ジャクソンホール中央銀行年会の近づくにつれて、市場は連邦準備制度（FED）が9月に利下げサイクルを開始する可能性に対する期待が高まっています。複数の金融機関の分析によると、連邦準備制度（FED）議長のパウエルは、今後の年会で9月の利下げに向けた布石を打つ可能性があり、利下げ幅は25ベーシスポイントになると予想されています。これは単なる金利調整にとどまらず、第四四半期のさらなる利下げの幕開けとなる可能性が高いです。

現在、市場は9月の利下げの期待確率が85％を超えており、一部の予測は100％に近づいています。これは市場がこのシナリオを大きく価格に織り込んでいることを示しています。しかし、一部のアナリストは、パウエルの発言がハト派的である可能性がある一方で、政策の柔軟性を保持することにより重点を置く可能性があるとも指摘しています。8月の雇用とインフレのデータがまだ完全に発表されていないことから、彼は絶対的に明確な約束をすることはないかもしれず、むしろ「データに依存する」意思決定方法を強調するかもしれません。

9月に利下げが成功すれば、第四四半期には少なくとももう1回の利下げがあるという見方もある。しかし、この予測が実現するかどうかは、経済データのパフォーマンスに大きく依存している。特に注目すべきは、コアサービスのインフレの持続性と雇用市場の動向であり、これらは連邦準備制度（FED）の決定に影響を与える重要な要素となる。

市場は利下げに対する高いコンセンサスを形成しているが、投資家は期待の乖離が引き起こす市場の変動に警戒する必要がある。パウエルが十分にハト派的なシグナルを発信できなかったり、経済データに反復が見られた場合、資産価格、特に米国株に調整圧力をもたらす可能性がある。したがって、市場参加者はジャクソンホール年次会議での講演内容やその後の経済データに注視し、投資戦略を調整するべきである。