Ethena (ENA) شهدت الأسعار مؤخرًا انسحاب للخلف، حيث تم تسعيرها الآن عند 0.586 دولار، مع انخفاض بنسبة 2.9% خلال 24 ساعة، وانخفاض أسبوعي بلغ 5.6%. كانت هذه التعديلات مدفوعة بعاملين رئيسيين: تم فتح 171.8 مليون عملة ENA بقيمة حوالي 100 مليون دولار في 5 أغسطس (تمثل 2.6% من إجمالي المعروض)، مما أثار مخاوف من الإغراق في السوق؛ وفي الوقت نفسه، حذرت وكالة تحليل المخاطر Chaos Labs من أن 4.7 مليار دولار (55%) من الأصول الاحتياطية لعملة USDe تعتمد على بروتوكول الإقراض الوحيد Aave، مما يخلق مخاطر سيولة كبيرة وضعف نظامي. على الرغم من أن التحليل الفني طويل الأجل لعملة ENA لا يزال يميل نحو الاتجاه الصعودي، إلا أنه يجب متابعة منطقة الدعم بين 0.56-0.58 دولار على المدى القصير، وإذا فقدت هذه المنطقة، فقد تنخفض إلى 0.52 دولار. ستقوم هذه المقالة بتحليل تأثير فتح العملة، ومخاطر الانكشاف لـ Aave، واستراتيجيات التداول لمستويات الدعم الرئيسية لعملة ENA.
إطلاق العملات يسبب ضغطًا على العرض، ودرجة نشاط السوق تتراجع قليلاً
في 5 أغسطس، أكمل مشروع Ethena فتح 171.8 مليون عملة ENA بقيمة تقارب 100 مليون دولار، وهو ما يمثل 2.6% من إجمالي المعروض. حاليًا، تبلغ كمية ENA المتداولة فقط 41% من الإجمالي، وقد يؤدي هذا الفتح الكبير إلى زيادة الضغط البيعي في السوق، خاصة إذا اختار المستلمون البيع للحصول على السيولة. على الرغم من أن ENA حققت زيادة بنسبة 130% في الشهر الماضي بفضل التعاون البيئي القوي واحتياجات تخصيص خزائن الشركات، إلا أنه من الصعب في المدى القصير مقاومة ضغط العرض الناتج عن الفتح.
ظهرت علامات انخفاض طفيف في نشاط السوق:
حجم التداول الفوري: أبلغت قيمة التداول خلال 24 ساعة عن 10.1 مليار دولار، بانخفاض قدره 3.9%
حجم تداول المشتقات: انخفض بنسبة 7.6% إلى 31.9 مليار دولار
حجم العقود المفتوحة: انخفض بنسبة 3.6% إلى 10.6 مليار دولار ( مصدر البيانات: Coinglass)
تشير بيانات المشتقات إلى أن مشاعر المضاربة في السوق قد انخفضت قليلاً، حيث أصبح المستثمرون أكثر حذراً وسط أحداث فتح القفل والمخاوف من المخاطر.
خطر تعرض Aave ينبه: نموذج إعادة الرهن يعاني من ضعف نظامي
بالإضافة إلى فتح العملات، أثار تقرير صادر عن وكالة تحليل المخاطر Chaos Labs في 2 أغسطس اهتمامًا كبيرًا في السوق بشأن زيادة تعرض Ethena على بروتوكول Aave. أشار التقرير إلى:
مخاطر مركزة عالية: بروتوكول Aave يمتلك حاليًا أكثر من 55% من الأصول الاحتياطية التي تدعم عملة USDe المستقرة، بقيمة تصل إلى 47 مليار دولار.
مخاطر نموذج إعادة الرهن: تعتمد Ethena على استراتيجية "إعادة رهن الأصول (Rehypothecation)"، حيث يتم استخدام نفس مجموعة الأصول لدعم قيمة عملة USDe المستقرة، ولتحقيق عوائد في بروتوكولات الإقراض مثل Aave. على الرغم من أن هذا النموذج شائع في المال التقليدي، إلا أن الاستخدام المزدوج يزيد بشكل كبير من الهشاشة النظامية.
تحذير من أزمة السيولة: حذرت Chaos Labs أنه في حال حدوث عمليات سحب كبيرة أو أزمة ثقة مثل "أحداث تخفيض الرافعة المالية"، فقد يؤدي ذلك إلى تضييق السيولة، كما سيؤثر على بروتوكولي Aave وEthena. مع زيادة عرض USDe بنسبة 75% خلال الشهر الماضي، ليصل إلى مستوى قياسي يبلغ 9.3 مليار دولار، أصبحت الاعتماد المفرط على بروتوكول اقتراض واحد تهديدًا محتملاً لاستقراره.
تحليل ENA الفني: الانسحاب للخلف القصير لم يغير الاتجاه طويل الأجل، مستوى الدعم الرئيسي أصبح محور التركيز
رغم أن سعر ENA قد انخفض مؤخرًا، لا تزال الجوانب الفنية تظهر أن مستوى الدعم الرئيسي فعال:
مؤشر الزخم: مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 53، في منطقة محايدة، دون إشارات واضحة على الشراء المفرط أو البيع المفرط.
تغير التقلب: تشير أشرطة بولينجر (Bollinger Bands) إلى أن السعر قد انخفض من ذروته الأسبوعية عند 0.67 دولار، مما أدى إلى انخفاض التقلب.
نظام المتوسطات المتحركة: المتوسطات الرئيسية لا تزال في ترتيب صاعد. سعر ENA الحالي لا يزال يتم تداوله بشكل مستقر فوق متوسط الحركة الأسي لمدة 50 يومًا (EMA 50، $0.414) ومتوسط الحركة الأسي لمدة 100 يومًا (EMA 100، $0.389)، الهيكل الصاعد على المدى الطويل لم يتعرض للتدمير.
مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية:
مستوى الدعم السفلي: إذا انخفض السعر بشكل فعال إلى ما دون منطقة 0.56-0.58 دولار الحالية، فقد ينخفض حاد إلى مستوى الدعم بالقرب من 0.52 دولار.
مقاومة فوق: إذا استطاع الثبات وكسر 0.60 دولار عائق نفسي، فإنه من المتوقع أن يستأنف الاتجاه الصاعد، ويختبر 0.65 دولار ومستويات أعلى.
الخاتمة: اختبار مزدوج لمخاطر فتح السيولة، حركة ENA تواجه خيارا حاسما
Ethena (ENA) تواجه حاليًا ضغط العرض الناتج عن إلغاء قفل العملة وقلق مخاطر السيولة الناتج عن تعرض بروتوكول Aave للاختبار المزدوج. على الرغم من أن الأساسيات للمشروع تحتفظ بإمكانات طويلة الأجل بسبب التعاون البيئي واعتماد الشركات، وأن الاتجاه الفني لم يتغير على المدى الطويل، إلا أن مشاعر السوق على المدى القصير تحت ضغط واضح. يجب على المستثمرين متابعة:
حالة الإغراق الفعلية بعد فتح عملة؛
تدابير فريق Ethena للتعامل مع مخاطر تركيز Aave وتغير ثقة السوق؛
قوة الدفاع عن مستوى الدعم 0.56-0.58 دولار من الناحية الفنية.
إذا تمكنت من استيعاب تأثير الفتح بنجاح، وتخفيف مخاوف المخاطر، والحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي، فلا يزال هناك أمل في أن تعود ENA إلى الارتفاع. على العكس، إذا تم كسر مستوى الدعم أو تفاقمت أحداث المخاطر، فقد تواجه انسحابًا أشد. يجب على المتداولين إدارة المخاطر بحذر، ومراقبة ديناميات العوامل الرئيسية المذكورة أعلاه.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توقعات سعر Ethena (ENA): مخاوف من الإغراق بسبب فتح 100 مليون عملة ومخاطر السيولة على Aave
Ethena (ENA) شهدت الأسعار مؤخرًا انسحاب للخلف، حيث تم تسعيرها الآن عند 0.586 دولار، مع انخفاض بنسبة 2.9% خلال 24 ساعة، وانخفاض أسبوعي بلغ 5.6%. كانت هذه التعديلات مدفوعة بعاملين رئيسيين: تم فتح 171.8 مليون عملة ENA بقيمة حوالي 100 مليون دولار في 5 أغسطس (تمثل 2.6% من إجمالي المعروض)، مما أثار مخاوف من الإغراق في السوق؛ وفي الوقت نفسه، حذرت وكالة تحليل المخاطر Chaos Labs من أن 4.7 مليار دولار (55%) من الأصول الاحتياطية لعملة USDe تعتمد على بروتوكول الإقراض الوحيد Aave، مما يخلق مخاطر سيولة كبيرة وضعف نظامي. على الرغم من أن التحليل الفني طويل الأجل لعملة ENA لا يزال يميل نحو الاتجاه الصعودي، إلا أنه يجب متابعة منطقة الدعم بين 0.56-0.58 دولار على المدى القصير، وإذا فقدت هذه المنطقة، فقد تنخفض إلى 0.52 دولار. ستقوم هذه المقالة بتحليل تأثير فتح العملة، ومخاطر الانكشاف لـ Aave، واستراتيجيات التداول لمستويات الدعم الرئيسية لعملة ENA.
إطلاق العملات يسبب ضغطًا على العرض، ودرجة نشاط السوق تتراجع قليلاً في 5 أغسطس، أكمل مشروع Ethena فتح 171.8 مليون عملة ENA بقيمة تقارب 100 مليون دولار، وهو ما يمثل 2.6% من إجمالي المعروض. حاليًا، تبلغ كمية ENA المتداولة فقط 41% من الإجمالي، وقد يؤدي هذا الفتح الكبير إلى زيادة الضغط البيعي في السوق، خاصة إذا اختار المستلمون البيع للحصول على السيولة. على الرغم من أن ENA حققت زيادة بنسبة 130% في الشهر الماضي بفضل التعاون البيئي القوي واحتياجات تخصيص خزائن الشركات، إلا أنه من الصعب في المدى القصير مقاومة ضغط العرض الناتج عن الفتح.
ظهرت علامات انخفاض طفيف في نشاط السوق:
خطر تعرض Aave ينبه: نموذج إعادة الرهن يعاني من ضعف نظامي بالإضافة إلى فتح العملات، أثار تقرير صادر عن وكالة تحليل المخاطر Chaos Labs في 2 أغسطس اهتمامًا كبيرًا في السوق بشأن زيادة تعرض Ethena على بروتوكول Aave. أشار التقرير إلى:
تحليل ENA الفني: الانسحاب للخلف القصير لم يغير الاتجاه طويل الأجل، مستوى الدعم الرئيسي أصبح محور التركيز رغم أن سعر ENA قد انخفض مؤخرًا، لا تزال الجوانب الفنية تظهر أن مستوى الدعم الرئيسي فعال:
مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية:
الخاتمة: اختبار مزدوج لمخاطر فتح السيولة، حركة ENA تواجه خيارا حاسما Ethena (ENA) تواجه حاليًا ضغط العرض الناتج عن إلغاء قفل العملة وقلق مخاطر السيولة الناتج عن تعرض بروتوكول Aave للاختبار المزدوج. على الرغم من أن الأساسيات للمشروع تحتفظ بإمكانات طويلة الأجل بسبب التعاون البيئي واعتماد الشركات، وأن الاتجاه الفني لم يتغير على المدى الطويل، إلا أن مشاعر السوق على المدى القصير تحت ضغط واضح. يجب على المستثمرين متابعة: