Toda quinta-feira às sete e meia da noite, o pequeno bar de criptomoedas abre pontualmente. Desde estratégias de investimento, histórias de empreendedorismo, ascensão e queda de projetos, até comentários sobre tendências, armadilhas de airdrop, previsões de setores... Nós falamos sobre os tópicos do Web3 que você quer ouvir de uma maneira fácil! Diante das mudanças nas políticas regulatórias e na situação de conformidade, também convidaremos advogados experientes para interpretar os eventos regulatórios em destaque e entender as tendências do setor.
Esta edição da Taverna Cripto foca na onda de RWA (ativos do mundo real) e, juntamente com os convidados, explora os papéis em toda a cadeia da indústria de RWA, projetos relacionados, perspectivas de mercado, mudanças regulatórias e oportunidades de investimento. Os RWA, como uma ponte entre as finanças tradicionais e as novas finanças, estão a suscitar atenção global. A formação de convidados nesta edição é forte, abrangendo perspectivas de tecnologia, incubação, estratégia e conformidade, trazendo uma análise profunda e fácil aos ouvintes através de cinco questões.
Mag: Bem-vindos à oitava edição da pequena taverna de encriptação! RWA é um tema quente no momento, vamos sair da perspectiva dos advogados tradicionais e discutir as oportunidades de mineração ao longo de toda a cadeia. A cada edição, focamos em tópicos influentes, com a minha co-apresentação ao lado do Dongdong. Agora, peço que o convidado se apresente, começando pelo Doutor Beihai!
Dr. Beihai: Olá a todos, sou Beihai, entrei no setor em 2014, trabalhando inicialmente no desenvolvimento de BTC, com 11 anos de experiência na indústria. Participei e testemunhei a construção do DeFi do 0 ao 1, atualmente focando na criação de infraestrutura de liquidez total em RWA. A infraestrutura de blockchain está permitindo a fusão gradual das fronteiras entre ativos reais e virtuais, com um enorme potencial no futuro.
Nosso projeto constrói uma infraestrutura de liquidez de cadeia completa, semelhante a uma ponte para o fluxo de cadeia cruzada de stablecoins. Pode haver milhares de stablecoins no futuro, e a liquidez entre cadeias precisa ser suportada por protocolos descentralizados. Permitimos que qualquer ativo flua livremente através de contratos inteligentes, como uma atualização on-chain da liquidação de pagamento Web2. Por exemplo, os utilizadores não precisam de transferir dinheiro entre bancos e os ativos on-chain podem ser liquidados diretamente, o que é mais eficiente. No futuro, os ativos não estão mais limitados a uma única cadeia ou um único token, e 100 stablecoins também podem circular livremente pela infraestrutura.
Advogado Charmoso: Olá a todos, sou o Advogado Charmoso, entrei no mundo das criptomoedas desde o surgimento dos NFTs de Bitcoin, e tenho estado ativo em investimentos na blockchain. Não venho de uma formação jurídica, mas fui inspirado por séries de TV americanas a seguir a carreira jurídica, depois estudei direito em Hong Kong e trabalhei no tribunal. Estou muito feliz em participar do tema de hoje sobre RWA e discutir e aprender junto com todos vocês.
Eliora：Olá a todos! Eu sou Eliora, focada na globalização Web3, construção de marca e estratégia de mercado, tendo participado de vários projetos em cadeia. Hoje estou muito feliz em conversar com todos sobre RWA, ansiosa para que surjam ideias!
Dr. Zhao: Olá a todos, sou o Dr. Zhao, entrei no setor em 2018, focando na operação e marketing de produtos de exchanges, tendo participado na construção de várias exchanges na China, Índia e Hong Kong. Agora estou a iniciar o laboratório de experimentação da onda RWA, acreditando que a RWA é a ponte entre as finanças tradicionais e as novas finanças, não sendo apenas uma tendência de curto prazo, mas sim uma importante pista a longo prazo no mundo das criptomoedas. Oferecemos serviços de consultoria RWA, revisão legal e construção de negócios.
Dongdong: Eu sou o Dongdong, e junto com a Meg, sou co-organizador da encriptação taverna. Esta noite, temos uma variedade rica de convidados e um fundo diversificado, esperando uma discussão aprofundada! Já está na hora, vamos direto ao assunto.
Q1: Neste auge de RWA, qual é o papel e a forma de participação dos projetos dos convidados?
东东：O RWA é uma cadeia completa complexa, envolvendo vários papéis segmentados. Como todos podem participar desta onda? Primeiro, peço ao Dr. Beihai para compartilhar.
Dr. Beihai: A implementação de RWA não é apenas a tokenização de ativos, mas também uma transformação nas relações de produção e sociais. Os ativos do mundo real superam em muito o volume do mercado de criptomoedas, podendo chegar a mais de 16 trilhões de dólares nos próximos 5 anos, e sua entrada no mercado de criptomoedas irá remodelar a ecologia da indústria. A blockchain retorna à essência da liquidação e do pagamento, tornando-se uma infraestrutura de base, semelhante ao protocolo TCP/IP da internet.
Nós nos posicionamos como um hub de conexão, ligando o mercado doméstico e o exterior, Web2 e Web3, ativos on-chain e off-chain, ativos reais e virtuais. Através de consultoria, incubação de plataformas, distribuição e emissão, conectamos "pessoas, mercadorias, locais", realizando o fluxo de valor RWA. Por exemplo, empresas de capital aberto podem utilizar nossos serviços para colocar ativos na blockchain, atraindo usuários on-chain, abrindo um segundo campo de batalha e formando crescimento a longo prazo.
东东：O papel de hub é impressionante. Você mencionou a fluidez de ativos em toda a cadeia, poderia elaborar mais sobre isso?
Doutor Beihai: A fluidez de ativos em toda a cadeia é o núcleo do RWA. Os ativos financeiros tradicionais estão limitados a bancos ou corretoras, enquanto os ativos em cadeia realizam a circulação descentralizada através de contratos inteligentes. Por exemplo, ouro e propriedades podem ser mapeados como certificados em cadeia, podendo ser negociados a qualquer momento, sem intermediários. Oferecemos suporte de infraestrutura para garantir a fluidez sem costura entre cadeias e ativos, reduzindo o custo de confiança.
Dr. Zhao: O Laboratório da Onda RWA é um conjunto de incubadoras que integra tecnologia, produtos e recursos de marca, oferecendo serviços RWA para empresas de capital aberto e empresas tradicionais. Ajudamos nossos clientes a organizar a estrutura acionária, o quadro jurídico e a lógica de negócios, assistindo na emissão de projetos RWA. O RWA é semelhante à onda de big data ou "internet+" de 2015, e as empresas tradicionais precisam transitar do antigo financeiro para o novo financeiro em blockchain. Eliminamos a diferença de percepção e informação, ajudando as empresas a participar da onda. Por exemplo, empresas listadas na bolsa de Hong Kong e na bolsa americana podem projetar conosco planos RWA em conformidade para atrair capital em blockchain.
Dongdong: As empresas tradicionais realmente precisam de apoio profissional para entrar. Agora, por favor, Eliora, compartilhe!
Eliora: O conceito de RWA é diversificado, incluindo stablecoins, ativos securitizados, entre outros, com formas e finalidades variadas. Nós atuamos como emissores de RWA na blockchain e provedores de soluções, com o foco na infraestrutura de liquidez em toda a cadeia. Lançamos uma stablecoin nativa que suporta a interoperabilidade sem ponte; por exemplo, ao emitir ativos RWA em uma determinada blockchain, os usuários podem comprar facilmente com stablecoins, resolvendo os problemas de liquidez na blockchain. Os RWA devem atender à conveniência de compra para usuários globais e à transparência dos contratos inteligentes. Apoiamos os projetos na realização da circulação de ativos em toda a cadeia através do design de infraestrutura e Tokenomics.
Dongdong: A liquidez total da cadeia é de fato um ponto focal para RWA.
Better Call Saul: Nós desempenhamos três papéis na onda RWA:
Divulgação de conceitos: através de transmissões ao vivo, eventos e partilhas com órgãos judiciais, educar empresas e entidades reguladoras sobre RWA, responder a consultas de clientes sobre a adequação da emissão de RWA.
Serviços jurídicos: projetar a estrutura SPV para empresas que emitem RWA para isolar riscos, recomendar locais de registro offshore como as Ilhas Cayman e BVI, e fornecer suporte para o quadro de conformidade em Hong Kong.
Planeamento Futuro: integrar recursos de instituições licenciadas, empresas de tecnologia e empresas de consultoria, criando um serviço de incubação RWA de uma só paragem, ajudando os clientes a emitir sem problemas.
Colocamos a conformidade no centro, conectando empresas ao ecossistema em cadeia.
Mag: Deixe-me adicionar algo. O escritório de advocacia recebeu recentemente um grande número de consultas sobre RWA, e amanhã teremos três reuniões com clientes. Eu sou responsável pela parte frontal do direito comercial e, com base na experiência do setor, avalio se os clientes são adequados para emitir RWA, diferenciando entre a verdadeira necessidade e a especulação conceitual. Antes do design da estrutura SPV, eu avaliarei a lógica comercial, colaborando com as equipes relevantes, unindo forças para atender os clientes e impulsionar o desenvolvimento do ecossistema RWA.
Dong Dong: Os nossos convidados cobrem vários segmentos da cadeia RWA, desde a infraestrutura até à incubação, emissão e conformidade, com formas de participação diversificadas.
Q2: Qual projeto RWA na China merece atenção? O RWA da Hainan Huatie é muito comentado, qual é a verdadeira jogada?
东东：Todos estão recentemente atentos a quais projetos RWA? Ultimamente, o RWA da Hainan Huatie tem estado em grande discussão, com seu NFT do Irmão Vespão subindo de 200 yuan para um preço mínimo de 15.000 yuan, vinculando direitos de receita de marca por três anos, e o projeto afirma que é um RWA não financeiro. Qual a opinião dos convidados?
Advogado sedutor: Hainan Huatie é uma grande empresa de fabricação e locação de equipamentos de infraestrutura. Seu NFT está vinculado a 50.000 direitos de dividendos em ações por ano, de 2025 a 2027, e os usuários podem se tornar embaixadores da marca ao bloquear o NFT através de um mini programa. Produtos digitais RWA colaboram com a Weiyi Digital, refletindo o direito de uso e operação de equipamentos, sem transferência de propriedade.
Mas sua operação apresenta riscos de conformidade:
Falta de tecnologia: apenas usar mini-programas em vez de contratos inteligentes para assegurar direitos, falta de transparência na cadeia, proteção insuficiente dos direitos dos usuários.
Cinza regulatório: embora se autodenomine um produto não financeiro, na prática, envolve receitas securitizadas, semelhante às ações dos EUA e RWA de Hong Kong que precisam da colaboração de instituições licenciadas (como corretoras, custodiante). A regulamentação interna considera RWA como valores mobiliários, o que representa um risco maior no futuro.
A Hainan Huatie tem um fundo estatal, podendo ter "jogos locais", mas não é suficientemente amigável para os usuários.
Outros projetos RWA, eu estou mais atento a projetos de tokenização do mercado financeiro tradicional, como as ações americanas, a eficiência da circulação de ativos em blockchain é maior, representando uma tendência futura.
Dongdong: O tópico da tokenização das ações americanas foi discutido nas duas últimas edições da taverna, é uma importante ramificação de RWA. A seguir, por favor, Eliora compartilhe!
Eliora: Eu conheci alguns projetos RWA de empresas listadas na China, muitos são de auto-compra e auto-venda, não conseguiram financiamento, com forte componente especulativo, o valor da discussão é limitado. O verdadeiro valor do RWA reside na influência global, financiamento e na criação contínua de valor na cadeia, mas os projetos domésticos são em sua maioria "chineses jogando entre si", carecendo de atributos Crypto Native, não conseguiram realizar circulação transnacional ou implementação ecológica. Em comparação, projetos com maior espaço de arbitragem na cadeia merecem mais atenção.
Dr. Beihai: Os projetos RWA no país estão desconectados do ecossistema on-chain. A Hainan Huatie está direcionada a usuários Web2, e não a jogadores on-chain, operando de forma semelhante a plataformas de numeração digital. A numeração digital no país, devido à proibição de NFTs, conecta-se através de pagamentos de terceiros e do mercado secundário, conferindo uma propriedade especulativa, mas o objetivo são usuários off-chain, e não transações on-chain.
Recentemente, as ações A da China têm sido muito negociadas em RWA, como uma determinada empresa que arrecadou bilhões para se posicionar, mas na maioria das vezes é uma estratégia de posicionamento ou necessidade de financiamento, e não uma implementação na cadeia. O volume de transações RWA na cadeia é baixo, projetos como a tokenização de ouro têm apenas cerca de 60 endereços de instituições detentoras, com pouca participação de investidores individuais. As blockchains públicas estão se preparando para a infraestrutura RWA e, no futuro, à medida que a modularização for aprimorada, a divisão entre tradicional e cadeia diminuirá. As empresas listadas podem atrair usuários da cadeia por meio de canais de conformidade, abrindo um segundo campo de batalha e formando um ciclo virtuoso.
东东：Meg tem estado em contacto com muitas consultas relacionadas com RWA recentemente, pode partilhar a sua opinião?
Mag: Recebi muitas consultas sobre RWA e concordo com a opinião de que "nem todas as empresas são adequadas para RWA". O caso da Hainan Huatie é um pouco duvidoso; após discutir com advogados de escritórios de advocacia, acreditamos que o risco de conformidade é alto. Mas, independentemente de serem duvidosos ou não, seu efeito de saída do Web2 é significativo. Empresas tradicionais e empresas listadas no mercado geraram atenção do mercado com anúncios sobre RWA, refletindo o efeito da marca.
Algumas empresas não conseguem suportar os custos de conformidade, como SPV, e escolhem RWA não financeiras, semelhantes à coleção digital, focando na valorização da marca ou na pré-venda de direitos de retirada, aumentando a eficiência de vendas. Este tipo de projeto é frequentemente subscrito por fundos LP institucionais, adequado para pequenas e médias empresas. Na minha perspectiva de mercado, RWA traz valor de marca e comercial para as empresas, mas a implementação na cadeia ainda precisa de mais exploração.
Dr. Zhao: A divulgação de informações da Hainan Huatie é insuficiente e atualmente está em grande parte na fase de especulação. RWA pode ser dividido em classes físicas e não físicas, e deve ter a propriedade de Crypto Native. Do ponto de vista da descentralização, RWA é a ponte para a transição do financiamento tradicional para o novo financiamento, semelhante ao período de transição estabelecido pela dinastia Yuan, onde pode haver uma "segunda colheita" de fundos tradicionais sobre usuários da blockchain.
A avaliação de RWA deve considerar a integridade da Internet das Coisas (IoT) para a cadeia de dados. Por exemplo, os projetos relacionados à eletricidade de algumas empresas (postos de carregamento, armazenamento de energia) têm dados claros e rastreáveis, possuindo potencial de valor. Nos Estados Unidos, os postos de carregamento RWA, como os da SumPower e Charging Point, também têm uma base sólida. Por outro lado, projetos físicos com dados incompletos têm um grande espaço para especulação, mas a viabilidade a longo prazo é baixa.
Dongdong: Eu também notei que como completar a cadeia de confiança é um ponto chave para RWA, e a melhoria dos dados é muito importante.
Q3: Qual é a perspectiva de escala do mercado RWA? As oportunidades de mercado estão principalmente concentradas em quais países, indústrias e setores?
东东：Qual é o tamanho e as perspectivas do mercado RWA? Em quais países, indústrias e setores as oportunidades estão concentradas? O Dr. Zhao falou-nos sobre projetos de energia, pode continuar a partilhar connosco.
Dr. Zhao: O mercado RWA tem um enorme potencial, com os EUA, China e União Europeia como principais jogadores. Projetos com dados completos têm o maior potencial, como a tokenização de ações nos EUA, que é popular devido a dados de negociação claros e fácil de serem registrados na blockchain; as stablecoins também são muito populares devido à sua simplicidade e transparência.
As direções da indústria incluem:
Energia: Dados completos sobre projetos de geração de energia (biomassa, armazenamento), pontos de carga, etc., recentemente em contato principalmente com empresas de eletricidade, intensivas em capital e com dados rastreáveis.
Bebidas alcoólicas de alta gama: como uísque Macallan, com uma longa história de marca e auditoria completa, cujo valor aumenta com o tempo, podendo alcançar um bom retorno anual. Através da divisão RWA (como a tokenização de barris de carvalho)
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FloorSweeper
· 1h atrás
ngmi... a bolha já atingiu o pico, mãos de papel vão ser rekt fr fr
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FrogInTheWell
· 08-04 17:03
Quando vai haver um Airdrop?
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GasGuzzler
· 08-04 16:58
Em vez de passar o dia a fazer RWA, que tal uma bebida?
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HodlKumamon
· 08-04 16:52
RWA já está a especular outra vez~ Probabilidades dizem que esta onda vai ficar mal.
A onda RWA está a chegar, aproveitando oportunidades em toda a cadeia
Toda quinta-feira às sete e meia da noite, o pequeno bar de criptomoedas abre pontualmente. Desde estratégias de investimento, histórias de empreendedorismo, ascensão e queda de projetos, até comentários sobre tendências, armadilhas de airdrop, previsões de setores... Nós falamos sobre os tópicos do Web3 que você quer ouvir de uma maneira fácil! Diante das mudanças nas políticas regulatórias e na situação de conformidade, também convidaremos advogados experientes para interpretar os eventos regulatórios em destaque e entender as tendências do setor.
Esta edição da Taverna Cripto foca na onda de RWA (ativos do mundo real) e, juntamente com os convidados, explora os papéis em toda a cadeia da indústria de RWA, projetos relacionados, perspectivas de mercado, mudanças regulatórias e oportunidades de investimento. Os RWA, como uma ponte entre as finanças tradicionais e as novas finanças, estão a suscitar atenção global. A formação de convidados nesta edição é forte, abrangendo perspectivas de tecnologia, incubação, estratégia e conformidade, trazendo uma análise profunda e fácil aos ouvintes através de cinco questões.
Mag: Bem-vindos à oitava edição da pequena taverna de encriptação! RWA é um tema quente no momento, vamos sair da perspectiva dos advogados tradicionais e discutir as oportunidades de mineração ao longo de toda a cadeia. A cada edição, focamos em tópicos influentes, com a minha co-apresentação ao lado do Dongdong. Agora, peço que o convidado se apresente, começando pelo Doutor Beihai!
Dr. Beihai: Olá a todos, sou Beihai, entrei no setor em 2014, trabalhando inicialmente no desenvolvimento de BTC, com 11 anos de experiência na indústria. Participei e testemunhei a construção do DeFi do 0 ao 1, atualmente focando na criação de infraestrutura de liquidez total em RWA. A infraestrutura de blockchain está permitindo a fusão gradual das fronteiras entre ativos reais e virtuais, com um enorme potencial no futuro.
Nosso projeto constrói uma infraestrutura de liquidez de cadeia completa, semelhante a uma ponte para o fluxo de cadeia cruzada de stablecoins. Pode haver milhares de stablecoins no futuro, e a liquidez entre cadeias precisa ser suportada por protocolos descentralizados. Permitimos que qualquer ativo flua livremente através de contratos inteligentes, como uma atualização on-chain da liquidação de pagamento Web2. Por exemplo, os utilizadores não precisam de transferir dinheiro entre bancos e os ativos on-chain podem ser liquidados diretamente, o que é mais eficiente. No futuro, os ativos não estão mais limitados a uma única cadeia ou um único token, e 100 stablecoins também podem circular livremente pela infraestrutura.
Advogado Charmoso: Olá a todos, sou o Advogado Charmoso, entrei no mundo das criptomoedas desde o surgimento dos NFTs de Bitcoin, e tenho estado ativo em investimentos na blockchain. Não venho de uma formação jurídica, mas fui inspirado por séries de TV americanas a seguir a carreira jurídica, depois estudei direito em Hong Kong e trabalhei no tribunal. Estou muito feliz em participar do tema de hoje sobre RWA e discutir e aprender junto com todos vocês.
Eliora：Olá a todos! Eu sou Eliora, focada na globalização Web3, construção de marca e estratégia de mercado, tendo participado de vários projetos em cadeia. Hoje estou muito feliz em conversar com todos sobre RWA, ansiosa para que surjam ideias!
Dr. Zhao: Olá a todos, sou o Dr. Zhao, entrei no setor em 2018, focando na operação e marketing de produtos de exchanges, tendo participado na construção de várias exchanges na China, Índia e Hong Kong. Agora estou a iniciar o laboratório de experimentação da onda RWA, acreditando que a RWA é a ponte entre as finanças tradicionais e as novas finanças, não sendo apenas uma tendência de curto prazo, mas sim uma importante pista a longo prazo no mundo das criptomoedas. Oferecemos serviços de consultoria RWA, revisão legal e construção de negócios.
Dongdong: Eu sou o Dongdong, e junto com a Meg, sou co-organizador da encriptação taverna. Esta noite, temos uma variedade rica de convidados e um fundo diversificado, esperando uma discussão aprofundada! Já está na hora, vamos direto ao assunto.
Q1: Neste auge de RWA, qual é o papel e a forma de participação dos projetos dos convidados?
东东：O RWA é uma cadeia completa complexa, envolvendo vários papéis segmentados. Como todos podem participar desta onda? Primeiro, peço ao Dr. Beihai para compartilhar.
Dr. Beihai: A implementação de RWA não é apenas a tokenização de ativos, mas também uma transformação nas relações de produção e sociais. Os ativos do mundo real superam em muito o volume do mercado de criptomoedas, podendo chegar a mais de 16 trilhões de dólares nos próximos 5 anos, e sua entrada no mercado de criptomoedas irá remodelar a ecologia da indústria. A blockchain retorna à essência da liquidação e do pagamento, tornando-se uma infraestrutura de base, semelhante ao protocolo TCP/IP da internet.
Nós nos posicionamos como um hub de conexão, ligando o mercado doméstico e o exterior, Web2 e Web3, ativos on-chain e off-chain, ativos reais e virtuais. Através de consultoria, incubação de plataformas, distribuição e emissão, conectamos "pessoas, mercadorias, locais", realizando o fluxo de valor RWA. Por exemplo, empresas de capital aberto podem utilizar nossos serviços para colocar ativos na blockchain, atraindo usuários on-chain, abrindo um segundo campo de batalha e formando crescimento a longo prazo.
东东：O papel de hub é impressionante. Você mencionou a fluidez de ativos em toda a cadeia, poderia elaborar mais sobre isso?
Doutor Beihai: A fluidez de ativos em toda a cadeia é o núcleo do RWA. Os ativos financeiros tradicionais estão limitados a bancos ou corretoras, enquanto os ativos em cadeia realizam a circulação descentralizada através de contratos inteligentes. Por exemplo, ouro e propriedades podem ser mapeados como certificados em cadeia, podendo ser negociados a qualquer momento, sem intermediários. Oferecemos suporte de infraestrutura para garantir a fluidez sem costura entre cadeias e ativos, reduzindo o custo de confiança.
Dr. Zhao: O Laboratório da Onda RWA é um conjunto de incubadoras que integra tecnologia, produtos e recursos de marca, oferecendo serviços RWA para empresas de capital aberto e empresas tradicionais. Ajudamos nossos clientes a organizar a estrutura acionária, o quadro jurídico e a lógica de negócios, assistindo na emissão de projetos RWA. O RWA é semelhante à onda de big data ou "internet+" de 2015, e as empresas tradicionais precisam transitar do antigo financeiro para o novo financeiro em blockchain. Eliminamos a diferença de percepção e informação, ajudando as empresas a participar da onda. Por exemplo, empresas listadas na bolsa de Hong Kong e na bolsa americana podem projetar conosco planos RWA em conformidade para atrair capital em blockchain.
Dongdong: As empresas tradicionais realmente precisam de apoio profissional para entrar. Agora, por favor, Eliora, compartilhe!
Eliora: O conceito de RWA é diversificado, incluindo stablecoins, ativos securitizados, entre outros, com formas e finalidades variadas. Nós atuamos como emissores de RWA na blockchain e provedores de soluções, com o foco na infraestrutura de liquidez em toda a cadeia. Lançamos uma stablecoin nativa que suporta a interoperabilidade sem ponte; por exemplo, ao emitir ativos RWA em uma determinada blockchain, os usuários podem comprar facilmente com stablecoins, resolvendo os problemas de liquidez na blockchain. Os RWA devem atender à conveniência de compra para usuários globais e à transparência dos contratos inteligentes. Apoiamos os projetos na realização da circulação de ativos em toda a cadeia através do design de infraestrutura e Tokenomics.
Dongdong: A liquidez total da cadeia é de fato um ponto focal para RWA.
Better Call Saul: Nós desempenhamos três papéis na onda RWA:
Divulgação de conceitos: através de transmissões ao vivo, eventos e partilhas com órgãos judiciais, educar empresas e entidades reguladoras sobre RWA, responder a consultas de clientes sobre a adequação da emissão de RWA.
Serviços jurídicos: projetar a estrutura SPV para empresas que emitem RWA para isolar riscos, recomendar locais de registro offshore como as Ilhas Cayman e BVI, e fornecer suporte para o quadro de conformidade em Hong Kong.
Planeamento Futuro: integrar recursos de instituições licenciadas, empresas de tecnologia e empresas de consultoria, criando um serviço de incubação RWA de uma só paragem, ajudando os clientes a emitir sem problemas.
Colocamos a conformidade no centro, conectando empresas ao ecossistema em cadeia.
Mag: Deixe-me adicionar algo. O escritório de advocacia recebeu recentemente um grande número de consultas sobre RWA, e amanhã teremos três reuniões com clientes. Eu sou responsável pela parte frontal do direito comercial e, com base na experiência do setor, avalio se os clientes são adequados para emitir RWA, diferenciando entre a verdadeira necessidade e a especulação conceitual. Antes do design da estrutura SPV, eu avaliarei a lógica comercial, colaborando com as equipes relevantes, unindo forças para atender os clientes e impulsionar o desenvolvimento do ecossistema RWA.
Dong Dong: Os nossos convidados cobrem vários segmentos da cadeia RWA, desde a infraestrutura até à incubação, emissão e conformidade, com formas de participação diversificadas.
Q2: Qual projeto RWA na China merece atenção? O RWA da Hainan Huatie é muito comentado, qual é a verdadeira jogada?
东东：Todos estão recentemente atentos a quais projetos RWA? Ultimamente, o RWA da Hainan Huatie tem estado em grande discussão, com seu NFT do Irmão Vespão subindo de 200 yuan para um preço mínimo de 15.000 yuan, vinculando direitos de receita de marca por três anos, e o projeto afirma que é um RWA não financeiro. Qual a opinião dos convidados?
Advogado sedutor: Hainan Huatie é uma grande empresa de fabricação e locação de equipamentos de infraestrutura. Seu NFT está vinculado a 50.000 direitos de dividendos em ações por ano, de 2025 a 2027, e os usuários podem se tornar embaixadores da marca ao bloquear o NFT através de um mini programa. Produtos digitais RWA colaboram com a Weiyi Digital, refletindo o direito de uso e operação de equipamentos, sem transferência de propriedade.
Mas sua operação apresenta riscos de conformidade:
Falta de tecnologia: apenas usar mini-programas em vez de contratos inteligentes para assegurar direitos, falta de transparência na cadeia, proteção insuficiente dos direitos dos usuários.
Cinza regulatório: embora se autodenomine um produto não financeiro, na prática, envolve receitas securitizadas, semelhante às ações dos EUA e RWA de Hong Kong que precisam da colaboração de instituições licenciadas (como corretoras, custodiante). A regulamentação interna considera RWA como valores mobiliários, o que representa um risco maior no futuro.
A Hainan Huatie tem um fundo estatal, podendo ter "jogos locais", mas não é suficientemente amigável para os usuários.
Outros projetos RWA, eu estou mais atento a projetos de tokenização do mercado financeiro tradicional, como as ações americanas, a eficiência da circulação de ativos em blockchain é maior, representando uma tendência futura.
Dongdong: O tópico da tokenização das ações americanas foi discutido nas duas últimas edições da taverna, é uma importante ramificação de RWA. A seguir, por favor, Eliora compartilhe!
Eliora: Eu conheci alguns projetos RWA de empresas listadas na China, muitos são de auto-compra e auto-venda, não conseguiram financiamento, com forte componente especulativo, o valor da discussão é limitado. O verdadeiro valor do RWA reside na influência global, financiamento e na criação contínua de valor na cadeia, mas os projetos domésticos são em sua maioria "chineses jogando entre si", carecendo de atributos Crypto Native, não conseguiram realizar circulação transnacional ou implementação ecológica. Em comparação, projetos com maior espaço de arbitragem na cadeia merecem mais atenção.
Dr. Beihai: Os projetos RWA no país estão desconectados do ecossistema on-chain. A Hainan Huatie está direcionada a usuários Web2, e não a jogadores on-chain, operando de forma semelhante a plataformas de numeração digital. A numeração digital no país, devido à proibição de NFTs, conecta-se através de pagamentos de terceiros e do mercado secundário, conferindo uma propriedade especulativa, mas o objetivo são usuários off-chain, e não transações on-chain.
Recentemente, as ações A da China têm sido muito negociadas em RWA, como uma determinada empresa que arrecadou bilhões para se posicionar, mas na maioria das vezes é uma estratégia de posicionamento ou necessidade de financiamento, e não uma implementação na cadeia. O volume de transações RWA na cadeia é baixo, projetos como a tokenização de ouro têm apenas cerca de 60 endereços de instituições detentoras, com pouca participação de investidores individuais. As blockchains públicas estão se preparando para a infraestrutura RWA e, no futuro, à medida que a modularização for aprimorada, a divisão entre tradicional e cadeia diminuirá. As empresas listadas podem atrair usuários da cadeia por meio de canais de conformidade, abrindo um segundo campo de batalha e formando um ciclo virtuoso.
东东：Meg tem estado em contacto com muitas consultas relacionadas com RWA recentemente, pode partilhar a sua opinião?
Mag: Recebi muitas consultas sobre RWA e concordo com a opinião de que "nem todas as empresas são adequadas para RWA". O caso da Hainan Huatie é um pouco duvidoso; após discutir com advogados de escritórios de advocacia, acreditamos que o risco de conformidade é alto. Mas, independentemente de serem duvidosos ou não, seu efeito de saída do Web2 é significativo. Empresas tradicionais e empresas listadas no mercado geraram atenção do mercado com anúncios sobre RWA, refletindo o efeito da marca.
Algumas empresas não conseguem suportar os custos de conformidade, como SPV, e escolhem RWA não financeiras, semelhantes à coleção digital, focando na valorização da marca ou na pré-venda de direitos de retirada, aumentando a eficiência de vendas. Este tipo de projeto é frequentemente subscrito por fundos LP institucionais, adequado para pequenas e médias empresas. Na minha perspectiva de mercado, RWA traz valor de marca e comercial para as empresas, mas a implementação na cadeia ainda precisa de mais exploração.
Dr. Zhao: A divulgação de informações da Hainan Huatie é insuficiente e atualmente está em grande parte na fase de especulação. RWA pode ser dividido em classes físicas e não físicas, e deve ter a propriedade de Crypto Native. Do ponto de vista da descentralização, RWA é a ponte para a transição do financiamento tradicional para o novo financiamento, semelhante ao período de transição estabelecido pela dinastia Yuan, onde pode haver uma "segunda colheita" de fundos tradicionais sobre usuários da blockchain.
A avaliação de RWA deve considerar a integridade da Internet das Coisas (IoT) para a cadeia de dados. Por exemplo, os projetos relacionados à eletricidade de algumas empresas (postos de carregamento, armazenamento de energia) têm dados claros e rastreáveis, possuindo potencial de valor. Nos Estados Unidos, os postos de carregamento RWA, como os da SumPower e Charging Point, também têm uma base sólida. Por outro lado, projetos físicos com dados incompletos têm um grande espaço para especulação, mas a viabilidade a longo prazo é baixa.
Dongdong: Eu também notei que como completar a cadeia de confiança é um ponto chave para RWA, e a melhoria dos dados é muito importante.
Q3: Qual é a perspectiva de escala do mercado RWA? As oportunidades de mercado estão principalmente concentradas em quais países, indústrias e setores?
东东：Qual é o tamanho e as perspectivas do mercado RWA? Em quais países, indústrias e setores as oportunidades estão concentradas? O Dr. Zhao falou-nos sobre projetos de energia, pode continuar a partilhar connosco.
Dr. Zhao: O mercado RWA tem um enorme potencial, com os EUA, China e União Europeia como principais jogadores. Projetos com dados completos têm o maior potencial, como a tokenização de ações nos EUA, que é popular devido a dados de negociação claros e fácil de serem registrados na blockchain; as stablecoins também são muito populares devido à sua simplicidade e transparência.
As direções da indústria incluem:
Energia: Dados completos sobre projetos de geração de energia (biomassa, armazenamento), pontos de carga, etc., recentemente em contato principalmente com empresas de eletricidade, intensivas em capital e com dados rastreáveis.
Bebidas alcoólicas de alta gama: como uísque Macallan, com uma longa história de marca e auditoria completa, cujo valor aumenta com o tempo, podendo alcançar um bom retorno anual. Através da divisão RWA (como a tokenização de barris de carvalho)