التمويل اللامركزي تبسيط العمليات: الفرص والأزمات تتعايش

في عالم العملات المشفرة، هناك حقيقة غالبًا ما يتم تجاهلها: "كلما كانت الأمور أبسط، كانت أكثر خطورة". مع تطور التمويل اللامركزي، نحن نتجه نحو "العمليات السهلة". اليوم، حتى لو لم يكن لديك فهم للعقود أو سلسلة الكتل، يمكن لمختلف SDKs، والمجمعات، وإضافات المحفظة تبسيط العمليات المعقدة على السلسلة إلى "تفاعل بنقرة واحدة". على سبيل المثال، يمكن لـ SDK معين ضغط العمليات في التمويل اللامركزي التي كانت تتطلب في الأصل خطوات متعددة من التوقيع، والتفويض، والتحويل إلى نقرة واحدة.

تبدو هذه التبسيطات مثالية: من لا يرغب في إكمال العمليات على السلسلة بسهولة مثل استخدام المدفوعات عبر الهاتف المحمول؟ ومع ذلك، تكمن المشكلة في أن هذه "الأدوات بدون عوائق" تخفي أيضًا مخاطر معقدة على السلسلة. تمامًا كما أن شخصًا ما يمكن أن يتجاوز حد ائتمانه عند الحصول على بطاقة ائتمان، فإن المشكلة ليست في البطاقة نفسها، بل في أنهم لا يفهمون أن التجاوز يحتاج إلى سداد. في مجال التمويل اللامركزي، بمجرد أن تمنح عقدًا إدارة الأصول، فإنه قد يتحكم بشكل دائم في جميع الأرصدة في محفظتك. بالنسبة للمبتدئين الذين يفتقرون إلى الوعي، يمكن أن يصبح النقر العشوائي على "منح جميع الأصول" بداية "الانفجار بضغطة واحدة".

تحتوي هذه الراحة على مخاطر كبيرة مخفية:

• النقر على "تفويض جميع الأصول" يعني تسليم بطاقة البنك وكلمة المرور بشكل دائم إلى شخص غريب؛
• قد تخفي الحملة الترويجية للعوائد العالية مخاطر مثل انزلاق بنسبة 100% ومخاطر على حوض التمويل.
• معظم المستخدمين لا يدركون أن بعض تفويضات العقود قد تسمح للطرف الآخر بالتحكم في محفظتك لفترة طويلة؛

حالة حقيقية: في عام 2023، فقد مستخدم 180,000 دولار في دقيقتين بسبب نقره على رابط تصيد. كانت العملية بسيطة مثل الدفع بالمسح الضوئي، لكنها أدت إلى عواقب كارثية.

لماذا تسعى سلسلة الكتل إلى "تفاعل سهل"؟

السبب بسيط جداً: التفاعل على السلسلة معقد للغاية وغير ودود للمستخدمين الجدد. تحتاج إلى تنزيل محفظة، إدارة الكلمات المستعادة، فهم رسوم الغاز، تعلم جسر السلسلة، معرفة تحويل الرموز، التعرف على مخاطر العقود، إجراء التفويض، وإكمال التوقيع، وما إلى ذلك. أي خطأ في أي خطوة قد يؤدي إلى فقدان الأصول، حتى بعد إتمام العملية، يجب الانتباه إلى ما إذا كان التفاعل ناجحاً، وما إذا كان من الضروري إلغاء التفويض، وغيرها من الخطوات اللاحقة.

بالنسبة لمستخدمي Web2 الذين ليس لديهم خلفية تقنية، فإن تكلفة التعلم هذه تشبه الاضطرار إلى تعلم لغة جديدة من أجل استخدام الدفع عبر الهاتف المحمول. لجعلهم يدخلون عالم السلسلة دون شعور، يجب أولاً خفض "حاجز التقنية" هذا. لذلك، ظهرت أدوات التفاعل مثل بعض SDK: حيث يتم تقليص العمليات على السلسلة التي كانت تحتاج إلى 100 خطوة إلى خطوة واحدة، مما يبسط تجربة المستخدم من "عمليات على مستوى الخبراء" إلى مستوى "الدفع عبر الهاتف المحمول".

من منظور بيئي أوسع، أصبحت البنية التحتية مثل RaaS (التجميع كخدمة) وإطلاق السلاسل بنقرة واحدة أكثر نضجًا. في الماضي، كان نشر سلسلة يتطلب كتابة الكود الأساسي، ونشر آلية الإجماع، وبناء المتصفح، وتطوير واجهة المستخدم، وعادة ما كان يستغرق ذلك عدة أشهر من وقت التطوير. الآن، يكفي استخدام بعض الخدمات، ويمكن تسليم سلسلة متوافقة مع EVM قابلة للاستخدام في غضون أسابيع، ويمكن أيضًا توفير رموز الحوكمة، ونموذج اقتصادي، ومتصفح الكتل، بمستوى سهولة يمكن مقارنته بفتح متجر عبر الإنترنت. وهذا يمكّن أي مشروع، أو مجتمع، أو حتى فريق هاكر ماراثون فردي من "بدء سلسلة"، مما يحقق فعليًا "تعميم" ريادة الأعمال على السلسلة.

انخفاض عائق الدخول الفني لا يعني أن بدء التشغيل بارد سهل

يعتقد الكثير من الناس أن "يمكن بناء السلسلة بسرعة" يعني النجاح، لكن التحدي الأكبر في بدء التشغيل البارد ليس "هل يمكن القيام بذلك"، بل "هل هناك من يستخدمه". التقنية هي فقط الأساس للدخول، والقدرة على تجميع سلوك المستخدمين الحقيقيين والمستدامين هي المفتاح لبقاء السلسلة.

إن الدعم والتوزيع المجاني يمكن أن يجذب بالفعل عددًا كبيرًا من المستخدمين وTVL في المرحلة الأولية، تمامًا كما يمكن أن تجعل الأنشطة المجانية في متجر الشاي بالحليب الناس يقفون في الطابور حتى عبر الشارع. ولكن عندما يتوقف الدعم، كما يحدث عند استعادة الشاي بالحليب لسعره الأصلي، إذا كان المنتج نفسه سيئًا، أو الخدمة رديئة، فسوف يغادر المستهلكون بسرعة، وستختفي الطوابير في لحظة.

تشبه الحالة على السلسلة: العديد من السلاسل الجديدة تبدو أن لديها TVL مرتفع خلال فترة الدعم، لكن معظمها هو أموال من المشاريع أو المؤسسات أو الهيئات التي تتعهد بها مع بعضها البعض، مما يخلق وهم البيانات، ولم يزد عدد المستخدمين الحقيقيين أو حجم التداول. بمجرد انتهاء الدعم وارتفاع APY، تتلاشى السيولة مثل انحسار المد، وينهار حجم التداول على السلسلة ويتبخر TVL.

الأمر الأسوأ هو أنه إذا كانت هناك نقص في الطلب الحقيقي على المعاملات على السلسلة، فإن الأموال المدفوعة من خلال الدعم ستشكل فقط حلقة من المضاربات قصيرة الأجل - هدف المستخدم هو "الاستفادة ثم الرحيل"، وليس استخدام التطبيقات على السلسلة، وتشكيل حلقة بيئية مغلقة. كلما زاد الدعم، زادت الأموال المضاربة؛ وعندما يتوقف الدعم، تزداد سرعة الانسحاب. ما يحدد حقًا ما إذا كانت سلسلة ما يمكن أن تبدأ بنجاح ليس حجم التوزيع المجاني أو الدعم، بل ما إذا كانت هناك مشاريع يمكن أن تجذب المستخدمين للاستمرار في استهلاك، والتجارة، والمشاركة في المجتمع على السلسلة - فهذا هو نقطة البداية لدخول سلاسل الكتل العامة في حلقة إيجابية.

باستخدام PoL كمثال: كيف تحفز السلسلة الاقتصاد الحقيقي

بين العديد من السلاسل الجديدة، قامت سلسلة معينة بمحاولة مثيرة للاهتمام. لقد ابتكرت آلية PoL (إثبات السيولة) - على عكس PoS التقليدي الذي يوزع المكافآت على العقد، تقوم PoL بتوزيع مكافآت التضخم الخاصة بالسلسلة مباشرة على المستخدمين الذين يقدمون السيولة، مما يعزز السلوك الاقتصادي الحقيقي على السلسلة.

هذا التصميم يشبه أكثر منح حصص الشركة مباشرة للمستخدمين - طالما أنك تستثمر الأصول في بروتوكولات DEX، الإقراض، LST وغيرها على السلسلة، يمكنك الاستمرار في الحصول على المكافآت عن توفير السيولة للنظام البيئي.

تصميم نظام الثلاث عملات في هذه السلسلة مميز أيضًا:

• الرمز الأصلي للشبكة الرئيسية: يتحمل رسوم الغاز، ويعمل في نفس الوقت كحامل رئيسي لمكافآت PoL؛
• العملات المستقرة داخل النظام البيئي: تستخدم في التداول، الإقراض، وغيرها؛
• توكن الحوكمة: يمكن المشاركة في التصويت أو الحصول على عوائد إضافية من خلال قفل الأصول.

تتفاعل ثلاثة رموز مع بعضها البعض لتكوين دورة إيجابية "كسب-استخدام-حوكمة"، مما يعزز بقاء الأموال على السلسلة، وفي الوقت نفسه يزيد من مستوى المشاركة في الحوكمة.

من البيانات، يبدو أن الشبكة الرئيسية لهذه السلسلة تم إطلاقها منذ 5 أشهر فقط، وقد اقتربت من 600 مليون دولار في TVL، مع وجود أكثر من 150 مشروعًا أصليًا نشطًا. بالمقارنة مع L1 الشائعة الأخرى، فإن نسبة MC/TVL لديها فقط 0.3x (متوسط الصناعة عادةً أعلى من 1)، مما يعني أن القيمة السوقية الحالية لم تعكس بعد القيمة الاقتصادية على السلسلة.

أثارت هذه البيانات انقسامًا في مشاعر المجتمع:

• يعتبر المتشائمون أن تحفيز PoL يسهل ظهور "التعدين والبيع"، ويخشون من ضغط الأسعار على العملات الرمزية على المدى الطويل؛
• يعتقد المتفائلون أن المعاملات الحقيقية المدفوعة بواسطة PoL وتطبيقها في النظام البيئي ستؤدي إلى ارتفاع الأسعار مع تطور النظام البيئي.

المفتاح هو ما إذا كان يمكن تشكيل طلبات تداول حقيقية في النظام البيئي، وإلا فإن تعويضات APY العالية قد تتحول إلى "دورة أموال".

من المشجع أن المشاريع التي يمكن أن تحقق إيرادات تداول حقيقية قد ظهرت في هذا النظام البيئي:

• مشروع معين: استخدم "مكافآت السلوك" لتحفيز المستخدمين على الإقلاع عن التدخين، وجمع بين السلوك الصحي ومكافآت الرموز، وقد تعاون بالفعل مع العديد من المؤسسات الطبية في الدول.
• العديد من DEX، والإقراض، ومشاريع LST تدفع تداول الأصول الحقيقية، مما يؤدي إلى زيادة مستمرة في TVL.

إن نشاط هذه المشاريع وقدرتها على تحقيق الدخل هو المفتاح لحل مشكلة "عدم استدامة دعم السيولة".

استكشاف الإطلاق البارد لسلاسل أخرى

عندما يصبح نشر السلاسل العامة سهلاً مثل فتح متجر على الإنترنت، فإن جوهر المنافسة يتحول إلى: ما إذا كان يمكن الاستمرار في توليد طلبات ومعاملات حقيقية، وليس الاعتماد على الدعم للحفاظ على TVL.

تبحث سلاسل مختلفة عن اختراقات من خلال سرديات مختلفة:

• سلسلة معينة: تركز على RWA (الأصول الحقيقية في العالم)، وتدخل الأصول المادية إلى السلسلة؛
• سلسلة أخرى: من خلال رد الفعل من السلسلة الفرعية والانقسام الإيكولوجي، تم ابتكار مسار جديد في البداية الباردة؛
• بعض الأنظمة البيئية الجديدة تجذب المشاريع من خلال نشر متعدد السلاسل لتعزيز حجم تداولها.

تشير هذه الاستكشافات جميعها إلى نفس المشكلة: في غياب التداول الحقيقي على السلسلة، ستنفد الإعانات في النهاية؛ فقط عندما يستخدمها الناس، ويدفعون، وتكون الأموال راغبة في البقاء على السلسلة، يمكن للسلسلة أن تبدأ حقًا دورة إيجابية.

الخاتمة

التمويل اللامركزي عملياتها مبسطة، وعتباتها منخفضة، وهذا بالفعل هو الطريق الذي يجب أن يسلكه المزيد من الناس للمشاركة في blockchain. لكن هذا الطريق لا يمكن أن يعتمد فقط على "جعل التفاعل بنقرة واحدة"، بل يجب أن يُدعم أيضًا بتثقيف المستخدم، وإدارة مخاطر شفافة، ونموذج اقتصادي مستدام مدفوع بالطلب الحقيقي داخل النظام البيئي.

وإلا، فإن "السماح للجميع بالتفاعل بنقرة واحدة" قد يتحول فقط إلى "كارثة خسارة كل شيء بنقرة واحدة".

مثلما يعرف جميع من يدير متاجر على الإنترنت، فإن تقديم العروض يمكن أن يجذب العملاء الجدد، ولكن ما يدعم الأعمال حقًا هو القدرة على الاحتفاظ بالعملاء القدامى الذين يرغبون في الشراء مرة أخرى. بناء السلسلة هو نفس الشيء: يجب أن نضمن أن يشعر المستخدمون بالأمان عند الاستخدام، وأن يكونوا قادرين على الاستخدام، وأن يفهموا كيفية الاستخدام، وأن يستمروا في إجراء المعاملات، فهذا هو البداية الحقيقية لإطلاق الشبكة العامة.