2024年4月の暗号通貨市場分析

市場概況

4月の暗号資産市場は激しい変動を見せ、ビットコインは3月に歴史的な最高値を記録した後、大幅な調整がありました。月初めにビットコインの価格は急落し、5%以上下落して66,000ドルを下回りました。月全体で価格は何度も大きく変動し、主にマクロ経済要因と市場の感情の変化に影響されています。これらの動きはアメリカの利率予想の変化に一致しており、ビットコインが世界経済のトレンドに対して敏感であることを浮き彫りにしています。

デリバティブ市場はこの下落を予示しており、ビットコインの永久契約の資金調達率の低下は調整が間もなく起こることを示唆しています。多くの観察者は、市場の感情の変化がこの調整を避けられないものにしていると考えており、アメリカのETF取引時間外で明らかな清算が発生しました。

アメリカの金利予想の変化は、ビットコインのセンチメントの変化に影響を与えるもう一つの要因である可能性があり、最近の下落傾向はこれに関連しているかもしれません。これは、多くの人々がビットコインを「価値の保存」と見なしている一方で、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを人々に思い出させます。

整月ビットコイン価格は73,000ドルから60,000ドルの間で変動しました。この相対的な安定は、いくつかの要因に起因している可能性があります。顕著な影響の一つは、ドル指数DXYの予期しない下落です。ドルの弱体化はビットコインの価格魅力を高め、それによってビットコインの価格を支えています。

投資家のビットコイン半減イベントに対する態度は、価格の急騰が期待される可能性があります。これは市場の感情に影響を与える別の要因です。しかし、この期待は実現せず、ビットコインの価格は明らかな影響を受けませんでした。

歩みは鈍化しているものの、ETF資金の継続的な流入が市場を支えています。

4月末のビットコイン価格はレンジの下端にあり、市場の弱さが明らかであり、より興味深い展開を引き起こす可能性があります。

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仮想通貨投資商品のイノベーション

4月の重要な進展は資産のトークン化の継続的な探求であり、特にある大手資産運用会社が機関レベルのデジタル流動性ファンドを立ち上げたことです。このファンドは、イーサリアム上のトークンで表され、最低投資額を満たす認定投資家のみが利用できます。主にアメリカの国債やリポ取引などの安全な収益型資産に投資し、配当はトークンで支払われます。この革新的なモデルは新しい投資選択肢を提供するだけでなく、ブロックチェーンがいかにして伝統的な金融資産の流動性とアクセス性を向上させるかを示しています。

このファンドは、わずか10人の保有者が管理する資産が3.75億ドルを超え、現実の資産とブロックチェーン技術の統合における重要な進展を際立たせています。

さらに、複数の機関と提携することで、このトークンはさらに強化されています。この提携により、トークンはUSDCスマートコントラクトプールに接続され、直接の償還と持続的な流動性が実現されます。そのため、投資家はいつでも保有しているトークンをUSDCに変換し、即時のグローバルトランザクションをサポートできます。この機能は、大規模資金を管理する暗号会社にとって特に有利であり、企業が資金を迅速に利用するためのシームレスな手段を提供します。なぜなら、ステーブルコインは国際取引においてますます重要になっているからです。この統合は、金融分野における流動性管理の重要な進歩を示しています。

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規制と地理的拡大

4月の暗号化規制の動きが頻繁になり、特に香港金融管理局がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認しました。これはアジア、特に香港市場にとって転換点ですが、注意すべきは、規制が厳しいため、中国本土の投資家は依然として大きな制限を受けていることです。この決定は三つの主要な投資グループに関わっており、暗号資産をより広範な金融エコシステムに組み込む重要性を示しています。

欧州の暗号化発展も進んでいます。ドイツのある大手銀行が暗号取引と保管サービスを提供する準備を整えたと発表しました。この伝統的で保守的な金融機関の行動は、暗号資産が正当な投資可能な資産としての概念がますます普及していることを浮き彫りにしています。この銀行のアプローチは特に注目に値し、暗号サービスをビジネスモデルの一部として位置付け、単に投機的な利益を追い求めるのではなく、企業金融における暗号化技術のより深く、より実際的な応用を反映しています。

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イーサリアムと規制の課題

イーサリアムの動向はビットコインに似ていますが、より厳しい規制の審査に直面しています。規制当局はイーサリアムの現物ETFの申請が未だに決定されておらず、提案された修正案に対して一般から意見を求めていることは、規制の姿勢が慎重であることを示しており、規制環境は依然として不確実です。

注目すべきは、あるイーサリアム関連機関が規制機関を訴え、「ETHを証券として分類する」決定に挑戦していることです。この訴訟は、イーサリアムの規制地位を明確にし、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場の動向に影響を与え、投資家の信頼を高める可能性があります。

この訴訟行為は、発行者が承認が最終的に通過することを仮定していることを示唆しています。

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ビットコインの半減期

ビットコインの半減イベントが今月発生し、マイナーのブロック報酬が半減します。これはネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格に直接的な影響は見られませんが、時間が経つにつれて報酬の減少は、マイナーが利益を維持するためにガスに依存するため、より高い取引手数料を引き起こす可能性があります。この変化は、特に高い手数料が小規模取引の魅力を低下させる可能性があるため、ビットコインの取引ネットワークとしての未来にとって重要です。積極的な側面としては、セカンドレイヤーネットワークの発展が進行中であり、大規模な送金に必要な安全性と小規模な送金コストの考慮との間のバランスを取るのに役立っています。

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マクロ環境

###金の動きは暗号通貨にリンクされています

4月の金は依然として焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量が減少しているにもかかわらず、金価格は引き続き上昇しています。このような分化は注目に値します。特にアジア地域では、北米やヨーロッパと比較して市場インフラが遅れているにもかかわらず、金ETFの純流入が記録されています。

各国中央銀行は引き続き積極的に金を購入し、10年にわたる購入傾向を継続しています。最新のデータによると、中央銀行の金購入は主に伝統的な市場の多様化と危機ヘッジの考慮から来ており、ドルからの脱却ではありません。昨年唯一増加した動機は、危機の中で金が好成績を収めたことで、世界的な地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしています。

この金への関心は、暗号資産界での「ドル以外の国際送金オプションを探す」という話題と呼応しており、従来の金融システムの外にある信頼できる代替品への市場の広範な需要を示しています。

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金利予想と経済シグナル

4月が始まるとアメリカの金融市場が注目を集め、金利引き下げの予想が議論を呼んでいます。予想を上回る経済データが2024年の利下げの期待を抑制しています。アメリカ経済は予想以上に回復力があるようです。

アメリカの雇用とFOMCの進展

アメリカの雇用データは注目を集めており、労働市場がわずかに軟化していることが予想されています。これらのデータは通常、1週間後の公式な雇用統計を示唆しており、こちらも軟化を示し、失業率は3.8%のままです。JOLTSおよびChallengerの解雇報告は、採用および解雇の状況に関するさらなる情報を提供します。

これらの発表の中で、FOMCの記者会見は特に重要であり、議長はインフレの持続的な問題と連邦準備金の金利戦略について議論しました。

米国債市場の逼迫と四半期財政報告

今月の財務省の四半期報告は、重要な金融戦略を明らかにし、今後の債券発行計画と全体的な財政調整について詳述しており、市場の流動性に直接影響を与えます。これは国債市場に反映されており、2021年末以来流動性が減少し、ボラティリティが増加しており、投資家は注意を払っています。報告書は第二四半期に財務省が借入調整を予測していることを強調しており、先の予測よりも410億ドル多く、総額2430億ドルとなっています。増加は巨大に見えますが、アメリカの膨大な国債総額(が34.5兆ドルを超え、なおも増加し続けている)ことを考えると、依然として小さいです。

グローバルな視点

世界経済も注目に値します。日本の通貨市場の操作は、政府が円を支援するために介入する可能性を示唆しています。基本的に、「円の跳ね返り」(円の価値が突然上昇し)、ドル指数の下降と同時に発生し、日本銀行が通貨市場に介入して円の価値に影響を与える可能性があるとの推測を呼び起こしています。

同時に、南アフリカは暗号資産を規制する措置を講じており、現地の機関がデジタル資産に対する関心を高めていることを示しています。対照的に、制裁リスクのため、ベネズエラは石油取引で特定のデジタル通貨を使用するのに苦労しています。

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今月のハイライト

• ある取引所の元CEOがマネーロンダリング違反で4ヶ月の懲役刑を受け、暗号資産分野の規制活動が浮き彫りになった。
• ある大手資産運用会社のデジタル流動性ファンド:管理資産は3.75億ドルを超え、機関投資家の暗号資産への関心が強いことを示しています。
• 香港のビットコインとイーサリアムの現物ETF: 6つの新しいETFを導入し、アジアでの規制された暗号資産への投資オプションを大幅に拡大し、暗号投資の規制承認トレンドを反映。
• ある会社がビットコインの保有量を拡大: さらに多くのビットコインを購入し、総保有量は214,400 BTCに増加し、投資戦略を継続する。
• 特定の機関と規制機関の法的発展: 規制の課題に直面し、イーサリアムの法的分類や暗号資産のより広範な規制処理に影響を与える可能性があります。
• オーストラリアの潜在的な現物ビットコインETF: 年末までに初の現物ビットコインETFを上場する計画で、この地域の暗号資産投資市場を拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインがTONブロックチェーンで拡張:USDTとXAUTステーブルコインを発表し、分散型アプリケーションの流動性とアクセシビリティを強化します。
• 香港の暗号資産の発展: より多くのビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画で、アジアの規制された暗号投資の選択肢をさらに拡大します。
• 韓国の暗号資産の台頭:2024年第1四半期にウォンがドルを超え、暗号取引で最も使用される通貨となり、同国の暗号分野の影響力の増加を示しています。
• あるNFTの価格が暴落:かつて繁栄していたデジタルコレクション市場の重大な下落を示しています。
• ビットコインマイナーが長期休眠BTCをアクティブ化: あるマイナーが300万ドル相当の長期休眠ビットコインを移動させ、初期のマイナーが現金化する可能性についての憶測を引き起こした。
• 特定の会社の現物ビットコインETFが急増: 発表から3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家の信頼感が高まっていることを示しています。
• あるパブリックチェーンの開発者がネットワークの混雑を解決: 取引処理能力を強化し、ボトルネックを緩和。
• ある決済会社がステーブルコインによる国際送金を導入: アメリカの顧客向けにステーブルコイン国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止。
• ある銀行があるブロックチェーン安定通貨の試点: 安定通貨実験を開始し、デジタル通貨をゲームとスポーツのエコシステムに統合し、日本の規制環境の変化を反映する。

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チェーン上の分析

• 現在、ビットコインは強いパフォーマンスを示していますが、全体の暗号資産への興味は低迷しており、特に通貨に対してです。
• 市場が挑戦に直面しているにもかかわらず、主要なビットコインマイナーは明らかに放棄しておらず、高効率の機器と低コストの電力を持つマイナーは依然として利益を上げています。しかし、古い機器を使用しているために高い電気料金に直面している小売マイナーは苦境に立たされています。
• 暗号プロジェクトの急増が市場の複雑性を増しています。最新の報告によると、2024年4月時点で暗号資産の数は約250万種類に達し、2022年から570%増加していますが、多くのプロジェクトは積極的に維持されていないか、信頼性がない可能性があります。
• ある分析機関の報告によると、ビットコインの"熱狂の段階"が進行している