É muito cedo para falar sobre uma desaceleração inesperada na economia dos EUA. Embora os dados do mercado de trabalho divulgados tenham provocado uma venda, para muitos ativos de risco incluindo BTC, o atual pullback é taticamente positivo, uma vez que implica pelo menos um corte de 25 pb na taxa chave do Fed na reunião de 17 de setembro.

Os mercados europeus devem abrir em alta, com os futuros a indicar um ganho de 0,6% tanto para o Euro Stoxx 50 como para o Stoxx 600. Isto ocorre após a queda da semana passada, quando ambos os índices caíram mais de 3% devido a dados fracos do emprego nos EUA e preocupações renovadas suscitaram pelas novas tarifas de Trump.

O problema do ciclo de bull em fase final é que o apetite de risco dos investidores diminui. O gráfico mostra que em março e dezembro de 2024, a métrica apresentava valores acima de 1,9, mas agora a métrica está formando um pico mais baixo e os suportes estão começando a vender moedas ativamente, colocando pressão no mercado. Essencialmente, os investidores ainda estão realizando lucros, mas cada nova alta repentina de preço traz um prémio marginal cada vez menor em relação à base de custo.
Dada esta situação e as duas reduções da taxa do Fed antecipadas este ano, espero mais duas altas repent

💡Insight #55 está ao vivo:
Correção macro $112K, compras institucionais +30K BTC, aversão ao risco devido a NFP fraco e tarifas, Max Pain $118K, momento do bitcoin caiu para +3% – Revisão W1 Ago 2025
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A partir de 31 de julho, os traders fecharam ativamente posições longas, e nas últimas 24 horas o mercado de futuros experimentou uma onda pronunciada de venda: após o preço cair para um mínimo local de $112K, o Volume Líquido de Compradores de 6 horas caiu para níveis extremos de –$175M, refletindo a posição agressiva dos ursos. À medida que ocorreu uma estabilização parcial, a pressão reduziu para –$78M, o que significa que o saldo negativo se estreitou 2,2 vezes, embora o desequilíbrio geral permaneça em baixa.
O interesse aberto nas últimas 24 horas mostra um crescimento para a faixa de $3

Os mercados de ações asiáticos estão a cair após Trump ter confirmado uma taxa de tarifa global base de 10% e anunciado tarifas recíprocas severas de até 41% sobre países sem acordos comerciais.

Com o preço atual do BTC a $118K e um preço médio de aquisição por grandes players na faixa de $45K–$59K, o seu ROI médio varia de 100% a 162%, o que significa que o preço está agora 2–2,6 vezes mais alto do que os seus níveis de entrada médios. Isto representa aproximadamente $20B em lucro.
Acredito que durante uma correção mais profunda, esses investidores começarão a recomprar moedas no mercado, uma vez que aqueles que conseguiram ganhos tão significativos não hesitarão em reentrar.

No último ano, grandes suportes desbloquearam uma parte significativa dos lucros. A oferta de baleias com saldos superiores a 1K BTC diminuiu em 502K BTC, enquanto a demanda institucional permitiu que o mercado mantivesse e continuasse a crescer.
Essencialmente, durante um ano inteiro temos visto uma forte procura por moedas de novos jogadores.

A média móvel de 7 dias da posição líquida dos tomadores (Long–Short) caiu para –3,7%. Isso significa que, em média, ao longo da semana, o volume de vendas a descoberto superou o volume de longos em 3,7% do fluxo total de volume dos tomadores nas exchanges CEX.
O nível atual indica um risco de correção de curto prazo.

De acordo com a previsão de consenso dos analistas da Bloomberg, o regulador manterá a taxa chave na faixa atual de 4,25–4,5%.

Após a distribuição de 80k BTC através da Galaxy Digital e o aumento no lucro/prejuízo líquido realizado médio para $3.2B, os valores atuais da métrica caíram para $1.4B. O mercado está absorvendo gradualmente as moedas que estão entrando no mercado e o preço praticamente não está reagindo, mas esta distribuição pode levar mais tempo, uma vez que os valores atuais do lucro/prejuízo líquido realizado ainda são elevados.
Além de tudo o mais, os ursos se esforçarão para empurrar o preço para o nível de $110K através de futuros, onde atualmente têm uma ligeira vantagem.

A Fase Macro de Calor do Bitcoin fornece um único valor escalar que reflete a temperatura atual do mercado Bitcoin:
Valores altos ( mais próximos de 50%) significam que a maioria dos componentes ( avaliação de sobrevalorização, atividade de realização de lucros, pressão de venda de LTH e entradas de ETF) estão em níveis históricos superiores - o mercado pode estar sobreaquecido, próximo de uma fase de distribuição ou correção.
Valores baixos ( mais próximos de 30%) indicam frescura: baixa realização de lucros, modestas entradas de ETF e mínima onda de vendas de LTH - uma fase favorável para ac

No nível de $118K, a oferta de LTH começou a diminuir, tendo diminuído em 52K BTC no momento. Essencialmente, LTH começou a distribuir a oferta acumulada, e à medida que o preço subir, isso se intensificará como aconteceu em ciclos macro anteriores.
A mudança de equilíbrio de acumulação para distribuição repete exatamente o padrão LTH do outono de 2024, quando o preço subiu de $65K para $100K.

Os futuros das ações dos EUA estão a subir após o anúncio de Trump sobre um novo acordo comercial com a União Europeia, incluindo uma tarifa de 15% sobre os bens europeus, metade do que foi inicialmente ameaçado com 30%. Os mercados também estão a preparar-se para uma semana agitada de resultados corporativos, uma decisão chave da Reserva Federal e dados económicos de alto impacto.
Mais de 150 empresas do S&P 500 estão prestes a divulgar resultados, incluindo os gigantes da tecnologia Meta Platforms, Microsoft, Amazon e Apple.
Embora se espere que o Federal Reserve mantenha as taxas inalterada

Preço médio de compra do BTC: 0–1d = $119,193 (+0.2%), 1d–1w = $117,762 (+1.4%), 1w–1m = $115,252 (+3.6%).
Na verdade, à hora atual, o detentor médio comprou abaixo de $119,4K.

A volatilidade realizada trimestral de (3-meses) caiu para 70%. Isso está perto dos mínimos históricos, mas ligeiramente acima do fundo local de 62% que ocorreu em 23 de setembro de 2023 a um preço de $26K. Com a chegada de grandes investimentos, o Bitcoin tornou-se lento. A volatilidade realizada máxima deste ciclo é de 143%, enquanto em ciclos anteriores atingiu 236%.
Olhando para a história, a baixa volatilidade realizada serviu como uma pausa antes da próxima fase da tendência.

O acordo comercial entre os EUA e a UE tornou-se um fator chave no crescimento e consolidação do Bitcoin acima da marca de $119K.
O otimismo dos investidores aumentou depois que as partes anunciaram um novo acordo de estrutura: os EUA concordaram em impor uma tarifa de 15% sobre uma gama de bens europeus, em vez dos ameaçados 30% anteriormente, enquanto a UE prometeu investir $600 bilhões nos setores de energia e defesa dos EUA ao longo de três anos, além de aumentar as compras de recursos energéticos americanos em $750 bilhões.

💡Insight #54 está ao vivo:
O Bitcoin consolida: momentum a esfriar, demanda institucional e corporativa estável em +227K BTC, nível de suporte chave $115K e janela para testar $122–$125K
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