A nova era do dólar digital: a batalha quadrangular no mercado das moedas estáveis
Após a aprovação da lei GENIUS nos Estados Unidos em 2025, o mercado de moeda estável enfrentou uma intensa competição. Esta lei estabeleceu regras claras para a indústria de moeda estável, incluindo suporte de reserva total de 1:1, um marco regulatório de 10 bilhões de dólares e a proibição de pagamento de juros diretamente. Essas regras transformaram completamente a forma como as moedas estáveis operam, desencadeando uma "batalha pelo dólar digital" sem precedentes.
Primeiro Poder: Aliança dos Estudantes de Conformidade
A aliança centrada na USDC emitida pela Circle tornou-se um padrão de conformidade. A Circle cumpre rigorosamente todas as regulamentações, com suas reservas consistindo quase totalmente em títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro, publicando relatórios de auditoria detalhados mensalmente. Esta abordagem conquistou a simpatia dos reguladores e a confiança dos investidores institucionais.
No entanto, existem conflitos internos entre a Circle e os seus principais distribuidores. Os distribuidores ficam com a maior parte dos lucros e ainda impõem várias cláusulas restritivas no contrato. Para se libertar da dependência excessiva dos distribuidores, a Circle optou por abrir o capital, a fim de obter mais financiamento e independência, e estabelecer os seus próprios canais de venda.
Segunda Força: Império Offshore
Uma aliança centrada na USDT de uma empresa adotou uma estratégia flexível. Como a moeda estável com a maior capitalização de mercado, a USDT utiliza uma estratégia de investimento de alto rendimento e um modelo de baixo custo de canal, com lucros anuais na casa dos bilhões de dólares.
Diante dos desafios da nova legislação, o USDT adotou uma estratégia de dupla via: manter o serviço original do USDT para o mercado global, enquanto desenvolve uma nova moeda estável completamente em conformidade para o mercado americano. O USDT também estabeleceu uma estreita colaboração com uma rede de blockchain, oferecendo uma infraestrutura eficiente para remessas e transações transfronteiriças.
É ainda mais notável que a empresa por trás da USDT tenha fortes relações com certos políticos, o que lhes oferece um certo nível de "cobertura". Eles também aproveitam astutamente as cláusulas de reciprocidade na legislação para procurar possibilidades de reentrada no mercado americano.
Terceira Força: Grupo de Poder Político
A aliança centrada na moeda estável USD1 é um típico "política + capital" conglomerado. Os membros desta aliança incluem estrelas políticas, a maior plataforma de negociação de criptomoedas do mundo, instituições de investimento soberano, entre outros. Eles adotaram uma estratégia de desenvolvimento de mercado "de cima para baixo", utilizando influência política e grandes transações em nível soberano para rapidamente criar enormes cenários de aplicação e demanda de mercado.
No entanto, este modelo de negócios altamente dependente de relações políticas também enfrenta riscos potenciais. Assim que a orientação política mudar, o USD1 pode enfrentar o risco de liquidação política.
Quarta Força: O Contra-ataque dos Bancos Tradicionais
As instituições financeiras tradicionais também começaram a entrar no mercado, lançando um novo tipo de instrumento financeiro. Este instrumento parece uma moeda estável, mas na verdade é uma forma tokenizada de depósitos bancários. Ele pode pagar juros de forma legal, sendo endossado diretamente pelos bancos, operando sob um quadro regulatório maduro.
No entanto, esta ferramenta atualmente é voltada principalmente para grandes instituições, e os usuários comuns não podem utilizá-la. Alguns grandes bancos estão até considerando formar uma aliança para criar uma moeda digital compartilhada, interoperável e liderada pelos bancos. Isso indica que o mercado de dólares digitais pode se diversificar, formando duas grandes categorias que atendem a diferentes mercados.
O Desafiante Fora dos Portões
Além das principais forças, algumas empresas de tecnologia e fintech estão também à procura de oportunidades. Elas adotaram estratégias diferentes:
Uma empresa de tecnologia de pagamentos escolheu fornecer serviços de infraestrutura, permitindo a todos a capacidade de "moeda estável como serviço".
Uma empresa de pagamento eletrônico atrai usuários ao oferecer "recompensas de fidelidade" elevadas.
Grandes varejistas enfrentam restrições legais e podem precisar colaborar com os emissores de moeda estável existentes.
Uma grande rede social tornou-se mais cautelosa, focando em cenários de pagamento reais em vez de reestruturar o sistema monetário.
Perspectivas Futuras
Esta batalha das moedas estáveis pode não resultar em um único vencedor, mas sim levar a uma diversificação do mercado:
O mercado institucional pode ser dominado por tokens de depósito de alianças bancárias.
O mercado de retalho dos EUA pode ser liderado por alianças com forte conformidade.
Os novos mercados emergentes globais podem continuar a ser dominados por alianças com vantagens de primeiro movimento.
Certos cenários de negociação política e soberana específicos podem ser influenciados por alianças impulsionadas politicamente.
Esta competição não reflete apenas a batalha entre tecnologias e modelos de negócios, mas também a colisão entre diferentes ideologias financeiras e modelos de governança. Para os usuários comuns, essa competição impulsiona a inovação tecnológica, melhora a qualidade do serviço e traz mais opções. Independentemente do resultado final, a era do dólar digital já chegou, e todos nós somos testemunhas e participantes deste processo histórico.
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CodeZeroBasis
· 8h atrás
A regulamentação chegou, os peixes estão em pânico.
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pvt_key_collector
· 19h atrás
Comprar USDC é definitivamente seguro.
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MoneyBurnerSociety
· 19h atrás
Outra vez chegou a hora de ver como a regulação divide os idiotas.
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0xLuckbox
· 19h atrás
De novo a fazer as pessoas de parvas
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OnChain_Detective
· 19h atrás
detetou dinâmicas internas suspeitas na circle. fique de olho neste espaço...
Guerra pela moeda digital do dólar: quatro grandes forças disputam o mercado de moeda estável
A nova era do dólar digital: a batalha quadrangular no mercado das moedas estáveis
Após a aprovação da lei GENIUS nos Estados Unidos em 2025, o mercado de moeda estável enfrentou uma intensa competição. Esta lei estabeleceu regras claras para a indústria de moeda estável, incluindo suporte de reserva total de 1:1, um marco regulatório de 10 bilhões de dólares e a proibição de pagamento de juros diretamente. Essas regras transformaram completamente a forma como as moedas estáveis operam, desencadeando uma "batalha pelo dólar digital" sem precedentes.
Primeiro Poder: Aliança dos Estudantes de Conformidade
A aliança centrada na USDC emitida pela Circle tornou-se um padrão de conformidade. A Circle cumpre rigorosamente todas as regulamentações, com suas reservas consistindo quase totalmente em títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro, publicando relatórios de auditoria detalhados mensalmente. Esta abordagem conquistou a simpatia dos reguladores e a confiança dos investidores institucionais.
No entanto, existem conflitos internos entre a Circle e os seus principais distribuidores. Os distribuidores ficam com a maior parte dos lucros e ainda impõem várias cláusulas restritivas no contrato. Para se libertar da dependência excessiva dos distribuidores, a Circle optou por abrir o capital, a fim de obter mais financiamento e independência, e estabelecer os seus próprios canais de venda.
Segunda Força: Império Offshore
Uma aliança centrada na USDT de uma empresa adotou uma estratégia flexível. Como a moeda estável com a maior capitalização de mercado, a USDT utiliza uma estratégia de investimento de alto rendimento e um modelo de baixo custo de canal, com lucros anuais na casa dos bilhões de dólares.
Diante dos desafios da nova legislação, o USDT adotou uma estratégia de dupla via: manter o serviço original do USDT para o mercado global, enquanto desenvolve uma nova moeda estável completamente em conformidade para o mercado americano. O USDT também estabeleceu uma estreita colaboração com uma rede de blockchain, oferecendo uma infraestrutura eficiente para remessas e transações transfronteiriças.
É ainda mais notável que a empresa por trás da USDT tenha fortes relações com certos políticos, o que lhes oferece um certo nível de "cobertura". Eles também aproveitam astutamente as cláusulas de reciprocidade na legislação para procurar possibilidades de reentrada no mercado americano.
Terceira Força: Grupo de Poder Político
A aliança centrada na moeda estável USD1 é um típico "política + capital" conglomerado. Os membros desta aliança incluem estrelas políticas, a maior plataforma de negociação de criptomoedas do mundo, instituições de investimento soberano, entre outros. Eles adotaram uma estratégia de desenvolvimento de mercado "de cima para baixo", utilizando influência política e grandes transações em nível soberano para rapidamente criar enormes cenários de aplicação e demanda de mercado.
No entanto, este modelo de negócios altamente dependente de relações políticas também enfrenta riscos potenciais. Assim que a orientação política mudar, o USD1 pode enfrentar o risco de liquidação política.
Quarta Força: O Contra-ataque dos Bancos Tradicionais
As instituições financeiras tradicionais também começaram a entrar no mercado, lançando um novo tipo de instrumento financeiro. Este instrumento parece uma moeda estável, mas na verdade é uma forma tokenizada de depósitos bancários. Ele pode pagar juros de forma legal, sendo endossado diretamente pelos bancos, operando sob um quadro regulatório maduro.
No entanto, esta ferramenta atualmente é voltada principalmente para grandes instituições, e os usuários comuns não podem utilizá-la. Alguns grandes bancos estão até considerando formar uma aliança para criar uma moeda digital compartilhada, interoperável e liderada pelos bancos. Isso indica que o mercado de dólares digitais pode se diversificar, formando duas grandes categorias que atendem a diferentes mercados.
O Desafiante Fora dos Portões
Além das principais forças, algumas empresas de tecnologia e fintech estão também à procura de oportunidades. Elas adotaram estratégias diferentes:
Perspectivas Futuras
Esta batalha das moedas estáveis pode não resultar em um único vencedor, mas sim levar a uma diversificação do mercado:
Esta competição não reflete apenas a batalha entre tecnologias e modelos de negócios, mas também a colisão entre diferentes ideologias financeiras e modelos de governança. Para os usuários comuns, essa competição impulsiona a inovação tecnológica, melhora a qualidade do serviço e traz mais opções. Independentemente do resultado final, a era do dólar digital já chegou, e todos nós somos testemunhas e participantes deste processo histórico.