LRT đường đua thúc đẩy hệ sinh thái Ethereum

Sau khi nâng cấp Cancun của Ethereum hoàn tất, giá của các token liên quan đã có sự thể hiện nổi bật. Các khái niệm mô-đun và dự án Layer2 lần lượt ra mắt, thúc đẩy thêm sự lạc quan của thị trường đối với hệ sinh thái Ethereum. Khái niệm staking lại thanh khoản (LRT) cũng được chú ý do sự bùng nổ của dự án EigenLayer.

Bài viết này sẽ xoay quanh hệ sinh thái LRT, trình bày chi tiết về tình trạng, cơ hội và tương lai của nó. Hiện tại, các dự án LRT đang bị đồng nhất hóa nghiêm trọng, phần lớn chưa phát hành token. Được kỳ vọng cao là các dự án đặc biệt như KelpDAO, Puffer Finance, Ion Protocol. Dự kiến trong tương lai, lĩnh vực LRT sẽ tăng trưởng nhanh chóng, nhưng chỉ có một số dự án hàng đầu mới có thể nổi bật.

Bối cảnh đường đua LRT

Cận kề nâng cấp Cancun, giá của các token trong hệ sinh thái Ethereum thể hiện nổi bật. Các dự án mô-đun và Layer2 lần lượt ra mắt, tiếp tục thúc đẩy thị trường lạc quan.

Các staking linh hoạt đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum, và khái niệm "staking lại" đã trở nên nổi bật nhờ vào sự bùng nổ của EigenLayer. Staking lại cho phép người dùng staking ETH hoặc LST đã được staking một lần nữa, cung cấp bảo mật bổ sung cho các dịch vụ phi tập trung và nhận phần thưởng. Dựa trên điều này, các dự án liên quan đến LRT đã ra đời.

LRT tiến hóa

LRT( mã thông báo tái thế chấp thanh khoản ) là chứng nhận nhận được sau khi LST được thế chấp lại. Đường tiến hóa của nó như sau:

1. Staking gốc của Ethereum: Dưới cơ chế PoS, các xác thực viên đặt cọc 32 ETH để duy trì tính bảo mật của mạng.

2. Sự ra đời của giao thức LST: giảm bớt rào cản đặt cọc, giải phóng tính thanh khoản. Như Lido cho phép đặt cọc bất kỳ số lượng Ether nào và nhận được stETH.

3. Sự ra đời của giao thức Restaking: Đặt LST vào các mạng khác để thu được nhiều lợi nhuận hơn. Như EigenLayer cung cấp dịch vụ tái đặt cọc.

4. Sự ra đời của LRT: Đưa LST vào lại staking trên giao thức Restaking để nhận chứng chỉ LRT, giải quyết vấn đề khóa thanh khoản.

5. Giao thức Pendle hỗ trợ LRT bùng nổ: cung cấp thị trường giao dịch LRT, cho phép khóa lợi nhuận airdrop và khai thác thanh khoản đòn bẩy.

Tình hình hệ sinh thái LRT

EigenLayer - trung gian tái thế chấp

EigenLayer là một tập hợp tái staking của Ethereum, cho phép các người staking ETH xác thực các mô-đun phần mềm mới. Dịch vụ xác thực chủ động AVS( của nó ) sẽ đóng gói sự đồng thuận của Ether, cung cấp độ an toàn chi phí thấp cho các loại dự án.

Hiện tại đã có 13 dự án AVS, chủ yếu phục vụ cho độ bảo mật, khả năng mở rộng của Rollup, v.v. Đáng chú ý có:

• Ethos: Kết nối tính bảo mật của Ethereum với Cosmos
• AltLayer: Giới thiệu tính cuối cùng nhanh chóng, sắp xếp phi tập trung và xác minh
• Espresso: Tập trung vào bộ sắp xếp phi tập trung Layer2
• Omni: Tích hợp tất cả các Rollups
• Hyperlane: Kết nối tất cả Layer1 và Layer2

Dự án LRT Ethereum

Ethereum đã có 15 giao thức LRT, được chia thành 3 loại:

1. Liquid-LSD Restaking: Đưa LST vào quản lý thống nhất trong giao thức Restaking bên ngoài
2. Liquid Native Restaking: Cung cấp dịch vụ nút ETH nhỏ
3. Tối ưu hóa dựa trên EigenLayer, cung cấp dịch vụ xác thực an toàn

Các dự án chính bao gồm:

• Renzo: Tối ưu hóa quy trình tái staking của người dùng, không giới hạn số tiền gửi.
• KelpDAO: Cung cấp bể thanh khoản AMM, có thể rút bất cứ lúc nào
• Restake Finance: Giao thức LRT mô-đun đầu tiên của EigenLayer
• Puffer Finance: giao thức chống tịch thu LRT, giảm ngưỡng tái thế chấp xuống còn 2 Ether

Ngoài ra, các dự án staking lưu động ban đầu như Swell, Ether.fi cũng đã chuyển sang kinh doanh tái staking.

Dự đoán tương lai của đường đua LRT

LRT là một thị trường ngách đang phát triển nhanh chóng, nhưng các dự án lại bị đồng nhất hóa nghiêm trọng. Dự kiến trong tương lai chỉ có một số ít dự án hàng đầu có thể nổi bật.

Rủi ro bao gồm: rủi ro phạt tiền, rủi ro tập trung, rủi ro hợp đồng, rủi ro chồng chéo đa tầng, v.v.

Cơ hội trong tương lai:

• Kết hợp với các giao thức DeFi khác
• Sử dụng công nghệ DVT để nâng cao tính an toàn
• Mở rộng đa chuỗi