SECが暗号化資産のサインアップガイドラインを発表し、業界により明確な指導を提供

最近、アメリカ証券取引委員会（SEC）の財務部は、新しい従業員意見書を発表し、連邦証券法が暗号資産関連の証券登録および発行においてどのように適用されるかを詳述しました。

この文書は、企業がどのようにそのビジネス運営、トークン設計、ガバナンス構造、技術仕様、財務報告などを示すべきかに関する複数の側面をカバーしています。この文書は新しい規制ではありませんが、それはSECの職員が企業が申請書類を準備する際の現在の期待を反映しており、同時にSECが新しいリーダーシップの下で暗号化資産の規制に対してよりオープンな姿勢を取っていることを示しています。

サインアップガイドの重要な内容

このガイドラインは、1933年の《証券法》および1934年の《証券取引法》に基づく申請書類を主に対象としており、トークン発行に参加するか、ブロックチェーンインフラストラクチャに基づいてプラットフォームを構築する実体を支援することを目的としています。これらの申請書類には、公開発行用のS-1フォーム、企業報告用の10フォーム、外国発行者用の20-Fフォーム、そして規制Aの免除用の1-Aフォームが含まれます。

会社は、その収益戦略、プロジェクトのマイルストーン、および関連するデジタル資産の背後にある技術フレームワークを明確に概説する必要があります。暗号資産がビジネス内で特定の機能を持つ場合、例えば取引、ガバナンス、またはサービスへのアクセスをサポートする場合、これらの情報はわかりやすい言葉で説明しなければなりません。SECは、これらの説明がホワイトペーパーや開発者文書などの宣伝資料と一致していることも求めています。

開発中のプロジェクトについて、会社は重要なマイルストーン、予想されるタイムライン、資金源、そしてトークンまたはネットワークがローンチ後に果たす役割を概説する必要があります。これには、コンセンサスメカニズム、取引手数料、そしてネットワークがオープンソースまたは独自のソフトウェアを使用しているかどうかの説明が含まれます。

情報開示の要求事項

SECは、投資リスクの開示に関する具体的な期待を示しました。これには、トークンの変動性、流動性の制限、法的分類、セキュリティの脆弱性が含まれます。企業のビジネスモデルが第三者のブロックチェーンや他の外部ネットワークに依存している場合は、これらの依存関係を説明する必要があります。また、マーケットメーカーやカストディアンとのいかなる取り決めについても開示が必要です。

発行者は、トークンが投票権、利益配分メカニズム、または償還プログラムを持っているかどうか、そしてこれらの権利がどのように伝達または変更されるかを開示する必要があります。文書はまた、トークンがどのように作成され、供給量が固定されているか、そしてベスティング期間またはロックアップ期間が適用されるかどうかに関する詳細を提供することを要求しています。

スマートコントラクトがトークンの動作を制御する場合、コードは添付ファイルとして提出する必要があり、その後の改訂には行った更新が反映されるべきです。さらに、会社はトークン所有権の追跡方法、資産移転に必要なツール、およびこれらの移転に関連する手数料について説明する必要があります。

会社は、正式な肩書きを持たないが意思決定において中心的な役割を果たす可能性のある個人や団体を含む、経営陣および重要な人員に関する情報を開示する必要があります。信託または上場取引商品に関しては、発起人およびその管理職に関する情報を含めて開示する必要があります。

財務開示は定められた会計基準に従う必要があり、SECは新しい報告状況に直面している企業に対して、チーフアカウンタントオフィスに相談することを奨励しています。

この従業員ガイドラインは拘束力を持たないものの、暗号資産関連の企業がサインアッププロセスで重要な参考を提供しています。これは、SECが暗号市場への関心を高めていることを反映しており、特にますます多くの企業が公開市場での運営を求め、ブロックチェーンベースの製品を通じて資金を調達する背景においてです。