比特幣期權顯示出越來越高的謹慎：BTC的價格會回到110,000美元嗎？

比特幣在周一未能恢復至115,500 USD的水平，因通過期權的避險需求顯著降低。這一舉動爲空頭推動價格跌破112,000 USD的機會打開了大門，盡管其原因可能源於全球貿易緊張局勢帶來的不穩定。

看跌期權(的溢價)在Deribit的比特幣期權 | 來源: laevitas.ch在正常市場條件下，看跌期權(的需求通常比看漲期權)低約50%，反映了加密貨幣投資者普遍的樂觀情緒。然而，目前看跌/看漲期權的比例已上升至90%，顯示出向防御性和中立策略的轉變。值得注意的是，這一指標在最後兩個周末超過了100%——這一水平極爲罕見，反映出明顯的擔憂情緒.

比特幣 30 天期權出現偏差(賣-買) 於 Deribit | 來源: laevitas.ch風險對沖需求的增加導致看跌期權的交易費用高於看漲期權——這是一種不尋常的現象。在健康的市場中，偏斜指標通常在 -6% 到 +6% 之間波動。該指標達到 +7%，是四個月以來的最高水平，表明投資者願意支付額外費用以防範負價格衝擊。

不應急於得出市場悲觀的結論

盡管這些指標乍看之下似乎很消極，但它們並不一定反映對強烈下跌的預期。風險對沖可能源於許多外部因素，尤其是在經濟不穩定的背景下，例如進口稅或對AI科技股過度集中，典型的是Nvidia (NVDA)和Microsoft (MSFT)，目前是市場上市值最大的兩家公司。

許多傳統企業不盡如人意的業績結果也加劇了防御心理。Caterpillar (CAT)預計因進口稅損失15億美元。全球最大的石油生產商沙特阿美報告稱，季度利潤與去年同期相比下降了19%。生產Kleenex紙巾的金佰利 (KMB)因進口稅成本增加3億美元而下調利潤預期。Carrier Global (CARR)也下調了年度展望，而UPS報告收入下降3%。

來自美國國債的信號顯示規避風險的情緒增加

盡管資金流入人工智能領域仍然強勁，但投資者對風險資產的接觸減少，市場上充滿了謹慎的情緒。美國10年期國債收益率在短短一周內從4.32%下降至4.21%——這清楚地表明，投資者願意接受更低的收益率以尋求安全。

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然而，來自比特幣期貨市場的數據表明悲觀情緒仍在可控範圍內。BTC的當月合約價差目前維持在7%——處於5%到10%的中性區域。即使比特幣在周日回到112,000 USD的支撐位，這一指標仍未減弱，顯示出長期買入力量依然穩定。

![比特幣價格會回到110,000美元嗎?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fc0523698188be9f1c8402a0138b689.webp(比特幣期貨2個月的年化溢價 | 來源: laevitas.ch總體而言，盡管宏觀壓力推動了通過BTC期權的對沖需求，但目前尚無明確證據表明機構投資者正在押注大幅下跌至110,000 USD。市場在全球多變的背景下仍保持平衡。

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