ブロックチェーン決済の新時代：ステーブルコインとライトニングネットワークの完璧な結合

ブロックチェーン技術は本質的に支払いシーンの延長です。暗号通貨市場において、ステーブルコインは重要な地位を占めているだけでなく、グローバルな支払いおよびクロスボーダー決済などの分野でますます重要な役割を果たしています。現在、中央集権的なステーブルコインは90%以上の市場シェアを占めており、その中でもUSDTはステーブルコインの絶対的な覇者です。ステーブルコインの総発行量は1500億ドルを超えていますが、2024年の米連邦準備制度の報告による20兆ドルのM1マネーサプライ(（流通現金、旅行小切手、当座預金などを含む)）と比較すると、ステーブルコインの時価総額はM1の0.75%に過ぎません。これは、ステーブルコインが支払い分野でまだ大きな発展の余地があることを示しています。Taproot Assetsプロトコルの導入は、ステーブルコインの高頻度小口支払いシーンでの応用に広範な展望を開き、ステーブルコインが一般的な支払い手段となり、大規模に採用されることが期待されることを示唆しています。

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ステーブルコイン:未来の万億ドルのレース

ステーブルコイン市場は活況を呈しており、金融分野における次の1兆ドル市場になる可能性を示しています。現在、ステーブルコインの総市場価値は1600億ドルを超え、日々の取引高は1000億ドル以上に達しています。各国が関連する政策や規制を次々と導入しており、多くの機関がステーブルコインが新たな1兆ドル市場を迎えると予測しています。主な増加は、グローバルな支払いの広範な利用から来るでしょう。

ステーブルコインは、中央集権型と非中央集権型の2大カテゴリに分けられます。現在、中央集権型ステーブルコインが絶対的な主導権を握っており、USDTとUSDCはそれぞれ1144.6億ドルと341.5億ドルのドルステーブルコインを発行しています。Tether社はわずか125人の規模でありながら年毛利は45億ドルに達し、このような魅力的な機会は多くの大手機関を引き付けています:

• ベライドはイーサリアム上にトークン化されたファンドBUIDLを発行し、安定した価値と収益を提供することを目的としており、市場価値は3.84億ドルに達しています。
• 京东通貨チェーンテクノロジーは、香港で香港ドルに1:1でペッグされた暗号ステーブルコインを発行する計画です。

中央集権的ステーブルコインは暗号エコシステムで広く採用されており、日常的なDEXやCEXの取引および決済は主にそれらを通じて行われています。非中央集権的ステーブルコインは主に貸付に使用されており、その背後にある担保資産は主に暗号資産です。

尽管ステーブルコインは暗号通貨取引やDeFiで重要な役割を果たしていますが、実体ビジネスとの結合の探索はまだ初期段階にあります。長期的には、ステーブルコインの最も有望なアプリケーションシナリオは支払い分野、特にクロスボーダー決済です。現在、クロスボーダー決済は複数の仲介機関を含み、プロセスが複雑で、コストが高く、決済時間が長くなっています。ステーブルコインは、より優れた選択肢であるだけでなく、経済参加の重要なチャネルでもあります。規制がコンプライアンスに向かうにつれて、ステーブルコインは世界的な支払いにおいてますます重要な地位を占めるでしょう。将来的にステーブルコインが支払いシナリオで大規模に採用された後、DeFiと融合してPayFiを生み出し、支払いの相互運用性、プログラム可能性、コンビナビリティを実現し、従来の金融では実現できない新しい金融パラダイムと製品体験を形成することができます。

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Taproot Assetsプロトコル+ライトニングネットワーク:グローバルな支払いネットワークのインフラストラクチャ

現在、ステーブルコインは主にETHとTRONネットワークで流通していますが、これらのネットワークの手数料は通常1Uを超え、オンチェーンの送金時間は1分を超えます。それに対して、ライトニングネットワークはより迅速で低コスト、高いスケーラビリティの利点を持っています。

ライトニングネットワークの概要

ライトニングネットワークはビットコインの最初の成熟したセカンドレイヤー拡張ソリューションです。複数のチームが独立してライトニングネットワークの実装を開発しました。これにはLightning Labs、Blockstream、ACINQなどが含まれます。Taproot AssetsはまさにLightning Labsが開発した資産発行プロトコルです。

ライトニングネットワークは、双方向の流通状態チャネルを確立することで実現されます。取引の両当事者は、オンチェーンで2-2マルチシグアドレスを作成し、限度内でビットコインを入出金できます。両者はロックデータを送信し、帳簿を記録して、複数の往来支払いを形成します。最終的な決済時に、新しいアドレスのビットコインが決済数量に応じて両者に送られます。最新のバージョンのみが有効で、ハッシュ時間ロック契約(HTLC)によって強制実行されます。いずれかの当事者は、最新のバージョンをいつでもブロックチェーンにブロードキャストしてチャネルを閉じることができ、信頼や保管は不要です。

ライトニングネットワーク:ステーブルコインのグローバルな支払いのための最適なインフラストラクチャ

ライトニングネットワークは、ユーザーがチェーン外で無限回の取引を行うことを可能にし、ビットコインネットワークの混雑を引き起こさず、同時にビットコインネットワークの安全性に依存しています。理論的には、ライトニングネットワークのスケーラビリティには上限がありません。

現在、ライトニングネットワークは9年間運営されており、最も安全なネットワークであるビットコインの上に構築されています(は57000以上のノードとPoWメカニズムを持ち)、ライトニングネットワークの安全性を最大限に保証しています。

現在、ライトニングネットワークの容量は5000ビットコインを超え、世界中で18000以上のノードと50000以上の通貨チャンネルがあります。双方向ペイメントチャンネルを構築することで、即時の低コスト取引が実現され、世界中の多くの決済業者や商人に統合されて使用されており、徐々にグローバルな支払いの最も広く合意された非中央集権的なソリューションとなっています。

ビットコイン資産は暗号市場の半分を占めており、今回のサイクルはビットコインエコシステムの熱潮に戻っています。ライトニングネットワークは最初のビットコインのレイヤー2拡張ソリューションであり、サトシ・ナカモトの構想したピアツーピアのグローバルな支払いを実現しました。これは最も正統で合意されたビットコインコミュニティとなり、理想的なグローバルな支払いの最良の解決策です。

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Taproot Assetsプロトコルがライトニングネットワークの最後の1キロメートルを補完

Taproot Assetsプロトコルが登場する前は、ライトニングネットワークはビットコインの支払いしかサポートしておらず、アプリケーションのシーンは限られていました。現在、ビットコインはデジタルゴールドとなり、ほとんどの人々は自分のビットコインを支払うことを望んでいません。

以前からいくつかのビットコインレイヤー発行プロトコルが存在していましたが、AtomicalやOrdinalsに基づくBRC20のように、いずれもライトニングネットワークに直接アクセスすることはできませんでした。Taproot Assetsプロトコルの導入は、ちょうどこの問題を解決しました。これはLightning Labsが主導して開発したビットコインネットワーク資産発行プロトコルです。Ordinalsプロトコルと似て、誰でもまたは機関がTaproot Assetsプロトコルを使用してトークンを発行することができ、USD、AUD、CAD、HKDなどの法定通貨に対応するステーブルコインも含まれています。

他の資産プロトコルと比較して、Taproot Assetsの利点はライトニングネットワークとの完全な互換性にあり、これによりライトニングネットワーク上でステーブルコインによる支払いが可能になります。これは、将来的にビットコインネットワークに基づいて発行される新しい資産(、特にステーブルコイン)がライトニングネットワークに流通し、グローバルな支払い分野におけるライトニングネットワークの影響力をさらに強化することを意味します。

ビットコインのセキュリティと分散型特性に基づき、Lightning Labsが提唱する「ドルと世界の金融資産をビットコイン化する」というビジョンが現実になりつつあります。Taproot Assetsメインネットプロトコルのローンチは、ステーブルコインが兆円規模の決済シーンでの利用が正式に始まることを示しています。

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Taproot Assetsプロトコルの詳細

タプロートアセット(略称TA)プロトコルの運作原理はビットコインのUTXOモデルに深く根ざし、ビットコインネットワークのタプロートアップグレードに依存しています。これらの2つのコア要素がプロトコルの効果的な運用を推進しています。

UTXOモデルとアカウントモデルの違いと利点・欠点

UTXO(未使用トランザクション出力)は、すべてのビットコインのレイヤー2およびOrdi、Runesプロトコルの実現の基礎です。そして、大多数のパブリックチェーンは、イーサリアムやソラナがAccount(アカウント)モデルを採用しています。

アカウントモデルは支付宝アカウントに似ており、各取引の収支はアカウントインターフェースの数字に変化をもたらします。UTXOモデルは他人が承認した交換可能な小切手と、自分が他人に承認した小切手を保管するウォレットとして理解できます。ウォレットの残高は、受け取った小切手の額面から渡した小切手の額面を引いたものです。ビットコインネットワークはこれらの小切手を受け入れる銀行に相当し、ユーザーの小切手の最新の取引状況を通じて各アドレスの最新の残高を計算します。

UTXOモデルは天然的に二重支払い問題を排除し、より高い安全保障を提供します。TAプロトコルはビットコインネットワーク層の安全特性を完全に継承し、誤送金や漏れ送金のリスクを回避します。

TAプロトコルは一回限りの封印概念を採用しており、つまり各UTXOの確認された費用は再使用できず、資産はUTXOに従って移動します。最も長いチェーンを掘ったマイナーがこのUTXOに対する最終的な解釈権を持ちます。オフチェーンのインデックスに依存して資産を識別するBRC20とは異なり、TAプロトコルは取引の安全性を強化し、二重支払い攻撃を回避し、中央集権的な機関による誤りまたは悪意のある行為のリスクを排除します。これらの特性により、TAプロトコル+ライトニングネットワークは信頼できる支払いインフラストラクチャとなっています。

Taprootアップグレードはより複雑な機能を実現します

2021年のTaprootプロトコルのアップグレードにより、ビットコインネットワークにシンプルなスマートコントラクト機能がもたらされました。P2TR形式のウォレットアドレスはBitscriptを通じてより複雑なロジックを実現でき、新しい複雑な取引タイプがチェーン上で可能になりました。

最も重要な改善は、マルチシグ(マルチサイン)の実現です。これにより、機関ユーザーの取引がより安全になり、マルチシグアドレスはプライベートウォレットアドレスと同じ長さであり、外部から区別できなくなり、安全性とプライバシー保護が強化されました。この技術の進歩は、機関およびB2B取引に強固な基盤を提供し、より広範な商業アプリケーションを促進しました。

ユーザーが最も直感的に感じるのは、ウォレットアドレスのフォーマットの変更であり、"bc1p..."で始まるアドレスは、Taprootアップグレード後のウォレットアドレスをサポートしています。

TAの技術原理

OrdinalとBRC20プロトコルはアカウントモデルに基づいており、残高とアドレスがバインドされています。資産の発行は特定の識別子またはデータでビットコインの最小単位「サトシ」を「マーク」し、「サトシ」をある種の資産にマッピングします。資産の状態データはJSON形式でブロックの隔離証明部分に保存されます。資産取引時には、資産の変化を記録するスクリプトがブロックに「刻まれ」、オフチェインインデクサーによって解釈されます。

この方法では、各OrdinalsまたはBRC20資産取引がブロックに記録される必要があり、ブロックのサイズが増加し、無効なデータが蓄積され、最終的にビットコインチェーン上に永続的に保存され、全ノードのデータストレージに圧力をかけることになります。それに対して、TAプロトコルはより効率的な方法を採用しており、資産は各UTXOにマークされ、チェーン上にはスクリプトツリーのルートハッシュのみが保存され、スクリプトはチェーン外に保存されます。

TA資産はライトニングネットワークの支払いチャネルに預け入れられ、既存のライトニングネットワークを介して移転されることができる。つまり、TA資産はビットコインメインネットとライトニングネットワークで流通可能である。

Taproot AssetsはビットコインのTaprootアップグレード(BIP 341)を利用して開発されています。Taprootアップグレードにより、UTXOを消費する際に元の秘密鍵を使用することも、マークルツリー上のスクリプトを使用することも可能になります。

TAプロトコルはTaprootアップグレードを基に拡張され、資産の状態変換をTaprootマークルツリーに記録します。ビットコインのUTXOの"一回限りの封印"特性を利用して、ビットコインチェーン上で資産の状態変換のコンセンサスを得ることができ、他のプロトコルのオフチェインインデクサーを実行する必要がありません。

TAプロトコルは資産管理構造を使用し、スパースマークル和木(MS-SMT)を採用して資産の状態を管理し、資産の状態変換基準を定義しています。

注意が必要なのは、すべてのメルクルツリーのデータがビットコインチェーンに書き込まれるわけではなく、ルートハッシュのみが書き込まれるということです。資産データがどれほど膨大であっても、ビットコインチェーン上の取引の長さは変わらず、TAプロトコルはビットコインチェーンを汚染しません。

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TA協定とライトニングネットワークの関係

Lightning Labsの最新製品が発表され、TAプロトコルの資産がビットコインの第2層ライトニングネットワークにシームレスに入ることができ、TAチャネルを通じて実現されます。以前はライトニングネットワークはビットコインの支払いのみをサポートしていましたが、TAプロトコルはビットコインのメインチェーン上で資産(、特にステーブルコイン)を発行し、その後ライトニングネットワークで流通させることを可能にします。

TAチャネルの実現原理は状態チャネルと同じで、ハッシュ時間ロック契約に基づいています。TA資産自体はUTXO内にあり、TAチャネルの実現メカニズムは変わっていません。現在、チャネルは流通するTA資産もサポートしています。

TA協定はライトニングネットワークでビットコイン以外の資産の流通を可能にし、ステーブルコインを実現します。