# イーサリアムの戦略的転換："世界コンピュータ"から"世界台帳"へ最近、イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリンがイーサリアムは"世界の帳簿"であるという発言が広く議論を呼び起こしました。しかし、この戦略的な調整は突然のものではなく、EIP-1559の実施時にすでに始まっていました。ステーブルコインはイーサリアムネットワークで50%のシェアを占め、金融決済層としての地位をさらに強化しています。この変化について詳しく探ってみましょう：## EIP-1559：価値捕獲メカニズムの再定義EIP-1559の核心はGas料金の引き下げではなく、イーサリアムメインネットの価値捕獲メカニズムを再定義することにあります。これは、新しいモデルを確立し、取引量の増加によるガス消費に依存して価値を捕獲することをやめます。EIP-1559の実施前、すべての取引はメインネットに集中しており、ETH Gasの消費が巨大でした。データによると、2021年の日平均で破棄されたETHは数千に近かった。当時、イーサリアムのメインネットは非常に混雑しており、Layer2がバッチデータの検証を提出する際にもGas競争に参加せざるを得ず、コストは高く予測が難しいものでした。EIP-1559が予測可能なBase feeメカニズムを導入した後、Layer2のメインネット上でのバッチ提出コストは安定して制御可能になりました。これによりLayer2の運営ハードルが下がり、より多くのLayer2がイーサリアムにのみ依存して最終的な決済を行えるようになりました。この変化は実際にイーサリアムの価値獲得ロジックを深く変革しました：主にメインネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」から、Layer2の決済需要に依存する「納税型成長」へと移行しました。ユーザーはもはやイーサリアムのメインネットに直接計算サービス料金を支払うのではなく、Layer2がユーザーから手数料を得て、定期的にメインネットに「上納」するバッチデータを送信し、ETHを焼却します。このモデルは、各地の銀行が日常業務を処理する方法に似ていますが、大規模な銀行間決済は中央銀行システムを通じて確認されなければなりません。中央銀行は一般のユーザーに直接サービスを提供しませんが、すべての銀行は中央銀行に「税金」を納め、監視を受ける必要があります。これが「世界帳簿」の位置付けの典型的な特徴です。## ステーブルコイン：イーサリアムの核心的な利点データプラットフォームの統計によると、現在、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、そのうちイーサリアムが50％のシェアを占めています。この割合は、EIP-1559の実施後に減少するどころか、むしろ増加しています。イーサリアムがこれほどまでに資本を引き付ける理由は、その代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。具体的に見ると、USDTはイーサリアム上に629.9億ドルを蓄積しており、USDCは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は比較になりません。ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は速度やコストではなく、近千億ドルのETHのステーキングが提供する経済的な安全性に他なりません。千億ドルの資産を管理する機関にとって、これは極めて重要な考慮事項です。膨大なステーブルコインの資金が沈殿し、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが多ければ多いほど、流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択し、さらに多くのステーブルコイン需要を生み出し、結果的により多くの資本流入を引き寄せます。この観点から見ると、イーサリアムにおけるステーブルコインの大規模な集積は、実際には世界的な流動性が実際の行動で投票した結果であり、その世界的な台帳としての位置づけに対する市場の認識でもあります。## イーサリアムエコシステムの戦略的な位置付けイーサリアムメインネットが"中央銀行"レベルの決済層に集中するようになると、イーサリアムエコシステム全体の戦略的な位置付けが明確になります：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムメインネットは最終決済に集中し、分業が明確で効率的です。Layer2からメインネットに戻る決済ごとにETHが焼却され、デフレのフライホイールが加速します。しかし、現実のデータは、Layer2の繁栄が予想通りにイーサリアムのメインネットにデフレ効果をもたらしていないことを示しています。逆に、メインネットの日平均焼却量は大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことがあります。一方で、各Layer2プラットフォームの取引量は急増し、利益もかなりのものです。この現象は、ユーザーが大量にLayer2に移行し、メインネットが"空の街"になってしまうのではないかという懸念を引き起こしています。Layer2は毎日大量の手数料を徴収していますが、メインネットへの"保護費"は微々たるものです。それにもかかわらず、この問題はイーサリアムが世界的な台帳としての確立された地位を揺るがすことはできません。安定コインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保証（28％の供給量がステーキングされている）および世界最大のDeFiエコシステムは、資本が選択しているのはイーサリアムの決済の権威であり、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明しています。ヴィタリック・ブテリンは最近「世界の台帳」という概念を強調し、まるで既成事実に対する公式な確認を行っているかのようです。EIP-1559はその歴史的な転換点であり、その瞬間から、イーサリアムはもはや「世界のコンピュータ」ではなく、「世界の中央銀行」となりました。もし私たちが未来の暗号通貨の利益がオンチェーンのDeFiインフラストラクチャと従来の金融との統合にあると認識するなら、イーサリアムの"世界中央銀行"としての位置づけはその地位を確固たるものにするのに十分であり、Layer2エコシステムの繁栄の有無は重要ではありません。
イーサリアム戦略転換 世界のコンピュータからグローバル決済レイヤーへ
イーサリアムの戦略的転換："世界コンピュータ"から"世界台帳"へ
最近、イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリンがイーサリアムは"世界の帳簿"であるという発言が広く議論を呼び起こしました。しかし、この戦略的な調整は突然のものではなく、EIP-1559の実施時にすでに始まっていました。ステーブルコインはイーサリアムネットワークで50%のシェアを占め、金融決済層としての地位をさらに強化しています。この変化について詳しく探ってみましょう：
EIP-1559：価値捕獲メカニズムの再定義
EIP-1559の核心はGas料金の引き下げではなく、イーサリアムメインネットの価値捕獲メカニズムを再定義することにあります。これは、新しいモデルを確立し、取引量の増加によるガス消費に依存して価値を捕獲することをやめます。
EIP-1559の実施前、すべての取引はメインネットに集中しており、ETH Gasの消費が巨大でした。データによると、2021年の日平均で破棄されたETHは数千に近かった。当時、イーサリアムのメインネットは非常に混雑しており、Layer2がバッチデータの検証を提出する際にもGas競争に参加せざるを得ず、コストは高く予測が難しいものでした。
EIP-1559が予測可能なBase feeメカニズムを導入した後、Layer2のメインネット上でのバッチ提出コストは安定して制御可能になりました。これによりLayer2の運営ハードルが下がり、より多くのLayer2がイーサリアムにのみ依存して最終的な決済を行えるようになりました。
この変化は実際にイーサリアムの価値獲得ロジックを深く変革しました：主にメインネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」から、Layer2の決済需要に依存する「納税型成長」へと移行しました。ユーザーはもはやイーサリアムのメインネットに直接計算サービス料金を支払うのではなく、Layer2がユーザーから手数料を得て、定期的にメインネットに「上納」するバッチデータを送信し、ETHを焼却します。
このモデルは、各地の銀行が日常業務を処理する方法に似ていますが、大規模な銀行間決済は中央銀行システムを通じて確認されなければなりません。中央銀行は一般のユーザーに直接サービスを提供しませんが、すべての銀行は中央銀行に「税金」を納め、監視を受ける必要があります。これが「世界帳簿」の位置付けの典型的な特徴です。
ステーブルコイン：イーサリアムの核心的な利点
データプラットフォームの統計によると、現在、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、そのうちイーサリアムが50％のシェアを占めています。この割合は、EIP-1559の実施後に減少するどころか、むしろ増加しています。イーサリアムがこれほどまでに資本を引き付ける理由は、その代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。
具体的に見ると、USDTはイーサリアム上に629.9億ドルを蓄積しており、USDCは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は比較になりません。ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は速度やコストではなく、近千億ドルのETHのステーキングが提供する経済的な安全性に他なりません。千億ドルの資産を管理する機関にとって、これは極めて重要な考慮事項です。
膨大なステーブルコインの資金が沈殿し、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが多ければ多いほど、流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択し、さらに多くのステーブルコイン需要を生み出し、結果的により多くの資本流入を引き寄せます。この観点から見ると、イーサリアムにおけるステーブルコインの大規模な集積は、実際には世界的な流動性が実際の行動で投票した結果であり、その世界的な台帳としての位置づけに対する市場の認識でもあります。
イーサリアムエコシステムの戦略的な位置付け
イーサリアムメインネットが"中央銀行"レベルの決済層に集中するようになると、イーサリアムエコシステム全体の戦略的な位置付けが明確になります：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムメインネットは最終決済に集中し、分業が明確で効率的です。Layer2からメインネットに戻る決済ごとにETHが焼却され、デフレのフライホイールが加速します。
しかし、現実のデータは、Layer2の繁栄が予想通りにイーサリアムのメインネットにデフレ効果をもたらしていないことを示しています。逆に、メインネットの日平均焼却量は大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことがあります。一方で、各Layer2プラットフォームの取引量は急増し、利益もかなりのものです。この現象は、ユーザーが大量にLayer2に移行し、メインネットが"空の街"になってしまうのではないかという懸念を引き起こしています。Layer2は毎日大量の手数料を徴収していますが、メインネットへの"保護費"は微々たるものです。
それにもかかわらず、この問題はイーサリアムが世界的な台帳としての確立された地位を揺るがすことはできません。安定コインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保証（28％の供給量がステーキングされている）および世界最大のDeFiエコシステムは、資本が選択しているのはイーサリアムの決済の権威であり、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明しています。
ヴィタリック・ブテリンは最近「世界の台帳」という概念を強調し、まるで既成事実に対する公式な確認を行っているかのようです。EIP-1559はその歴史的な転換点であり、その瞬間から、イーサリアムはもはや「世界のコンピュータ」ではなく、「世界の中央銀行」となりました。
もし私たちが未来の暗号通貨の利益がオンチェーンのDeFiインフラストラクチャと従来の金融との統合にあると認識するなら、イーサリアムの"世界中央銀行"としての位置づけはその地位を確固たるものにするのに十分であり、Layer2エコシステムの繁栄の有無は重要ではありません。