Децентрализованные финансы упрощенные операции: возможности и кризисы сосуществуют
В мире криптовалют существует часто игнорируемый факт: "чем проще, тем опаснее". С развитием Децентрализованных финансов мы движемся в сторону "глупого управления". Сегодня, даже не понимая контрактов или блокчейна, различные SDK, агрегаторы и плагины кошельков могут упростить сложные операции в цепочке до "одного нажатия кнопки". Например, один SDK может сжать операции DeFi, которые раньше требовали многократных подписей, авторизаций и переводов, в одно нажатие.
Это упрощение звучит идеально: кто не хотел бы так же легко выполнять операции в блокчейне, как с помощью мобильных платежей? Однако проблема заключается в том, что эти "безбарьерные инструменты" также скрывают сложные риски на блокчейне. Как и в случае с теми, кто после получения кредитной карты безотчетно превышает кредит, проблема не в самой карте, а в том, что они не понимают, что превышение кредита нужно возвращать. В области Децентрализованные финансы, как только вы уполномочиваете контракт управлять активами, он может навсегда контролировать все средства в вашем кошельке. Для новичков, не имеющих достаточных знаний, случайное нажатие "разрешить все активы" может стать началом "одного нажатия для ликвидации".
Эта удобство скрывает огромные риски:
Нажимая "Авторизовать все активы", вы фактически передаете свои банковские карты и пароли незнакомцу навсегда;
За высокими доходами может скрываться риск 100% проскальзывания, опасности ликвидности и другие риски;
Большинство пользователей не осознают, что некоторые контракты могут предоставить другой стороне долгосрочный контроль над вашим кошельком;
Реальный случай: в 2023 году пользователь потерял 180 000 долларов за 2 минуты из-за случайного нажатия на фишинговую ссылку — процесс был прост, как оплата по QR-коду, но привел к катастрофическим последствиям.
Почему блокчейн стремится к "глупому взаимодействию"?
Причина очень проста: взаимодействие в цепочке слишком сложное и крайне неудобное для новых пользователей. Вам нужно скачать кошелек, управлять мнемонической фразой, понимать Gas-стоимость, изучать кросс-чейн мосты, разбираться в обмене токенов, идентифицировать риски контрактов, проводить авторизацию, завершать подпись и так далее. Ошибка на любом из этих этапов может привести к потере активов, и даже после завершения операции необходимо следить за тем, успешна ли была интеракция, нужно ли отменять авторизацию и другие последующие шаги.
Для пользователей Web2 без технического фона такая обучающая стоимость подобна необходимости выучить новый язык, чтобы использовать мобильные платежи. Чтобы они могли беспрепятственно войти в мир блокчейна, необходимо сначала снизить этот "технический барьер". Поэтому появились интерактивные инструменты, такие как некоторые SDK: они конденсируют цепочные операции, которые изначально требовали 100 шагов, в один шаг, упрощая пользовательский опыт от "экспертного уровня" до уровня "мобильных платежей" с помощью "одного нажатия".
С более широкой экологической точки зрения инфраструктуры, такие как RaaS (Rollup как услуга) и создание цепочек одним нажатием кнопки, также становятся все более зрелыми. Ранее для выпуска цепочки требовалось писать базовый код, разрабатывать механизмы консенсуса, настраивать браузеры и разрабатывать интерфейсы, что обычно занимало несколько месяцев разработки. Теперь, используя некоторые услуги, можно в течение нескольких недель доставить рабочую цепочку, совместимую с EVM, и даже обеспечить ее сопутствующими токенами управления, экономическими моделями и блокчейн-браузерами, что делает этот процесс таким же простым, как открытие интернет-магазина. Это позволяет любым проектам, сообществам или даже индивидуальным командам хакатонов "начать бизнес на цепочке", что действительно реализует "демократизацию" предпринимательства на блокчейне.
Низкий порог вхождения не означает, что холодный запуск прост
Многие ошибочно полагают, что "цепь можно быстро построить" означает, что это приведет к успеху. На самом деле, самой большой проблемой холодного старта является не "можно ли это сделать", а "будут ли пользователи". Технология лишь основа для входа; ключевым моментом для выживания цепи является возможность накопления реального и устойчивого пользовательского поведения.
Субсидии и аирдропы действительно могут привлечь большое количество пользователей и TVL на начальном этапе, как бесплатные акции в чайной могут заставить людей стоять в очереди на противоположной стороне улицы. Но когда субсидии прекращаются, как только чай возвращается к своей первоначальной цене, если сам продукт плохой, а сервис плохой, потребители быстро уходят, и очередь мгновенно исчезает.
Ситуация на блокчейне аналогична: многие новые цепочки имеют высокие показатели TVL в период субсидирования, но большая часть этих средств — это взаимное залогование средств проектных команд, фондов или учреждений, создающее иллюзию данных, в то время как реальное количество пользователей и объемы торгов не увеличиваются. Как только субсидии и высокие APY заканчиваются, ликвидность исчезает, как отлив, объемы сделок на цепочке резко падают, TVL испаряется.
Хуже всего то, что если на блокчейне не хватает реального спроса на сделки, финансирование, основанное на субсидиях, приведет лишь к краткосрочным арбитражным циклам — цель пользователей заключается в том, чтобы "забрать и уйти", а не использовать приложения на блокчейне и формировать замкнутую экосистему. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивных средств; как только субсидии прекращаются, тем быстрее происходит отток. Реальным фактором, определяющим, сможет ли блокчейн успешно начать свою работу, является не масштаб аирдропов или субсидий, а наличие проектов, способных привлечь пользователей к постоянным расходам, сделкам и участию в сообществе на блокчейне — именно это является отправной точкой для входа публичного блокчейна в положительный цикл.
Пример PoL: как цепочка стимулирует реальную экономику
Среди множества новых цепочек одна цепочка сделала интересную попытку. Она впервые внедрила механизм PoL (доказательство ликвидности) — в отличие от традиционного PoS, который распределяет вознаграждения между узлами, PoL напрямую распределяет инфляционные вознаграждения цепочки среди пользователей, предоставляющих ликвидность, стимулируя тем самым реальные экономические действия в цепочке.
Этот дизайн больше похож на прямое распределение акций компании пользователям — как только вы вложите активы в DEX, кредитование, LST и другие протоколы на этой цепочке, предоставляя ликвидность экосистеме, вы сможете постоянно получать вознаграждения.
Дизайн трехвалютной системы этой цепочки также очень интересен:
Нативный токен основной сети: несет оплату за газ, а также является основным носителем для вознаграждений PoL;
Стабильные монеты в экосистеме: для торговли, кредитования и т.д.;
Токены управления: могут быть использованы для голосования или получения дополнительной прибыли через блокировку.
Три токена взаимодействуют друг с другом, формируя здоровую цикличность "заработок-использование-управление", способствуя удержанию средств в блокчейне и одновременно увеличивая участие в управлении.
Согласно данным, с момента запуска этой цепи прошло всего 5 месяцев, TVL уже близок к 600 миллионам долларов, более 150 нативных проектов активно работают. По сравнению с другими популярными L1, его MC/TVL составляет всего 0,3x (средний показатель по отрасли обычно выше 1), что означает, что текущая рыночная капитализация еще не полностью отражает его экономическую ценность в цепи.
Эти данные вызвали раскол в общественном мнении:
Пессимисты считают, что стимулы PoL могут легко привести к "добыче-продаже", опасаясь, что цена токенов будет под давлением в долгосрочной перспективе;
Оптимисты считают, что реальные сделки и внедрение экосистемы на основе PoL приведут к росту цен по мере развития экосистемы.
Ключевым моментом является то, сможет ли в экосистеме сформироваться реальный спрос на сделки, иначе высокие субсидии APY могут превратиться в "циклы капитала".
К счастью, в этой экосистеме уже появились проекты, которые могут приносить реальный доход от торговли:
Некоторый проект: использует "вознаграждение за поведение" для мотивации пользователей бросить курить, сочетая здоровое поведение и токеновые вознаграждения, и уже сотрудничает с медицинскими учреждениями в нескольких странах;
Несколько DEX, кредитования и LST проекты способствуют торговле реальными активами, продолжая рост TVL.
Активность и доходность таких проектов являются ключом к решению проблемы "несостоятельности субсидируемой ликвидности".
Исследование холодного старта других цепочек
Когда развертывание публичных цепей становится таким же простым, как открытие интернет-магазина, основное конкурентное преимущество заключается в следующем: можно ли постоянно генерировать реальный спрос на сделки и сборы, а не полагаться на субсидии для поддержания TVL.
Разные цепочки ищут прорыв с помощью разных нарративов:
Некоторая цепочка: сосредоточена на RWA (реальные мировые активы), вводит физические активы на цепочку;
Другая цепочка: искать новые пути в холодном старте через обратное финансирование и экосистемные разрывы с помощью подсетей;
Некоторые новые экосистемы привлекают проекты для увеличения собственного объема торгов за счет многосетевого развертывания.
Эти исследования указывают на один и тот же вопрос: без реальной торговли на цепочке субсидии в конечном итоге иссякнут; только когда есть пользователи, есть платежи и средства готовы оставаться на цепочке, цепочка может действительно запустить здоровый цикл.
Заключение
Операции с Децентрализованными финансами упрощены, пороги снижены, и это действительно обязательный путь для привлечения большего числа людей к блокчейну. Но этот путь не может полагаться только на "однокнопочное взаимодействие"; он также должен сопровождаться образованием пользователей, прозрачным управлением рисками и устойчивыми экономическими моделями, основанными на реальных потребностях экосистемы.
В противном случае удобство "одного нажатия для всех" может обернуться катастрофой "одного нажатия для потери всего".
Как и все, кто открывает интернет-магазин, знают, что раздача红包 может привлечь новых клиентов, но именно постоянные клиенты, готовые повторно покупать, являются основой бизнеса. Строительство блокчейна также таково: необходимо сделать так, чтобы пользователи могли смело использовать, могли использовать и понимали, как использовать, а также чтобы продолжали генерировать сделки — это и есть настоящий старт холодного запуска публичного блокчейна.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
3
Поделиться
комментарий
0/400
MainnetDelayedAgain
· 08-05 12:33
Снова пришло время для новых неудачников подняться на борт~ Тихо смотрим спектакль
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalManiac
· 08-04 14:26
Смотря на смарт-контракты, все деньги улетучились, понял?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RooftopReserver
· 08-04 14:22
неудачники в конце концов остаются неудачниками, независимо от того, как их разыгрывают.
Децентрализованные финансы операция упрощенная двусторонний меч: возможности и риски сосуществуют
Децентрализованные финансы упрощенные операции: возможности и кризисы сосуществуют
В мире криптовалют существует часто игнорируемый факт: "чем проще, тем опаснее". С развитием Децентрализованных финансов мы движемся в сторону "глупого управления". Сегодня, даже не понимая контрактов или блокчейна, различные SDK, агрегаторы и плагины кошельков могут упростить сложные операции в цепочке до "одного нажатия кнопки". Например, один SDK может сжать операции DeFi, которые раньше требовали многократных подписей, авторизаций и переводов, в одно нажатие.
Это упрощение звучит идеально: кто не хотел бы так же легко выполнять операции в блокчейне, как с помощью мобильных платежей? Однако проблема заключается в том, что эти "безбарьерные инструменты" также скрывают сложные риски на блокчейне. Как и в случае с теми, кто после получения кредитной карты безотчетно превышает кредит, проблема не в самой карте, а в том, что они не понимают, что превышение кредита нужно возвращать. В области Децентрализованные финансы, как только вы уполномочиваете контракт управлять активами, он может навсегда контролировать все средства в вашем кошельке. Для новичков, не имеющих достаточных знаний, случайное нажатие "разрешить все активы" может стать началом "одного нажатия для ликвидации".
Эта удобство скрывает огромные риски:
Реальный случай: в 2023 году пользователь потерял 180 000 долларов за 2 минуты из-за случайного нажатия на фишинговую ссылку — процесс был прост, как оплата по QR-коду, но привел к катастрофическим последствиям.
Почему блокчейн стремится к "глупому взаимодействию"?
Причина очень проста: взаимодействие в цепочке слишком сложное и крайне неудобное для новых пользователей. Вам нужно скачать кошелек, управлять мнемонической фразой, понимать Gas-стоимость, изучать кросс-чейн мосты, разбираться в обмене токенов, идентифицировать риски контрактов, проводить авторизацию, завершать подпись и так далее. Ошибка на любом из этих этапов может привести к потере активов, и даже после завершения операции необходимо следить за тем, успешна ли была интеракция, нужно ли отменять авторизацию и другие последующие шаги.
Для пользователей Web2 без технического фона такая обучающая стоимость подобна необходимости выучить новый язык, чтобы использовать мобильные платежи. Чтобы они могли беспрепятственно войти в мир блокчейна, необходимо сначала снизить этот "технический барьер". Поэтому появились интерактивные инструменты, такие как некоторые SDK: они конденсируют цепочные операции, которые изначально требовали 100 шагов, в один шаг, упрощая пользовательский опыт от "экспертного уровня" до уровня "мобильных платежей" с помощью "одного нажатия".
С более широкой экологической точки зрения инфраструктуры, такие как RaaS (Rollup как услуга) и создание цепочек одним нажатием кнопки, также становятся все более зрелыми. Ранее для выпуска цепочки требовалось писать базовый код, разрабатывать механизмы консенсуса, настраивать браузеры и разрабатывать интерфейсы, что обычно занимало несколько месяцев разработки. Теперь, используя некоторые услуги, можно в течение нескольких недель доставить рабочую цепочку, совместимую с EVM, и даже обеспечить ее сопутствующими токенами управления, экономическими моделями и блокчейн-браузерами, что делает этот процесс таким же простым, как открытие интернет-магазина. Это позволяет любым проектам, сообществам или даже индивидуальным командам хакатонов "начать бизнес на цепочке", что действительно реализует "демократизацию" предпринимательства на блокчейне.
Низкий порог вхождения не означает, что холодный запуск прост
Многие ошибочно полагают, что "цепь можно быстро построить" означает, что это приведет к успеху. На самом деле, самой большой проблемой холодного старта является не "можно ли это сделать", а "будут ли пользователи". Технология лишь основа для входа; ключевым моментом для выживания цепи является возможность накопления реального и устойчивого пользовательского поведения.
Субсидии и аирдропы действительно могут привлечь большое количество пользователей и TVL на начальном этапе, как бесплатные акции в чайной могут заставить людей стоять в очереди на противоположной стороне улицы. Но когда субсидии прекращаются, как только чай возвращается к своей первоначальной цене, если сам продукт плохой, а сервис плохой, потребители быстро уходят, и очередь мгновенно исчезает.
Ситуация на блокчейне аналогична: многие новые цепочки имеют высокие показатели TVL в период субсидирования, но большая часть этих средств — это взаимное залогование средств проектных команд, фондов или учреждений, создающее иллюзию данных, в то время как реальное количество пользователей и объемы торгов не увеличиваются. Как только субсидии и высокие APY заканчиваются, ликвидность исчезает, как отлив, объемы сделок на цепочке резко падают, TVL испаряется.
Хуже всего то, что если на блокчейне не хватает реального спроса на сделки, финансирование, основанное на субсидиях, приведет лишь к краткосрочным арбитражным циклам — цель пользователей заключается в том, чтобы "забрать и уйти", а не использовать приложения на блокчейне и формировать замкнутую экосистему. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивных средств; как только субсидии прекращаются, тем быстрее происходит отток. Реальным фактором, определяющим, сможет ли блокчейн успешно начать свою работу, является не масштаб аирдропов или субсидий, а наличие проектов, способных привлечь пользователей к постоянным расходам, сделкам и участию в сообществе на блокчейне — именно это является отправной точкой для входа публичного блокчейна в положительный цикл.
Пример PoL: как цепочка стимулирует реальную экономику
Среди множества новых цепочек одна цепочка сделала интересную попытку. Она впервые внедрила механизм PoL (доказательство ликвидности) — в отличие от традиционного PoS, который распределяет вознаграждения между узлами, PoL напрямую распределяет инфляционные вознаграждения цепочки среди пользователей, предоставляющих ликвидность, стимулируя тем самым реальные экономические действия в цепочке.
Этот дизайн больше похож на прямое распределение акций компании пользователям — как только вы вложите активы в DEX, кредитование, LST и другие протоколы на этой цепочке, предоставляя ликвидность экосистеме, вы сможете постоянно получать вознаграждения.
Дизайн трехвалютной системы этой цепочки также очень интересен:
Три токена взаимодействуют друг с другом, формируя здоровую цикличность "заработок-использование-управление", способствуя удержанию средств в блокчейне и одновременно увеличивая участие в управлении.
Согласно данным, с момента запуска этой цепи прошло всего 5 месяцев, TVL уже близок к 600 миллионам долларов, более 150 нативных проектов активно работают. По сравнению с другими популярными L1, его MC/TVL составляет всего 0,3x (средний показатель по отрасли обычно выше 1), что означает, что текущая рыночная капитализация еще не полностью отражает его экономическую ценность в цепи.
Эти данные вызвали раскол в общественном мнении:
Ключевым моментом является то, сможет ли в экосистеме сформироваться реальный спрос на сделки, иначе высокие субсидии APY могут превратиться в "циклы капитала".
К счастью, в этой экосистеме уже появились проекты, которые могут приносить реальный доход от торговли:
Активность и доходность таких проектов являются ключом к решению проблемы "несостоятельности субсидируемой ликвидности".
Исследование холодного старта других цепочек
Когда развертывание публичных цепей становится таким же простым, как открытие интернет-магазина, основное конкурентное преимущество заключается в следующем: можно ли постоянно генерировать реальный спрос на сделки и сборы, а не полагаться на субсидии для поддержания TVL.
Разные цепочки ищут прорыв с помощью разных нарративов:
Эти исследования указывают на один и тот же вопрос: без реальной торговли на цепочке субсидии в конечном итоге иссякнут; только когда есть пользователи, есть платежи и средства готовы оставаться на цепочке, цепочка может действительно запустить здоровый цикл.
Заключение
Операции с Децентрализованными финансами упрощены, пороги снижены, и это действительно обязательный путь для привлечения большего числа людей к блокчейну. Но этот путь не может полагаться только на "однокнопочное взаимодействие"; он также должен сопровождаться образованием пользователей, прозрачным управлением рисками и устойчивыми экономическими моделями, основанными на реальных потребностях экосистемы.
В противном случае удобство "одного нажатия для всех" может обернуться катастрофой "одного нажатия для потери всего".
Как и все, кто открывает интернет-магазин, знают, что раздача红包 может привлечь новых клиентов, но именно постоянные клиенты, готовые повторно покупать, являются основой бизнеса. Строительство блокчейна также таково: необходимо сделать так, чтобы пользователи могли смело использовать, могли использовать и понимали, как использовать, а также чтобы продолжали генерировать сделки — это и есть настоящий старт холодного запуска публичного блокчейна.