暗号市場の週次観測:BTCは高水準で変動し、ブレイクアウトを待っています

今週のBTCは108386.44ドルで始まり、109217.98ドルで終わり、上昇率は0.77%です。最高は110590ドル、最低は105119.70ドルで、振幅は5.05%です。取引量は引き続き縮小しています。

過去7日間、市場は比較的静かで、マクロ経済の出来事がビットコインの動向を主導する要因となっています。雇用データ、新しい法案、そして関税の争いは予想を超える変化を見せていません。

8万枚以上のBTCを保有し、14年間沈黙していた大口が今週資産を動かし、市場に一定の心理的圧力をもたらしています。BTC価格が再び歴史的高値に迫る中、長期保有者の減少傾向が再現される可能性があります。

同時にいくつかの積極的な変化も見られました。静寂が1ヶ月以上続いた後、場内資金の活性度が徐々に高まってきています。これは場外資金と共鳴し、BTCのこのラウンドの牛市の第4波の上昇を促進する可能性があります。

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マクロ環境分析

三大マクロイベントが暗号資産市場に影響を与えています。

まず、アメリカの雇用データが予想を上回りました。6月の失業率は4.1%で、予想の4.3%および前の値の4.2%を下回りました。民間の雇用は減少しましたが、州政府の雇用は大幅に増加しました。6月28日週の失業保険申請者数は23.3万人で、こちらも予想を下回りました。このことは、一方で市場のアメリカ経済の景気後退に対する懸念を和らげ、他方で7月の利下げの可能性を低下させ、最終的には市場に対する影響は相対的に中立的でした。

次に、アメリカ大統領は新しい法案に署名し、これまでの任期中で最大の政治成果となりました。この法案には大規模な減税、政府予算の増加、支出削減が含まれており、長期的にはドルの信用をさらに弱め、債務を増加させ、政府の収入を減少させる可能性があります。しかし、中短期的には間違いなく経済を刺激するでしょう。論争があるにもかかわらず、金融市場は全体的に積極的な態度を持ち、直接的にS&P500指数を再び最高値に押し上げました。

最後に、関税争端は新しい段階に入った。アメリカの大統領は12カ国に対して「関税通知書」を署名したと発表し、最終的な税率範囲が10％から70％に調整され、8月1日に実施される予定である。これにより、世界の貿易、インフレ、そして市場の感情に新たな不確実性がもたらされる。税率の上限が予想を超えたため、市場の反応はややネガティブだが、影響は限られている。

現在、アメリカ経済はソフトランディングまたはノーランディングの特徴を示しており、9月から利下げが予想されています。新しい法案は短期的にはアメリカ株にプラスの影響を与えるでしょう。関税の争いの影響はまもなく過去のものとなります。これらの要因の影響で、アメリカ株は再び史上最高値を更新し、中短期的には上昇傾向を維持する可能性があります。しかし、現在の評価が高くないことを考慮すると、企業の収益力の変化や関税が経済や雇用データに与える影響を注意深く見守る必要があります。

暗号市場のダイナミクス

前の数週間と比べて、今週のビットコイン市場は比較的静かですが、内部では変化が生じつつあります。

7月2日、ビットコインは再び「牛市第一上昇トレンドライン」を確認しましたが、週の大半は108000ドル付近で推移し、110000ドルの歴史的高値に対して8ヶ月ぶりの3回目の攻撃を仕掛けました。

小売市場のパフォーマンスは明確に分化しています。取引所内の資金取引の熱意は減退し、オンチェーンのアクティビティと新規アドレスの数は平凡です。しかし、ビットコイン現物ETF市場は活発に取引されており、資金流入を継続的に記録しています。

現在のビットコインの価格と動向は、現物ETFの資金の影響を完全に受けているようで、ナスダック指数との相関関係は0.94に達しています。

いくつかの潜在的な変化が起こっています。場内借入金利と契約市場の30日平均プレミアム率が底打ち反発していますが、その持続性を観察する必要があります。現物ETFの資金が継続的に流入し、場内資金が買いに転じて共振が生じれば、第4波の上昇がすぐに訪れる可能性があります。

資金の流れ

大反発後、資金流入が分化しています。ステーブルコインのチャネル資金は減少し、一方でBTC現物ETFのチャネル資金は比較的活発で安定しています。

今週のビットコイン現物ETFの資金流入は79億ドルで、先週より減少したが、依然として高い水準を維持している。ステーブルコインの資金流入は157.4億ドルで、先週とほぼ同じである。

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売り圧力と売り込み

価格が再び110000ドルに挑戦する中、長期保有者は減持を再開しているようです。

取引所への移動規模から見ると、今週の短期および長期保有者の合計売却規模は引き続き縮小しており、ビットコイン価格の上昇を支えています。

しかし、8万枚以上のBTCを保有し、14年間静かだった古代ウォレットが今週動きがあり、オンチェーンの現金化価値が大幅に上昇しました。

現在のトレンドに従えば、ビットコインが110000ドルを突破し、第四波の上昇が始まると、長期保有者や大量保有者の売却が再び始まる可能性があります。これらの売却は、買い注文と共にビットコインの新しい価格水準を決定することになります。

###サイクルメトリクス

ある指標が示すところによれば、BTCの周期指標は0.625で、上昇期にあります。

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