暗号化ベンチャーキャピタルの三大トレンド：トークン主導、フィンテック融合、流動性投資

現在の資金調達環境はますます厳しくなっており、主に上流の資本回収率の低下と有限責任組合員の資金圧力の増加に起因しています。全体のベンチャーキャピタル分野では、各段階のファンドから有限責任組合員への資金返還が減少し、既存および新設のベンチャーキャピタルが投資に利用できる資金が縮小し、創業者の資金調達の難易度が増しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークン支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

このトレンドが暗号化ベンチャーキャピタルに与える影響は、主に以下のいくつかの側面に現れています：

2025年の取引量は若干減少するものの、資本の配分ペースは2024年とほぼ同じである。取引量の減少は、多くのベンチャーキャピタルファンドがライフサイクルの終わりに近づき、利用可能な資金が減少していることに関連している可能性がある。しかし、一部の大規模ファンドは依然として大口取引を行っており、全体の資本配分は過去2年間の水準を維持している。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

過去2年間、暗号化分野のM&A活動は継続的に改善し、流動性と退出機会を創出する有利な条件を整えました。最近の大規模なM&A事例は、業界の統合と暗号株式ベンチャーキャピタルの退出に対して、より多くの保証を提供しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

資金調達の段階から見ると、取引件数はアクセラレーターとスタートアッププラットフォームが主となっています。この現象は、資金調達環境が厳しくなっていることを反映している可能性があり、創業者はプロジェクトを早期にトークン化することを好む傾向があります。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動的なベンチャーキャピタルへ

早期の資金調達ラウンドの中央値規模は回復傾向を示しています。シードラウンド前の資金調達規模は前年同期比で引き続き増加しており、最も初期の段階での資金が依然として十分であることを示しています。シードラウンド、Aラウンド、Bラウンドの資金調達中央値は2022年の水準に近づくか、回復しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークン支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

現在のトレンドに基づいて、暗号化ベンチャーキャピタルの未来には三つの大きなトレンドが見込まれます：

1. トークンは主要な投資メカニズムになります

市場は「トークン+株式」の二重構造から「単一資産が価値を担う」モデルに移行します。今後は1つの資産が1つの価値蓄積ロジックに対応することがより重視されるでしょう。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

2. フィンテックベンチャーキャピタルと暗号化ベンチャーキャピタルの融合が加速する

伝統的なフィンテック投資家は徐々に暗号化投資家に転換しており、次世代の支払いネットワーク、新しいデジタルバンキング、ブロックチェーンに基づく資産トークン化プラットフォームに注目しています。これにより、暗号化のベンチャーキャピタルに競争圧力がかかり、ステーブルコインや支払い分野に未参入の暗号化ベンチャーキャピタルは挑戦に直面するでしょう。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

3. 「リキッドベンチャー」の台頭。

"流動性風投"は、流通しているトークン市場でベンチャーキャピタルの機会を探すことを指します。この投資モデルには以下の利点があります：

• より高い流動性は、より迅速な退出経路を意味します
• 投資の敷居が低く、小規模なファンドも参加できる
• 柔軟なポジション管理
• 資金運用がより柔軟になり、熊市サイクルの中で資金を早期に呼び出し、優良トークンに投資することができます。

暗号化分野は引き続きリスク投資の革新をリードしています。より多くの資産がチェーンに載せられるにつれて、ますます多くの企業が「チェーン上優先」の資金調達方法を選択する可能性があります。暗号市場のリターン分布はより極端ですが、この非対称リターンの潜在能力こそが、大量の資本が暗号化ベンチャーキャピタル分野に流入し続ける理由です。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの優位性から流動性のあるベンチャーキャピタルへ