حالة وتحديات صناعة رأس المال المغامر في الأصول الرقمية
في الآونة الأخيرة، أثار الاستثمار في رأس المال المخاطر (VC) في مجال الأصول الرقمية نقاشًا واسعًا. من ناحية، لدى المجتمع ملاحظات كثيرة حول ما يسمى "عملة VC"؛ ومن ناحية أخرى، هناك العديد من التقارير حول حقوق VC وإغلاق الشركات. في الواقع، كان هناك معدل استبعاد مرتفع في صناعة VC، وهذه ليست ظاهرة جديدة.
تطور رأس المال المغامر في ظل حمى ICO لعام 2018
كان عام 2017 ذروة طفرة ICO، وأيضًا عام تأسيس الأصول الرقمية VC. في ذلك الوقت، كان عدد VC في منطقة شنغهاي فقط يتجاوز 100 شركة، وكانت متطلبات التأسيس منخفضة للغاية. على مستوى البلاد، قد يصل عدد VC إلى عدة مئات. ومع ذلك، بعد بضع سنوات قصيرة، لم يعد العديد من VC نشطين. تعكس هذه التغييرات السريعة قسوة الصناعة.
سوء فهم المجتمع للVC
غالبًا ما تكون وجهات نظر المستثمرين الأفراد بشأن رأس المال الاستثماري متباينة. عندما يكون هناك مشاركة لرأس المال الاستثماري في مشروع شائع، يميل الناس إلى الاعتقاد بأن الأصول الرقمية لرأس المال الاستثماري تحقق أرباحًا كبيرة. لكن في الواقع، هناك العديد من المشاريع الفاشلة في محفظة رأس المال الاستثماري، والتي غالبًا ما لا تحظى باهتمام السوق. إن معدل الفشل المرتفع هو ما يتطلب أن يكون لكل مشروع توقعات ربح مرتفعة.
من ناحية أخرى، عندما تستثمر رأس المال المغامر في مشاريع فاشلة، غالباً ما ينتقد المجتمع رأس المال المغامر ل"حصد المحاصيل مع فريق المشروع"، لكنه يتجاهل أن رأس المال المغامر هو أيضاً ضحية، فقد تكون خسائره أكبر من خسائر المستثمرين الأفراد.
معايير تقييم جودة VC
لتقييم ما إذا كانت شركة رأس المال المغامر (VC) ممتازة، هناك معياران رئيسيان:
الأداء: يحتاج رأس المال الاستثماري إلى خلق فوائد للشركاء المحدودين (LP). ومع ذلك، قد لا تكون الأداء الفعلي لبعض الصناديق الكبيرة والمعروفة ممتازًا.
المساهمة في الصناعة: بالإضافة إلى الأداء، يجب النظر فيما إذا كانت المشاريع التي تستثمر فيها رأس المال المغامر تتمتع بالابتكار التكنولوجي، وما إذا كانت تعزز تطوير الصناعة. من الصعب اعتبار المؤسسات التي تستثمر فقط في مشاريع وهمية أو تدخل المشاريع النجمية بتقييمات مرتفعة كأداء ممتاز.
الأصول الرقمية VC تواجه تحديات
مشكلة التقييم المبالغ فيه: بعض المشاريع التي أطلقتها مؤسسات ذات تمويل قوي لديها تقييمات مرتفعة، مما يقلل من فرص دخول المستثمرين الصغار ويحد من مساحة الارتفاع.
تعديل استراتيجيات الاستثمار: مع نضوج الصناعة، أصبحت كل مساراتها تحت سيطرة الشركات الكبرى، تحتاج رؤوس الأموال المخاطرة إلى التعاون أكثر مع المشاريع لتأسيس الأعمال معًا، وتقديم المزيد من الدعم بالموارد.
الاتجاه نحو الاحتراف: يحتاج رأس المال الاستثماري إلى اتباع مسار احترافي، وقد يتمكن رأس المال الاستثماري الشخصي الصغير فقط من التركيز على الاستثمارات الملائكية.
آفاق المستقبل
في الحالة المثالية، مع تطور صناعة الأصول الرقمية، نتطلع إلى عالم لم يعد بحاجة إلى رأس المال الجريء (VC) والبورصات المركزية. السعي نحو نظام بيئي أكثر لامركزية هو الاتجاه الذي يجب أن تسعى إليه الصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حالة صناعة الأصول الرقمية VC: التحديات والفرص تحت معدل الإقصاء العالي
حالة وتحديات صناعة رأس المال المغامر في الأصول الرقمية
في الآونة الأخيرة، أثار الاستثمار في رأس المال المخاطر (VC) في مجال الأصول الرقمية نقاشًا واسعًا. من ناحية، لدى المجتمع ملاحظات كثيرة حول ما يسمى "عملة VC"؛ ومن ناحية أخرى، هناك العديد من التقارير حول حقوق VC وإغلاق الشركات. في الواقع، كان هناك معدل استبعاد مرتفع في صناعة VC، وهذه ليست ظاهرة جديدة.
تطور رأس المال المغامر في ظل حمى ICO لعام 2018
كان عام 2017 ذروة طفرة ICO، وأيضًا عام تأسيس الأصول الرقمية VC. في ذلك الوقت، كان عدد VC في منطقة شنغهاي فقط يتجاوز 100 شركة، وكانت متطلبات التأسيس منخفضة للغاية. على مستوى البلاد، قد يصل عدد VC إلى عدة مئات. ومع ذلك، بعد بضع سنوات قصيرة، لم يعد العديد من VC نشطين. تعكس هذه التغييرات السريعة قسوة الصناعة.
سوء فهم المجتمع للVC
غالبًا ما تكون وجهات نظر المستثمرين الأفراد بشأن رأس المال الاستثماري متباينة. عندما يكون هناك مشاركة لرأس المال الاستثماري في مشروع شائع، يميل الناس إلى الاعتقاد بأن الأصول الرقمية لرأس المال الاستثماري تحقق أرباحًا كبيرة. لكن في الواقع، هناك العديد من المشاريع الفاشلة في محفظة رأس المال الاستثماري، والتي غالبًا ما لا تحظى باهتمام السوق. إن معدل الفشل المرتفع هو ما يتطلب أن يكون لكل مشروع توقعات ربح مرتفعة.
من ناحية أخرى، عندما تستثمر رأس المال المغامر في مشاريع فاشلة، غالباً ما ينتقد المجتمع رأس المال المغامر ل"حصد المحاصيل مع فريق المشروع"، لكنه يتجاهل أن رأس المال المغامر هو أيضاً ضحية، فقد تكون خسائره أكبر من خسائر المستثمرين الأفراد.
معايير تقييم جودة VC
لتقييم ما إذا كانت شركة رأس المال المغامر (VC) ممتازة، هناك معياران رئيسيان:
الأداء: يحتاج رأس المال الاستثماري إلى خلق فوائد للشركاء المحدودين (LP). ومع ذلك، قد لا تكون الأداء الفعلي لبعض الصناديق الكبيرة والمعروفة ممتازًا.
المساهمة في الصناعة: بالإضافة إلى الأداء، يجب النظر فيما إذا كانت المشاريع التي تستثمر فيها رأس المال المغامر تتمتع بالابتكار التكنولوجي، وما إذا كانت تعزز تطوير الصناعة. من الصعب اعتبار المؤسسات التي تستثمر فقط في مشاريع وهمية أو تدخل المشاريع النجمية بتقييمات مرتفعة كأداء ممتاز.
الأصول الرقمية VC تواجه تحديات
مشكلة التقييم المبالغ فيه: بعض المشاريع التي أطلقتها مؤسسات ذات تمويل قوي لديها تقييمات مرتفعة، مما يقلل من فرص دخول المستثمرين الصغار ويحد من مساحة الارتفاع.
تعديل استراتيجيات الاستثمار: مع نضوج الصناعة، أصبحت كل مساراتها تحت سيطرة الشركات الكبرى، تحتاج رؤوس الأموال المخاطرة إلى التعاون أكثر مع المشاريع لتأسيس الأعمال معًا، وتقديم المزيد من الدعم بالموارد.
الاتجاه نحو الاحتراف: يحتاج رأس المال الاستثماري إلى اتباع مسار احترافي، وقد يتمكن رأس المال الاستثماري الشخصي الصغير فقط من التركيز على الاستثمارات الملائكية.
آفاق المستقبل
في الحالة المثالية، مع تطور صناعة الأصول الرقمية، نتطلع إلى عالم لم يعد بحاجة إلى رأس المال الجريء (VC) والبورصات المركزية. السعي نحو نظام بيئي أكثر لامركزية هو الاتجاه الذي يجب أن تسعى إليه الصناعة.