A intensificação da inflação e o PIB abaixo das expectativas levantam preocupações sobre a "estagflação" na economia dos EUA
Este mês, a inflação nos Estados Unidos aumentou, mas o PIB ficou abaixo das expectativas, gerando preocupações no mercado sobre a possibilidade de a economia americana entrar em "estagflação". Com essas preocupações, juntamente com o impacto de conflitos geopolíticos, os mercados de capitais sofreram uma correção este mês. As ações americanas e japonesas apresentaram uma correção significativa, enquanto a Europa teve um desempenho melhor, indicando que os investidores globais não estão excessivamente preocupados com os supostos riscos sistêmicos da economia global. Embora o mercado de criptomoedas tenha passado por volatilidade, um evento inesperado fez com que o Bitcoin caísse para menos de 60 mil dólares, mas em 29 de abril, o mercado de criptomoedas viveu um momento histórico: Hong Kong aprovou ETFs de ativos criptográficos, indicando que novos fundos continuam a entrar, e as perspectivas do mercado são positivas.
No início do ano, impulsionado pela expectativa de cortes de juros pelo Federal Reserve e pela contínua queda do índice de preços ao consumidor (CPI), o mercado deixou de lado as preocupações com a inflação. No entanto, os dados da inflação começaram a subir constantemente, e as expectativas de cortes de juros também diminuíram repetidamente. Atualmente, o mercado ainda mantém a expectativa de que não haverá cortes de juros em maio, e até uma minoria muito pequena espera que possa haver um aumento adicional das taxas.
De acordo com os dados atuais, parece que os Estados Unidos estão entrando em um estado de "estagflação" - alta inflação, mas baixo crescimento econômico. O PIB dos EUA no primeiro trimestre cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE básico superou as expectativas no primeiro trimestre, com um crescimento de 3,7%, já excluindo os dados de energia e alimentos. Em outras palavras, mesmo excluindo o impacto recente do aumento dos preços das commodities internacionais, a inflação nos Estados Unidos continua a ser grave.
No início do ano, a economia dos EUA apresentava uma situação de "alto crescimento, baixa inflação", e a narrativa econômica da "garota de cabelo dourado" tornou-se a principal aposta dos investidores globais. Em apenas alguns meses, a situação mudou de "muito boa" para "crise de estagflação", e os EUA agora se concentrarão em como lidar com o problema da "inflação". Atualmente, uma pequena parte do mercado até começou a apostar em mais aumentos de juros, mas a probabilidade de continuar a aumentar as taxas é pequena; é mais provável que o tempo para cortes de juros seja postergado, assim como a redução do número de cortes e pontos. A inflação atual dos EUA é afetada por múltiplos fatores, incluindo preços de matérias-primas, emprego e demanda. Com a tendência dos preços dos bens a se tornarem mais racionais, o reequilíbrio do mercado de trabalho e a continuidade da queda nos preços dos carros usados, a inflação subjacente dos EUA tem potencial para diminuir.
Atualmente, a situação econômica dos Estados Unidos é exatamente o que o Federal Reserve espera ver. Existem várias maneiras de desatar a espiral "salário-inflação", e não é necessário optar por um aumento contínuo das taxas de juros, que teria um impacto maior na economia. Este mês, o iene e as ações japonesas sofreram uma queda acentuada. Nessa situação, os investidores internacionais venderão ienes e comprarão dólares, o que também ajudará bastante na convergência da liquidez do dólar.
Atualmente, os funcionários do Federal Reserve estão globalmente inclinados para uma postura mais dovish e não emitiram sinais claros de um aumento adicional nas taxas de juros, o que pode indicar que os Estados Unidos possuem algumas ferramentas políticas para lidar com a questão da inflação. Em resumo, neste estágio, a economia americana realmente enfrenta a dificuldade da pressão inflacionária, o que gerou alguma preocupação no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico excessivo quanto à questão da inflação.
Além disso, este mês houve muitos conflitos geopolíticos, o que também é um fator que contribuiu para a volatilidade nos mercados de capitais. Até o momento, os países envolvidos têm mantido uma relativa contenção, sem sinais de uma escalada adicional do conflito. Além disso, na sociedade moderna, a probabilidade de um grande conflito armado sob a dissuasão nuclear de grandes potências é extremamente baixa, portanto, a influência de questões geopolíticas nos mercados financeiros tende a ser súbita, mas breve. Mesmo se ocorrerem guerras entre certos países, as bolsas de valores dos países envolvidos já quase recuperaram toda a queda desde o início do conflito. Assim, o impacto da guerra este mês é apenas uma variável súbita.
Após um período de "touro louco" contínuo de 5 meses no mercado de ações dos EUA, finalmente ocorreu um ajuste significativo - o índice Nasdaq atingiu o nível de 120 dias, e um gigante da tecnologia teve uma queda de -10% no dia 19 de abril.
A atual tendência das ações dos EUA reflete mais as mudanças nas expectativas de corte nas taxas de juros, sendo os conflitos geopolíticos uma razão secundária. A avaliação das ações de tecnologia está diretamente relacionada à liquidez, e o adiamento das expectativas de corte nas taxas de juros irá diretamente comprimir o espaço de avaliação das ações de tecnologia. Além disso, um banco de investimento rebaixou a classificação de seis grandes ações de tecnologia dos EUA de "sobreponderar" para "neutro" este mês, justificando que o impulso de lucros que esse setor antes desfrutava está enfrentando um esfriamento, e a força ascendente está desaparecendo. No entanto, o estrategista desse banco de investimento também afirmou que essa reavaliação é um reconhecimento das dificuldades enfrentadas por essas ações comparadas com as limitações cíclicas, e não uma previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial.
Esta alteração na classificação é na verdade razoável, uma vez que, sob a influência das expectativas em relação à IA, as avaliações das grandes empresas de tecnologia já refletiram antecipadamente as expectativas de lucros futuros. Se essas empresas voltarem a ter um aumento explosivo no futuro, isso só pode ser devido ao desenvolvimento da IA ultrapassando novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também sofreu uma correção significativa este mês. A situação no Japão é principalmente devido à recente desvalorização louca do iene, que levou os investidores a vender ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar, bem como o adiamento das expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve, são uma das razões importantes para a recente volatilidade do iene.
As bolsas de valores dos Estados Unidos e do Japão não estão a corresponder às expectativas, o que leva algumas pessoas a temer que o problema da inflação nos EUA possa resultar numa crise financeira global. No entanto, é prematuro chegar a tal conclusão, pois, além dos EUA e do Japão, as bolsas de outros países não apresentaram uma correção significativa: os índices da França e da Alemanha não sofreram grandes correções e continuam firmes; a bolsa da Índia também tem se mantido em oscilações elevadas. A correção das ações americanas desta vez é muito provavelmente apenas uma reação repentina do mercado às mudanças nas expectativas e a eventos inesperados, não havendo riscos sistêmicos evidentes.
O desempenho do mercado de criptomoedas este mês não tem sido satisfatório, com o preço do Bitcoin caindo para menos de 60 mil dólares e o preço do Ethereum caindo para menos de 2800 dólares. Desde que o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, começou um período de correção, que já dura um mês e meio até agora. Durante esse período, conflitos geopolíticos e dados econômicos dos EUA abaixo do esperado, entre outros eventos inesperados, também agravaram a situação do mercado de criptomoedas, que já não estava aquecido. O movimento abrupto em meados de abril foi causado pelo conflito geopolítico no Oriente Médio.
Atualmente, o mercado de criptomoedas entrou em um estado de forte correlação com o desempenho dos ativos tradicionais - o preço do Bitcoin e o preço das ações de um gigante da tecnologia mostraram uma correlação impressionante no último ano. Essa forte correlação é bastante intrigante e ainda não há uma explicação reconhecida.
Se o Bitcoin for realmente considerado pelo consenso do mercado como "ouro eletrônico", então, teoricamente, seu desempenho deve estar relacionado ao ouro, e o movimento correspondente aos conflitos geopolíticos deveria ser uma explosão em vez de uma queda repentina. A partir da trajetória dos preços do ouro, pode-se observar que o ouro atingiu um novo recorde histórico durante os dias de conflito no Oriente Médio, destacando plenamente a propriedade de proteção do ouro.
Esta situação pode indicar uma coisa - o movimento do Bitcoin está, de facto, ligado ao ETF dos EUA. Durante todo o mês de abril, o ETF apresentou uma tendência de saída líquida.
Esta tendência vinculada aos ativos de um país não é, na verdade, especialmente razoável. A propriedade mais notável do Bitcoin, a sua descentralização, tornou-se uma ferramenta de armazenamento de valor consensualmente reconhecida por todos, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins. Esta característica, diferente da moeda fiduciária, tornou-se uma lufada de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, os ETFs de um único país já detêm o poder de precificar o Bitcoin. Embora não possam criar ou destruir, isso representa uma certa divergência em relação à propriedade descentralizada.
Felizmente, após os Estados Unidos, em 29 de abril, Hong Kong também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista, dos quais 3 são ETFs de Bitcoin e 3 são ETFs de Ethereum. Esses produtos ETF diferem em estrutura de taxas, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo uma variedade de opções para os investidores, e em termos de categorias já estão à frente dos Estados Unidos, que ainda não aprovou um ETF de Ethereum à vista. Instituições preveem que, à medida que o interesse do mercado por esses ETFs inovadores cresce, esses seis ETFs trarão 1 bilhão de dólares em fundos adicionais para o mercado de criptomoedas.
E as últimas notícias também mostram que a Austrália lançará um ETF de Bitcoin no final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de listagem é algo semelhante às antigas minas e máquinas de mineração distribuídas por todo o mundo, podendo manter plenamente a propriedade descentralizada do Bitcoin no mercado secundário — nenhuma entidade ou país tem o direito de definir o preço do Bitcoin de forma isolada.
Assim, à medida que mais países ou regiões listarem ETFs de Bitcoin à vista, a posse dos grandes investidores também se tornará cada vez mais dispersa. Nesse momento, o poder de precificação do Bitcoin no mercado secundário também apresentará características de descentralização, podendo retornar à essência do valor do ouro eletrônico.
Em abril, as declarações agressivas da Reserva Federal e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram volatilidade aos mercados de capitais, mas a estabilidade estratégica entre as potências nucleares proporcionou um certo nível de segurança ao mercado. No que diz respeito às estratégias de contenção da inflação, a Reserva Federal está ativamente enfrentando riscos financeiros potenciais, embora os mercados de ações dos EUA e do Japão tenham apresentado correções, os mercados de capitais globais ainda não mostram sinais amplos de crise financeira.
Neste momento crucial, as iniciativas de inovação financeira no mercado asiático, especialmente em Hong Kong, são particularmente importantes. A aprovação e o próximo lançamento do ETF de Bitcoin em Hong Kong não apenas marcam um grande avanço do mercado financeiro asiático no campo das criptomoedas, mas também podem se tornar um novo ponto de ignição para os mercados de capitais globais. Este avanço não só oferece aos investidores novas opções de alocação de ativos, mas também pode impulsionar o mercado de criptomoedas em direção a um desenvolvimento mais maduro e regulamentado, sinalizando o surgimento de novas oportunidades de investimento e tendências de mercado, além de promover a "descentralização" do poder de precificação do Bitcoin no mercado secundário.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
14 gostos
Recompensa
14
3
Partilhar
Comentar
0/400
MechanicalMartel
· 08-04 16:45
comprar na baixa Hong Kong! bull run vem aí!
Ver originalResponder0
HodlOrRegret
· 08-04 16:34
bull run chegou agora é hora de entrar numa posição ainda não é tarde
O Bitcoin ETF de Hong Kong foi aprovado, o mercado de criptomoedas global enfrenta novas oportunidades.
A intensificação da inflação e o PIB abaixo das expectativas levantam preocupações sobre a "estagflação" na economia dos EUA
Este mês, a inflação nos Estados Unidos aumentou, mas o PIB ficou abaixo das expectativas, gerando preocupações no mercado sobre a possibilidade de a economia americana entrar em "estagflação". Com essas preocupações, juntamente com o impacto de conflitos geopolíticos, os mercados de capitais sofreram uma correção este mês. As ações americanas e japonesas apresentaram uma correção significativa, enquanto a Europa teve um desempenho melhor, indicando que os investidores globais não estão excessivamente preocupados com os supostos riscos sistêmicos da economia global. Embora o mercado de criptomoedas tenha passado por volatilidade, um evento inesperado fez com que o Bitcoin caísse para menos de 60 mil dólares, mas em 29 de abril, o mercado de criptomoedas viveu um momento histórico: Hong Kong aprovou ETFs de ativos criptográficos, indicando que novos fundos continuam a entrar, e as perspectivas do mercado são positivas.
No início do ano, impulsionado pela expectativa de cortes de juros pelo Federal Reserve e pela contínua queda do índice de preços ao consumidor (CPI), o mercado deixou de lado as preocupações com a inflação. No entanto, os dados da inflação começaram a subir constantemente, e as expectativas de cortes de juros também diminuíram repetidamente. Atualmente, o mercado ainda mantém a expectativa de que não haverá cortes de juros em maio, e até uma minoria muito pequena espera que possa haver um aumento adicional das taxas.
De acordo com os dados atuais, parece que os Estados Unidos estão entrando em um estado de "estagflação" - alta inflação, mas baixo crescimento econômico. O PIB dos EUA no primeiro trimestre cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE básico superou as expectativas no primeiro trimestre, com um crescimento de 3,7%, já excluindo os dados de energia e alimentos. Em outras palavras, mesmo excluindo o impacto recente do aumento dos preços das commodities internacionais, a inflação nos Estados Unidos continua a ser grave.
No início do ano, a economia dos EUA apresentava uma situação de "alto crescimento, baixa inflação", e a narrativa econômica da "garota de cabelo dourado" tornou-se a principal aposta dos investidores globais. Em apenas alguns meses, a situação mudou de "muito boa" para "crise de estagflação", e os EUA agora se concentrarão em como lidar com o problema da "inflação". Atualmente, uma pequena parte do mercado até começou a apostar em mais aumentos de juros, mas a probabilidade de continuar a aumentar as taxas é pequena; é mais provável que o tempo para cortes de juros seja postergado, assim como a redução do número de cortes e pontos. A inflação atual dos EUA é afetada por múltiplos fatores, incluindo preços de matérias-primas, emprego e demanda. Com a tendência dos preços dos bens a se tornarem mais racionais, o reequilíbrio do mercado de trabalho e a continuidade da queda nos preços dos carros usados, a inflação subjacente dos EUA tem potencial para diminuir.
Atualmente, a situação econômica dos Estados Unidos é exatamente o que o Federal Reserve espera ver. Existem várias maneiras de desatar a espiral "salário-inflação", e não é necessário optar por um aumento contínuo das taxas de juros, que teria um impacto maior na economia. Este mês, o iene e as ações japonesas sofreram uma queda acentuada. Nessa situação, os investidores internacionais venderão ienes e comprarão dólares, o que também ajudará bastante na convergência da liquidez do dólar.
Atualmente, os funcionários do Federal Reserve estão globalmente inclinados para uma postura mais dovish e não emitiram sinais claros de um aumento adicional nas taxas de juros, o que pode indicar que os Estados Unidos possuem algumas ferramentas políticas para lidar com a questão da inflação. Em resumo, neste estágio, a economia americana realmente enfrenta a dificuldade da pressão inflacionária, o que gerou alguma preocupação no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico excessivo quanto à questão da inflação.
Além disso, este mês houve muitos conflitos geopolíticos, o que também é um fator que contribuiu para a volatilidade nos mercados de capitais. Até o momento, os países envolvidos têm mantido uma relativa contenção, sem sinais de uma escalada adicional do conflito. Além disso, na sociedade moderna, a probabilidade de um grande conflito armado sob a dissuasão nuclear de grandes potências é extremamente baixa, portanto, a influência de questões geopolíticas nos mercados financeiros tende a ser súbita, mas breve. Mesmo se ocorrerem guerras entre certos países, as bolsas de valores dos países envolvidos já quase recuperaram toda a queda desde o início do conflito. Assim, o impacto da guerra este mês é apenas uma variável súbita.
Após um período de "touro louco" contínuo de 5 meses no mercado de ações dos EUA, finalmente ocorreu um ajuste significativo - o índice Nasdaq atingiu o nível de 120 dias, e um gigante da tecnologia teve uma queda de -10% no dia 19 de abril.
A atual tendência das ações dos EUA reflete mais as mudanças nas expectativas de corte nas taxas de juros, sendo os conflitos geopolíticos uma razão secundária. A avaliação das ações de tecnologia está diretamente relacionada à liquidez, e o adiamento das expectativas de corte nas taxas de juros irá diretamente comprimir o espaço de avaliação das ações de tecnologia. Além disso, um banco de investimento rebaixou a classificação de seis grandes ações de tecnologia dos EUA de "sobreponderar" para "neutro" este mês, justificando que o impulso de lucros que esse setor antes desfrutava está enfrentando um esfriamento, e a força ascendente está desaparecendo. No entanto, o estrategista desse banco de investimento também afirmou que essa reavaliação é um reconhecimento das dificuldades enfrentadas por essas ações comparadas com as limitações cíclicas, e não uma previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial.
Esta alteração na classificação é na verdade razoável, uma vez que, sob a influência das expectativas em relação à IA, as avaliações das grandes empresas de tecnologia já refletiram antecipadamente as expectativas de lucros futuros. Se essas empresas voltarem a ter um aumento explosivo no futuro, isso só pode ser devido ao desenvolvimento da IA ultrapassando novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também sofreu uma correção significativa este mês. A situação no Japão é principalmente devido à recente desvalorização louca do iene, que levou os investidores a vender ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar, bem como o adiamento das expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve, são uma das razões importantes para a recente volatilidade do iene.
As bolsas de valores dos Estados Unidos e do Japão não estão a corresponder às expectativas, o que leva algumas pessoas a temer que o problema da inflação nos EUA possa resultar numa crise financeira global. No entanto, é prematuro chegar a tal conclusão, pois, além dos EUA e do Japão, as bolsas de outros países não apresentaram uma correção significativa: os índices da França e da Alemanha não sofreram grandes correções e continuam firmes; a bolsa da Índia também tem se mantido em oscilações elevadas. A correção das ações americanas desta vez é muito provavelmente apenas uma reação repentina do mercado às mudanças nas expectativas e a eventos inesperados, não havendo riscos sistêmicos evidentes.
O desempenho do mercado de criptomoedas este mês não tem sido satisfatório, com o preço do Bitcoin caindo para menos de 60 mil dólares e o preço do Ethereum caindo para menos de 2800 dólares. Desde que o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, começou um período de correção, que já dura um mês e meio até agora. Durante esse período, conflitos geopolíticos e dados econômicos dos EUA abaixo do esperado, entre outros eventos inesperados, também agravaram a situação do mercado de criptomoedas, que já não estava aquecido. O movimento abrupto em meados de abril foi causado pelo conflito geopolítico no Oriente Médio.
Atualmente, o mercado de criptomoedas entrou em um estado de forte correlação com o desempenho dos ativos tradicionais - o preço do Bitcoin e o preço das ações de um gigante da tecnologia mostraram uma correlação impressionante no último ano. Essa forte correlação é bastante intrigante e ainda não há uma explicação reconhecida.
Se o Bitcoin for realmente considerado pelo consenso do mercado como "ouro eletrônico", então, teoricamente, seu desempenho deve estar relacionado ao ouro, e o movimento correspondente aos conflitos geopolíticos deveria ser uma explosão em vez de uma queda repentina. A partir da trajetória dos preços do ouro, pode-se observar que o ouro atingiu um novo recorde histórico durante os dias de conflito no Oriente Médio, destacando plenamente a propriedade de proteção do ouro.
Esta situação pode indicar uma coisa - o movimento do Bitcoin está, de facto, ligado ao ETF dos EUA. Durante todo o mês de abril, o ETF apresentou uma tendência de saída líquida.
Esta tendência vinculada aos ativos de um país não é, na verdade, especialmente razoável. A propriedade mais notável do Bitcoin, a sua descentralização, tornou-se uma ferramenta de armazenamento de valor consensualmente reconhecida por todos, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins. Esta característica, diferente da moeda fiduciária, tornou-se uma lufada de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, os ETFs de um único país já detêm o poder de precificar o Bitcoin. Embora não possam criar ou destruir, isso representa uma certa divergência em relação à propriedade descentralizada.
Felizmente, após os Estados Unidos, em 29 de abril, Hong Kong também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista, dos quais 3 são ETFs de Bitcoin e 3 são ETFs de Ethereum. Esses produtos ETF diferem em estrutura de taxas, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo uma variedade de opções para os investidores, e em termos de categorias já estão à frente dos Estados Unidos, que ainda não aprovou um ETF de Ethereum à vista. Instituições preveem que, à medida que o interesse do mercado por esses ETFs inovadores cresce, esses seis ETFs trarão 1 bilhão de dólares em fundos adicionais para o mercado de criptomoedas.
E as últimas notícias também mostram que a Austrália lançará um ETF de Bitcoin no final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de listagem é algo semelhante às antigas minas e máquinas de mineração distribuídas por todo o mundo, podendo manter plenamente a propriedade descentralizada do Bitcoin no mercado secundário — nenhuma entidade ou país tem o direito de definir o preço do Bitcoin de forma isolada.
Assim, à medida que mais países ou regiões listarem ETFs de Bitcoin à vista, a posse dos grandes investidores também se tornará cada vez mais dispersa. Nesse momento, o poder de precificação do Bitcoin no mercado secundário também apresentará características de descentralização, podendo retornar à essência do valor do ouro eletrônico.
Em abril, as declarações agressivas da Reserva Federal e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram volatilidade aos mercados de capitais, mas a estabilidade estratégica entre as potências nucleares proporcionou um certo nível de segurança ao mercado. No que diz respeito às estratégias de contenção da inflação, a Reserva Federal está ativamente enfrentando riscos financeiros potenciais, embora os mercados de ações dos EUA e do Japão tenham apresentado correções, os mercados de capitais globais ainda não mostram sinais amplos de crise financeira.
Neste momento crucial, as iniciativas de inovação financeira no mercado asiático, especialmente em Hong Kong, são particularmente importantes. A aprovação e o próximo lançamento do ETF de Bitcoin em Hong Kong não apenas marcam um grande avanço do mercado financeiro asiático no campo das criptomoedas, mas também podem se tornar um novo ponto de ignição para os mercados de capitais globais. Este avanço não só oferece aos investidores novas opções de alocação de ativos, mas também pode impulsionar o mercado de criptomoedas em direção a um desenvolvimento mais maduro e regulamentado, sinalizando o surgimento de novas oportunidades de investimento e tendências de mercado, além de promover a "descentralização" do poder de precificação do Bitcoin no mercado secundário.