ステーブルコインエコシステムの新しい段階: 発行から分配への移行

ステーブルコインは暗号の分野において不可欠な金融ツールとなり、総供給量は2400億ドルを超え、年のオンチェーン取引量は7兆ドルを超えています。しかし、これらの数字の背後にはいくつかの深く掘り下げるべき現象があります。

ステーブルコイン市場の真実

• 発行方は市場を拡大するために、ディストリビューターに高額な費用を支払います。例えば、Circleは2023年にCoinbaseなどのディストリビューターに9億ドルを支払い、その収入の半分以上を占めました。

• 3.1兆ドルの年間取引量の中で、31%はMEVロボットの循環操作から来ており、実際の取引量は表面的なデータよりもはるかに低い。

• 1.5億個ステーブルコインのウォレットの中で、99%の残高が1万ドル未満です。しかし、わずか2万の神秘的なウォレットが760億ドルを掌握しており、総供給量の32%を占めています。

• ステーブルコインの爆発的な成長は最近の6ヶ月に集中しています。DeFiステーブルコインの取引量は1000億ドルから6000億ドルに急増し、meme通貨の取引によって5000億ドルの流量が生じました。

! 2,400億ドルのステーブルコインの背後にある「偽のブーム」:取引量の31%はボットから来ており、ウォレットの99%は10,000ドル未満です

発行から分配への転換

ステーブルコインの主導権が発行方から流通業者に移行しています:

• ディストリビューターはユーザーの関係と体験を制御し、ステーブルコインの注目度を決定します。

• 発行方は高額な費用を分販業者に支払い、プロモーションと統合を行います。

• PayPal、Telegram、Metaなどのプラットフォームがステーブルコイン事業に取り組んでいます。

• 新しい世代のステーブルコインは、プログラム可能な機能を含んでおり、例えば勾稽能力や合規ルールなどがあります。

チェーン上のステーブルコインの主なユースケース

1.中央集権型取引所(CEX):

• 総供給量の27%、総取引量の11%
• 主に入出金、取引所間の送金などに使用されます

2. 分散型金融(DeFi):
   • 総供給量の11%、総取引量の21%
   • 主にDEX、貸出、CDPなどに使用されます

3. MEV:
   • 総取引量の31%を占める
   • 主にロボットによる高頻度アービトラージ操作

4. 未帰属ウォレット:
   • 総供給量の54%、総取引量の35%
   • 小口投資家、未知の機関、スタートアップなど

まとめ

ステーブルコインエコシステムは新しい段階に入り、価値はより多くアプリケーションやインフラストラクチャの構築者に流れるでしょう。未来の金融世界は、ステーブルコインを中心に形成されたエコシステムによって定義されることになるでしょう。