VanEck предложил инновационное облигационное решение для удовлетворения потребностей в рефинансировании в США
Исследовательский отдел VanEck предложил концепцию инновационного финансового инструмента под названием "биткоин-облигации", направленную на удовлетворение потребности правительства США в рефинансировании примерно 14 триллионов долларов. Это предложение было впервые представлено на стратегическом саммите по резервам BTC, пытаясь сбалансировать потребности суверенного финансирования и запросы инвесторов на защиту от инфляции.
Биткоин облигации были разработаны как 10-летние ценные бумаги, где 90% представляют собой традиционное американское государственное долговое обязательство, а 10% — это экспозиция к BTC. По истечении срока облигации инвесторы получат полную стоимость части, связанной с государственными облигациями, а также соответствующую стоимость распределения BTC. До достижения доходности к погашению в 4.5% инвесторы могут получить всю прибыль от прироста BTC. Прибыль, превышающая этот порог, будет делиться между государством и держателями облигаций.
Эта структура предназначена для согласования интересов инвесторов с потребностью Министерства финансов США в рефинансировании по конкурентоспособным ставкам, одновременно предоставляя инвесторам возможность защититься от обесценивания доллара и инфляции активов.
Согласно анализу, точка безубыточности инвестора зависит от фиксированной купонной ставки облигации и составного годового темпа роста BTC (CAGR). Для облигации с купонной ставкой 4% точка безубыточности по CAGR BTC составляет 0%. Однако для облигаций с более низкой купонной ставкой порог безубыточности выше. Если CAGR BTC остается в диапазоне от 30% до 50%, доходность инвесторов может составить до 282%.
С точки зрения правительства США, основное преимущество биткоин-облигаций заключается в возможности снизить затраты на финансирование. Даже если цена BTC останется стабильной или немного вырастет, Министерство финансов может сэкономить на процентных расходах по сравнению с выпуском традиционных облигаций с фиксированной ставкой 4%. По оценкам, безубыточная ставка правительства составляет около 2,6%.
Несмотря на потенциальные выгоды, эта структура также имеет некоторые недостатки. Инвесторы берут на себя все риски падения BTC, но не могут в полной мере разделить выгоды от роста. С точки зрения структуры, министерству финансов также необходимо выпустить больше долговых обязательств, чтобы компенсировать средства, использованные для покупки BTC.
Чтобы улучшить этот план, некоторые предложили возможные улучшения дизайна, включая предоставление частичной защиты от убытков для инвесторов, чтобы защитить их от риска значительного падения цены BTC.
Эта инновационная концепция облигаций вызвала широкое обсуждение в финансовых кругах, она как демонстрирует возможность сочетания криптовалюты и традиционных финансовых инструментов, так и подчеркивает множество факторов, которые необходимо учитывать при разработке таких смешанных финансовых продуктов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Поделиться
комментарий
0/400
HodlVeteran
· 10ч назад
Снова увидели новый способ разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTRegretDiary
· 17ч назад
14 триллионов? Америка играет слишком крупно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Blockblind
· 17ч назад
Хорошо, BTC тоже пришел на рынок государственных облигаций.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinAnalyst
· 17ч назад
С точки зрения соотношения затрат и выгод высокая неопределенность
Посмотреть ОригиналОтветить0
FundingMartyr
· 17ч назад
Экономический порядок подчинен небесной воле, тарифы зависят от судьбы.
VanEck предложил Бит-бонды как инновационный способ решения потребности в рефинансировании в 14 триллионов долларов США в Америке.
VanEck предложил инновационное облигационное решение для удовлетворения потребностей в рефинансировании в США
Исследовательский отдел VanEck предложил концепцию инновационного финансового инструмента под названием "биткоин-облигации", направленную на удовлетворение потребности правительства США в рефинансировании примерно 14 триллионов долларов. Это предложение было впервые представлено на стратегическом саммите по резервам BTC, пытаясь сбалансировать потребности суверенного финансирования и запросы инвесторов на защиту от инфляции.
Биткоин облигации были разработаны как 10-летние ценные бумаги, где 90% представляют собой традиционное американское государственное долговое обязательство, а 10% — это экспозиция к BTC. По истечении срока облигации инвесторы получат полную стоимость части, связанной с государственными облигациями, а также соответствующую стоимость распределения BTC. До достижения доходности к погашению в 4.5% инвесторы могут получить всю прибыль от прироста BTC. Прибыль, превышающая этот порог, будет делиться между государством и держателями облигаций.
Эта структура предназначена для согласования интересов инвесторов с потребностью Министерства финансов США в рефинансировании по конкурентоспособным ставкам, одновременно предоставляя инвесторам возможность защититься от обесценивания доллара и инфляции активов.
Согласно анализу, точка безубыточности инвестора зависит от фиксированной купонной ставки облигации и составного годового темпа роста BTC (CAGR). Для облигации с купонной ставкой 4% точка безубыточности по CAGR BTC составляет 0%. Однако для облигаций с более низкой купонной ставкой порог безубыточности выше. Если CAGR BTC остается в диапазоне от 30% до 50%, доходность инвесторов может составить до 282%.
С точки зрения правительства США, основное преимущество биткоин-облигаций заключается в возможности снизить затраты на финансирование. Даже если цена BTC останется стабильной или немного вырастет, Министерство финансов может сэкономить на процентных расходах по сравнению с выпуском традиционных облигаций с фиксированной ставкой 4%. По оценкам, безубыточная ставка правительства составляет около 2,6%.
Несмотря на потенциальные выгоды, эта структура также имеет некоторые недостатки. Инвесторы берут на себя все риски падения BTC, но не могут в полной мере разделить выгоды от роста. С точки зрения структуры, министерству финансов также необходимо выпустить больше долговых обязательств, чтобы компенсировать средства, использованные для покупки BTC.
Чтобы улучшить этот план, некоторые предложили возможные улучшения дизайна, включая предоставление частичной защиты от убытков для инвесторов, чтобы защитить их от риска значительного падения цены BTC.
Эта инновационная концепция облигаций вызвала широкое обсуждение в финансовых кругах, она как демонстрирует возможность сочетания криптовалюты и традиционных финансовых инструментов, так и подчеркивает множество факторов, которые необходимо учитывать при разработке таких смешанных финансовых продуктов.