Piyasa "beklentilerin bozulduğu" aşamaya girdi, riskler ve fırsatlar iç içe.
Son dönemlerde piyasada dikkat çekici birkaç sinyal ortaya çıktı ve bunun, "beklentilerin bozulduğu" bir aşamaya girebileceğimizi gösterdiği söylenebilir. Politika yolu doğrusal değil, ekonomik veriler çelişkili ve Fed'in duruşundaki ince değişiklikler gibi faktörler, piyasalara yeni bir belirsizlik getiriyor.
Öncelikle, gümrük politikası içsel farklılıklar ve kısa vadeli dalgalanmalar sergilemektedir. Hükümet içinde gümrük konusundaki tutumlar arasında belirgin farklılıklar bulunmaktadır, bu da politikaların uzun vadeli tutarlılığından yoksun kalmasına neden olmaktadır. Bu tekrarlar sadece piyasa güvenini sarsmakla kalmıyor, aynı zamanda varlık fiyatlarının "gürültüye dayalı" özelliklerini de güçlendiriyor.
İkincisi, ekonomik sert ve yumuşak veriler arasında belirgin bir ayrışma meydana geldi. Perakende gibi sert veriler kısa vadede güçlü bir performans gösterse de, tüketici güveni gibi yumuşak veriler tamamen zayıfladı. Bu gecikme ile politik bozulma arasında bir rezonans oluştuğu için piyasanın makro temelin gidişatını doğru bir şekilde kavraması zorlaşıyor.
Yine, Fed'in beklenti yönetimi baskısı artıyor. Enflasyon henüz tam kontrol altında olmasa da, mali baskılar Fed'i faiz indirmeyi düşünmeye zorluyor. Bu temel çelişki giderek keskinleşiyor ve Fed'in çoklu hedefler arasında bir denge arayışı içinde olması gerekiyor.
Bu bağlamda, piyasa birkaç ana riskle karşı karşıya.
Politika beklentileri karmaşık. En büyük risk "ne kadar gümrük vergisi ekleyeceğimiz" değil, "bir sonraki adımın ne olacağını tahmin edememek"tir; politika güvenilirliği kayboluyor.
Piyasa beklentileri kayboldu. Eğer piyasa, Fed'in yüksek enflasyon/ekonomik durgunluk altında "zorunlu gevşeme" yapacağına inanıyorsa, bu, kredi spreadlerinin genişlemesi ve uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesi ile sonuçlanabilecek bir "uyumsuzluk durumu" oluşturabilir.
Ekonomik stagflasyon riski artıyor. Kısa vadede sert veriler, alım etkisiyle desteklenmiş olsa da, gerçek tüketim yavaşlama riski hızla birikiyor.
Mevcut duruma bakıldığında, yatırım stratejisinin savunma odaklı olması ve piyasanın "yanlış fiyatlandırma" fırsatlarını beklemesi önerilmektedir:
Savunma yapısını koruyun. Şu anda sistematik bir alım nedeni yok, bu nedenle yüksek fiyatlardan alım yapmaktan ve riskli varlıklara yoğun yatırım yapmaktan kaçınmanız önerilir.
Faiz oranı eğrisi yapısına yakından dikkat edin. Kısa vadeli düşüş ve uzun vadeli yükselişin uyumsuzluğu, yüksek değerleme ve kredi varlıkları üzerinde çift yönlü baskı oluşturabilir.
Temel düşünceyi koruyun, ölçülü ters yapılandırma yapın. Volatilite yeniden fiyatlandırmasının yapısal fırsatlar getirebileceği doğru, ancak bunun ön koşulu pozisyon ve ritmin iyi kontrol edilmesidir.
Genel olarak, piyasa, politika gürültüsünün öne çıktığı, ekonomik sinyallerin geciktiği ve beklenti istikrarının düştüğü çok değişkenli bir geçiş dönemine girmektedir. Bu yapısal belirsizliğin hâkim olduğu aşamada, riskleri kontrol etmek ve sabırlı kalmak, herhangi bir radikal stratejiden daha önemli olabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
3
Share
Comment
0/400
ShibaOnTheRun
· 08-04 18:39
Çökmek üzere misin? Dikkat et.
View OriginalReply0
GasWaster
· 08-04 18:35
tıpkı başarısız tx'lerim gibi... piyasanın şu anda sıfır konsensüsü var
Pazar girişi beklentisi düzensiz bir aşamaya girdi, riskler ve fırsatlar nasıl değerlendirilmeli
Piyasa "beklentilerin bozulduğu" aşamaya girdi, riskler ve fırsatlar iç içe.
Son dönemlerde piyasada dikkat çekici birkaç sinyal ortaya çıktı ve bunun, "beklentilerin bozulduğu" bir aşamaya girebileceğimizi gösterdiği söylenebilir. Politika yolu doğrusal değil, ekonomik veriler çelişkili ve Fed'in duruşundaki ince değişiklikler gibi faktörler, piyasalara yeni bir belirsizlik getiriyor.
Öncelikle, gümrük politikası içsel farklılıklar ve kısa vadeli dalgalanmalar sergilemektedir. Hükümet içinde gümrük konusundaki tutumlar arasında belirgin farklılıklar bulunmaktadır, bu da politikaların uzun vadeli tutarlılığından yoksun kalmasına neden olmaktadır. Bu tekrarlar sadece piyasa güvenini sarsmakla kalmıyor, aynı zamanda varlık fiyatlarının "gürültüye dayalı" özelliklerini de güçlendiriyor.
İkincisi, ekonomik sert ve yumuşak veriler arasında belirgin bir ayrışma meydana geldi. Perakende gibi sert veriler kısa vadede güçlü bir performans gösterse de, tüketici güveni gibi yumuşak veriler tamamen zayıfladı. Bu gecikme ile politik bozulma arasında bir rezonans oluştuğu için piyasanın makro temelin gidişatını doğru bir şekilde kavraması zorlaşıyor.
Yine, Fed'in beklenti yönetimi baskısı artıyor. Enflasyon henüz tam kontrol altında olmasa da, mali baskılar Fed'i faiz indirmeyi düşünmeye zorluyor. Bu temel çelişki giderek keskinleşiyor ve Fed'in çoklu hedefler arasında bir denge arayışı içinde olması gerekiyor.
Bu bağlamda, piyasa birkaç ana riskle karşı karşıya.
Politika beklentileri karmaşık. En büyük risk "ne kadar gümrük vergisi ekleyeceğimiz" değil, "bir sonraki adımın ne olacağını tahmin edememek"tir; politika güvenilirliği kayboluyor.
Piyasa beklentileri kayboldu. Eğer piyasa, Fed'in yüksek enflasyon/ekonomik durgunluk altında "zorunlu gevşeme" yapacağına inanıyorsa, bu, kredi spreadlerinin genişlemesi ve uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesi ile sonuçlanabilecek bir "uyumsuzluk durumu" oluşturabilir.
Ekonomik stagflasyon riski artıyor. Kısa vadede sert veriler, alım etkisiyle desteklenmiş olsa da, gerçek tüketim yavaşlama riski hızla birikiyor.
Mevcut duruma bakıldığında, yatırım stratejisinin savunma odaklı olması ve piyasanın "yanlış fiyatlandırma" fırsatlarını beklemesi önerilmektedir:
Savunma yapısını koruyun. Şu anda sistematik bir alım nedeni yok, bu nedenle yüksek fiyatlardan alım yapmaktan ve riskli varlıklara yoğun yatırım yapmaktan kaçınmanız önerilir.
Faiz oranı eğrisi yapısına yakından dikkat edin. Kısa vadeli düşüş ve uzun vadeli yükselişin uyumsuzluğu, yüksek değerleme ve kredi varlıkları üzerinde çift yönlü baskı oluşturabilir.
Temel düşünceyi koruyun, ölçülü ters yapılandırma yapın. Volatilite yeniden fiyatlandırmasının yapısal fırsatlar getirebileceği doğru, ancak bunun ön koşulu pozisyon ve ritmin iyi kontrol edilmesidir.
Genel olarak, piyasa, politika gürültüsünün öne çıktığı, ekonomik sinyallerin geciktiği ve beklenti istikrarının düştüğü çok değişkenli bir geçiş dönemine girmektedir. Bu yapısal belirsizliğin hâkim olduğu aşamada, riskleri kontrol etmek ve sabırlı kalmak, herhangi bir radikal stratejiden daha önemli olabilir.