# パンテラ・キャピタル：ビットコイン千倍のリターンから「通貨株」新潮流への布置! 【「コイン株」の1000倍ビットコインから100倍に、暗号ベンチャーキャピタルPanteraの12年間の進歩](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-025cbf2102a8484c8311b0d2b3bd5f22)Pantera Capital は、マイクロストラテジーのモデルに似た多様なデジタル資産投資マトリックスを構築していますが、より多くの通貨をカバーしています。暗号領域の初期投資者の一人として、Pantera はビットコインの初期段階や DeFi の繁栄時期に成功した賭けを行いましたが、FTX の事件では損失を被りました。12年が経ち、Panteraは依然として市場で活発に活動しており、新興のデジタル資産関連株の波の中でもより積極的に行動しています。資金調達を通じて暗号通貨を購入する上場企業の多くの背後にはPanteraの影があります。この複数の暗号サイクルを経験した老舗の投資機関には、どのような特徴がありますか？現在、未来に向けてどのように布陣を組んでいるのでしょうか？## Panteraの投資履歴Pantera Capitalは2013年に暗号業界に参入し、最初の暗号ベンチャーキャピタルの1つです。彼らはアメリカ初のビットコインに特化した投資ファンドを立ち上げ、2013年から2015年の間に世界の約2%のビットコインを購入し、最終的には1000倍以上のリターンを実現しました。しかし、Panteraが複数の市場サイクルを超えることができた鍵は、単一の成功した賭けではなく、市場構造の変化に対する持続的な適応能力です。ICOの熱潮が高まると、Panteraは早期トークンファンドを迅速に立ち上げました。DeFiの夏が到来するにあたり、全方位の暗号通貨とブロックチェーン市場の投資機会を提供するためにブロックチェーンファンドを設立しました。ファンドの形態から戦略の配置まで、Panteraの柔軟な思考は常に市場の動向に寄り添っています。現在、Pantera は五つの主要なファンドを管理しています：リスクファンド、ビットコインファンド、初期トークンファンド、流動トークンファンド、そして Pantera ファンドです。公式データによれば、管理資産規模は 420 億ドルを超え、累計で約 5.47 億ドルの利益を実現しています。Panteraの投資ペースは活発を維持しています。データによると、214のプロジェクトに投資し、全投資機関の中で13位にランクインしており、近一年で18のプロジェクトに投資しています。投資の配置は主に4つの主要分野に集中しています：インフラ、DeFi、中央集権金融、そしてブロックチェーンゲーム。その投資ポートフォリオには、Circle、Ripple、Polkadot、Coinbase、StarkNetなどの著名なプロジェクトが含まれています。しかし、すべての投資が成功したわけではなく、現在、33の投資プロジェクトが運営を終了したと宣言されています。その中にはFTX、Lithium Financeなどが含まれています。2024年、PanteraはTONに高調に投資し、その潜在的なアクティブユーザーネットワークが9億に達する可能性があると考えました。この判断は、ファンド史上最大規模の単一投資を促しました。分析によると、PanteraのTONへの投資額は2.5億ドルを超える可能性があります。しかし、TONの価格は現在、2024年の高値から60%以上下落しています。それにもかかわらず、Panteraの投資の軌跡は、老舗の暗号投資機関の自己の反復と段階的な冒険精神を明確に示しています。## 新しい戦場：デジタル資産関連株の台頭とパランテラの戦略調整2025年初、一次市場が冷え込み、流動性と退出経路が暗号投資機関が直面する新たな課題となっている。しかし、そのような背景の中で、「通貨株の波」が静かに興起している。パンテラ・キャピタルは再び市場の転換信号を捉えました。数ヶ月の間に、"資金調達 + 通貨購入"を核心戦略とする50社以上の上場企業を評価し、その中に深く関与し始めました。この新たな機会を捉えるために、Pantera は「DAT ファンド」を特別に立ち上げました。現在、複数の Pantera ファンドの有限責任組合員が出資を約束しており、複数の DAT プロジェクトにおいて合計 1 億ドルを超える投資が見込まれています。現在、さまざまな暗号通貨の「マイクロストラテジー」系企業の中で、Pantera の出資と戦略を見ることができます。以下は、Pantera が投資している一部のデジタル資産財務戦略（Digital Asset Treasury、略して DAT）企業です：! 【「コイン株」の1000倍ビットコインから100倍に、暗号ベンチャーキャピタルPanteraの12年間の進歩](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d9567473a8a8d5ccd223b3cfe745e9c8)注目すべきは、表の中にあるいくつかの企業の株価がわずか1ヶ月で百倍以上の上昇を見せていることです。PanteraのパートナーであるCosmo Jiangは、この種の投資を「プラスを得て、マイナスも少ない」構造として説明しました。【パンテラは通常、DAT社がまだ公開取引を行っていないか、近くそのトークンの純資産（1.0x NAV）で価格設定されている時に入場し、公開市場の高いプレミアムを避けます。】いずれにしても、Pantera Capitalはこのデジタル資産関連株の波において重要な位置を占めています。業界の関係者が言ったように：「生、死、Pantera。」## ダン・モアヘッド、マクロ投資から暗号通貨分野への転換Pantera Capital のスタイルを理解する際には、その創設者である Dan Morehead に言及しなければなりません。モアヘッドのバックグラウンドは非常に「伝統的」である：プリンストン大学の工学部を卒業後、ウォール街に入り、ゴールドマン・サックスやドイツ銀行などの機関で取引スキルを磨き、最終的にはヘッジファンドの巨人タイガー・マネジメントの最高財務責任者およびマクロ戦略責任者となった。当時、彼が管理していた資産規模は10億ドル級で、世界の通貨、金利市場で自由に動き回っていた。2003年、彼はPantera Capitalを設立し、最初は普通の投資会社でした。2013年までに、彼は2人の友人と4時間にわたる深い議論を行い、この会話が彼のビットコインへの興味を完全に燃え上がらせました。それ以来、Panteraは暗号分野のベンチャーキャピタル機関に転身しました。当時、ビットコインの価格はテスラと同等で、モアヘッドは大胆な決断を下しました：すべてのテスラ株を売却し、ビットコインに全力を賭けました。これにより、パンテラキャピタルの初めての成功、ビットコイン投資ファンドが生まれました。モアヘッドは、投資の鍵は潜在的なリターンがリスクを大きく上回る機会を見つけることにあると述べました。リスクは常に存在しますが、本当に重要なのは、爆発的なリターンをもたらす対象を見つけることです。彼は強調しました："超過リターンを得たいのであれば、主流に従ってはいけない。ウォール街の各社が20人のアナリストを注視しているプロジェクトには投資してはいけない。これが、我々が投資家への手紙で繰り返し強調している'代替投資をより代替的にする'理由でもあります。"現在、Moreheadは公の場にほとんど姿を現さなくなったが、Pantera Capitalは彼が残した深い足跡を保っている：大胆で、先見的で、市場の構造に密接に関連している。! 【「コイン株」の1000倍ビットコインから100倍へ、暗号ベンチャーキャピタルPanteraの12年間の進歩](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a0710c79a309bea67aab0716a86b1e2a)12年間、複数回の物語の変遷を経て、数百のプロジェクトに投資し、Pantera Capitalは常に混沌の中で信号を探し、構造の裂変の中で道を再構築してきました。この終わりのない暗号競争の中で、Panteraは引き続き賭けを行っています。
パンテラキャピタル、通貨と株式の新潮流を構築 投資戦略の分析
パンテラ・キャピタル：ビットコイン千倍のリターンから「通貨株」新潮流への布置
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Pantera Capital は、マイクロストラテジーのモデルに似た多様なデジタル資産投資マトリックスを構築していますが、より多くの通貨をカバーしています。暗号領域の初期投資者の一人として、Pantera はビットコインの初期段階や DeFi の繁栄時期に成功した賭けを行いましたが、FTX の事件では損失を被りました。
12年が経ち、Panteraは依然として市場で活発に活動しており、新興のデジタル資産関連株の波の中でもより積極的に行動しています。資金調達を通じて暗号通貨を購入する上場企業の多くの背後にはPanteraの影があります。
この複数の暗号サイクルを経験した老舗の投資機関には、どのような特徴がありますか？現在、未来に向けてどのように布陣を組んでいるのでしょうか？
Panteraの投資履歴
Pantera Capitalは2013年に暗号業界に参入し、最初の暗号ベンチャーキャピタルの1つです。彼らはアメリカ初のビットコインに特化した投資ファンドを立ち上げ、2013年から2015年の間に世界の約2%のビットコインを購入し、最終的には1000倍以上のリターンを実現しました。
しかし、Panteraが複数の市場サイクルを超えることができた鍵は、単一の成功した賭けではなく、市場構造の変化に対する持続的な適応能力です。
ICOの熱潮が高まると、Panteraは早期トークンファンドを迅速に立ち上げました。DeFiの夏が到来するにあたり、全方位の暗号通貨とブロックチェーン市場の投資機会を提供するためにブロックチェーンファンドを設立しました。ファンドの形態から戦略の配置まで、Panteraの柔軟な思考は常に市場の動向に寄り添っています。
現在、Pantera は五つの主要なファンドを管理しています：リスクファンド、ビットコインファンド、初期トークンファンド、流動トークンファンド、そして Pantera ファンドです。公式データによれば、管理資産規模は 420 億ドルを超え、累計で約 5.47 億ドルの利益を実現しています。
Panteraの投資ペースは活発を維持しています。データによると、214のプロジェクトに投資し、全投資機関の中で13位にランクインしており、近一年で18のプロジェクトに投資しています。投資の配置は主に4つの主要分野に集中しています：インフラ、DeFi、中央集権金融、そしてブロックチェーンゲーム。
その投資ポートフォリオには、Circle、Ripple、Polkadot、Coinbase、StarkNetなどの著名なプロジェクトが含まれています。しかし、すべての投資が成功したわけではなく、現在、33の投資プロジェクトが運営を終了したと宣言されています。その中にはFTX、Lithium Financeなどが含まれています。
2024年、PanteraはTONに高調に投資し、その潜在的なアクティブユーザーネットワークが9億に達する可能性があると考えました。この判断は、ファンド史上最大規模の単一投資を促しました。分析によると、PanteraのTONへの投資額は2.5億ドルを超える可能性があります。しかし、TONの価格は現在、2024年の高値から60%以上下落しています。
それにもかかわらず、Panteraの投資の軌跡は、老舗の暗号投資機関の自己の反復と段階的な冒険精神を明確に示しています。
新しい戦場：デジタル資産関連株の台頭とパランテラの戦略調整
2025年初、一次市場が冷え込み、流動性と退出経路が暗号投資機関が直面する新たな課題となっている。しかし、そのような背景の中で、「通貨株の波」が静かに興起している。
パンテラ・キャピタルは再び市場の転換信号を捉えました。数ヶ月の間に、"資金調達 + 通貨購入"を核心戦略とする50社以上の上場企業を評価し、その中に深く関与し始めました。
この新たな機会を捉えるために、Pantera は「DAT ファンド」を特別に立ち上げました。現在、複数の Pantera ファンドの有限責任組合員が出資を約束しており、複数の DAT プロジェクトにおいて合計 1 億ドルを超える投資が見込まれています。
現在、さまざまな暗号通貨の「マイクロストラテジー」系企業の中で、Pantera の出資と戦略を見ることができます。以下は、Pantera が投資している一部のデジタル資産財務戦略（Digital Asset Treasury、略して DAT）企業です：
! 【「コイン株」の1000倍ビットコインから100倍に、暗号ベンチャーキャピタルPanteraの12年間の進歩](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d9567473a8a8d5ccd223b3cfe745e9c8.webp)
注目すべきは、表の中にあるいくつかの企業の株価がわずか1ヶ月で百倍以上の上昇を見せていることです。PanteraのパートナーであるCosmo Jiangは、この種の投資を「プラスを得て、マイナスも少ない」構造として説明しました。
【パンテラは通常、DAT社がまだ公開取引を行っていないか、近くそのトークンの純資産（1.0x NAV）で価格設定されている時に入場し、公開市場の高いプレミアムを避けます。】
いずれにしても、Pantera Capitalはこのデジタル資産関連株の波において重要な位置を占めています。業界の関係者が言ったように：「生、死、Pantera。」
ダン・モアヘッド、マクロ投資から暗号通貨分野への転換
Pantera Capital のスタイルを理解する際には、その創設者である Dan Morehead に言及しなければなりません。
モアヘッドのバックグラウンドは非常に「伝統的」である：プリンストン大学の工学部を卒業後、ウォール街に入り、ゴールドマン・サックスやドイツ銀行などの機関で取引スキルを磨き、最終的にはヘッジファンドの巨人タイガー・マネジメントの最高財務責任者およびマクロ戦略責任者となった。当時、彼が管理していた資産規模は10億ドル級で、世界の通貨、金利市場で自由に動き回っていた。
2003年、彼はPantera Capitalを設立し、最初は普通の投資会社でした。2013年までに、彼は2人の友人と4時間にわたる深い議論を行い、この会話が彼のビットコインへの興味を完全に燃え上がらせました。それ以来、Panteraは暗号分野のベンチャーキャピタル機関に転身しました。
当時、ビットコインの価格はテスラと同等で、モアヘッドは大胆な決断を下しました：すべてのテスラ株を売却し、ビットコインに全力を賭けました。これにより、パンテラキャピタルの初めての成功、ビットコイン投資ファンドが生まれました。
モアヘッドは、投資の鍵は潜在的なリターンがリスクを大きく上回る機会を見つけることにあると述べました。リスクは常に存在しますが、本当に重要なのは、爆発的なリターンをもたらす対象を見つけることです。
彼は強調しました："超過リターンを得たいのであれば、主流に従ってはいけない。ウォール街の各社が20人のアナリストを注視しているプロジェクトには投資してはいけない。これが、我々が投資家への手紙で繰り返し強調している'代替投資をより代替的にする'理由でもあります。"
現在、Moreheadは公の場にほとんど姿を現さなくなったが、Pantera Capitalは彼が残した深い足跡を保っている：大胆で、先見的で、市場の構造に密接に関連している。
! 【「コイン株」の1000倍ビットコインから100倍へ、暗号ベンチャーキャピタルPanteraの12年間の進歩](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a0710c79a309bea67aab0716a86b1e2a.webp)
12年間、複数回の物語の変遷を経て、数百のプロジェクトに投資し、Pantera Capitalは常に混沌の中で信号を探し、構造の裂変の中で道を再構築してきました。
この終わりのない暗号競争の中で、Panteraは引き続き賭けを行っています。