A transformação estratégica do Ethereum: de "computador mundial" a "livro-razão mundial"
A recente ênfase no Ethereum como "livro-razão mundial" não é uma mudança estratégica repentina, mas uma transformação que começou com a implementação do EIP-1559. As stablecoins ocupam 50% da participação no Ethereum, consolidando ainda mais sua posição como camada de liquidação financeira. Vamos explorar mais a fundo essa mudança:
EIP-1559: redefinir a captura de valor
O núcleo do EIP-1559 está em reestruturar o mecanismo de captura de valor da mainnet Ethereum. Ele não depende mais do aumento do volume de transações para o consumo de gás, mas adota um novo modelo.
Antes disso, todas as transações estavam concentradas na mainnet, resultando em um enorme consumo de gás de ETH, com a média diária de ETH destruído em 2021 chegando a milhares. A mainnet estava severamente congestionada, e a Layer2 também teve que participar da competição de gás ao submeter dados em lotes, com custos elevados e difíceis de prever.
A EIP-1559 introduziu um mecanismo de taxa base previsível, tornando os custos de submissão em lote no Layer2 na mainnet estáveis e controláveis. Isso não apenas reduz a barreira de entrada para o Layer2, mas também permite que mais Layer2 dependam exclusivamente do Ethereum para a liquidação final.
Esta mudança, na verdade, transforma profundamente a lógica de captura de valor do Ethereum: de um "crescimento consumptivo" que depende de negociações de alta frequência na mainnet para um "crescimento tributário" que depende da demanda de liquidação da Layer2.
Os usuários não pagam mais diretamente as taxas de serviço de computação na rede principal Ethereum, mas sim a Layer 2, que cobra uma taxa dos usuários e periodicamente "envia" dados em lote para a rede principal e queima ETH. Este modelo é semelhante ao funcionamento dos bancos em várias localidades, onde grandes liquidações interbancárias devem ser confirmadas pelo sistema do banco central. O banco central não atende diretamente os usuários comuns, mas todos os bancos precisam "pagar impostos" a ele e aceitar a supervisão.
Esta é precisamente uma característica típica da "livro-razão mundial".
Stablecoins: A votação de confiança do mercado no Ethereum
De acordo com a plataforma de dados, o valor de mercado total das stablecoins em todo o mundo ultrapassa os 250 bilhões de dólares, com o Ethereum a deter 50% da quota. Esta proporção aumentou após a implementação do EIP-1559. A razão pela qual o Ethereum atrai tanto capital deve-se principalmente ao seu inigualável prémio de segurança.
Especificamente, uma stablecoin acumulou 62,99 bilhões de dólares na Ethereum, enquanto outra stablecoin tem 38,15 bilhões de dólares. Em comparação, o total de stablecoins em outras blockchains é relativamente menor.
Os emissores de stablecoins escolhem o Ethereum não pela sua velocidade de transação ou vantagens de custo, mas sim pela segurança econômica incomparável proporcionada pelo staking de quase cem bilhões de dólares em ETH. Para instituições que gerenciam ativos de centenas de bilhões de dólares, o alto custo de atacar o Ethereum é um fator de consideração extremamente importante.
Um enorme acúmulo de fundos em stablecoins formou uma roda de crescimento auto-reforçada do ecossistema Ethereum: aumento da escala das stablecoins → aprofundamento da liquidez → mais protocolos DeFi escolhem Ethereum → gera mais demanda por stablecoins → atrai mais capital.
Sob esta perspectiva, a grande concentração de stablecoins na Ethereum é, na verdade, o resultado do voto em ação da liquidez global e também o reconhecimento do mercado da sua posição como livro-razão mundial.
Estratégia de posicionamento do ecossistema Ethereum
Com a rede principal do Ethereum focada em se tornar uma camada de liquidação de nível "banco central", a posição estratégica de todo o ecossistema Ethereum tornou-se clara: o Layer 2 é responsável pelas transações de alta frequência, enquanto a rede principal do Ethereum se concentra na liquidação final, com uma divisão de trabalho clara e eficiente. Cada liquidação que retorna do Layer 2 para a rede principal continuará a queimar ETH, acelerando o efeito deflacionário.
No entanto, os dados reais mostram que a quantidade média diária de destruição na rede principal do Ethereum diminuiu significativamente, às vezes chegando a menos de algumas centenas de ETH. Ao mesmo tempo, o volume diário de transações processadas e a rentabilidade de várias plataformas Layer2 aumentaram consideravelmente. A razão para essa situação é a migração em massa de usuários para Layer2, resultando na queda do volume de transações na rede principal. Layer2 cobra altas taxas diariamente, mas a "taxa de proteção" para a rede principal é relativamente baixa.
Apesar disso, esse fenômeno não afeta a posição do Ethereum como o livro contábil do mundo. A grande acumulação de stablecoins, a segurança de quase 100 bilhões de dólares (28% da oferta em staking) e o maior ecossistema DeFi do mundo provam que o capital escolhe a autoridade de liquidação do Ethereum, e não a prosperidade comercial do ecossistema Layer2.
O fundador do Ethereum parece ter percebido esse problema e está tentando melhorar o desempenho da rede principal do Ethereum, para evitar que o Layer2 se torne um obstáculo ao desenvolvimento da posição do livro-razão global do Ethereum.
Mas, no fim das contas, o sucesso ou fracasso do Layer2 não está diretamente relacionado com a posição do Ethereum como livro-razão mundial.
A ênfase atual na expressão "livro-razão mundial" parece mais uma confirmação oficial de uma realidade já estabelecida. O EIP-1559 foi aquele ponto de virada histórico, a partir do qual o Ethereum deixou de ser "computador mundial" e se transformou em "banco central mundial".
Em outras palavras, se concordarmos que o futuro dos dividendos das criptomoedas reside na fusão da infraestrutura DeFi em cadeia com as finanças tradicionais, então a posição do "banco central mundial" do Ethereum é suficiente para consolidar sua posição; a prosperidade ou não do ecossistema Layer2 não é um fator determinante.
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LayerHopper
· 5h atrás
o gás realmente não está aguentando, quando é que os preços vão baixar?
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MetaMuskRat
· 5h atrás
Demorou três anos para entender este mecanismo.
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wagmi_eventually
· 6h atrás
ainda é o BTC que lidera fazer as pessoas de parvas, é isso.
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TokenTaxonomist
· 6h atrás
hmm... estatisticamente falando, este pivô era inevitável na trajetória evolutiva do eth
Transformação estratégica do Ethereum: a metamorfose de um computador mundial para um livro-razão mundial
A transformação estratégica do Ethereum: de "computador mundial" a "livro-razão mundial"
A recente ênfase no Ethereum como "livro-razão mundial" não é uma mudança estratégica repentina, mas uma transformação que começou com a implementação do EIP-1559. As stablecoins ocupam 50% da participação no Ethereum, consolidando ainda mais sua posição como camada de liquidação financeira. Vamos explorar mais a fundo essa mudança:
EIP-1559: redefinir a captura de valor
O núcleo do EIP-1559 está em reestruturar o mecanismo de captura de valor da mainnet Ethereum. Ele não depende mais do aumento do volume de transações para o consumo de gás, mas adota um novo modelo.
Antes disso, todas as transações estavam concentradas na mainnet, resultando em um enorme consumo de gás de ETH, com a média diária de ETH destruído em 2021 chegando a milhares. A mainnet estava severamente congestionada, e a Layer2 também teve que participar da competição de gás ao submeter dados em lotes, com custos elevados e difíceis de prever.
A EIP-1559 introduziu um mecanismo de taxa base previsível, tornando os custos de submissão em lote no Layer2 na mainnet estáveis e controláveis. Isso não apenas reduz a barreira de entrada para o Layer2, mas também permite que mais Layer2 dependam exclusivamente do Ethereum para a liquidação final.
Esta mudança, na verdade, transforma profundamente a lógica de captura de valor do Ethereum: de um "crescimento consumptivo" que depende de negociações de alta frequência na mainnet para um "crescimento tributário" que depende da demanda de liquidação da Layer2.
Os usuários não pagam mais diretamente as taxas de serviço de computação na rede principal Ethereum, mas sim a Layer 2, que cobra uma taxa dos usuários e periodicamente "envia" dados em lote para a rede principal e queima ETH. Este modelo é semelhante ao funcionamento dos bancos em várias localidades, onde grandes liquidações interbancárias devem ser confirmadas pelo sistema do banco central. O banco central não atende diretamente os usuários comuns, mas todos os bancos precisam "pagar impostos" a ele e aceitar a supervisão.
Esta é precisamente uma característica típica da "livro-razão mundial".
Stablecoins: A votação de confiança do mercado no Ethereum
De acordo com a plataforma de dados, o valor de mercado total das stablecoins em todo o mundo ultrapassa os 250 bilhões de dólares, com o Ethereum a deter 50% da quota. Esta proporção aumentou após a implementação do EIP-1559. A razão pela qual o Ethereum atrai tanto capital deve-se principalmente ao seu inigualável prémio de segurança.
Especificamente, uma stablecoin acumulou 62,99 bilhões de dólares na Ethereum, enquanto outra stablecoin tem 38,15 bilhões de dólares. Em comparação, o total de stablecoins em outras blockchains é relativamente menor.
Os emissores de stablecoins escolhem o Ethereum não pela sua velocidade de transação ou vantagens de custo, mas sim pela segurança econômica incomparável proporcionada pelo staking de quase cem bilhões de dólares em ETH. Para instituições que gerenciam ativos de centenas de bilhões de dólares, o alto custo de atacar o Ethereum é um fator de consideração extremamente importante.
Um enorme acúmulo de fundos em stablecoins formou uma roda de crescimento auto-reforçada do ecossistema Ethereum: aumento da escala das stablecoins → aprofundamento da liquidez → mais protocolos DeFi escolhem Ethereum → gera mais demanda por stablecoins → atrai mais capital.
Sob esta perspectiva, a grande concentração de stablecoins na Ethereum é, na verdade, o resultado do voto em ação da liquidez global e também o reconhecimento do mercado da sua posição como livro-razão mundial.
Estratégia de posicionamento do ecossistema Ethereum
Com a rede principal do Ethereum focada em se tornar uma camada de liquidação de nível "banco central", a posição estratégica de todo o ecossistema Ethereum tornou-se clara: o Layer 2 é responsável pelas transações de alta frequência, enquanto a rede principal do Ethereum se concentra na liquidação final, com uma divisão de trabalho clara e eficiente. Cada liquidação que retorna do Layer 2 para a rede principal continuará a queimar ETH, acelerando o efeito deflacionário.
No entanto, os dados reais mostram que a quantidade média diária de destruição na rede principal do Ethereum diminuiu significativamente, às vezes chegando a menos de algumas centenas de ETH. Ao mesmo tempo, o volume diário de transações processadas e a rentabilidade de várias plataformas Layer2 aumentaram consideravelmente. A razão para essa situação é a migração em massa de usuários para Layer2, resultando na queda do volume de transações na rede principal. Layer2 cobra altas taxas diariamente, mas a "taxa de proteção" para a rede principal é relativamente baixa.
Apesar disso, esse fenômeno não afeta a posição do Ethereum como o livro contábil do mundo. A grande acumulação de stablecoins, a segurança de quase 100 bilhões de dólares (28% da oferta em staking) e o maior ecossistema DeFi do mundo provam que o capital escolhe a autoridade de liquidação do Ethereum, e não a prosperidade comercial do ecossistema Layer2.
O fundador do Ethereum parece ter percebido esse problema e está tentando melhorar o desempenho da rede principal do Ethereum, para evitar que o Layer2 se torne um obstáculo ao desenvolvimento da posição do livro-razão global do Ethereum.
Mas, no fim das contas, o sucesso ou fracasso do Layer2 não está diretamente relacionado com a posição do Ethereum como livro-razão mundial.
A ênfase atual na expressão "livro-razão mundial" parece mais uma confirmação oficial de uma realidade já estabelecida. O EIP-1559 foi aquele ponto de virada histórico, a partir do qual o Ethereum deixou de ser "computador mundial" e se transformou em "banco central mundial".
Em outras palavras, se concordarmos que o futuro dos dividendos das criptomoedas reside na fusão da infraestrutura DeFi em cadeia com as finanças tradicionais, então a posição do "banco central mundial" do Ethereum é suficiente para consolidar sua posição; a prosperidade ou não do ecossistema Layer2 não é um fator determinante.