現在の暗号通貨サイクルにおける課題と機会

今回の暗号資産のサイクルは、これまで以上に挑戦的です。参加者は増え続け、競争は激化し、経験豊富なプレイヤーも拡大しています。もし熊市の間に大量のビットコインやソラナを保有していなければ、利益を上げるのは難しく、さらには困難に陥る可能性があります。

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1. 心理的トラウマの影響

過去二回の大型アルトコインサイクルでは、大多数の通貨が90-95%暴落しました。一部の重大な事件による連鎖反応も加わり、業界全体が大打撃を受け、通貨価格の下落幅は予想を超えるものとなりました。このような傷は暗号資産業界の人々に深く影響を及ぼしています。

現在、ほとんどの人は長期的に資産を保有することを望んでおらず、再度大きな損失を被ることを避けたいと考えています。市場参加者の感情の変動はより激しくなり、誰もが周期のピークを常に探し求めています。この心理的影響は取引行動にだけでなく、全体のエコシステムの構築や投資方法にも影響を与えています。プロジェクトはより厳しい審査に直面し、信頼のハードルが大幅に上昇しています。これは積極的な効果もあれば消極的な影響もあり、明らかな詐欺をフィルターするのには役立ちますが、合法的なプロジェクトが注目を集めるのがより困難になっています。

2. 革新の歩みが鈍化

現在、より多くのイノベーションが繰り返され、インフラも常に改善されていますが、分散型金融のような0から1への突破的な進展が欠けています。これにより、人々は暗号資産の発展に対して疑問を抱きやすくなり、"暗号資産は何も成し遂げていない"というような意見が増えています。

革新的パターンは革命的な突破から漸進的な改善へと移行しました。これはどの技術にとっても自然な進化の過程ですが、物語に基づく市場に挑戦をもたらしました。私たちはまだ暗号資産を数億のオンチェーンユーザーに届けるためのキラーアプリケーションを欠いています。

3. 規制環境が厳しくなる

規制当局の行動は深刻な破壊を引き起こしました。彼らは産業の発展を妨げ、より多くの製品市場適合度とより広いオーディエンスを持つ可能性がある分野（例えば、分散型金融）のさらなる発展を制限しました。彼らはまた、すべてのガバナンストークンが保有者に価値を伝達することを阻止したため、「これらのトークンはすべて無用である」という言説が生まれましたが、それはある意味で事実です。

規制の圧力は、一部の建設者を離れさせ（Andre Cronyeが述べた状況のように）、伝統的な金融との業界の相互作用を妨げ、最終的には業界がベンチャーキャピタルに資金を調達することを余儀なくさせました。これにより、悪化した供給と価格発見のダイナミクスが生じ、価値が少数の人々の手に集中する結果となりました。

4. 金融ニヒリズムが蔓延している

上記の要因は、金融虚無主義がこのサイクルの重要な特徴となることに寄与しています。"無用なガバナンス・トークン"や規制によって引き起こされる高い完全希薄化評価、低い流通量ダイナミクスは、多くの暗号資産の住民をミーム通貨に向かわせ、"より公平な"機会を求める結果となりました。

今日の社会では、資産価格が急騰し、法定通貨が絶えず価値を失い、賃金の伸びが鈍化しているため、若者は富の蓄積を実現するために投機をせざるを得ないのも事実です。したがって、ミーム通貨の宝くじは非常に魅力的です。宝くじは常に魅力的であり、希望をもたらします。

ギャンブルは暗号資産の製品市場に適合しているため、ギャンブル技術において進展を遂げた私たちに加えて、発行されたトークンの数が急増しています。これは、多くの人々が高リスク・高リターンの投機を望んでいるからです。この市場にはそのような需要があります。

この虚無主義的な態度は以下のいくつかの点に表れています：

• "堕落"文化の興起が主流となる
• 投資期間の短縮
• 短期取引により関心を持つが、長期投資には関心を持たない
• 極端なレバレッジと冒険行為の常態化
• 基本面分析に対して「どうでもいい」という態度を持つ

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5. 過去の経験が障害となる

以前のいくつかのサイクルの経験は、人々に暗号市場の低迷期にいくつかの山寨通貨を購入し、最終的にビットコインを超えることでリターンを得ることができると教えています。この戦略は、過去にはほとんど全ての人にとって最良の選択肢であり、優れたトレーダーはほとんどいませんでした。全体として、最もパフォーマンスの悪い代替通貨でさえチャンスがあります。

しかし、このサイクルは保有者ではなく、トレーダーに適しています。トレーダーは人気プロジェクトのエアドロップを通じて、このサイクルで最大の利益を得ています。人工知能エージェントの最初の盛り上がりサイクルはその一例です。これは人々が「これは私たちがずっと探し求めていた新しいものだ」と感じる初めての機会かもしれません。しかし、これはまだ初期段階にあり、長期的な勝者はまだ現れていないかもしれません。

6. ビットコインとアルトコインの分化

ビットコインと他の暗号資産との間の違いはこれまでになく明白です。ビットコインは初めて伝統的な金融からの巨大な受動的需要を獲得し、各国の中央銀行はその資産負債表に追加することを議論さえしています。

対照的に、アルトコインはビットコインとの競争においてこれまで以上に困難になっています。これは理解できることです。なぜなら、ビットコインは金と同等の時価総額という明確な目標を持っているからです。

山寨通貨は確かに新しい買い手を欠いています。ビットコインが最高値を更新した際にいくつかの個人投資家が戻ってきたものの（彼らは他の通貨を購入しましたが）、全体的に見て新しい個人投資家の流入は不足しており、暗号資産は依然として評判の問題を抱えています。

7. イーサリアムの役割の変化

ビットコインの支配的地位の下降は、主にイーサリアムの時価総額の増加の影響を受けています。多くの人々は「アルトコインシーズン」の引き金がイーサリアムの上昇であると考えていますが、このヒューリスティックなアプローチは、このサイクル内ではこれまでのところ効果を発揮していません。なぜなら、イーサリアムはファンダメンタルズの理由からパフォーマンスが振るわないからです。

それにもかかわらず、ファンダメンタル要因は長期的には依然として重要です。投資家は、自分が支援するプロジェクトと、それらがどのようにビットコインを超えるかを本当に理解する必要があります。現在、いくつかの候補プロジェクトは確かに存在しますが、その数は限られています。

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投資戦略アドバイス

1. 次の特徴を持つプロジェクトを探す：

   • 明確な収入モデル
   • 実際の製品と市場のフィット感
   • 持続可能なトークン経済
   • 基本面（人工知能や現実世界の資産など）を補完する強力なストーリー

2. より良いトレーダーになることを考え、短期取引に焦点を当ててください。市場は多くの一貫した短期の機会を提供しています。

3. 大多数の投資家にとって、バーベル戦略は依然として有効です:

   • 70-80%をビットコインとソラナに配置
   • 残りの資金はより投機的な投資に使用されます
   • 定期的なリバランスで比率を維持する

4. 個人の時間とエネルギーに応じて戦略を調整し、フルタイムトレーダーとの直接競争を避ける。

5.分散戦略を検討します。

• 確固たる基盤資産ポートフォリオを構築する
• 低リスクのエアドロップ機会に参加する
• 新興エコシステムに注目する
• 特定のカテゴリに焦点を当てる

現在の市場には多くの課題が存在しますが、今年はアルトコイン市場に成長の可能性があります。本当にビットコインやソラナを超えることができるのは、限られた数の業界と少数のアルトコインに限られています。アルトコインのローテーション速度は引き続き加速するでしょう。極端な状況でも、大多数のアルトコインは市場平均のリターンしか提供できない可能性があります。しかし、今年は依然としていくつかの大規模なアルトコインの台頭が見られるかもしれません。流動性は引き続き分散していくでしょう。

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