固有の思考を突破し、株式トークン化の深層論理を探求する

私たちはしばしば業界思考の罠に陥り、暗号通貨の視点からすべてを判断します。しかし、株式のトークン化というテーマについては、別の角度から考える必要があるかもしれません。それは、暗号通貨が株式を必要としているのではなく、株式が暗号通貨の技術とエコシステムを必要としているのです。

想像してみてください。もしあなたが上場予定の会社のCEOで、2つの選択肢に直面しているとします。一つは伝統的な株式市場で、毎日7-8時間取引が行われ、週末は休場し、投資家の範囲が限られています。もう一つはブロックチェーンに基づく24時間365日オープンなグローバル市場で、誰でも取引に参加できるというものです。あなたはどのように選択しますか？

さらに進んで、もしあなたの株のトークンが取引だけでなく、DeFiプロトコルで担保として貸し出したり、さまざまな収益商品としてパッケージ化されたりすることができるとしたら？これは間違いなく株の流動性と使用シーンを大幅に向上させるでしょう。

明らかに、24時間国境を越えた取引の利点は上場企業にとって非常に魅力的です。長期的には、より多くの取引時間とユーザーベースを持つオンチェーン株が価格決定権を握る可能性が高く、これが株式トークン化が従来の市場に与える潜在的な影響です。

誰もが疑問に思うかもしれませんが、株式のトークン化は何年も試みられてきましたが、なぜ今突然実現可能になったのでしょうか？鍵は推進主体の変化にあります。過去は主に暗号ネイティブの力が探求していましたが、今では伝統的な金融の巨人が自ら参入しています。

現在、株式トークン化を積極的に推進している機関は二つのグループに分けられます。一つは新興フィンテック企業、例えばRobinhoodやCoinbaseなどです。もう一つは伝統的な金融大手、例えばブラックロック、高盛、モルガン・スタンレーなどです。後者は数万億ドルの資産管理規模を掌握しており、伝統的な株式市場の中心顧客であると同時に、多くの上場企業の発行権をも管理しています。

これらの金融巨頭にとって、ブロックチェーン技術は彼らにとって素晴らしい「カーブオーバーテイク」の機会を提供し、従来の取引所を回避し、独自のブロックチェーン上の金融エコシステムを構築することができます。これは間違いなく大きな魅力です。

従来の市場と比べて、オンチェーン金融は顕著な利点を持っています。

1. 全天候無国境取引が、時間と地域の次元での資本効率を大幅に向上させました。

2. ブロックチェーン技術は、記帳、清算、決済などの運営コストを大幅に削減し、効率を向上させることができます。

3. オンチェーン金融のコンポーザビリティは資産により多くのプレイを提供し、資本効率をさらに引き出します。

これらの利点により、オンチェーンファイナンスは資本効率を最大化する市場となり、伝統的な巨人たちが次々と進出するのも不思議ではありません。ブラックロックのCEOが言ったように、未来の株式や債券はすべてブロックチェーン上で運営されるでしょう。

このプロセスを「超時空資産運動」と呼ぶことができ、伝統的な資産を時空の制約を突破したチェーン上の金融宇宙に移行させることを指します。株式のトークン化はその一環に過ぎず、法定通貨のステーブルコイン、債券のトークン化など、さまざまな側面が含まれます。

もちろん、このプロセスは依然として多くの課題に直面しています。例えば、株式トークンの権利の完全性、流動性の不足、規制の不明確さなどです。しかし、伝統的な金融大手の継続的な推進によって、これらの問題は徐々に解決される見込みです。

暗号業界の関係者にとって、このトレンドは新たな機会をもたらしています。まず、潜在的な基盤インフラとして、EthereumとSolanaが最も注目すべきです。次に、既存の主要なDeFiプロトコルであるAAVEやPendleなども恩恵を受けるでしょう。さらに、株式トークンを対象とした新しい金融プロトコルは、起業の機会となる可能性があります。

注目すべきは、この資産のオンチェーンの波の中で、実際のアプリケーションシーンが不足しているほとんどのアルトコインが淘汰される可能性があるということです。そして、ビットコインはデジタルゴールドとして、依然としてオンチェーンの金融世界の価値のアンカーとなるでしょう。

総じて、この超時空資産運動はまだ始まったばかりであり、今後どのように進展するかは私たちが引き続き注目すべきです。