No início de 2024, a economia dos EUA apresentou um bom começo. Embora a pressão inflacionária possa adiar o corte de juros, os dados econômicos impressionantes injetaram confiança no mercado e nos consumidores. Em janeiro, as ações dos EUA continuaram a atingir novos máximos, com as ações de tecnologia voltando a ser o foco do mercado, mas a TSL enfrentou a primeira queda na margem de lucro em anos. Os mercados acionários da Ásia-Pacífico apresentaram um desempenho notável, enquanto os mercados europeus mantiveram-se estáveis. O Bitcoin ETF foi aprovado conforme o esperado, mas a pressão de venda levou o mercado de criptomoedas a uma breve pressão. Com a pressão de venda diminuindo, o mercado começou a estabilizar e a recuperar.
O primeiro indicador econômico importante divulgado nos EUA em 5 de janeiro mostra que o número de empregos não agrícolas em dezembro aumentou em 216 mil, muito acima da expectativa de 175 mil. O emprego não agrícola no setor privado aumentou em 164 mil, também superando amplamente as expectativas. Este início positivo trouxe uma nova onda de boas notícias para os investidores no primeiro dia do ano.
No entanto, os fortes dados de emprego também despertaram preocupações sobre a inflação. Em dezembro, o CPI dos EUA subiu 3,4% em relação ao ano anterior, acima dos 3,1% do mês anterior e das expectativas de 3,2%, muito acima da meta de inflação de 2% do Federal Reserve. Apesar da recuperação da inflação, o mercado acredita, em geral, que o momento para o corte de taxas poderá ser adiado, em vez de um reinício do aumento das taxas.
Atualmente, a expectativa do mercado para uma redução das taxas de juros em março caiu de 75,6% no mês passado para 42,4%, e é geralmente esperado que a redução das taxas só comece a meio do ano. O rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos a dez anos apresentou uma tendência de aumento constante em janeiro, refletindo as expectativas do mercado sobre a alta do CPI.
O índice de manufatura Markit, publicado a 24 de janeiro, também superou as expectativas: o PMI composto Markit dos EUA para janeiro teve um valor inicial de 52,3, acima da expectativa de 51. O PMI da manufatura teve um valor inicial de 50,3, alcançando o nível mais alto desde outubro de 2022, muito acima da expectativa de 47,6. Isso indica uma tendência de crescimento nas encomendas tanto na manufatura quanto nos serviços, refletindo um ambiente de negócios favorável.
Os dados do PIB também foram melhores do que o esperado, com um crescimento anualizado da taxa trimestral do PIB dos EUA no quarto trimestre de 3,3%, acima da expectativa de 2%. O crescimento do PIB para o ano atingiu 2,5%.
A recuperação económica não se reflete apenas nos dados estatísticos, mas também na subida do índice de confiança dos consumidores. O índice de confiança da Universidade de Michigan atingiu o seu nível mais alto em um ano e meio.
Após o índice Dow Jones ter atingido um máximo histórico no mês passado, o índice S&P 500 também superou o seu máximo anterior de 4 de janeiro de 2022 este mês. Neste momento, apenas o índice Nasdaq Composite não atingiu um novo máximo, mas está a apenas cerca de 5% de distância. O índice Nasdaq 100 já quebrou o seu ponto alto histórico.
O foco do mercado voltou-se para as ações de tecnologia, com a Nvidia e a Microsoft atingindo novos máximos históricos. A onda de IA é vista como uma revolução humana que continuará por vários anos, senão décadas, e tornou-se um consenso no mercado. Ao revisar 2023, as grandes ações de tecnologia dos EUA tiveram um desempenho impressionante, tornando-se a principal fonte de retornos superiores no mercado.
No ano passado, a preferência das instituições por ações de grande capitalização foi um estilo de mercado evidente nas ações dos EUA. Comparando o S&P 500 com o índice Russell 2000, pode-se ver que as ações de grande capitalização superaram claramente as de pequena capitalização. Por um lado, em um ambiente de aumento das taxas de juros, as ações de grande capitalização com bom desempenho (especialmente as grandes ações de tecnologia com expectativas de IA) têm uma alta propriedade de proteção; por outro lado, se a economia dos EUA conseguir um pouso suave este ano, as ações de pequena capitalização podem ter um desempenho melhor, mas se o mercado continuar cauteloso, os fundos podem continuar concentrados em ações de grande capitalização.
Vale a pena notar que, embora a Nvidia e a Microsoft tenham atingido máximos históricos, a TSL caiu continuamente, com uma queda superior a 12% em 25 de janeiro. A razão é que a posição de liderança da TSL no mercado global de veículos elétricos está sendo desafiada por empresas chinesas. Os dados do quarto trimestre mostram que a TSL entregou 484.500 unidades, abaixo das 526.400 unidades de veículos elétricos da BYD. O relatório financeiro da TSL de 2023 mostra que o lucro bruto total caiu pela primeira vez em anos, com uma queda de 15% em relação a 2022, e o fluxo de caixa caiu 42%.
O desempenho do mercado de outros países em janeiro também foi bom, especialmente no Japão e na Índia. O índice Sensex30 de Mumbai, na Índia, atingiu um novo recorde histórico, superando os 73400 pontos; o índice Nikkei 225 está próximo dos 37000 pontos, aproximando-se do pico de 38957 pontos de 1990; os índices DAX da Alemanha e CAC40 da França estão atualmente em alta, sem riscos técnicos evidentes.
No dia 11, 11 empresas tiveram o seu Bitcoin ETF à vista aprovado, como esperado. Isso permite que investidores comuns comprem ativos de Bitcoin como se fossem ações, trazendo potencial capital adicional para o mercado de criptomoedas.
No entanto, o mercado de criptomoedas não começou imediatamente a subir, mas sim a apresentar uma correção. A principal razão é que os investidores que compraram cedo o GBTC da Grayscale começaram a vender. A Grayscale, como uma importante instituição de investimento no mundo das criptomoedas, tem proporcionado há muito tempo canais de investimento em criptomoedas em conformidade por meio de fundos fiduciários. Após a conversão do GBTC em ETF, os investidores iniciais podem vender suas cotas através do ETF, resultando em uma pressão de venda significativa no mercado.
De certa forma, a pressão de venda atual vem de investidores iniciais e não representa a visão geral do mercado de criptomoedas ou a atitude dos novos investidores em ETFs. Além da Grayscale, outros ETFs de Bitcoin estão bombear em períodos de baixa.
O mais recente relatório da Morgan Stanley aponta que a saída líquida do GBTC atingiu 4,3 bilhões de dólares, acreditando que a fase de realização de lucros está basicamente concluída, e a pressão de baixa sobre o Bitcoin deve ter aliviado. Em consequência, o preço do Bitcoin começou a estabilizar-se entre 40 mil e 41 mil dólares, e apresentou certa recuperação.
Embora os preços de curto prazo sejam afetados por vários fatores, a lógica fundamental do mercado em alta — o fluxo de capital incremental — ainda está presente. O ETF oferece aos investidores de retalho e instituições um canal de investimento em Bitcoin mais conveniente, por isso as expectativas para o mercado em alta de 2024 continuam otimistas.
No início do novo ano, os investidores do mercado de ações sentiram uma atmosfera positiva, enquanto o mercado de criptomoedas teve um começo um pouco difícil. Atualmente, o risco de liquidez no mercado como um todo não é grande, e a economia dos EUA mantém uma boa tendência. Nesse ambiente, o mercado de criptomoedas tem potencial para gradualmente absorver o impacto da pressão de venda e voltar a subir. A lógica de entrada de capital adicional ainda é válida, portanto, após passar pelo frio de janeiro, o mercado pode esperar uma primavera mais quente.
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CryptoAdventurer
· 23h atrás
Com essa pressão de venda, isso é chamado de pressão? O bull run acabou de começar!
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LoneValidator
· 23h atrás
subir subir cair cair é o normal, certo?
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TokenGuru
· 23h atrás
O novo Airdrop do velho mundo crypto, a armadilha para fazer as pessoas de parvas se repete, a pressão de venda do BTC é muito evidente.
A economia dos EUA começou forte e o mercado está gradualmente se estabilizando após a aprovação do Bitcoin ETF.
No início de 2024, a economia dos EUA apresentou um bom começo. Embora a pressão inflacionária possa adiar o corte de juros, os dados econômicos impressionantes injetaram confiança no mercado e nos consumidores. Em janeiro, as ações dos EUA continuaram a atingir novos máximos, com as ações de tecnologia voltando a ser o foco do mercado, mas a TSL enfrentou a primeira queda na margem de lucro em anos. Os mercados acionários da Ásia-Pacífico apresentaram um desempenho notável, enquanto os mercados europeus mantiveram-se estáveis. O Bitcoin ETF foi aprovado conforme o esperado, mas a pressão de venda levou o mercado de criptomoedas a uma breve pressão. Com a pressão de venda diminuindo, o mercado começou a estabilizar e a recuperar.
O primeiro indicador econômico importante divulgado nos EUA em 5 de janeiro mostra que o número de empregos não agrícolas em dezembro aumentou em 216 mil, muito acima da expectativa de 175 mil. O emprego não agrícola no setor privado aumentou em 164 mil, também superando amplamente as expectativas. Este início positivo trouxe uma nova onda de boas notícias para os investidores no primeiro dia do ano.
No entanto, os fortes dados de emprego também despertaram preocupações sobre a inflação. Em dezembro, o CPI dos EUA subiu 3,4% em relação ao ano anterior, acima dos 3,1% do mês anterior e das expectativas de 3,2%, muito acima da meta de inflação de 2% do Federal Reserve. Apesar da recuperação da inflação, o mercado acredita, em geral, que o momento para o corte de taxas poderá ser adiado, em vez de um reinício do aumento das taxas.
Atualmente, a expectativa do mercado para uma redução das taxas de juros em março caiu de 75,6% no mês passado para 42,4%, e é geralmente esperado que a redução das taxas só comece a meio do ano. O rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos a dez anos apresentou uma tendência de aumento constante em janeiro, refletindo as expectativas do mercado sobre a alta do CPI.
O índice de manufatura Markit, publicado a 24 de janeiro, também superou as expectativas: o PMI composto Markit dos EUA para janeiro teve um valor inicial de 52,3, acima da expectativa de 51. O PMI da manufatura teve um valor inicial de 50,3, alcançando o nível mais alto desde outubro de 2022, muito acima da expectativa de 47,6. Isso indica uma tendência de crescimento nas encomendas tanto na manufatura quanto nos serviços, refletindo um ambiente de negócios favorável.
Os dados do PIB também foram melhores do que o esperado, com um crescimento anualizado da taxa trimestral do PIB dos EUA no quarto trimestre de 3,3%, acima da expectativa de 2%. O crescimento do PIB para o ano atingiu 2,5%.
A recuperação económica não se reflete apenas nos dados estatísticos, mas também na subida do índice de confiança dos consumidores. O índice de confiança da Universidade de Michigan atingiu o seu nível mais alto em um ano e meio.
Após o índice Dow Jones ter atingido um máximo histórico no mês passado, o índice S&P 500 também superou o seu máximo anterior de 4 de janeiro de 2022 este mês. Neste momento, apenas o índice Nasdaq Composite não atingiu um novo máximo, mas está a apenas cerca de 5% de distância. O índice Nasdaq 100 já quebrou o seu ponto alto histórico.
O foco do mercado voltou-se para as ações de tecnologia, com a Nvidia e a Microsoft atingindo novos máximos históricos. A onda de IA é vista como uma revolução humana que continuará por vários anos, senão décadas, e tornou-se um consenso no mercado. Ao revisar 2023, as grandes ações de tecnologia dos EUA tiveram um desempenho impressionante, tornando-se a principal fonte de retornos superiores no mercado.
No ano passado, a preferência das instituições por ações de grande capitalização foi um estilo de mercado evidente nas ações dos EUA. Comparando o S&P 500 com o índice Russell 2000, pode-se ver que as ações de grande capitalização superaram claramente as de pequena capitalização. Por um lado, em um ambiente de aumento das taxas de juros, as ações de grande capitalização com bom desempenho (especialmente as grandes ações de tecnologia com expectativas de IA) têm uma alta propriedade de proteção; por outro lado, se a economia dos EUA conseguir um pouso suave este ano, as ações de pequena capitalização podem ter um desempenho melhor, mas se o mercado continuar cauteloso, os fundos podem continuar concentrados em ações de grande capitalização.
Vale a pena notar que, embora a Nvidia e a Microsoft tenham atingido máximos históricos, a TSL caiu continuamente, com uma queda superior a 12% em 25 de janeiro. A razão é que a posição de liderança da TSL no mercado global de veículos elétricos está sendo desafiada por empresas chinesas. Os dados do quarto trimestre mostram que a TSL entregou 484.500 unidades, abaixo das 526.400 unidades de veículos elétricos da BYD. O relatório financeiro da TSL de 2023 mostra que o lucro bruto total caiu pela primeira vez em anos, com uma queda de 15% em relação a 2022, e o fluxo de caixa caiu 42%.
O desempenho do mercado de outros países em janeiro também foi bom, especialmente no Japão e na Índia. O índice Sensex30 de Mumbai, na Índia, atingiu um novo recorde histórico, superando os 73400 pontos; o índice Nikkei 225 está próximo dos 37000 pontos, aproximando-se do pico de 38957 pontos de 1990; os índices DAX da Alemanha e CAC40 da França estão atualmente em alta, sem riscos técnicos evidentes.
No dia 11, 11 empresas tiveram o seu Bitcoin ETF à vista aprovado, como esperado. Isso permite que investidores comuns comprem ativos de Bitcoin como se fossem ações, trazendo potencial capital adicional para o mercado de criptomoedas.
No entanto, o mercado de criptomoedas não começou imediatamente a subir, mas sim a apresentar uma correção. A principal razão é que os investidores que compraram cedo o GBTC da Grayscale começaram a vender. A Grayscale, como uma importante instituição de investimento no mundo das criptomoedas, tem proporcionado há muito tempo canais de investimento em criptomoedas em conformidade por meio de fundos fiduciários. Após a conversão do GBTC em ETF, os investidores iniciais podem vender suas cotas através do ETF, resultando em uma pressão de venda significativa no mercado.
De certa forma, a pressão de venda atual vem de investidores iniciais e não representa a visão geral do mercado de criptomoedas ou a atitude dos novos investidores em ETFs. Além da Grayscale, outros ETFs de Bitcoin estão bombear em períodos de baixa.
O mais recente relatório da Morgan Stanley aponta que a saída líquida do GBTC atingiu 4,3 bilhões de dólares, acreditando que a fase de realização de lucros está basicamente concluída, e a pressão de baixa sobre o Bitcoin deve ter aliviado. Em consequência, o preço do Bitcoin começou a estabilizar-se entre 40 mil e 41 mil dólares, e apresentou certa recuperação.
Embora os preços de curto prazo sejam afetados por vários fatores, a lógica fundamental do mercado em alta — o fluxo de capital incremental — ainda está presente. O ETF oferece aos investidores de retalho e instituições um canal de investimento em Bitcoin mais conveniente, por isso as expectativas para o mercado em alta de 2024 continuam otimistas.
No início do novo ano, os investidores do mercado de ações sentiram uma atmosfera positiva, enquanto o mercado de criptomoedas teve um começo um pouco difícil. Atualmente, o risco de liquidez no mercado como um todo não é grande, e a economia dos EUA mantém uma boa tendência. Nesse ambiente, o mercado de criptomoedas tem potencial para gradualmente absorver o impacto da pressão de venda e voltar a subir. A lógica de entrada de capital adicional ainda é válida, portanto, após passar pelo frio de janeiro, o mercado pode esperar uma primavera mais quente.