BTC stake competição intensifica, forças mais longas reconfiguram o mercado de BTC
Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a introdução do BTC LST pela Pendle e o lançamento de vários produtos encapsulados de BTC, o BTCFi voltou a ser o centro das atenções do mercado. Este artigo irá explorar em profundidade os mais recentes desenvolvimentos no staking de BTC (re) e no campo dos ativos colateralizados em BTC.
BTC (Re)staking mercado de estrutura
A atual competição em torno do BTC LST está se tornando cada vez mais intensa. Após o Babylon Stage 1 atingir rapidamente o limite de 1000 BTC, as partes estão ativamente disputando a entrada para o staking de BTC e seus ativos encapsulados. Nos últimos 30 dias, um determinado protocolo experimentou um crescimento rápido, saltando para o topo do ranking de TVL com um depósito de 5.9k BTC, superando um concorrente que estava em liderança há muito tempo.
A estratégia ecológica tornou-se um fator chave na dinâmica competitiva do campo BTC LST. Ao contrário do ETH LRT, que se beneficia nativamente de um ecossistema DeFi maduro, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicação downstream, desenvolvimento do BTC L2, integração com ativos ancorados em BTC em várias cadeias e colaboração com plataformas de re-stake. As escolhas estratégicas nesta fase atual afetarão diretamente a velocidade de crescimento e a participação de mercado inicial.
Comparação de Estratégias dos Principais Participantes
Um protocolo de destaque foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas para stakers através da colaboração com várias plataformas de re-staking. Ao mesmo tempo, promove ativamente a utilização de alavancagem de seu LST no ETH, firmando parcerias com vários protocolos DeFi importantes. No futuro, espera-se que se beneficie de mais aplicações downstream relacionadas ao eBTC.
Outros protocolos adotam uma estratégia de expansão de múltiplas cadeias, desenvolvendo simultaneamente a recepção de depósitos upstream e aplicações downstream. A principal liquidez está concentrada nas cadeias BNB e ETH, injetando liquidez BTC em outras L2. Alguns protocolos exigem que os usuários primeiro depositem seu LST antes de converter e participar do Babylon, para impulsionar a demanda do mercado e consolidar o negócio central.
Existem também alguns protocolos emergentes que, em seus estágios iniciais, estão focados na BNB Chain, suportando depósitos de BTCB e emitindo LST correspondentes. Um desses protocolos construiu um mercado de rendimento inovador baseado em BTCFi, adotando uma estrutura separada de tokens de capital líquido e tokens de acumulação de rendimento, aumentando a flexibilidade das mecânicas de rendimento baseadas em BTC restaking.
Pendle avança para o BTCFi
Pendle recentemente integrou vários LST de BTC no seu mercado de pontos. Atualmente, a liquidez e o TVL de cada LST na Pendle apresentam um padrão diferenciado. Vale a pena notar que a taxa de adoção real de alguns LST é superior aos dados superficiais, o que se deve à relação de apoio mútuo entre os diferentes LST.
Vários LST estabeleceram uma parceria com uma nova L2 ETH emergente, que utiliza veTokenomics e um design de tokenização híbrido para o Bitcoin. No futuro, pode-se formar um caminho de integração Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, adicionando novos níveis de alavancagem ao sistema BTCFi.
Novos entrantes no mercado de re-stake de BTC
Novos protocolos entram no campo de re-staking de BTC, competindo com plataformas existentes. Estas plataformas aceitam o re-staking de BTC LST e utilizam-no para fornecer garantias de segurança a outros protocolos. Com o aumento do número de plataformas de re-staking homogeneizadas, a competição de liquidez para BTC e seus ativos derivados tornará-se mais intensa. Embora isso ofereça oportunidades adicionais de arbitragem para os participantes, também indica que pode haver um excesso na oferta do lado da oferta do segmento de re-staking.
Mudança no mercado de tokens encapsulados BTC
Após a controvérsia envolvendo uma figura conhecida no custódia de WBTC, a competição no mercado de BTC embalado intensificou-se. Os principais ativos alternativos incluem produtos de BTC embalado lançados por várias bolsas e protocolos, com diferenças significativas na oferta.
Uma grande exchange lançou recentemente ativos encapsulados suportados por custódia, que foram implantados em várias redes e obtiveram suporte de vários protocolos DeFi. Vários projetos de BTC LST rapidamente expressaram sua intenção de colaborar com a cadeia onde o ativo está localizado, demonstrando seu potencial no desenvolvimento do BTCFi.
Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC continua a dominar o mercado de BTC embrulhado. Seu custodiante anunciou recentemente que o WBTC será implantado em mais blockchains e adotará um padrão de token substituível em toda a cadeia, tentando consolidar sua posição no mercado através da expansão multi-chain. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a cair, com vários protocolos DeFi de topo começando a removê-lo da lista de garantias.
Outro ativo encapsulado de BTC gerido em conjunto por mais longo também está em expansão ativa, já implantado em várias redes principais. Através de um programa de incentivos, esse ativo está promovendo a ampla adoção no campo do BTCFi, com vários projetos de staking de BTC (re) já o incluindo.
Perspectivas Futuras
A tendência de crescimento contínuo do BTCFi mostra que o staking de BTC (re) e os ativos ancorados em BTC são dois segmentos-chave a serem observados. No campo do staking de BTC (re), há uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda é incerto. Estratégias ecológicas diferenciadas e aplicações únicas a montante tornaram-se a chave para a concorrência. Os ativos ancorados em BTC introduzem novos riscos sistêmicos por meio de interconexões, enquanto também existe a possibilidade de mineração excessiva levando a baixos retornos.
Para ativos ancorados em BTC, a confiança ainda é uma questão central. As várias partes, como as bolsas, L2 e BTC LST, estão ativamente desenvolvendo seus próprios produtos através de diferentes soluções, buscando ser aceitas pelos principais protocolos DeFi e usuários, a fim de preencher a potencial perda de participação no mercado de WBTC.
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blocksnark
· 08-04 17:02
Brincar é uma coisa, mas não ponha tudo em btc
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GateUser-44a00d6c
· 08-04 16:51
Quem joga com moedas de stake está a brincar com fogo.
BTCFi a aquecer: o mercado de stake e embalagem de BTC a ser reestruturado
BTC stake competição intensifica, forças mais longas reconfiguram o mercado de BTC
Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a introdução do BTC LST pela Pendle e o lançamento de vários produtos encapsulados de BTC, o BTCFi voltou a ser o centro das atenções do mercado. Este artigo irá explorar em profundidade os mais recentes desenvolvimentos no staking de BTC (re) e no campo dos ativos colateralizados em BTC.
BTC (Re)staking mercado de estrutura
A atual competição em torno do BTC LST está se tornando cada vez mais intensa. Após o Babylon Stage 1 atingir rapidamente o limite de 1000 BTC, as partes estão ativamente disputando a entrada para o staking de BTC e seus ativos encapsulados. Nos últimos 30 dias, um determinado protocolo experimentou um crescimento rápido, saltando para o topo do ranking de TVL com um depósito de 5.9k BTC, superando um concorrente que estava em liderança há muito tempo.
A estratégia ecológica tornou-se um fator chave na dinâmica competitiva do campo BTC LST. Ao contrário do ETH LRT, que se beneficia nativamente de um ecossistema DeFi maduro, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicação downstream, desenvolvimento do BTC L2, integração com ativos ancorados em BTC em várias cadeias e colaboração com plataformas de re-stake. As escolhas estratégicas nesta fase atual afetarão diretamente a velocidade de crescimento e a participação de mercado inicial.
Comparação de Estratégias dos Principais Participantes
Um protocolo de destaque foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas para stakers através da colaboração com várias plataformas de re-staking. Ao mesmo tempo, promove ativamente a utilização de alavancagem de seu LST no ETH, firmando parcerias com vários protocolos DeFi importantes. No futuro, espera-se que se beneficie de mais aplicações downstream relacionadas ao eBTC.
Outros protocolos adotam uma estratégia de expansão de múltiplas cadeias, desenvolvendo simultaneamente a recepção de depósitos upstream e aplicações downstream. A principal liquidez está concentrada nas cadeias BNB e ETH, injetando liquidez BTC em outras L2. Alguns protocolos exigem que os usuários primeiro depositem seu LST antes de converter e participar do Babylon, para impulsionar a demanda do mercado e consolidar o negócio central.
Existem também alguns protocolos emergentes que, em seus estágios iniciais, estão focados na BNB Chain, suportando depósitos de BTCB e emitindo LST correspondentes. Um desses protocolos construiu um mercado de rendimento inovador baseado em BTCFi, adotando uma estrutura separada de tokens de capital líquido e tokens de acumulação de rendimento, aumentando a flexibilidade das mecânicas de rendimento baseadas em BTC restaking.
Pendle avança para o BTCFi
Pendle recentemente integrou vários LST de BTC no seu mercado de pontos. Atualmente, a liquidez e o TVL de cada LST na Pendle apresentam um padrão diferenciado. Vale a pena notar que a taxa de adoção real de alguns LST é superior aos dados superficiais, o que se deve à relação de apoio mútuo entre os diferentes LST.
Vários LST estabeleceram uma parceria com uma nova L2 ETH emergente, que utiliza veTokenomics e um design de tokenização híbrido para o Bitcoin. No futuro, pode-se formar um caminho de integração Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, adicionando novos níveis de alavancagem ao sistema BTCFi.
Novos entrantes no mercado de re-stake de BTC
Novos protocolos entram no campo de re-staking de BTC, competindo com plataformas existentes. Estas plataformas aceitam o re-staking de BTC LST e utilizam-no para fornecer garantias de segurança a outros protocolos. Com o aumento do número de plataformas de re-staking homogeneizadas, a competição de liquidez para BTC e seus ativos derivados tornará-se mais intensa. Embora isso ofereça oportunidades adicionais de arbitragem para os participantes, também indica que pode haver um excesso na oferta do lado da oferta do segmento de re-staking.
Mudança no mercado de tokens encapsulados BTC
Após a controvérsia envolvendo uma figura conhecida no custódia de WBTC, a competição no mercado de BTC embalado intensificou-se. Os principais ativos alternativos incluem produtos de BTC embalado lançados por várias bolsas e protocolos, com diferenças significativas na oferta.
Uma grande exchange lançou recentemente ativos encapsulados suportados por custódia, que foram implantados em várias redes e obtiveram suporte de vários protocolos DeFi. Vários projetos de BTC LST rapidamente expressaram sua intenção de colaborar com a cadeia onde o ativo está localizado, demonstrando seu potencial no desenvolvimento do BTCFi.
Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC continua a dominar o mercado de BTC embrulhado. Seu custodiante anunciou recentemente que o WBTC será implantado em mais blockchains e adotará um padrão de token substituível em toda a cadeia, tentando consolidar sua posição no mercado através da expansão multi-chain. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a cair, com vários protocolos DeFi de topo começando a removê-lo da lista de garantias.
Outro ativo encapsulado de BTC gerido em conjunto por mais longo também está em expansão ativa, já implantado em várias redes principais. Através de um programa de incentivos, esse ativo está promovendo a ampla adoção no campo do BTCFi, com vários projetos de staking de BTC (re) já o incluindo.
Perspectivas Futuras
A tendência de crescimento contínuo do BTCFi mostra que o staking de BTC (re) e os ativos ancorados em BTC são dois segmentos-chave a serem observados. No campo do staking de BTC (re), há uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda é incerto. Estratégias ecológicas diferenciadas e aplicações únicas a montante tornaram-se a chave para a concorrência. Os ativos ancorados em BTC introduzem novos riscos sistêmicos por meio de interconexões, enquanto também existe a possibilidade de mineração excessiva levando a baixos retornos.
Para ativos ancorados em BTC, a confiança ainda é uma questão central. As várias partes, como as bolsas, L2 e BTC LST, estão ativamente desenvolvendo seus próprios produtos através de diferentes soluções, buscando ser aceitas pelos principais protocolos DeFi e usuários, a fim de preencher a potencial perda de participação no mercado de WBTC.