البنك المركزي البلوكتشين 浪潮:新加坡金管局发布Global Layer 1 ورقة بيضاء

أصدرت الهيئة النقدية في سنغافورة (MAS) رسميًا ورقة بيضاء بعنوان "Global Layer 1: الطبقة الأساسية لشبكة التمويل"، مما يدل على أن سنغافورة ستنشئ "كتلة البنك المركزي" مهمة. تأتي هذه الخطوة بعد أن نشرت البنك الدولي للتسويات (BIS) في أبريل من هذا العام مقالًا بعنوان "الإنترنت المالي (Finternet)"، مما يعد خطوة مهمة أخرى من البنك المركزي نحو رسم مستقبل التوكنات ودفتر الحسابات الموحد.

المقدمة

تهدف مبادرة Global Layer 1(GL1) إلى استكشاف تطوير بنية تحتية مشتركة متعددة الوظائف قائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، من قبل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم لصناعة المالية. تتمثل رؤية GL1 في تمكين المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم من نشر تطبيقات الأصول الرقمية المتداخلة عبر الولايات القضائية باستخدام هذه البنية التحتية، وإدارتها من خلال معايير أصول موحدة، وعقود ذكية، وتقنيات الهوية الرقمية.

تتمثل النقطة الأساسية في GL1 في توفير بنية تحتية لدفاتر الحسابات المشتركة للمؤسسات المالية، لتطوير ونشر التطبيقات المناسبة لسلسلة القيمة في القطاع المالي، مثل الإصدار والتوزيع والتداول والتسوية، والحفظ، وخدمات الأصول والمدفوعات. يمكن أن يعزز ذلك المدفوعات عبر الحدود وكذلك التوزيع والتسوية عبر الحدود لأدوات الأسواق المالية.

الخلفية والدوافع

إن البنية التحتية التقليدية التي تدعم الأسواق المالية العالمية تم تطويرها قبل عدة عقود، مما أدى إلى قواعد بيانات معزولة، وبروتوكولات اتصالات مختلفة، وتكاليف صيانة مرتفعة. تتجه المؤسسات المالية نحو استخدام تقنيات مثل DLT لتحديث البنية التحتية للأسواق وتقديم نماذج أكثر أتمتة وفعالية من حيث التكلفة.

ومع ذلك، بدأ المشاركون في الصناعة برامج الأصول الرقمية الخاصة بهم، واختاروا تقنيات وموردين مختلفين، مما قيد التفاعل البيني، وأدى إلى تفتت السوق وأزمة السيولة. من أجل تحقيق المعاملات عبر الحدود بسلاسة واستغلال قيمة DLT بالكامل، هناك حاجة إلى بنية تحتية متوافقة مصممة حول الانفتاح والتفاعل البيني.

نظرة عامة على هيكل GL1

يمكن وصف هيكل GL1 بأنه الطبقة الأساسية في نموذج المفهوم رباعي الطبقات لمنصة الأصول الرقمية:

1. طبقة الوصول: كيفية وصول المستخدمين النهائيين إلى مجموعة متنوعة من الخدمات الرقمية المبنية حول منصة GL1.

2. طبقة الخدمة: يمكن للمؤسسات المالية المنظمة والأطراف الثالثة الموثوقة التي تستوفي معايير المشاركة بناء وبث خدمات التطبيقات على منصة GL1.

3. طبقة الأصول: دعم الإصدار المحلي للنقد والأوراق المالية والأصول الأخرى، وكذلك توكنية الأصول المادية أو التقليدية الحالية.

4. طبقة المنصة (GL1): توفر مكونات البنية التحتية، بما في ذلك البلوكتشين البنية التحتية، والمكتبات والقوالب، والمعايير البيانية، بالإضافة إلى خدمات نطاق المنصة.

الاستخدامات المحتملة لـ GL1

سيتم تصميم GL1 لدعم مجموعة متنوعة من حالات الاستخدام، ولن يكون لديه تحيز تجاه أنواع الأصول. سيساعد في جميع الأصول المالية الخاضعة للتنظيم، والعملات المركزية المرمزة، وعملات البنوك التجارية. تشمل حالات الاستخدام المحددة مبدئيًا المدفوعات عبر الحدود وأدوات سوق رأس المال للتوزيع والتسوية عبر الحدود على شبكة الأصول الرقمية.

تشمل قيمة GL1 المقترحة:

• تحسين الكفاءة وتقليل التكاليف
• تعزيز إدارة السيولة
• تحسين إدارة المخاطر
• تعزيز الابتكار وتطوير المنتجات الجديدة
• تعزيز التشغيل المتداخل عبر الحدود

نموذج التشغيل

في الممارسة العملية، يمكن استخدام منصة GL1 لإنشاء تطبيقات وشبكات مالية متعددة. يمكن تنظيم الشبكات المالية حول حالات استخدام محددة، مثل المدفوعات عبر الحدود، وتسوية النقد والأوراق المالية، إلخ.

ستكون شركة GL1 للتشغيل مورداً للتكنولوجيا ومزوداً للبنية التحتية العامة عبر الأسواق والولايات القضائية. كمنصة خدمات مالية منظمة، قد تكون بعض الأنشطة على منصة GL1 مقيدة، ولا يُسمح بها إلا لمقدمي الخدمات المحددين.

فيما يتعلق بترتيبات التسوية، يمكن لمنصة GL1 دعم مشغلي البنية التحتية للأسواق المالية (FMI) في تقديم خدمات التسوية والمقاصة للمدفوعات والأوراق المالية والمعاملات المالية الأخرى. أحد المتطلبات التصميمية الأساسية لـ GL1 هو القدرة على دعم نهائية التسوية.

العمل المستقبلي

منذ تأسيسها في نوفمبر 2023، كانت MAS والمؤسسات المالية المشاركة تناقش بنية تحتية دفتر الأستاذ المشترك GL1. في المرحلة التالية، ستتخذ GL1 نهجًا مزدوجًا:

1. استكشاف إنشاء منظمة غير ربحية لوضع مبادئ وسياسات ومعايير مشتركة لتشغيل GL1.

2. إنشاء شركة تشغيل مستقلة، وبناء ونشر بنية GL1 التحتية.

من المتوقع أن تكون GL1 مبادرة تستمر لعدة سنوات تهدف إلى إنشاء بنية تحتية رقمية أساسية قادرة على تشكيل الشبكات المالية المستقبلية. لتحقيق هذه الإمكانية، تحتاج إلى تعاون متعدد الأطراف عبر الولايات القضائية غير المسبوق، بما في ذلك مشاركة القطاعين الخاص والعام.