التقرير الأسبوعي الكلي: اتجاهات السوق غير واضحة، تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي متباين، الحركة لا تزال بحاجة إلى تأكيد
1. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع
1. ملخص السوق
لا تزال مشاعر السوق هذا الأسبوع في حالة ركود. انخفض مؤشر S&P 500 الأمريكي دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مما أدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق من استراتيجيات CTA. حافظ مؤشر VIX على ارتفاعه فوق 20، وارتفع معدل خيارات البيع إلى الشراء، مما يعكس تصاعد مشاعر الذعر في السوق. كانت ردود فعل سوق العملات المشفرة فاترة تجاه الأخبار الإيجابية، نتيجة لتقليص الميل للمخاطر في الأصول الكبرى.
2. تحليل البيانات الاقتصادية
انخفض مؤشر الطلبات الجديدة لمؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع دون مستوى التوازن، وكان مؤشر التوظيف أقل من المتوقع، مما يشير إلى أن قطاع التصنيع أصبح حذراً بسبب تأثير الرسوم الجمركية. بينما كان مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي أعلى من المتوقع، مما يدل على استقرار قطاع الخدمات نسبياً. تم خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي، ولكن ذلك كان أساساً نتيجة لتأثير الصادرات الصافية، حيث لا يزال إنفاق المستهلكين قوياً. بيانات التوظيف الزراعي متباينة، حيث ارتفعت معدلات البطالة بشكل طفيف، وتباطأ نمو التوظيف، وكان هناك محدودية في زيادة الأجور.
3. سياسة الاحتياطي الفيدرالي والسيولة
قال باول إنه يميل إلى التحفظ والترقب قبل توضيح سياسة التعريفات، وأكد هدف التضخم البالغ 2%. ارتفاع التضخم على المدى القصير لن يحفز رفع أسعار الفائدة. الأساسيات الاقتصادية مستقرة، لكن التباطؤ المستمر في سوق العمل قد يزيد من احتمالية خفض أسعار الفائدة. تحسين هامشي في سيولة الاحتياطي الفيدرالي، لكن مشاعر السوق لا تزال ضعيفة. انخفضت أسعار الفائدة في نهاية قصيرة الأجل، ويتوقع السوق خفض الأسعار في المستقبل، وعادت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات للارتفاع، مما خفف من توقعات الركود.
٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل
لا يزال السوق في مرحلة توقعات متضاربة، ولم يتضح الاتجاه. تميل الأموال المؤسسية إلى الترقب، ومن الصعب تشكيل اتجاه واضح على المدى القصير. يُنصح بمراقبة التغيرات الدقيقة في البيانات الاقتصادية من مارس إلى أبريل، والانتظار للحصول على المزيد من البيانات لدعم تأكيد اتجاه السوق. لا ينبغي أن نكون متشائمين بشكل مفرط، فالحالة الاقتصادية لم تسوء بشكل ملحوظ، ويجب على المستثمرين إدارة مراكزهم بشكل جيد، والحفاظ على توازن بين الهجوم والدفاع.
الأسبوع المقبل، ركز على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، ومؤشر أسعار المنتجين، ومؤشر ثقة المستهلك، لتقييم تغيرات التضخم واتجاهات الاستهلاك.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تفريق البيانات الكلية، اتجاه السوق في انتظار التأكيد، الاحتياطي الفيدرالي (FED) في حالة ترقب للسياسات.
التقرير الأسبوعي الكلي: اتجاهات السوق غير واضحة، تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي متباين، الحركة لا تزال بحاجة إلى تأكيد
1. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع
1. ملخص السوق
لا تزال مشاعر السوق هذا الأسبوع في حالة ركود. انخفض مؤشر S&P 500 الأمريكي دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مما أدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق من استراتيجيات CTA. حافظ مؤشر VIX على ارتفاعه فوق 20، وارتفع معدل خيارات البيع إلى الشراء، مما يعكس تصاعد مشاعر الذعر في السوق. كانت ردود فعل سوق العملات المشفرة فاترة تجاه الأخبار الإيجابية، نتيجة لتقليص الميل للمخاطر في الأصول الكبرى.
2. تحليل البيانات الاقتصادية
انخفض مؤشر الطلبات الجديدة لمؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع دون مستوى التوازن، وكان مؤشر التوظيف أقل من المتوقع، مما يشير إلى أن قطاع التصنيع أصبح حذراً بسبب تأثير الرسوم الجمركية. بينما كان مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي أعلى من المتوقع، مما يدل على استقرار قطاع الخدمات نسبياً. تم خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي، ولكن ذلك كان أساساً نتيجة لتأثير الصادرات الصافية، حيث لا يزال إنفاق المستهلكين قوياً. بيانات التوظيف الزراعي متباينة، حيث ارتفعت معدلات البطالة بشكل طفيف، وتباطأ نمو التوظيف، وكان هناك محدودية في زيادة الأجور.
3. سياسة الاحتياطي الفيدرالي والسيولة
قال باول إنه يميل إلى التحفظ والترقب قبل توضيح سياسة التعريفات، وأكد هدف التضخم البالغ 2%. ارتفاع التضخم على المدى القصير لن يحفز رفع أسعار الفائدة. الأساسيات الاقتصادية مستقرة، لكن التباطؤ المستمر في سوق العمل قد يزيد من احتمالية خفض أسعار الفائدة. تحسين هامشي في سيولة الاحتياطي الفيدرالي، لكن مشاعر السوق لا تزال ضعيفة. انخفضت أسعار الفائدة في نهاية قصيرة الأجل، ويتوقع السوق خفض الأسعار في المستقبل، وعادت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات للارتفاع، مما خفف من توقعات الركود.
٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل
لا يزال السوق في مرحلة توقعات متضاربة، ولم يتضح الاتجاه. تميل الأموال المؤسسية إلى الترقب، ومن الصعب تشكيل اتجاه واضح على المدى القصير. يُنصح بمراقبة التغيرات الدقيقة في البيانات الاقتصادية من مارس إلى أبريل، والانتظار للحصول على المزيد من البيانات لدعم تأكيد اتجاه السوق. لا ينبغي أن نكون متشائمين بشكل مفرط، فالحالة الاقتصادية لم تسوء بشكل ملحوظ، ويجب على المستثمرين إدارة مراكزهم بشكل جيد، والحفاظ على توازن بين الهجوم والدفاع.
الأسبوع المقبل، ركز على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، ومؤشر أسعار المنتجين، ومؤشر ثقة المستهلك، لتقييم تغيرات التضخم واتجاهات الاستهلاك.