لماذا أصبحت العملات المستقرة شائعة فجأة؟ مناقشة التحديات التنظيمية وتطور المستقبل
في الآونة الأخيرة، أثار مفهوم العملات المستقرة اهتماماً واسعاً. بالنسبة للشخص العادي، قد تكون هذه مصطلحات غريبة. ولكن كوني محامياً أعمل في خدمات القانون المتعلقة بالبلوكشين على مدى فترة طويلة، أتعامل يومياً مع الأعمال والقضايا ذات الصلة، وأشعر أنه "يتم كسر الدائرة".
الأحداث التي وقعت في الأيام القليلة الماضية معًا تجعل الناس يشعرون بشيء من السحر:
عقدت لجنة الحزب التابعة لهيئة الأصول المملوكة للدولة في مدينة شنغهاي اجتماعًا للدراسة، لدراسة اتجاهات تطوير العملات المشفرة والعملات المستقرة واستراتيجيات المواجهة.
أعلنت محكمة منطقة بودونغ في شنغهاي عن قضية كبيرة لتبادل العملات الأجنبية عبر الحدود باستخدام عملة مستقرة كوسيط. استخدم المشتبه بهم حسابات شركات وهمية لتقديم خدمات عملة مستقرة للعملاء وتحقيق تحويل الأموال عبر الحدود، حيث بلغ حجم تداول العملات الأجنبية غير القانوني 6.5 مليار يوان خلال ثلاث سنوات.
وقع الرئيس الأمريكي على "قانون العبقرية"، والذي يؤسس لأول مرة إطار تنظيم العملات المستقرة الرقمية.
ستقوم هونغ كونغ بتنفيذ "لوائح تنظيم العملات المستقرة"، لتصبح أول منطقة في العالم تنشئ نظامًا شاملاً للتنظيم لعملات النقود الثابتة.
تعكس هذه الأحداث، من جهة، أن المراكز المالية الرئيسية تدفع من أجل تنظيم عملة مستقرة، ومن جهة أخرى، لا تزال بعض جهات إنفاذ القانون المحلية تعتبرها نشاطًا ماليًا غير قانوني. إن عدم التوافق بين وتيرة التنظيم ومفاهيم النظام، يذكرنا بأنه حان الوقت لإعادة تقييم دور ومكانة العملة المستقرة.
لماذا تفضل الأنشطة غير القانونية العملات المستقرة؟
تفضل مكاتب الصرافة غير الرسمية استخدام العملات المستقرة الممثلة بـ USDT لإجراء تحويلات عبر الحدود، وذلك بشكل رئيسي لأنها تتجاوز القيود المتعددة التي تواجهها عمليات الصرافة التقليدية:
تجاوز حدود السقف. من خلال عملة مستقرة، يمكن تجنب حد الشراء السنوي البالغ 50000 دولار بسهولة، مما يتيح تحويل بمليون دولار دفعة واحدة.
تقليل ضغط صندوق الأموال. النمط التقليدي يتطلب إعداد مراكز العملات الأجنبية داخل وخارج البلاد، مما ينطوي على مخاطر وتكاليف عالية. بينما عملة مستقرة تحتاج فقط إلى تجميع اليوان في الداخل، ويمكن أن تتم عملية التبادل في البورصات الخارجية، حيث ينخفض العائق من عشرات الملايين بسرعة إلى عشرات الآلاف.
زيادة كفاءة وصول الأموال. عادة ما تستغرق التحويلات المصرفية التقليدية من 1 إلى 3 أيام عمل، ويتعين تقديم مستندات الامتثال. بينما يتم إكمال التحويلات على السلسلة في المتوسط من 10 دقائق إلى ساعة واحدة، وتعمل على مدار الساعة دون قيود عطلة، مما يعزز بشكل كبير كفاءة تدفق الأموال.
تعزيز الخصوصية. التحويلات التقليدية تترك سلسلة رقابية كاملة من خلال كشف الحسابات البنكية، بينما تتيح معاملات العملات الافتراضية استخدام أدوات مجهولة الهوية، مما يمكن من فصل تدفق الأموال عن الهوية الحقيقية، مما يزيد من صعوبة إنفاذ القانون.
الاستفادة من الفروق التنظيمية. تحتاج عمليات تحويل العملات التقليدية إلى التعامل مع تنظيمات داخلية وخارجية في نفس الوقت، ولكن من خلال استخدام عملة مستقرة، يمكن إتمام تحويل الأموال في مناطق ذات تنظيم مرن، مما يتيح التنقل بحرية بين مختلف السلطات.
يمكن القول إن تدخل عملة مستقرة أعاد تشكيل نماذج تبادل العملات غير القانونية، وزاد بشكل كبير من كفاءة وخصوصية الأنشطة الرمادية. هذه الأداة ذات العوائق المنخفضة، واللامركزية، والقوية عبر الحدود، أصبحت البنية التحتية التقنية الجديدة للتدفقات المالية "الرمادية".
لماذا الضغط المستمر على الجرائم المتعلقة بالعملات الافتراضية؟
الضغوط العالية التي تمارسها بلادنا على الجرائم المرتبطة بالعملات الافتراضية تستند إلى منطقين أساسيين:
أولاً، إن خصوصية العملات الافتراضية وسهولة انتقالها عبر الحدود تجعل من الصعب على الرقابة المالية التقليدية التحكم فيها بفعالية، مما يسهل استخدامها لتغطية وتحويل العائدات غير المشروعة. لقد حددت المحكمة العليا والنيابة العامة العليا بوضوح "التداول من خلال الأصول الافتراضية" كأحد أساليب غسل الأموال.
ثانياً، كدولة تخضع لرقابة صارمة على النقد الأجنبي، فإن الخصائص غير المحدودة للعملات الافتراضية تجعلها أدوات سهلة لتجنب الرقابة وتبادل العملات بشكل غير قانوني. هذا لا يعطل النظام المالي فحسب، بل يؤثر أيضاً على التحكم الكلي وأمن الاقتصاد، ويشمل بشكل رئيسي:
تشويه إحصائي: تداول العملات الافتراضية لا يخضع للرقابة المحلية، مما يؤدي إلى عدم القدرة على إحصاء تدفقات العملات الأجنبية بدقة، مما يتسبب في ظهور "ثقب أسود للبيانات" في ميزان المدفوعات واحتياطيات العملات الأجنبية.
فشل السيطرة الكلية: يصعب على البنك المركزي فهم العرض والطلب في سوق العملات الأجنبية بدقة، مما قد يؤدي إلى سوء تقدير توقيت تعديل السياسات، مما يؤثر على فعالية السيطرة.
الضرائب وفقدان الأصول: التهرب الضريبي عن طريق تحويل العملات الافتراضية بشكل غير قانوني مما يؤدي إلى فقدان احتياطي الودائع للدولة في مرحلة تحويل العملات، ومصادر الضرائب عبر الحدود، وبيانات مكافحة غسل الأموال.
منذ أن تم تصنيف أعمال العملات الافتراضية على أنها أنشطة مالية غير قانونية في عام 2017، زادت力度 الرقابية بشكل مستمر. لكن في الواقع، أصبح استخدام العملات المستقرة في مجال الأنشطة الرمادية أكثر نشاطاً. وقد أدى ذلك إلى ظهور مجموعة من الوسطاء الذين يحققون أرباحاً من "الشراء المنخفض والبيع المرتفع"، والمعروفين باسم "تجار U". على الرغم من أنهم لا يشاركون بشكل مباشر في مراحل الإنتاج العليا، إلا أنهم غالباً ما يتعرضون للاتهامات بالعمل غير القانوني بسبب تقديم خدمات الوساطة وكسب الفروق في الأسعار، مما يجعلهم "فئة عالية المخاطر" في الممارسات القضائية الحالية.
هل يمكن "إبادة" العملات المستقرة من خلال الضغط المستمر؟
منذ عام 2017 حتى الآن، زادت كثافة وقوة السياسات التنظيمية بشكل ملحوظ. ومع ذلك، كوني محاميًا يتعامل مع العديد من القضايا الجنائية ذات الصلة، لا أستطيع إلا أن أفكر: هل يمكن أن تحقق هذه الحملة المستمرة ضد الجرائم الغرض من مكافحة الجريمة بشكل فعال؟
في القضايا التي تعاملت معها، كانت هناك حالات شائعة كما يلي:
يتم القبض على معظم "الأشخاص المهمشين": الموظفون العاديون، "السائقون"، الوسطاء، تجار U، إلخ، وليس صانعي القرار أو المستفيدين الحقيقيين.
الجاني الرئيسي هارب، ومن الصعب على الجهات التنفيذية الوصول إليه: لقد هرب العديد من المتلاعبين إلى الخارج، بل وغيروا جنسيتهم. تكلفة التنفيذ عبر الحدود مرتفعة، وال效果 محدود.
من الصعب استرداد خسائر الدولة: مثل قضية المقامرة التي تبلغ 400 مليار في جينغمن، هوبي، حيث تم استثمار موارد كبيرة، لكن المبلغ المسترد فعليًا أقل بكثير من المتوقع. يتم تخزين الكثير من الأصول في منصات أو حسابات شركات خارجية، وتواجه مصادرة القضاء العديد من العقبات.
هذا يكشف عن واقع: بالنسبة للمتهمين الرئيسيين، فإن تكلفة الانتهاك غالبًا ما تكون مجرد جعل "الشخصيات الهامشية" تتحمل اللوم؛ في حين أن الأشخاص الذين يتم القبض عليهم ليسوا سوى حلقة في السلسلة، وليسوا منظمين، ولا يمكنهم تحمل جميع العواقب. على الرغم من أن العقوبات الجنائية لها تأثير ردع، إلا أنه في الممارسة العملية، جعل "المقدّمين" و"الناقلين" و"المحوّلين" يكونوا الأهداف الرئيسية للعقوبات، مما يعالج العرض دون معالجة الجذور.
في الوقت نفسه، فإن استثمار الدولة في موارد إنفاذ القانون، هل يمكن أن يحقق تأثيرات في الإدارة النظامية، يستحق التفكير. في السنوات الأخيرة، يبدو أن القضايا النموذجية التي تم الإبلاغ عنها رسميًا تظهر شعورًا بفقدان السيطرة "كلما زادت الضغوط، زادت الفجوات" و"كلما زادت الضغوط، زادت الأزمات". تأمل الدولة أن تتحقق التحذيرات المجتمعية من خلال العقوبات الفردية، لكن الواقع هو أن كل شخص محاصر في غرف المعلومات الخاصة به، وقد لا يكون قد انتبه تمامًا للأخبار ذات الصلة قبل وقوع الحادث، أو قد لا يدرك خطورة المشكلة.
قيادة العملة المستقرة هي ما تخليّنا عنه بنشاط
إذا كانت مكافحة الصناعة الرمادية هي "دفاع"، فإن قيادة مسارات البديل القانوني يجب أن تكون "هجوم". لكن للأسف، لقد تخلىنا عن زمام المبادرة في هذا المجال.
عند النظر إلى الوراء، كانت الصين في يوم من الأيام دولة رائدة في عملة مستقرة على مستوى العالم. اليوم، مؤسسو البورصات العالمية الشهيرة، مثل某安 و某X، هم تقريبًا جميعهم من الصينيين. في السابق، كانت فرق البورصات موجودة في البلاد، وكانت منصات المعلومات تتطور بشكل كثيف، وكان معظم المستخدمين يتداولون بالعملة الصينية أو عملة مستقرة. لكن كل هذا أصبح من الماضي. لولا الحواجز السياسية المتتالية التي أدت إلى إجبار المشاريع والمنصات على الإغلاق أو الخروج إلى الخارج، كانت الصين تمتلك فرصة كبيرة لقيادة النظام البيئي للعملة المستقرة.
بعيدًا عن سياسة الحصار، تحاول بلادنا أيضًا إيجاد طرق جديدة. منذ عام 2016، بدأت البنك المركزي في تطوير اليوان الرقمي، وكان أحد أهدافه هو منافسة عملة مستقرة الدولار، محاولًا تحقيق:
تقليل الاعتماد على قناة الدولار، واستخدام اليوان الرقمي في تسويات المشهد عبر الحدود، وتجاوز نظام التسوية SWIFT والدولار.
كبح هروب رأس المال وتبادل العملات غير القانونية، واستبدال دور USDT وغيرها في النظام المالي السري من الناحية التقنية.
توفير أدوات نقدية رقمية "منتجة رسمياً" متوافقة، بدون رسوم، للشركات والأفراد، لتقليل جاذبية عملة مستقرة الرمادية.
لكن بسبب نقص المشاهدات الواسعة واكتمال النظام البيئي لليوان الرقمي، فإن درجة قبول السوق منخفضة، ولم يتشكل هذا المسار كبديل فعال حقيقي للدفع. الاعتماد فقط على الأوامر الإدارية للترويج القسري يصعب تحقيق نتائج فعالة.
فشل الترويج لليوان الرقمي في تحقيق الأهداف السياسية، من ناحية يثبت محدودية المسار السياسي، ومن ناحية أخرى يبرز الجانب الآخر من "حظر" العملات المستقرة: إن المقاومة السياسية لم تقض على المشكلة نفسها، بل جعلت المسارات الرمادية أكثر خفاءً، والتجارة غير المشروعة أكثر تعقيدًا، مما زاد من تعقيد الرقابة الحالية.
مزايا عملة مستقرة وتطبيقاتها
في يوليو 2025، وقعت الولايات المتحدة قانون العبقرية، مما أسس رسميًا إطار تنظيم العملات المستقرة الرقمية. وعلق أحد الخبراء قائلاً: "عملة الدولار المستقرة هي في جوهرها تمثيل رقمي للدولار في عالم Blockchain، وهو امتداد رقمي لهيمنة الدولار. إنها تعزز من قدرة الدولار على الانتشار عالميًا من خلال التكنولوجيا، لكنها أيضًا تجلب مخاطر نظامية جديدة. بالنسبة للدول، أصبحت العملات المستقرة ساحة جديدة للصراع على السيادة النقدية."
ما اعتبرناه نحن قمامة، اعتبره الخصم كنزًا، بل أصبح سلاحًا لمواجهة جانبنا؟
من الناحية التقنية، تعد العملة المستقرة أصولًا رقمية قابلة للبرمجة مرتبطة بقيمة العملة القانونية وتعمل على شبكة البلوك تشين. آليتها الأساسية هي من خلال الاحتفاظ بالأصول خارج السلسلة ( مثل الدولار الأمريكي واليوان )، مما يتيح ربط القيمة الدفترية للعملة القانونية بالتوكنات المتماثلة على السلسلة. يمكن نقلها دون الاعتماد على حسابات مصرفية، وتستند إلى تنفيذ تلقائي بواسطة العقود الذكية، وتتميز بالكفاءة، واللامركزية، وتكاليف منخفضة.
عملة مستقرة被广泛用于以下典型场景:
تسوية التجارة عبر الحدود: يمكن للشركات استخدام عملة مستقرة بالدولار لتحقيق مدفوعات عبر الحدود في ثوانٍ، مما يقلل بشكل كبير من رسوم صرف العملات ومدة التسوية.
الدفع في منطقة التجارة الحرة والمخازن الجمركية: يمكن استخدام عملة مستقرة باليوان لتقسيم المدفوعات بنقرة واحدة داخل الحديقة، تشمل التخزين، الجمارك، واللوجستيات وغيرها من السيناريوهات.
التمويل لسلاسل الإمداد: تستخدم الشركات المنصة عملة مستقرة لخصم الحسابات المستحقة، وتكمل تلقائيًا تقسيم المدفوعات بين المستويات العليا والسفلى.
تجارة الكربون وسوق الأصول الرقمية: يمكن أن تحقق "الأصول الائتمانية على السلسلة" المعتمدة على عملة مستقرة توافقًا تلقائيًا على مدار الساعة، مما يزيد من سيولة أصول مثل ائتمان الكربون.
أدوات الدفع بين B端 و C端: كوسيط سلس في مشاهد مثل دفع الرواتب عبر الحدود، ودفع الرسوم الدراسية، وإدارة الثروات offshore، وإدارة الضمانات.
يجب علينا أن نرى أن العملة المستقرة قد تُستخدم بالفعل في أنشطة غير قانونية، ولكن هناك أيضًا استخدامات إيجابية حقيقية، وهذا هو السبب في أن العديد من الأماكن تستكشف بنشاط تصميم "صناديق رملية متوافقة" لذلك. لذلك، عند تقييم سياسات تنظيم العملة المستقرة، لا يمكننا فقط التركيز على تصنيف المخاطر، بل نحتاج إلى فهم عميق لقيمتها في المدفوعات عبر الحدود والخدمات المالية والتعاون الصناعي. بدلاً من استبعادها تمامًا من النظام، من الأفضل مواجهة منطق عملها والتفكير في كيفية استخدامها بطريقة قابلة للتحكم.
غياب النظام هو جوهر المشكلة
العملة المستقرة ليست أداة إجرامية بطبيعتها، بل هي وسيلة لبنية مالية جديدة. ما إذا كانت ستُستَغل يعتمد بشكل رئيسي على ما إذا كانت الأنظمة ستتطور في الوقت المناسب. إن قمعها بشكل مطلق لن يمنع تقدم التكنولوجيا، وما سنفقده ليس فقط فعالية التنظيم، بل أيضاً القدرة التنافسية العالمية التي كان يمكننا التحكم بها.
من خلال تجربتي كمحامي جنائي ، فإن الفراغ المؤسسي يؤدي إلى صعوبات حقيقية في تطبيق القانون:
أولاً، يؤدي الفراغ المؤسسي إلى تأخر الإدراك لدى وحدات المعالجة. تقوم السياسات المحلية بقمع وإنكار قيمة العملات الافتراضية، ويفتقر النظام إلى الأسس القانونية والإرشادات اللازمة، مما لا يساعد في تسهيل معالجة القضايا وتنفيذ القانون بشكل صحيح. نحن نمثل قضايا جنائية تتعلق بـ Web3 في العديد من الأماكن في البلاد، ونجد أن الغالبية العظمى من العاملين في القضايا على المستويات الأساسية لا يزال لديهم نقص في الفهم الأساسي لمبادئ وتقنيات تشغيل تقنية blockchain.
ثانياً، مكافحة تفتيت الاستراتيجيات، حيث تبدو الإجراءات القانونية وكأنها "لعبة ضرب القنادس". حالياً، لم تتشكل لدينا في الصين إرشادات تنظيمية نظامية لمسارات الرقابة على العملة المستقرة والعملات الافتراضية. وغالبًا ما تفتقر القضايا المعنية إلى حدود واضحة من حيث التوصيف، مما يؤدي إلى تقلب تطبيق القانون، ويجعل من الصعب على الموظفين القانونيين العمل. تعتمد السلطات القضائية لفترة طويلة على "سد الثغرات وملاحقة المخالفات" للحفاظ على الحد الأدنى، وهذا بالضرورة وسيلة مرتفعة التكلفة ومنخفضة الإنتاجية. ما دام هناك طلب حقيقي في السوق، سيكون هناك دائمًا "خطط بديلة" تُطور.
إن بناء نظام فعال حقًا ليس فقط "يعتمد على الضغوطات"، ولا هو "إنتاج دون انفتاح"، بل يجب أن يكون مبنيًا على تحقيق توازن ديناميكي بين الأمان والكفاءة. هذا هو المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
معضلة العملات المستقرة: كيفية الموازنة بين فرص وتحديات التنظيم والابتكار في المصارعة العالمية
لماذا أصبحت العملات المستقرة شائعة فجأة؟ مناقشة التحديات التنظيمية وتطور المستقبل
في الآونة الأخيرة، أثار مفهوم العملات المستقرة اهتماماً واسعاً. بالنسبة للشخص العادي، قد تكون هذه مصطلحات غريبة. ولكن كوني محامياً أعمل في خدمات القانون المتعلقة بالبلوكشين على مدى فترة طويلة، أتعامل يومياً مع الأعمال والقضايا ذات الصلة، وأشعر أنه "يتم كسر الدائرة".
الأحداث التي وقعت في الأيام القليلة الماضية معًا تجعل الناس يشعرون بشيء من السحر:
عقدت لجنة الحزب التابعة لهيئة الأصول المملوكة للدولة في مدينة شنغهاي اجتماعًا للدراسة، لدراسة اتجاهات تطوير العملات المشفرة والعملات المستقرة واستراتيجيات المواجهة.
أعلنت محكمة منطقة بودونغ في شنغهاي عن قضية كبيرة لتبادل العملات الأجنبية عبر الحدود باستخدام عملة مستقرة كوسيط. استخدم المشتبه بهم حسابات شركات وهمية لتقديم خدمات عملة مستقرة للعملاء وتحقيق تحويل الأموال عبر الحدود، حيث بلغ حجم تداول العملات الأجنبية غير القانوني 6.5 مليار يوان خلال ثلاث سنوات.
وقع الرئيس الأمريكي على "قانون العبقرية"، والذي يؤسس لأول مرة إطار تنظيم العملات المستقرة الرقمية.
ستقوم هونغ كونغ بتنفيذ "لوائح تنظيم العملات المستقرة"، لتصبح أول منطقة في العالم تنشئ نظامًا شاملاً للتنظيم لعملات النقود الثابتة.
تعكس هذه الأحداث، من جهة، أن المراكز المالية الرئيسية تدفع من أجل تنظيم عملة مستقرة، ومن جهة أخرى، لا تزال بعض جهات إنفاذ القانون المحلية تعتبرها نشاطًا ماليًا غير قانوني. إن عدم التوافق بين وتيرة التنظيم ومفاهيم النظام، يذكرنا بأنه حان الوقت لإعادة تقييم دور ومكانة العملة المستقرة.
لماذا تفضل الأنشطة غير القانونية العملات المستقرة؟
تفضل مكاتب الصرافة غير الرسمية استخدام العملات المستقرة الممثلة بـ USDT لإجراء تحويلات عبر الحدود، وذلك بشكل رئيسي لأنها تتجاوز القيود المتعددة التي تواجهها عمليات الصرافة التقليدية:
تجاوز حدود السقف. من خلال عملة مستقرة، يمكن تجنب حد الشراء السنوي البالغ 50000 دولار بسهولة، مما يتيح تحويل بمليون دولار دفعة واحدة.
تقليل ضغط صندوق الأموال. النمط التقليدي يتطلب إعداد مراكز العملات الأجنبية داخل وخارج البلاد، مما ينطوي على مخاطر وتكاليف عالية. بينما عملة مستقرة تحتاج فقط إلى تجميع اليوان في الداخل، ويمكن أن تتم عملية التبادل في البورصات الخارجية، حيث ينخفض العائق من عشرات الملايين بسرعة إلى عشرات الآلاف.
زيادة كفاءة وصول الأموال. عادة ما تستغرق التحويلات المصرفية التقليدية من 1 إلى 3 أيام عمل، ويتعين تقديم مستندات الامتثال. بينما يتم إكمال التحويلات على السلسلة في المتوسط من 10 دقائق إلى ساعة واحدة، وتعمل على مدار الساعة دون قيود عطلة، مما يعزز بشكل كبير كفاءة تدفق الأموال.
تعزيز الخصوصية. التحويلات التقليدية تترك سلسلة رقابية كاملة من خلال كشف الحسابات البنكية، بينما تتيح معاملات العملات الافتراضية استخدام أدوات مجهولة الهوية، مما يمكن من فصل تدفق الأموال عن الهوية الحقيقية، مما يزيد من صعوبة إنفاذ القانون.
الاستفادة من الفروق التنظيمية. تحتاج عمليات تحويل العملات التقليدية إلى التعامل مع تنظيمات داخلية وخارجية في نفس الوقت، ولكن من خلال استخدام عملة مستقرة، يمكن إتمام تحويل الأموال في مناطق ذات تنظيم مرن، مما يتيح التنقل بحرية بين مختلف السلطات.
يمكن القول إن تدخل عملة مستقرة أعاد تشكيل نماذج تبادل العملات غير القانونية، وزاد بشكل كبير من كفاءة وخصوصية الأنشطة الرمادية. هذه الأداة ذات العوائق المنخفضة، واللامركزية، والقوية عبر الحدود، أصبحت البنية التحتية التقنية الجديدة للتدفقات المالية "الرمادية".
لماذا الضغط المستمر على الجرائم المتعلقة بالعملات الافتراضية؟
الضغوط العالية التي تمارسها بلادنا على الجرائم المرتبطة بالعملات الافتراضية تستند إلى منطقين أساسيين:
أولاً، إن خصوصية العملات الافتراضية وسهولة انتقالها عبر الحدود تجعل من الصعب على الرقابة المالية التقليدية التحكم فيها بفعالية، مما يسهل استخدامها لتغطية وتحويل العائدات غير المشروعة. لقد حددت المحكمة العليا والنيابة العامة العليا بوضوح "التداول من خلال الأصول الافتراضية" كأحد أساليب غسل الأموال.
ثانياً، كدولة تخضع لرقابة صارمة على النقد الأجنبي، فإن الخصائص غير المحدودة للعملات الافتراضية تجعلها أدوات سهلة لتجنب الرقابة وتبادل العملات بشكل غير قانوني. هذا لا يعطل النظام المالي فحسب، بل يؤثر أيضاً على التحكم الكلي وأمن الاقتصاد، ويشمل بشكل رئيسي:
تشويه إحصائي: تداول العملات الافتراضية لا يخضع للرقابة المحلية، مما يؤدي إلى عدم القدرة على إحصاء تدفقات العملات الأجنبية بدقة، مما يتسبب في ظهور "ثقب أسود للبيانات" في ميزان المدفوعات واحتياطيات العملات الأجنبية.
فشل السيطرة الكلية: يصعب على البنك المركزي فهم العرض والطلب في سوق العملات الأجنبية بدقة، مما قد يؤدي إلى سوء تقدير توقيت تعديل السياسات، مما يؤثر على فعالية السيطرة.
الضرائب وفقدان الأصول: التهرب الضريبي عن طريق تحويل العملات الافتراضية بشكل غير قانوني مما يؤدي إلى فقدان احتياطي الودائع للدولة في مرحلة تحويل العملات، ومصادر الضرائب عبر الحدود، وبيانات مكافحة غسل الأموال.
منذ أن تم تصنيف أعمال العملات الافتراضية على أنها أنشطة مالية غير قانونية في عام 2017، زادت力度 الرقابية بشكل مستمر. لكن في الواقع، أصبح استخدام العملات المستقرة في مجال الأنشطة الرمادية أكثر نشاطاً. وقد أدى ذلك إلى ظهور مجموعة من الوسطاء الذين يحققون أرباحاً من "الشراء المنخفض والبيع المرتفع"، والمعروفين باسم "تجار U". على الرغم من أنهم لا يشاركون بشكل مباشر في مراحل الإنتاج العليا، إلا أنهم غالباً ما يتعرضون للاتهامات بالعمل غير القانوني بسبب تقديم خدمات الوساطة وكسب الفروق في الأسعار، مما يجعلهم "فئة عالية المخاطر" في الممارسات القضائية الحالية.
هل يمكن "إبادة" العملات المستقرة من خلال الضغط المستمر؟
منذ عام 2017 حتى الآن، زادت كثافة وقوة السياسات التنظيمية بشكل ملحوظ. ومع ذلك، كوني محاميًا يتعامل مع العديد من القضايا الجنائية ذات الصلة، لا أستطيع إلا أن أفكر: هل يمكن أن تحقق هذه الحملة المستمرة ضد الجرائم الغرض من مكافحة الجريمة بشكل فعال؟
في القضايا التي تعاملت معها، كانت هناك حالات شائعة كما يلي:
يتم القبض على معظم "الأشخاص المهمشين": الموظفون العاديون، "السائقون"، الوسطاء، تجار U، إلخ، وليس صانعي القرار أو المستفيدين الحقيقيين.
الجاني الرئيسي هارب، ومن الصعب على الجهات التنفيذية الوصول إليه: لقد هرب العديد من المتلاعبين إلى الخارج، بل وغيروا جنسيتهم. تكلفة التنفيذ عبر الحدود مرتفعة، وال效果 محدود.
من الصعب استرداد خسائر الدولة: مثل قضية المقامرة التي تبلغ 400 مليار في جينغمن، هوبي، حيث تم استثمار موارد كبيرة، لكن المبلغ المسترد فعليًا أقل بكثير من المتوقع. يتم تخزين الكثير من الأصول في منصات أو حسابات شركات خارجية، وتواجه مصادرة القضاء العديد من العقبات.
هذا يكشف عن واقع: بالنسبة للمتهمين الرئيسيين، فإن تكلفة الانتهاك غالبًا ما تكون مجرد جعل "الشخصيات الهامشية" تتحمل اللوم؛ في حين أن الأشخاص الذين يتم القبض عليهم ليسوا سوى حلقة في السلسلة، وليسوا منظمين، ولا يمكنهم تحمل جميع العواقب. على الرغم من أن العقوبات الجنائية لها تأثير ردع، إلا أنه في الممارسة العملية، جعل "المقدّمين" و"الناقلين" و"المحوّلين" يكونوا الأهداف الرئيسية للعقوبات، مما يعالج العرض دون معالجة الجذور.
في الوقت نفسه، فإن استثمار الدولة في موارد إنفاذ القانون، هل يمكن أن يحقق تأثيرات في الإدارة النظامية، يستحق التفكير. في السنوات الأخيرة، يبدو أن القضايا النموذجية التي تم الإبلاغ عنها رسميًا تظهر شعورًا بفقدان السيطرة "كلما زادت الضغوط، زادت الفجوات" و"كلما زادت الضغوط، زادت الأزمات". تأمل الدولة أن تتحقق التحذيرات المجتمعية من خلال العقوبات الفردية، لكن الواقع هو أن كل شخص محاصر في غرف المعلومات الخاصة به، وقد لا يكون قد انتبه تمامًا للأخبار ذات الصلة قبل وقوع الحادث، أو قد لا يدرك خطورة المشكلة.
قيادة العملة المستقرة هي ما تخليّنا عنه بنشاط
إذا كانت مكافحة الصناعة الرمادية هي "دفاع"، فإن قيادة مسارات البديل القانوني يجب أن تكون "هجوم". لكن للأسف، لقد تخلىنا عن زمام المبادرة في هذا المجال.
عند النظر إلى الوراء، كانت الصين في يوم من الأيام دولة رائدة في عملة مستقرة على مستوى العالم. اليوم، مؤسسو البورصات العالمية الشهيرة، مثل某安 و某X، هم تقريبًا جميعهم من الصينيين. في السابق، كانت فرق البورصات موجودة في البلاد، وكانت منصات المعلومات تتطور بشكل كثيف، وكان معظم المستخدمين يتداولون بالعملة الصينية أو عملة مستقرة. لكن كل هذا أصبح من الماضي. لولا الحواجز السياسية المتتالية التي أدت إلى إجبار المشاريع والمنصات على الإغلاق أو الخروج إلى الخارج، كانت الصين تمتلك فرصة كبيرة لقيادة النظام البيئي للعملة المستقرة.
بعيدًا عن سياسة الحصار، تحاول بلادنا أيضًا إيجاد طرق جديدة. منذ عام 2016، بدأت البنك المركزي في تطوير اليوان الرقمي، وكان أحد أهدافه هو منافسة عملة مستقرة الدولار، محاولًا تحقيق:
تقليل الاعتماد على قناة الدولار، واستخدام اليوان الرقمي في تسويات المشهد عبر الحدود، وتجاوز نظام التسوية SWIFT والدولار.
كبح هروب رأس المال وتبادل العملات غير القانونية، واستبدال دور USDT وغيرها في النظام المالي السري من الناحية التقنية.
توفير أدوات نقدية رقمية "منتجة رسمياً" متوافقة، بدون رسوم، للشركات والأفراد، لتقليل جاذبية عملة مستقرة الرمادية.
لكن بسبب نقص المشاهدات الواسعة واكتمال النظام البيئي لليوان الرقمي، فإن درجة قبول السوق منخفضة، ولم يتشكل هذا المسار كبديل فعال حقيقي للدفع. الاعتماد فقط على الأوامر الإدارية للترويج القسري يصعب تحقيق نتائج فعالة.
فشل الترويج لليوان الرقمي في تحقيق الأهداف السياسية، من ناحية يثبت محدودية المسار السياسي، ومن ناحية أخرى يبرز الجانب الآخر من "حظر" العملات المستقرة: إن المقاومة السياسية لم تقض على المشكلة نفسها، بل جعلت المسارات الرمادية أكثر خفاءً، والتجارة غير المشروعة أكثر تعقيدًا، مما زاد من تعقيد الرقابة الحالية.
مزايا عملة مستقرة وتطبيقاتها
في يوليو 2025، وقعت الولايات المتحدة قانون العبقرية، مما أسس رسميًا إطار تنظيم العملات المستقرة الرقمية. وعلق أحد الخبراء قائلاً: "عملة الدولار المستقرة هي في جوهرها تمثيل رقمي للدولار في عالم Blockchain، وهو امتداد رقمي لهيمنة الدولار. إنها تعزز من قدرة الدولار على الانتشار عالميًا من خلال التكنولوجيا، لكنها أيضًا تجلب مخاطر نظامية جديدة. بالنسبة للدول، أصبحت العملات المستقرة ساحة جديدة للصراع على السيادة النقدية."
ما اعتبرناه نحن قمامة، اعتبره الخصم كنزًا، بل أصبح سلاحًا لمواجهة جانبنا؟
من الناحية التقنية، تعد العملة المستقرة أصولًا رقمية قابلة للبرمجة مرتبطة بقيمة العملة القانونية وتعمل على شبكة البلوك تشين. آليتها الأساسية هي من خلال الاحتفاظ بالأصول خارج السلسلة ( مثل الدولار الأمريكي واليوان )، مما يتيح ربط القيمة الدفترية للعملة القانونية بالتوكنات المتماثلة على السلسلة. يمكن نقلها دون الاعتماد على حسابات مصرفية، وتستند إلى تنفيذ تلقائي بواسطة العقود الذكية، وتتميز بالكفاءة، واللامركزية، وتكاليف منخفضة.
عملة مستقرة被广泛用于以下典型场景:
تسوية التجارة عبر الحدود: يمكن للشركات استخدام عملة مستقرة بالدولار لتحقيق مدفوعات عبر الحدود في ثوانٍ، مما يقلل بشكل كبير من رسوم صرف العملات ومدة التسوية.
الدفع في منطقة التجارة الحرة والمخازن الجمركية: يمكن استخدام عملة مستقرة باليوان لتقسيم المدفوعات بنقرة واحدة داخل الحديقة، تشمل التخزين، الجمارك، واللوجستيات وغيرها من السيناريوهات.
التمويل لسلاسل الإمداد: تستخدم الشركات المنصة عملة مستقرة لخصم الحسابات المستحقة، وتكمل تلقائيًا تقسيم المدفوعات بين المستويات العليا والسفلى.
تجارة الكربون وسوق الأصول الرقمية: يمكن أن تحقق "الأصول الائتمانية على السلسلة" المعتمدة على عملة مستقرة توافقًا تلقائيًا على مدار الساعة، مما يزيد من سيولة أصول مثل ائتمان الكربون.
أدوات الدفع بين B端 و C端: كوسيط سلس في مشاهد مثل دفع الرواتب عبر الحدود، ودفع الرسوم الدراسية، وإدارة الثروات offshore، وإدارة الضمانات.
يجب علينا أن نرى أن العملة المستقرة قد تُستخدم بالفعل في أنشطة غير قانونية، ولكن هناك أيضًا استخدامات إيجابية حقيقية، وهذا هو السبب في أن العديد من الأماكن تستكشف بنشاط تصميم "صناديق رملية متوافقة" لذلك. لذلك، عند تقييم سياسات تنظيم العملة المستقرة، لا يمكننا فقط التركيز على تصنيف المخاطر، بل نحتاج إلى فهم عميق لقيمتها في المدفوعات عبر الحدود والخدمات المالية والتعاون الصناعي. بدلاً من استبعادها تمامًا من النظام، من الأفضل مواجهة منطق عملها والتفكير في كيفية استخدامها بطريقة قابلة للتحكم.
غياب النظام هو جوهر المشكلة
العملة المستقرة ليست أداة إجرامية بطبيعتها، بل هي وسيلة لبنية مالية جديدة. ما إذا كانت ستُستَغل يعتمد بشكل رئيسي على ما إذا كانت الأنظمة ستتطور في الوقت المناسب. إن قمعها بشكل مطلق لن يمنع تقدم التكنولوجيا، وما سنفقده ليس فقط فعالية التنظيم، بل أيضاً القدرة التنافسية العالمية التي كان يمكننا التحكم بها.
من خلال تجربتي كمحامي جنائي ، فإن الفراغ المؤسسي يؤدي إلى صعوبات حقيقية في تطبيق القانون:
أولاً، يؤدي الفراغ المؤسسي إلى تأخر الإدراك لدى وحدات المعالجة. تقوم السياسات المحلية بقمع وإنكار قيمة العملات الافتراضية، ويفتقر النظام إلى الأسس القانونية والإرشادات اللازمة، مما لا يساعد في تسهيل معالجة القضايا وتنفيذ القانون بشكل صحيح. نحن نمثل قضايا جنائية تتعلق بـ Web3 في العديد من الأماكن في البلاد، ونجد أن الغالبية العظمى من العاملين في القضايا على المستويات الأساسية لا يزال لديهم نقص في الفهم الأساسي لمبادئ وتقنيات تشغيل تقنية blockchain.
ثانياً، مكافحة تفتيت الاستراتيجيات، حيث تبدو الإجراءات القانونية وكأنها "لعبة ضرب القنادس". حالياً، لم تتشكل لدينا في الصين إرشادات تنظيمية نظامية لمسارات الرقابة على العملة المستقرة والعملات الافتراضية. وغالبًا ما تفتقر القضايا المعنية إلى حدود واضحة من حيث التوصيف، مما يؤدي إلى تقلب تطبيق القانون، ويجعل من الصعب على الموظفين القانونيين العمل. تعتمد السلطات القضائية لفترة طويلة على "سد الثغرات وملاحقة المخالفات" للحفاظ على الحد الأدنى، وهذا بالضرورة وسيلة مرتفعة التكلفة ومنخفضة الإنتاجية. ما دام هناك طلب حقيقي في السوق، سيكون هناك دائمًا "خطط بديلة" تُطور.
إن بناء نظام فعال حقًا ليس فقط "يعتمد على الضغوطات"، ولا هو "إنتاج دون انفتاح"، بل يجب أن يكون مبنيًا على تحقيق توازن ديناميكي بين الأمان والكفاءة. هذا هو المستقبل.