USDCの台頭がUSDTの優位性に挑戦し、分散型金融エコシステムは新たな機会と挑戦に直面しています

最近、あるアナリストがソーシャルメディアでステーブルコイン市場に関する洞察を発表しました。彼は、USDTがイーサリアムネットワーク上のステーブルコイン供給シェアが初めて50%を下回る可能性があると指摘しました。その一方で、USDCは急速に台頭しており、イーサリアム上で最も主要なステーブルコインになる見込みです。このトレンドは、主にUSDCが分散型金融（DeFi）分野でますます重要な役割を果たしていることに起因しています。

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データによると、半数以上のUSDC供給量がスマートコントラクトに入り、約125億ドルに相当します。この割合はDAIには及びませんが、ドル建てで見るとUSDCは遥かに先行しています。注目すべきは、DAIの担保には他の資産も含まれていることです。現在、USDCは分散型金融エコシステムで最も人気のあるステーブルコインの選択肢となっています。

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主要な分散型金融（DeFi）プロトコルの中で、貸出プラットフォームであるMakerDAO、Compound、AaveはUSDCの最大のユーザーで、約23%のUSDC供給量を保有しています。MakerDAOでは、USDCは主に安定化モジュールを通じてDAIの価格安定を支えています。一方、CompoundとAaveでは、ユーザーがUSDCをプロトコルに預けて収益を得ています。

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最近、Compound Labsは新しい会社Compound Treasuryを設立し、他のフィンテック企業と協力して、新興銀行やフィンテック企業が米ドルをUSDCに交換できるようにしました。これらのUSDCトークンは4%の保証利率でCompoundにデプロイされます。このプロジェクトは、伝統的な金融機関が分散型金融市場に参入するプロセスを簡素化することを目的としており、プライベートキー管理、暗号通貨から法定通貨への変換などの複雑な問題に対処しています。

このようなプロジェクトの導入に伴い、より多くのUSD流動性が分散型金融エコシステムに流入すると予想されます。これは既存のユーザーの利回りを低下させる可能性がありますが、分散型金融貸付プロトコルの広範な採用を促進し、長年のUSD流動性不足の問題を緩和することが期待されています。

しかし、DeFiエコシステムが分散型ステーブルコインに過度に依存している問題もますます顕著になっています。中心化ステーブルコインはDeFiに流動性をもたらし、ボラティリティリスクを回避するのに役立ちますが、これは長期的に持続可能な解決策ではありません。

分散型ステーブルコインDAIはこの問題を解決する上でいくつかの希望を示していますが、その市場シェアはわずか8%です。さらに皮肉なことに、DAIの安定を維持するメカニズムはますますUSDCに依存しています。

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現在、去中心化ステーブルコインプロジェクトでMakerDAOの成功を再現できたものはありませんが、業界ではさまざまな新しい去中心化ステーブルコイン設計案が積極的に探求されています。その中には、米ドルへの依存を完全に排除することを主張する非常に興味深い構想もあります。

いずれにせよ、DAIを代表とする分散型ステーブルコインは、DeFiエコシステムの健康的な発展において重要な基石の一つである。今後、安定性を維持しつつ真の分散化を実現する方法が、この分野が直面する重要な課題となるだろう。

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