RWA:トレーサビリティからエコシステムへ、リアルワールドアセットはどのように台頭するのか?

1. RWA の概要

RWA(リアルワールドアセット)は、ブロックチェーンやWeb3エコシステムにおいて、現実世界の資産をデジタル化・トークン化して表現し、取引することを指します。これらの資産には、不動産、商品、債券、株式、アート、貴金属、知的財産などが含まれます。RWAのコア理念は、ブロックチェーン技術を通じて、従来の金融資産を分散型金融(DeFi)エコシステムに導入し、より効率的で透明性が高く、安全な資産管理と取引を実現することです。

RWAの意義は、現実世界で流動性が難しい資産をブロックチェーン技術を通じて流動化し、DeFiエコシステムに参加して貸付、ステーキング、取引などの操作を行うことにあります。この現実資産とブロックチェーンの世界をつなぐ方法は、Web3エコシステムの重要な発展方向となりつつあります。

RWAの特異性は、暗号ネイティブ資産と伝統的資産の橋渡しをすることです。暗号ネイティブ資産はスマートコントラクトを通じて実現され、「コードは法律である」という原則に従います。一方、債券、株式、不動産などの伝統資産は現実の法律枠組みの中で運営されます。RWAのトークン化ルールは、オンチェーン技術のサポートと同時に、基盤となる資産に対する現実の法律の保護が必要です。

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2. RWAの歴史

RWAの発展は3つの段階に分けられます:

初期の探査段階:(2017-2019 ):

• 2017年、RWAの概念が芽生え始め、一部のプロジェクトが証券トークン化を探求しました。
• 2018年、不動産のトークン化の試験プロジェクトが登場した
• 2019年、TAC連盟が設立され、RWAの標準化を推進しました。

初期開発段階 (2020-2022 ):

• 2020年、複数のDeFiプロジェクトがRWAを担保として導入しました。
• 2021年、MakerDAOはRWAを担保として接続しました。
• 2022年、従来の金融機関はRWAを導入し始めました

現在までの急速な拡大フェーズ(2023 ):

• 大型資産運用会社は、一部の資産ポートフォリオをトークン化して管理しようとしています。
• 規制当局が介入を開始し、RWAに関連する規制フレームワークを策定します。

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3. RWAの主な応用分野

RWAは複数の分野で応用の可能性を示しています。主な分野は次のとおりです:

不動産業界:

• 不動産の流動性を高め、個人投資のリスクを低減する
• 代表的なプロジェクト:Tangible、Landshare、PropChainなど

法定通貨からステーブルコインへ:

• 法定通貨をステーブルコインの形でブロックチェーンに導入する
• プロジェクトを代表する:USDT、USDCなど

貸付市場:

• ステーキング可能な資産の範囲を拡大し、企業により多くの資金調達の選択肢を提供する
• 代表プロジェクト:Maker、Aaveなど

債券および証券:

• 債券および証券の発行、取引効率を向上させる
• 代表的なプロジェクト:Maple Finance、Securitize、Ondo Financeなど

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4. RWAマーケット規模

RWA市場は2023年5月に爆発的な成長を迎えました:

• 現在のRWA関連のTVLは630億ドルに達し、前年同期比で6000%増加しました。
• 60,000人以上のRWA資産保有者と約100人の資産発行者がいます
• ステーブルコインの総価値は1690億ドルに達しました
• 複数の機関が2030年のRWAの総市場価値が16兆ドルに達すると予測しています

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5. RWAエコシステムの発展

従来の資本とWeb3の巨頭が参入する中、RWAエコシステムには強力なプロジェクトが続々と登場しています。

セントリフュージュ

• オンチェーントークン化現実資産プラットフォーム
• ファイナンス総額3080万ドル、TVLは近5億ドル
• コアアーキテクチャにはCentrifuge Chain、Tinlakeなどが含まれています。

オンドファイナンス:

• 機関レベルの金融プロトコル、安定資産のトークン化に焦点を当てる
• 資金調達総額3400万ドル、TVLは5億ドルを超える
• 主な製品にはUSDY、OUSGなどが含まれます

ブラックロックBUIDL:

• イーサリアム初のトークン化ETFファンド
• ブラックロックがSecuritizeと提携して発売
• TVLは約5億ドルで安定しています

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6. まとめ

RWAトラックは急速に発展していますが、依然として規制などの課題に直面しています。関連プロジェクトに投資する際は慎重を期し、コンプライアンスと潜在的リスクに注意を払う必要があります。