Galaxy Digital:目に見えないドライバーと暗号トレジャリーの多様なレイアウト

最近、暗号化市場の熱気が高まり続け、さまざまな資産が次々と暴騰しています。この財庫の物語の背後で、Galaxy Digitalは重要な操縦者の役割を果たしています。資産管理からインフラ整備、直接投資から構造的支援まで、Galaxyは伝統的な資本市場に参入後、コンプライアンスの転換と多様化戦略を加速しています。

Galaxyは暗号トレジャリーの原動力となった

現在、ますます多くの企業が、一部の資産をビットコインやイーサリアムなどの主流暗号化通貨に配置し、資産の備蓄、インフレ対策、さらには財務収益の創出を行っています。

市場が一部の暗号化金融会社のレバレッジレベルと債務返済能力について懸念を抱いているにもかかわらず、Galaxy Digitalの研究責任者は、これらの懸念が明らかに誇張されていると考えています。彼は、全体の規模から見ると、これらの会社の債務のボリュームは相対的に限られており、ほとんどの債務の満期は今後2年以上先であると述べました。

Galaxyは暗号化財務の進化トレンドに自信を持っており、その裏にはこの貯蓄熱潮の背後で推進者が存在します。初めて暗号資産を配置する新規参入者でも、既存の配置を最適化する成熟企業でも、Galaxyは各機関が暗号財庫ビジネスを開始および拡大するために、取引、投資、構造設計から技術展開までの全方位的なサポートを提供しています。

Galaxyは主に2種類の企業財庫参加者にサービスを提供しています：自主管理型企業と、信託管理型企業を求める企業です。前者はGalaxyの機関レベルの技術プラットフォームを使用して自ら取引、貸出、そして質権操作を行うことができます；後者はGalaxy Asset Managementと協力し、包括的な管理戦略とインフラサポートを受けることができます。

公式に発表されたところによれば、Galaxyは15社以上の主要企業の暗号化財庫プロジェクトの首選パートナーとなり、インフラストラクチャ、専門サービス、エンドツーエンドのサポートを提供しています。その中には、一部のパートナーが暗号資産に対して超400億ドルの資金を投入することを約束している企業もあります。特定のケースでは、Galaxyは直接投資家として企業のバランスシートから資金を提供し、これらの企業のデジタル資産戦略を支援しています。

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暗号化財庫のカスタマイズサービスもGalaxyの重要な収入源の一つとなっています。あるゲーム会社を例にすると、Galaxyはその会社に投資するだけでなく、資産管理契約を締結しており、同社のイーサリアム金庫の管理を担当しています。アメリカのSEC文書によれば、その会社はGalaxyおよび別の資本会社に対して年率0.25%から1.25%の範囲のグレーデッド資産管理費を支払う必要があり、最低でも年間125万ドルとなっています。

機関のステーキング需要が増加する中、Galaxyも関連サービスを最適化してさらなる収益を実現しています。Galaxyは複数の機関級のカストディアンと提携し、ステーキング事業をさらに拡大すると発表しました。公式によると、今年上半期の時点で、Galaxyのステーキング資産規模は315億ドルに達しました。

上場後の多様化戦略を加速

Galaxyの創設者は、同社が機関が暗号経済において金融サービスを求める際の第一選択のワンストッププラットフォームになることを目指していると述べました。実際、Galaxyは高いボラティリティと高い不確実性の暗号市場環境に対処するために、より多様な構造的戦略を模索しています。

現在、Galaxyのビジネスアーキテクチャは、世界市場、資産管理、デジタルインフラソリューションの3つのコアセクターを中心に展開しています。その中で、取引業務はGalaxyの収益の基盤です。2024年のGalaxyの総収入は426億ドルに迫り、その約99%がデジタル資産取引業務から得られています。しかし、この単一の構造は、市場の下落サイクルの中で顕著なリスクを露呈しています。

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今年第一四半期、Galaxyは2.95億ドルの純損失を計上しました。これは主に暗号資産の価格下落とデータセンターのマイニング事業の停止によるものです。この四半期の損失は2024年全体での近3.5億ドルの純収入をほぼ飲み込んでしまいました。さらに、第一四半期末時点で、Galaxyの資産管理規模は前四半期と比較して29%大幅に縮小し、70億ドルに減少しました。

短期的な業績が圧迫されているにもかかわらず、Galaxyは依然として十分な資金を保持しています。2025年第一四半期末時点で、同機関は11億ドルの現金とステーブルコイン、19億ドルの株式準備を保有しています。

暗号化財庫業務に加えて、Galaxyは他のエコシステムの展開を拡大し、収入の多様化を推進し、取引業務への単一依存から脱却しようとしています。資産管理業務では、Galaxyは複数のグローバル金融機関との深い協力を通じて、暗号化ETFの展開を拡大しています。デジタルインフラストラクチャ分野では、Galaxyは次世代AIインフラストラクチャを構築しています。

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暗号化通貨業界が徐々にコンプライアンス化と機関化に向かう中、Galaxyはアメリカ市場を受け入れることを選択しました。今年の5月、Galaxyはケイマン諸島からアメリカへの再編成を完了し、正式にナスダックに上場し、株式コードはGLXYです。過去1ヶ月間で、GLXYは55.87%上昇しました。

合規障害を取り除き、スムーズな転換を実現するために、Galaxyは巨額の資金を支払い、旧案件を和解しました。今年3月末、Galaxyはあるトークンの操作事件について、アメリカ合衆国ニューヨーク州司法長官事務所と2億ドルの和解協定を結びました。

暗号化財庫の裏方としての利益獲得者であれ、ETF製品やAIインフラなどの製品の積極的な拡大であれ、その背後にはGalaxyが多様な展開とコンプライアンスの配置を通じて市場の不確実性に対処しようとしている姿が見えます。

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