شركة ETH الاحتياطية تصبح المفضلة الجديدة في سوق الأسهم الأمريكية: أعمال 4 شركات بارزة والدوافع وراءها
توجه واضح في الآونة الأخيرة هو أن السوق تشهد ارتفاعًا في المشاعر الإيجابية تجاه الإيثيريوم. من "الإيثيريوم هو نفط العصر الرقمي" إلى "ETH ستصل إلى 10,000 دولار"، الجميع يبحث عن العوامل التي يمكن أن تعيد إحياء ETH.
قد لا تكون إجابة هذا السؤال موجودة على البلوكشين، بل في سوق الأسهم الأمريكية. مع تحول "احتياطي البيتكوين" إلى اتجاه جديد للشركات المدرجة، أصبح احتياطي الإيثريوم أيضًا محبوبًا جديدًا في سوق الأسهم الأمريكية.
على سبيل المثال، الأسبوع الماضي، أعلنت شركة ما أنها اشترت مرة أخرى 7689 قطعة من ETH، مما جعلها تمتلك أكبر احتياطي من ETH بين الشركات المدرجة. ثم ارتفعت أسهم الشركة بنسبة تقارب 30%.
أعلنت شركة أخرى متخصصة في تعدين البيتكوين مؤخرًا عن بدء خطة احتياطي أصول ETH بقيمة 250 مليون دولار. وقد ارتفع سعر سهم الشركة بنسبة 16 مرة في شهر واحد، مما أسفر عن تأثير ثروة قصير الأجل يفوق حتى بعض العملات المشفرة الشهيرة.
علاوة على ذلك، أعلنت شركة أخرى مدرجة في البورصة لتعدين البيتكوين عن خطط لجمع 100 مليون دولار لشراء ETH. بعد نشر الخبر، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 110%.
تعلن شركة أكثر تطرفًا مباشرة عن التحول الكامل إلى ETH وبيع البيتكوين ، حيث ارتفعت أسهمها خلال التداول بنحو 20 ٪.
هذه الشركات الأربع هي تجسيد لاحتضان سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا لرواية الإيثريوم، وهي أيضًا نجوم في ذروة سوق رأس المال. اهتمام الأموال المضاربة محدود، وغالبًا ما تنسى السوق المزيد من الوافدين الجدد، لذا تسارع هذه الشركات لإصدار الإعلانات، بهدف تحديد موقف واضح وتوجه في السوق.
لقد قمنا أيضًا بتحليل أوجه الشبه والاختلاف بين هذه الشركات من حيث الأعمال والموارد وراءها، لتقديم بعض الإشارات للمستثمرين الذين يهتمون بارتباط العملات والأسهم.
الأعمال مختلفة، لكن جميعها تسعى لتحقيق الربح من الخسارة
تتنافس هذه الشركات الأربع على الاستثمار في ETH، وهناك منطق أعمال خاص بكل منها وراء ارتفاع أسعار الأسهم.
شركة معينة: من القمار إلى القمار
تتخصص الشركة في المراهنات الرياضية عبر الإنترنت، وتعمل بالتعاون مع شركات الإعلام الرياضي، لتقديم الحلول الاستراتيجية والمنتجات والابتكارات.
بلغت إيرادات الشركة لعام 2024 ما قيمته 3.66 مليون دولار، بانخفاض نسبته 26% على أساس سنوي. وقد تحقق الربح عن طريق بيع جزء من الأعمال. قبل التحول، كانت قيمة الشركة السوقية حوالي 10 ملايين دولار، وكان سعر السهم قريبًا من حافة الإيقاف، وكانت حقوق المساهمين أقل من 2.5 مليون دولار، مما أدى إلى مواجهة ضغوط الامتثال.
في مايو 2025، قامت الشركة بشراء 425 مليون دولار من ETH من خلال الاكتتاب الخاص، وتملك حالياً 205,634 قطعة من ETH. وهذا يجعلها واحدة من أكبر حاملي ETH المتداولين علنًا في العالم، بعد مؤسسة الإيثيريوم فقط.
تظهر المعلومات العامة أن أكثر من 95٪ من ETH الخاصة بالشركة قد تم نشرها في بروتوكولات الرهن السائل، وقد حصلت على مكافآت رهن بقيمة 322 ETH.
استراتيجية هذه لا تحسن الهيكل المالي فحسب، بل تحول الشركة أيضاً من شركة صغيرة على وشك الانسحاب من السوق إلى "أسهم مفاهيم التشفير" التي تحظى بإقبال كبير من سوق رأس المال.
في ظل قيود الأعمال الأساسية وارتفاع الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم، فإن تحول الشركة يبدو وكأنه مقامرة كبيرة. كما أن النسبة العالية من ETH تجعلها عرضة لتقلبات الأسعار، فأسعار ETH تتقلب بشكل أكثر حدة من BTC.
شركة تعدين معينة: من حقل BTC إلى خزينة ETH
تعد الشركة شركة تعدين بيتكوين تستخدم تقنية التبريد الغاطس في مواقع التعدين في تكساس وترينيداد.
من خلال التعدين الذاتي واستضافة الأجهزة التابعة لأطراف ثالثة، تحقق الشركة إيرادات من البيتكوين. في الربع الأول من عام 2025، كانت الإيرادات 3.31 مليون دولار، لكن ارتفاع استهلاك الطاقة وانخفاض هامش الربح جعلها تكافح. قبل التحول، كانت القيمة السوقية للشركة 26 مليون دولار، وكانت أعمال التعدين مقيدة بالتكاليف العالية والمنافسة الشديدة، مما أدى إلى محدودية فرص النمو.
في 30 يونيو، أعلنت الشركة عن جمع أموال خاصة، تخطط لشراء حوالي 95,000 قطعة من ETH، لكن لم يتم الكشف عن الكمية الفعلية التي تمتلكها بعد. بعد إعلان الخبر، ارتفعت أسعار الأسهم من 4.50 دولارات إلى 111.50 دولارًا، مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 3000٪ منذ يونيو.
تبلغ القيمة السوقية للشركة حاليًا حوالي 5.7 مليار دولار. على عكس الشركات الأخرى، لا تزال الشركة تحتفظ بأعمال تعدين BTC الأصلية، بينما يبدو أن احتياطي ETH هو استراتيجية سرد قصيرة الأجل.
شركة تقنية بلوكشين معينة: تجديد الأعمال القديمة، السرد يتوافق مع الأعمال
تأسست الشركة في عام 2014 وتركز على بنية تحتية blockchain، وهي واحدة من أوائل شركات blockchain المدرجة في ناسداك. تركز الأنشطة الأساسية على تشغيل بنية تحتية لشبكات Ethereum وغيرها من شبكات إثبات الحصة (PoS). تشمل الأنشطة الرئيسية تشغيل عقد Ethereum وتقديم منصة تحليل البيانات، وتوفير خدمات التوكيل والبيانات لـ DeFi والشركات.
لكن أداء الشركة المالي كان سيئًا. من المتوقع أن يبلغ الإيرادات في عام 2024 حوالي 2.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 12% مقارنة بالعام السابق، وذلك بسبب ارتفاع تكاليف تشغيل العقدة وزيادة المنافسة في السوق. وبلغ صافي الخسائر 5.8 مليون دولار، مما أدى إلى أزمة مالية تتمثل في ارتفاع التكاليف وضعف العائد.
بدأت الشركة منذ عام 2021 في حيازة ETH وتشغيل عقد التحقق، وقد جمعت 14,600 قطعة من ETH. في يونيو ويوليو من هذا العام، قامت الشركة بتسريع تجميع ETH من خلال الإقراض DeFi والتمويل التقليدي، وفي 8 يوليو أصدرت إعلانًا تخطط من خلاله لجمع 100 مليون دولار لزيادة حيازتها من ETH.
زيادة حيازة ETH يمكن أن يعزز قدرة رهن عقد التحقق في الأعمال الأساسية للشركة، مما يزيد من دخل رسوم الغاز والتنافسية في السوق. وقد كانت استجابة السوق إيجابية حيال ذلك، حيث ارتفعت أسهم الشركة بشكل كبير بعد نشر الإعلان، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 100% في يوم واحد، من 2.50 دولار إلى 5.25 دولار.
شركة أصول رقمية معينة: بيع BTC، الانتقال الكامل إلى ETH
يقع مقر الشركة في نيويورك بالولايات المتحدة، وقد تأسست في عام 2015، وركزت في البداية على تعدين البيتكوين (BTC)، ومنذ عام 2022 بدأت تدريجياً في تطوير بنية تحتية لتخزين الإيثيريوم (staking)، بالإضافة إلى خدمات الحوسبة السحابية GPU وإدارة الأصول.
تواجه الشركة أيضًا خسائر مالية. في الربع الأول من عام 2025، بلغت الإيرادات 25.1 مليون دولار، وبعد التعديلات المحاسبية، كانت الخسائر حوالي 44.5 مليون دولار.
في يوليو 2025، قامت الشركة بجمع 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام وبيع 280 BTC، وزادت من حيازتها من ETH إلى 100,603 (حوالي 264 مليون دولار)، حيث تشكل ETH 60% من الأصول، مما يجعلها ثاني أكبر حائز لـ ETH بعد شركة أخرى.
تمتلك هذه الشركات الأربع ميزات تتمثل في الحالة المالية السيئة وقيمة السوق المنخفضة، مشابهة لبعض البروتوكولات ذات القيمة السوقية المنخفضة التي لا تحقق إيرادات في سوق التشفير، التي ترتفع بسرعة بعد الحصول على السرد والانتباه.
المحركات الرئيسية وراء التحول
أحد خبراء الصناعة لديه رؤى عميقة حول ظاهرة احتياطي ETH: "الاستراتيجية بسيطة جدًا: إضافة ETH إلى الميزانية العمومية، ثم تسويقه إلى وول ستريت... لدى إيثيريوم العديد من المزايا، كل ما يحتاجه ETH هو دافع يمكنه إثارة حماس وول ستريت."
العلاقات والموارد، ستدخل السرد المشفر إلى الأسواق المالية التقليدية. من عمالقة العملات الرقمية إلى عمالقة البنوك الاستثمارية، هناك أيضاً شخصيات رئيسية مختلفة وراء هذه الشركات الأربع.
شركة معينة: مؤسس الإيثيريوم وأصدقائه في دائرة التشفير
من الاقتراب من الخروج من السوق إلى أن تصبح أكبر حامل لـ ETH، لا يمكن فصل ذلك عن جهود أحد مؤسسي إيثريوم. بصفته مؤسسًا ومديرًا تنفيذيًا لشركة مهمة في بنية تحتية blockchain، يدير المكونات الرئيسية في نظام إيثريوم البيئي.
في مايو 2025، انضم إلى مجلس إدارة الشركة كرئيس، وقام شخصيًا بدفع تمويل بقيمة 463 مليون دولار. وهناك أيضًا دعم من مستثمري رأس المال المخاطر في مجال العملات المشفرة الذين استثمروا في مجموعة متنوعة من مشاريع نظام إيثريوم البيئي. قامت شركته الخاصة بقيادة جولة استثمار خاصة بقيمة 425 مليون دولار، بالتعاون مع العديد من المؤسسات الاستثمارية الكبرى في مجال العملات المشفرة.
على الرغم من أن بعض الأشخاص يتساءلون عما إذا كانت هذه مؤامرة من مؤسسة الإيثيريوم، إلا أن شبكة علاقاته وموارده بلا شك تمنح الشركة القدرة على أن تصبح رائدة في تحويل الإيثيريوم إلى وول ستريت.
شركة تعدين معينة: تفاعل استراتيجيي وول ستريت مع مستثمري رأس المال المغامر في وادي السيليكون
يعتبر أحد الاستراتيجيين المعروفين في وول ستريت المحرك الرئيسي لاستراتيجية احتياطي ETH للشركة. لقد كان متفائلاً بشأن البيتكوين منذ عام 2017، ويتوقع أن يصل ETH إلى 5000-6000 دولار في عام 2024، وسيبدأ عمله كرئيس لمجلس إدارة الشركة في يونيو 2025.
يعتقد أن سبب الرهان على الإيثيريوم هو انفجار العملات المستقرة. وأشار إلى أن الشركة ستصبح "MicroStrategy للإيثيريوم".
في خطة جمع التبرعات التي اقترحها بقيمة 250 مليون دولار ، رأينا آثار رأس المال الاستثماري الشهير في وادي السيليكون. لقد استثمر هذا الرأس المال في العديد من عمالقة التكنولوجيا ، ومنذ عام 2021 بدأ أيضًا في الاستثمار بكثافة في الأصول المشفرة. بالإضافة إلى ذلك ، شاركت عدة مؤسسات مشفرة أصلية في هذا الأمر.
شركة أصول رقمية معينة: كان الرئيس التنفيذي مستشارًا في البورصة
الرئيس التنفيذي للشركة هو قائد استراتيجية احتياطي ETH، ولديه خبرة متعددة المجالات من وول ستريت إلى عالم العملات الرقمية. شغل منصب مدير سوق رأس المال في بنك استثماري كبير، وكان مستشارًا استراتيجيًا في بورصة مشهورة للعملات الرقمية من 2017 إلى 2018، حيث قام بتحسين عملية تداول USDT على شبكة Ethereum، وانضم إلى الشركة في عام 2021.
وصف الإيثريوم بأنه "أصل blue-chip يعيد تشكيل النظام المالي"، مشدداً على إمكاناته الكبيرة في العملات المستقرة وتطبيقات DeFi. يقدم الخلفية المالية التقليدية والخبرة في التشفير مزيدًا من المصداقية لتحول الشركة، كما تتماشى تصريحاته حول "الأصل blue-chip" مع سرد إعادة إحياء الإيثريوم.
في يونيو 2025، جمعت الشركة 1.72 مليار دولار من خلال الطرح العام لشراء ETH؛ تشمل الجهات الرئيسية الممولة شركة كبيرة لإدارة الأصول وموظف الاستثمار الذي قدم الدعم المالي للشركة عدة مرات، وأكد في عام 2025 أن تصنيف أسهم الشركة هو "شراء".
شركة تكنولوجيا blockchain معينة: الاستفادة من DeFi لاقتراض وشراء ETH
الرئيس التنفيذي للشركة متواضع نسبيًا، لكنه أيضًا من قدامى المحاربين في صناعة التشفير. بدأت تجربته في blockchain في عام 2011 مع استثمار في Bitcoin، وانتقل إلى Ethereum في عام 2014، وفي عام 2016 دفع الشركة لتصبح أول شركة بلاتفورم في blockchain في ناسداك.
في يونيو 2025، قاد الشركة لاقتراض 2.5 مليون دولار من خلال بروتوكول إقراض DeFi معين لشراء 1000 قطعة من ETH. في يوليو 2025، كان هناك خطة لجمع 100 مليون دولار، تشمل جهات التمويل شركة رأس مال مخاطر معينة وموظف بنك استثماري، حيث أن الأولى هي شركة استثمار مختلط في نيويورك.
تتمثل القواسم المشتركة بين هذه الشركات الأربع في أن كل منها لديها شخصيات رئيسية مرتبطة بدائرة التشفير، وأن هناك تداخل في أهداف جمع الأموال بين الشركات المختلفة. كما أن صناديق التشفير وصناديق الاستثمار التقليدية التي استثمرت في الإيثريوم، هي أيضاً من وراء حمى احتياطيات ETH. شبكة رأس المال في نظام الإيثريوم البيئي واسعة، وقد تكون مثالاً آخر على قوة شبكة الإيثريوم نفسها.
عندما تصبح شركة احتياطي ETH الأسهم الساخنة الجديدة لعام 2025، فإن تحول الشركات سيؤدي بالتأكيد إلى خلق مجموعة جديدة من الأثرياء. حتى الآن، يبدو أن هذا الاحتفال بربط العملات والأسهم لم يصل بعد إلى نهايته.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ظهور شركات مدرجة في البورصة تحتفظ بـ ETH: رحلة التحول لأربع شركات أمريكية بارزة
شركة ETH الاحتياطية تصبح المفضلة الجديدة في سوق الأسهم الأمريكية: أعمال 4 شركات بارزة والدوافع وراءها
توجه واضح في الآونة الأخيرة هو أن السوق تشهد ارتفاعًا في المشاعر الإيجابية تجاه الإيثيريوم. من "الإيثيريوم هو نفط العصر الرقمي" إلى "ETH ستصل إلى 10,000 دولار"، الجميع يبحث عن العوامل التي يمكن أن تعيد إحياء ETH.
قد لا تكون إجابة هذا السؤال موجودة على البلوكشين، بل في سوق الأسهم الأمريكية. مع تحول "احتياطي البيتكوين" إلى اتجاه جديد للشركات المدرجة، أصبح احتياطي الإيثريوم أيضًا محبوبًا جديدًا في سوق الأسهم الأمريكية.
على سبيل المثال، الأسبوع الماضي، أعلنت شركة ما أنها اشترت مرة أخرى 7689 قطعة من ETH، مما جعلها تمتلك أكبر احتياطي من ETH بين الشركات المدرجة. ثم ارتفعت أسهم الشركة بنسبة تقارب 30%.
أعلنت شركة أخرى متخصصة في تعدين البيتكوين مؤخرًا عن بدء خطة احتياطي أصول ETH بقيمة 250 مليون دولار. وقد ارتفع سعر سهم الشركة بنسبة 16 مرة في شهر واحد، مما أسفر عن تأثير ثروة قصير الأجل يفوق حتى بعض العملات المشفرة الشهيرة.
علاوة على ذلك، أعلنت شركة أخرى مدرجة في البورصة لتعدين البيتكوين عن خطط لجمع 100 مليون دولار لشراء ETH. بعد نشر الخبر، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 110%.
تعلن شركة أكثر تطرفًا مباشرة عن التحول الكامل إلى ETH وبيع البيتكوين ، حيث ارتفعت أسهمها خلال التداول بنحو 20 ٪.
هذه الشركات الأربع هي تجسيد لاحتضان سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا لرواية الإيثريوم، وهي أيضًا نجوم في ذروة سوق رأس المال. اهتمام الأموال المضاربة محدود، وغالبًا ما تنسى السوق المزيد من الوافدين الجدد، لذا تسارع هذه الشركات لإصدار الإعلانات، بهدف تحديد موقف واضح وتوجه في السوق.
لقد قمنا أيضًا بتحليل أوجه الشبه والاختلاف بين هذه الشركات من حيث الأعمال والموارد وراءها، لتقديم بعض الإشارات للمستثمرين الذين يهتمون بارتباط العملات والأسهم.
الأعمال مختلفة، لكن جميعها تسعى لتحقيق الربح من الخسارة
تتنافس هذه الشركات الأربع على الاستثمار في ETH، وهناك منطق أعمال خاص بكل منها وراء ارتفاع أسعار الأسهم.
شركة معينة: من القمار إلى القمار
تتخصص الشركة في المراهنات الرياضية عبر الإنترنت، وتعمل بالتعاون مع شركات الإعلام الرياضي، لتقديم الحلول الاستراتيجية والمنتجات والابتكارات.
بلغت إيرادات الشركة لعام 2024 ما قيمته 3.66 مليون دولار، بانخفاض نسبته 26% على أساس سنوي. وقد تحقق الربح عن طريق بيع جزء من الأعمال. قبل التحول، كانت قيمة الشركة السوقية حوالي 10 ملايين دولار، وكان سعر السهم قريبًا من حافة الإيقاف، وكانت حقوق المساهمين أقل من 2.5 مليون دولار، مما أدى إلى مواجهة ضغوط الامتثال.
في مايو 2025، قامت الشركة بشراء 425 مليون دولار من ETH من خلال الاكتتاب الخاص، وتملك حالياً 205,634 قطعة من ETH. وهذا يجعلها واحدة من أكبر حاملي ETH المتداولين علنًا في العالم، بعد مؤسسة الإيثيريوم فقط.
تظهر المعلومات العامة أن أكثر من 95٪ من ETH الخاصة بالشركة قد تم نشرها في بروتوكولات الرهن السائل، وقد حصلت على مكافآت رهن بقيمة 322 ETH.
استراتيجية هذه لا تحسن الهيكل المالي فحسب، بل تحول الشركة أيضاً من شركة صغيرة على وشك الانسحاب من السوق إلى "أسهم مفاهيم التشفير" التي تحظى بإقبال كبير من سوق رأس المال.
في ظل قيود الأعمال الأساسية وارتفاع الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم، فإن تحول الشركة يبدو وكأنه مقامرة كبيرة. كما أن النسبة العالية من ETH تجعلها عرضة لتقلبات الأسعار، فأسعار ETH تتقلب بشكل أكثر حدة من BTC.
شركة تعدين معينة: من حقل BTC إلى خزينة ETH
تعد الشركة شركة تعدين بيتكوين تستخدم تقنية التبريد الغاطس في مواقع التعدين في تكساس وترينيداد.
من خلال التعدين الذاتي واستضافة الأجهزة التابعة لأطراف ثالثة، تحقق الشركة إيرادات من البيتكوين. في الربع الأول من عام 2025، كانت الإيرادات 3.31 مليون دولار، لكن ارتفاع استهلاك الطاقة وانخفاض هامش الربح جعلها تكافح. قبل التحول، كانت القيمة السوقية للشركة 26 مليون دولار، وكانت أعمال التعدين مقيدة بالتكاليف العالية والمنافسة الشديدة، مما أدى إلى محدودية فرص النمو.
في 30 يونيو، أعلنت الشركة عن جمع أموال خاصة، تخطط لشراء حوالي 95,000 قطعة من ETH، لكن لم يتم الكشف عن الكمية الفعلية التي تمتلكها بعد. بعد إعلان الخبر، ارتفعت أسعار الأسهم من 4.50 دولارات إلى 111.50 دولارًا، مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 3000٪ منذ يونيو.
تبلغ القيمة السوقية للشركة حاليًا حوالي 5.7 مليار دولار. على عكس الشركات الأخرى، لا تزال الشركة تحتفظ بأعمال تعدين BTC الأصلية، بينما يبدو أن احتياطي ETH هو استراتيجية سرد قصيرة الأجل.
شركة تقنية بلوكشين معينة: تجديد الأعمال القديمة، السرد يتوافق مع الأعمال
تأسست الشركة في عام 2014 وتركز على بنية تحتية blockchain، وهي واحدة من أوائل شركات blockchain المدرجة في ناسداك. تركز الأنشطة الأساسية على تشغيل بنية تحتية لشبكات Ethereum وغيرها من شبكات إثبات الحصة (PoS). تشمل الأنشطة الرئيسية تشغيل عقد Ethereum وتقديم منصة تحليل البيانات، وتوفير خدمات التوكيل والبيانات لـ DeFi والشركات.
لكن أداء الشركة المالي كان سيئًا. من المتوقع أن يبلغ الإيرادات في عام 2024 حوالي 2.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 12% مقارنة بالعام السابق، وذلك بسبب ارتفاع تكاليف تشغيل العقدة وزيادة المنافسة في السوق. وبلغ صافي الخسائر 5.8 مليون دولار، مما أدى إلى أزمة مالية تتمثل في ارتفاع التكاليف وضعف العائد.
بدأت الشركة منذ عام 2021 في حيازة ETH وتشغيل عقد التحقق، وقد جمعت 14,600 قطعة من ETH. في يونيو ويوليو من هذا العام، قامت الشركة بتسريع تجميع ETH من خلال الإقراض DeFi والتمويل التقليدي، وفي 8 يوليو أصدرت إعلانًا تخطط من خلاله لجمع 100 مليون دولار لزيادة حيازتها من ETH.
زيادة حيازة ETH يمكن أن يعزز قدرة رهن عقد التحقق في الأعمال الأساسية للشركة، مما يزيد من دخل رسوم الغاز والتنافسية في السوق. وقد كانت استجابة السوق إيجابية حيال ذلك، حيث ارتفعت أسهم الشركة بشكل كبير بعد نشر الإعلان، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 100% في يوم واحد، من 2.50 دولار إلى 5.25 دولار.
شركة أصول رقمية معينة: بيع BTC، الانتقال الكامل إلى ETH
يقع مقر الشركة في نيويورك بالولايات المتحدة، وقد تأسست في عام 2015، وركزت في البداية على تعدين البيتكوين (BTC)، ومنذ عام 2022 بدأت تدريجياً في تطوير بنية تحتية لتخزين الإيثيريوم (staking)، بالإضافة إلى خدمات الحوسبة السحابية GPU وإدارة الأصول.
تواجه الشركة أيضًا خسائر مالية. في الربع الأول من عام 2025، بلغت الإيرادات 25.1 مليون دولار، وبعد التعديلات المحاسبية، كانت الخسائر حوالي 44.5 مليون دولار.
في يوليو 2025، قامت الشركة بجمع 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام وبيع 280 BTC، وزادت من حيازتها من ETH إلى 100,603 (حوالي 264 مليون دولار)، حيث تشكل ETH 60% من الأصول، مما يجعلها ثاني أكبر حائز لـ ETH بعد شركة أخرى.
تمتلك هذه الشركات الأربع ميزات تتمثل في الحالة المالية السيئة وقيمة السوق المنخفضة، مشابهة لبعض البروتوكولات ذات القيمة السوقية المنخفضة التي لا تحقق إيرادات في سوق التشفير، التي ترتفع بسرعة بعد الحصول على السرد والانتباه.
المحركات الرئيسية وراء التحول
أحد خبراء الصناعة لديه رؤى عميقة حول ظاهرة احتياطي ETH: "الاستراتيجية بسيطة جدًا: إضافة ETH إلى الميزانية العمومية، ثم تسويقه إلى وول ستريت... لدى إيثيريوم العديد من المزايا، كل ما يحتاجه ETH هو دافع يمكنه إثارة حماس وول ستريت."
العلاقات والموارد، ستدخل السرد المشفر إلى الأسواق المالية التقليدية. من عمالقة العملات الرقمية إلى عمالقة البنوك الاستثمارية، هناك أيضاً شخصيات رئيسية مختلفة وراء هذه الشركات الأربع.
شركة معينة: مؤسس الإيثيريوم وأصدقائه في دائرة التشفير
من الاقتراب من الخروج من السوق إلى أن تصبح أكبر حامل لـ ETH، لا يمكن فصل ذلك عن جهود أحد مؤسسي إيثريوم. بصفته مؤسسًا ومديرًا تنفيذيًا لشركة مهمة في بنية تحتية blockchain، يدير المكونات الرئيسية في نظام إيثريوم البيئي.
في مايو 2025، انضم إلى مجلس إدارة الشركة كرئيس، وقام شخصيًا بدفع تمويل بقيمة 463 مليون دولار. وهناك أيضًا دعم من مستثمري رأس المال المخاطر في مجال العملات المشفرة الذين استثمروا في مجموعة متنوعة من مشاريع نظام إيثريوم البيئي. قامت شركته الخاصة بقيادة جولة استثمار خاصة بقيمة 425 مليون دولار، بالتعاون مع العديد من المؤسسات الاستثمارية الكبرى في مجال العملات المشفرة.
على الرغم من أن بعض الأشخاص يتساءلون عما إذا كانت هذه مؤامرة من مؤسسة الإيثيريوم، إلا أن شبكة علاقاته وموارده بلا شك تمنح الشركة القدرة على أن تصبح رائدة في تحويل الإيثيريوم إلى وول ستريت.
شركة تعدين معينة: تفاعل استراتيجيي وول ستريت مع مستثمري رأس المال المغامر في وادي السيليكون
يعتبر أحد الاستراتيجيين المعروفين في وول ستريت المحرك الرئيسي لاستراتيجية احتياطي ETH للشركة. لقد كان متفائلاً بشأن البيتكوين منذ عام 2017، ويتوقع أن يصل ETH إلى 5000-6000 دولار في عام 2024، وسيبدأ عمله كرئيس لمجلس إدارة الشركة في يونيو 2025.
يعتقد أن سبب الرهان على الإيثيريوم هو انفجار العملات المستقرة. وأشار إلى أن الشركة ستصبح "MicroStrategy للإيثيريوم".
في خطة جمع التبرعات التي اقترحها بقيمة 250 مليون دولار ، رأينا آثار رأس المال الاستثماري الشهير في وادي السيليكون. لقد استثمر هذا الرأس المال في العديد من عمالقة التكنولوجيا ، ومنذ عام 2021 بدأ أيضًا في الاستثمار بكثافة في الأصول المشفرة. بالإضافة إلى ذلك ، شاركت عدة مؤسسات مشفرة أصلية في هذا الأمر.
شركة أصول رقمية معينة: كان الرئيس التنفيذي مستشارًا في البورصة
الرئيس التنفيذي للشركة هو قائد استراتيجية احتياطي ETH، ولديه خبرة متعددة المجالات من وول ستريت إلى عالم العملات الرقمية. شغل منصب مدير سوق رأس المال في بنك استثماري كبير، وكان مستشارًا استراتيجيًا في بورصة مشهورة للعملات الرقمية من 2017 إلى 2018، حيث قام بتحسين عملية تداول USDT على شبكة Ethereum، وانضم إلى الشركة في عام 2021.
وصف الإيثريوم بأنه "أصل blue-chip يعيد تشكيل النظام المالي"، مشدداً على إمكاناته الكبيرة في العملات المستقرة وتطبيقات DeFi. يقدم الخلفية المالية التقليدية والخبرة في التشفير مزيدًا من المصداقية لتحول الشركة، كما تتماشى تصريحاته حول "الأصل blue-chip" مع سرد إعادة إحياء الإيثريوم.
في يونيو 2025، جمعت الشركة 1.72 مليار دولار من خلال الطرح العام لشراء ETH؛ تشمل الجهات الرئيسية الممولة شركة كبيرة لإدارة الأصول وموظف الاستثمار الذي قدم الدعم المالي للشركة عدة مرات، وأكد في عام 2025 أن تصنيف أسهم الشركة هو "شراء".
شركة تكنولوجيا blockchain معينة: الاستفادة من DeFi لاقتراض وشراء ETH
الرئيس التنفيذي للشركة متواضع نسبيًا، لكنه أيضًا من قدامى المحاربين في صناعة التشفير. بدأت تجربته في blockchain في عام 2011 مع استثمار في Bitcoin، وانتقل إلى Ethereum في عام 2014، وفي عام 2016 دفع الشركة لتصبح أول شركة بلاتفورم في blockchain في ناسداك.
في يونيو 2025، قاد الشركة لاقتراض 2.5 مليون دولار من خلال بروتوكول إقراض DeFi معين لشراء 1000 قطعة من ETH. في يوليو 2025، كان هناك خطة لجمع 100 مليون دولار، تشمل جهات التمويل شركة رأس مال مخاطر معينة وموظف بنك استثماري، حيث أن الأولى هي شركة استثمار مختلط في نيويورك.
تتمثل القواسم المشتركة بين هذه الشركات الأربع في أن كل منها لديها شخصيات رئيسية مرتبطة بدائرة التشفير، وأن هناك تداخل في أهداف جمع الأموال بين الشركات المختلفة. كما أن صناديق التشفير وصناديق الاستثمار التقليدية التي استثمرت في الإيثريوم، هي أيضاً من وراء حمى احتياطيات ETH. شبكة رأس المال في نظام الإيثريوم البيئي واسعة، وقد تكون مثالاً آخر على قوة شبكة الإيثريوم نفسها.
عندما تصبح شركة احتياطي ETH الأسهم الساخنة الجديدة لعام 2025، فإن تحول الشركات سيؤدي بالتأكيد إلى خلق مجموعة جديدة من الأثرياء. حتى الآن، يبدو أن هذا الاحتفال بربط العملات والأسهم لم يصل بعد إلى نهايته.