RWA: от отслеживания до экосистемы, как поднимаются реальные мировые активы?

1. Обзор RWA

RWA(Реальные мировые активы) представляют собой активы реального мира, которые представлены и торгуются в цифровом и токенизированном виде в экосистеме блокчейна или Web3. Эти активы включают в себя недвижимость, товары, облигации, акции, произведения искусства, драгоценные металлы, интеллектуальную собственность и др. Основная идея RWA заключается в том, чтобы с помощью технологий блокчейна внедрить традиционные финансовые активы в децентрализованную финансовую(DeFi) экосистему, обеспечивая более эффективное, прозрачное и безопасное управление активами и торговлю.

Смысл RWA заключается в том, чтобы сделать активы из реального мира, которые трудно ликвидировать, ликвидными с помощью технологии блокчейн, а также участвовать в экосистеме DeFi для осуществления операций, таких как заимствование, залог и торговля. Этот способ соединения реальных активов с миром блокчейн становится важным направлением развития экосистемы Web3.

Особенность RWA заключается в том, что это мост между крипто-нативными активами и традиционными активами. Крипто-нативные активы реализуются через смарт-контракты и следуют принципу "код — это закон"; в то время как традиционные активы, такие как облигации, акции, недвижимость и т. д., функционируют в рамках юридической системы реального общества. Правила токенизации RWA требуют как поддержки технологий на блокчейне, так и защиты базовых активов со стороны реального законодательства.

2. История развития RWA

Развитие RWA можно разделить на три этапа:

Ранние этапы исследований(2017-2019 годы):

• В 2017 году концепция RWA начала зарождаться, некоторые проекты исследовали токенизацию ценных бумаг.
• В 2018 году появились пилотные проекты токенизации недвижимости
• В 2019 году была основана альянс TAC для продвижения стандартизации RWA

Начальная стадия развития ( 2020-2022 годы ):

• В 2020 году несколько DeFi проектов ввели RWA в качестве залога.
• В 2021 году MakerDAO интегрировал RWA в качестве залога
• В 2022 году традиционные финансовые учреждения начали разрабатывать стратегии по RWA

Быстрая стадия расширения ( с 2023 года по настоящее время ):

• Крупные управляющие компании пытаются управлять частью своих активов через токенизацию.
• Регулирующие органы начали вмешательство, разработав регуляторную рамку для RWA.

3. Основные области применения RWA

RWA демонстрирует потенциал применения в различных областях, в основном включает:

Недвижимость:

• Повышение ликвидности в недвижимости, снижение личных инвестиционных рисков
• Представляем проекты: Tangible, Landshare, PropChain и др.

Фиатная валюта в стейблкоин:

• Ввести фиатные деньги в блокчейн в форме стейблкоинов
• Представляемые проекты: USDT, USDC и др.

Кредитный рынок:

• Расширить диапазон обеспечиваемых активов, предоставив предприятиям больше возможностей для финансирования
• Представленные проекты: Maker, Aave и др.

Облигации и ценные бумаги:

• Повышение эффективности выпуска и торговли облигациями и ценными бумагами
• Представленные проекты: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance и другие

4. Масштаб рынка RWA

RWA-рынок в мае 2023 года пережил взрывной рост:

• Текущий TVL, связанный с RWA, составляет 6,3 миллиарда долларов, что на 6000% больше по сравнению с прошлым годом.
• Более 60 000 владельцев активов RWA, почти 100 эмитентов активов
• Общая стоимость стейблкоинов достигла 169 миллиардов долларов США
• Несколько учреждений прогнозируют, что к 2030 году общая рыночная стоимость RWA может достичь 16 триллионов долларов.

5. Развитие экосистемы RWA

С появлением традиционного капитала и гигантов Web3 в экосистеме RWA возникла группа сильных проектов:

Центрифуга:

• Платформа токенизации реальных активов на блокчейне
• Общая сумма финансирования составляет 30,8 миллиона долларов, TVL близка к 500 миллионам долларов
• Основная архитектура включает в себя Centrifuge Chain, Tinlake и другие.

Ондо Финанс:

• Институциональный финансовый протокол, сосредоточенный на токенизации стабильных активов
• Общая сумма финансирования составила 34 миллиона долларов, TVL превышает 500 миллионов долларов
• Основные продукты включают USDY, OUSG и др.

BlackRock BUIDL:

• Первый токенизированный ETF фонд Ethereum
• Выпущено в сотрудничестве BlackRock и Securitize
• TVL стабилизировался около 500 миллионов долларов

6. Резюме

Сектор RWA быстро развивается, но по-прежнему сталкивается с такими вызовами, как регулирование. При инвестициях в связанные проекты необходимо проявлять осторожность, обращая внимание на соблюдение норм и потенциальные риски.