في المؤتمر السنوي القادم في جاكسون هول، أصبحت كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول محور اهتمام الأسواق المالية العالمية. يتوقع المستثمرون أن يقدم إشارات واضحة بشأن خفض أسعار الفائدة المحتمل في سبتمبر، ومع ذلك، قد يختار باول أن يبقى حذراً، مما يترك مجالاً مرناً لقرارات السياسة المستقبلية.

حاليًا، ترتفع توقعات السوق بشأن تخفيف الاحتياطي الفيدرالي (FED) للسياسة النقدية، كما لو كان هذا نصًا ثابتًا. لكن قد يشير باول إلى أن هناك العديد من العوامل غير المؤكدة على الطريق نحو سياسة التيسير.

على الرغم من أن التضخم في الولايات المتحدة قد تراجع، إلا أنه لم يصل بعد إلى هدف 2٪؛ ولا يزال سوق العمل قويًا. هذه العوامل تجعل الاحتياطي الفيدرالي (FED) يواجه اعتبارات متعددة في قرار تغيير السياسة، كما لو كان يقف عند مفترق طرق، ويتعين عليه الموازنة بعناية.

هناك تحليلات تشير إلى أن باول قد يتعمد تقليل توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، لتجنب أن يحدد السوق مسبقًا نتيجة خفض أسعار الفائدة أثناء استعداد الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع سبتمبر.

إذا كان الأمر كذلك، فقد تشهد السوق تقلبات: قد ترتفع عوائد السندات الأمريكية، وقد يحصل الدولار على دعم، بينما قد تفقد القطاعات النموذجية الحساسة لأسعار الفائدة في سوق الأسهم الأمريكية دفعة الارتفاع الأخيرة بشكل مؤقت.

من المحتمل أن يبرز باول في حديثه أن إجراءات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (FED) ستستمر في الاعتماد على البيانات، وفقًا للتغيرات المستمرة في الوضع الاقتصادي لتقييم ما إذا كان هناك حاجة لمزيد من التعديلات في السياسة النقدية، دون أن تتأثر بتوقعات السوق أو التقلبات الاقتصادية قصيرة الأجل.

هذا يشبه تقلبات الحياة، حيث تتطور التوقعات والواقع باستمرار من خلال الصراع المتبادل، ولا شيء يبقى ثابتًا، المفتاح هو البحث عن التوازن والاتجاه في التغيير.

سيركز المشاركون في الأسواق المالية عن كثب على خطاب باول ورأيه حول اتجاه الاقتصاد في المستقبل والسياسة النقدية، وهو ما سيؤثر بلا شك على أسعار الأصول العالمية بشكل عميق.