Рынок вступает в стадию "потери ожиданий", риски и возможности сосуществуют
В последнее время на рынке появилось несколько сигналов, заслуживающих внимания, которые указывают на то, что мы, возможно, вступаем в фазу "дезорганизации ожиданий". Нелинейность политического курса, противоречивые экономические данные и тонкие изменения позиции Федеральной резервной системы создают новую неопределенность на рынке.
Во-первых, тарифная политика демонстрирует признаки внутренних разногласий и краткосрочных колебаний. Внутри правительства существуют очевидные разногласия по поводу тарифной политики, что приводит к отсутствию долгосрочной согласованности. Эти колебания не только нарушают рыночную уверенность, но и усиливают "шумовое воздействие" на цены активов.
Во-вторых, между жесткими и мягкими экономическими данными наблюдается явное расхождение. Несмотря на то, что такие жесткие данные, как розничная торговля, показывают сильные результаты в краткосрочной перспективе, мягкие данные, такие как потребительская уверенность, полностью ослабли. Эта задержка в реакции вместе с политическими потрясениями создает резонанс, что затрудняет рынку точное понимание направления макроэкономических основ.
Снова давление на управление ожиданиями Федеральной резервной системы усиливается. Несмотря на то, что инфляция еще не полностью контролируемая, финансовое давление заставляет Федеральную резервную систему рассматривать возможность снижения процентных ставок. Эта основная противоречие становится все более острым, и Федеральной резервной системе необходимо искать баланс между несколькими целями.
В этом контексте рынок сталкивается с несколькими основными рисками:
Смешанные ожидания по политике. Главный риск не в том, "насколько увеличить тарифы", а в том, "невозможности предсказать следующий шаг", доверие к политике теряется.
Ожидания рынка теряют опору. Если рынок считает, что Федеральная резервная система будет "вынуждена смягчить" при высокой инфляции/экономическом спаде, это может привести к "несоответствию на рынке", что приведет к расширению кредитного спрэда и повышению долгосрочных ставок.
Риск экономической стагфляции возрастает. Хотя твердые данные в краткосрочной перспективе поддерживаются эффектом ажиотажного спроса, риск замедления реального потребления быстро накапливается.
В условиях текущей ситуации рекомендуется сосредоточиться на защитной инвестиционной стратегии, ожидая возможности «ошибочного ценообразования» на рынке:
Сохранение оборонительной структуры. В настоящее время не хватает системных причин для покупок, рекомендуется избегать покупки на пике и значительных вложений в агрессивные активы.
Внимательно следите за структурой кривой процентных ставок. Если возникает несоответствие между снижением короткой части и повышением длинной части, это может создать двойное давление на высоко оцененные и кредитные активы.
Сохраняйте мышление с низким уровнем риска и умеренно используйте обратное распределение. Хотя переоценка волатильности может создать структурные возможности, условием этого является контроль над позицией и темпом.
В целом, рынок вступает в многофакторный переходный период, в котором доминируют политические шумы, экономические сигналы запаздывают, а стабильность ожиданий снижается. На этом этапе, где преобладает структурная неопределенность, контроль за рисками и терпение могут оказаться более важными, чем какие-либо радикальные стратегии.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Рынок входит в стадию ожидания дезорганизации: как управлять рисками и возможностями
Рынок вступает в стадию "потери ожиданий", риски и возможности сосуществуют
В последнее время на рынке появилось несколько сигналов, заслуживающих внимания, которые указывают на то, что мы, возможно, вступаем в фазу "дезорганизации ожиданий". Нелинейность политического курса, противоречивые экономические данные и тонкие изменения позиции Федеральной резервной системы создают новую неопределенность на рынке.
Во-первых, тарифная политика демонстрирует признаки внутренних разногласий и краткосрочных колебаний. Внутри правительства существуют очевидные разногласия по поводу тарифной политики, что приводит к отсутствию долгосрочной согласованности. Эти колебания не только нарушают рыночную уверенность, но и усиливают "шумовое воздействие" на цены активов.
Во-вторых, между жесткими и мягкими экономическими данными наблюдается явное расхождение. Несмотря на то, что такие жесткие данные, как розничная торговля, показывают сильные результаты в краткосрочной перспективе, мягкие данные, такие как потребительская уверенность, полностью ослабли. Эта задержка в реакции вместе с политическими потрясениями создает резонанс, что затрудняет рынку точное понимание направления макроэкономических основ.
Снова давление на управление ожиданиями Федеральной резервной системы усиливается. Несмотря на то, что инфляция еще не полностью контролируемая, финансовое давление заставляет Федеральную резервную систему рассматривать возможность снижения процентных ставок. Эта основная противоречие становится все более острым, и Федеральной резервной системе необходимо искать баланс между несколькими целями.
В этом контексте рынок сталкивается с несколькими основными рисками:
Смешанные ожидания по политике. Главный риск не в том, "насколько увеличить тарифы", а в том, "невозможности предсказать следующий шаг", доверие к политике теряется.
Ожидания рынка теряют опору. Если рынок считает, что Федеральная резервная система будет "вынуждена смягчить" при высокой инфляции/экономическом спаде, это может привести к "несоответствию на рынке", что приведет к расширению кредитного спрэда и повышению долгосрочных ставок.
Риск экономической стагфляции возрастает. Хотя твердые данные в краткосрочной перспективе поддерживаются эффектом ажиотажного спроса, риск замедления реального потребления быстро накапливается.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Мягкие и жесткие слезы, тарифы неоднократно: накануне рецессии? В чем дилемма рынка?
В условиях текущей ситуации рекомендуется сосредоточиться на защитной инвестиционной стратегии, ожидая возможности «ошибочного ценообразования» на рынке:
Сохранение оборонительной структуры. В настоящее время не хватает системных причин для покупок, рекомендуется избегать покупки на пике и значительных вложений в агрессивные активы.
Внимательно следите за структурой кривой процентных ставок. Если возникает несоответствие между снижением короткой части и повышением длинной части, это может создать двойное давление на высоко оцененные и кредитные активы.
Сохраняйте мышление с низким уровнем риска и умеренно используйте обратное распределение. Хотя переоценка волатильности может создать структурные возможности, условием этого является контроль над позицией и темпом.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Мягкие и жесткие слезы, тарифы неоднократно: накануне рецессии? В чем дилемма рынка?
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Мягкие и жесткие слезы, тарифы неоднократно: накануне рецессии? В чем дилемма рынка?
В целом, рынок вступает в многофакторный переходный период, в котором доминируют политические шумы, экономические сигналы запаздывают, а стабильность ожиданий снижается. На этом этапе, где преобладает структурная неопределенность, контроль за рисками и терпение могут оказаться более важными, чем какие-либо радикальные стратегии.