепной ликвидацией на основных фьючерсных биржах.

Высокий уровень кредитного плеча на фьючерсном рынке увеличивает риски ликвидации. Например, кредитное плечо 100x означает, что на 1000 долларов можно открыть позицию на 100000 долларов. Чем выше кредитное плечо, тем ближе цена ликвидации к цене входа трейдера, что увеличивает вероятность массовой ликвидации за короткий промежуток времени.

21 декабря, когда Биткойн упал ниже 22000 долларов, были ликвидированы длинные позиции на сумму несколько сотен миллионов долларов. Данные показывают, что в течение 4 часов было ликвидировано около 474 миллионов долларов фьючерсных контрактов. Эта масштабная ликвидация заставила трейдеров закрыть позиции за короткое время, что усилило падение цен.

Финансовая ставка является важным индикатором, оценивающим склонность фьючерсного рынка. С 20 по 21 декабря финансовая ставка Биткойна достигала 0,1%, что указывает на то, что покупка Биткойна стала переполненной сделкой. Высокая финансовая ставка увеличивает затраты трейдеров, например, трейдер с позицией в 100000 долларов может потребоваться выплатить 300 долларов компенсации за день.

!

Замедление притока институциональных средств и коррекция на рынке

Некоторые аналитики указывают на то, что замедление притока институциональных средств может увеличить риски коррекции Биткойна. В 2020 году институциональные инвестиции были основным движущим фактором роста Биткойна. Когда спрос со стороны крупнейших покупателей ослабевает, вероятность глубоких коррекций возрастает.

Тем не менее, аналитик из одной цепочки заявил, что даже если произойдет коррекция, ее продолжительность может быть короткой. Он отметил, что хотя активность гигантских китов на бирже увеличивает риск распродажи, сильный покупательский интерес может быстро компенсировать влияние отката.

С макроперспективы, уменьшение оттока средств с биржи и увеличение резервов стейблкоинов указывает на то, что активные продажи крупных китов могут уменьшиться, в то время как средства начинают снова поступать на рынок криптовалют. Увеличение резервов стейблкоинов обычно означает, что инвесторы готовы вложить средства в такие основные криптоактивы, как Биткойн.

!

Краткосрочная неопределенность и институциональный спрос

В краткосрочной перспективе премия на один из биткойн-трастов достигла 41%, что отражает постоянный сильный спрос со стороны институциональных инвесторов на Биткойн. Поскольку США еще не одобрили биткойн-ETF, этот траст стал предпочтительным инвестиционным инструментом для многих институтов и квалифицированных инвесторов.

Пока премия этого трастового фонда остается близкой к историческим максимумам, риск резкого снижения спроса со стороны институциональных инвесторов на Биткойн невелик. В настоящее время нет явных признаков снижения премии, что означает, что вероятность коррекции Биткойна, вызванной уменьшением притока институциональных средств, по-прежнему невелика.

!

!