كونه منتج LSD الذي يقدم أعلى عائد في سوق إيثريوم للرهانات، شهد frxETH الذي أطلقته Frax Finance انخفاضًا حادًا في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بنحو 100,000 ETH خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما أثار اهتمامًا واسعًا في السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل أسباب انخفاض TVL الخاص بـ frxETH، بالإضافة إلى الأبعاد التنافسية لسوق LSD التي تعكسها.
مقدمة إلى frxETH
frxETH هو منتج مشتق من إيثيريوم تم إطلاقه بواسطة Frax Finance، ويعتمد على تصميم مزدوج للعملات. يمكن للمستخدمين رهن ETH لإنشاء frxETH، ثم رهن frxETH للحصول على sfrxETH. منذ إطلاقه في نوفمبر 2022، حافظت عوائد sfrxETH على مستوى مرتفع، حيث تفوقت بنسبة 24% على stETH خلال نفس الفترة، و40% على rETH.
تحليل أسباب انخفاض TVL
على الرغم من أن frxETH يقدم عوائد مرتفعة، إلا أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لديه شهد انخفاضًا كبيرًا. السبب الرئيسي في ذلك هو ظهور حماس إعادة الرهن، وخاصة ظهور Eigenlayer. يوفر Eigenlayer نقاط مكافأة للمستخدمين الذين يقومون بقفل ETH، مما جذب تدفقات كبيرة من الأموال. تظهر البيانات أن TVL الخاص بـ frxETH بلغ ذروته في 5 فبراير عندما تم فتح ودائع Eigenlayer، ثم بدأ في الانخفاض.
توازن نظام frxETH البيئي
تقدم Frax Finance طريقتين رئيسيتين لتحقيق العوائد لمستخدمي frxETH:
قم بإيداع frxETH في حوض السيولة frxETH/ETH في Curve، واحصل على عائدات LP.
قم بإعادة رهن frxETH كـ sfrxETH للحصول على عائدات رهن إضافية.
تؤدي هاتان الخيارتان من خلال التحكيم في السوق إلى تحقيق توازن ديناميكي، مما يجعل عوائد الطريقتين تبقى عند مستويات قريبة. حتى 12 يونيو، كان معدل عائد حوض السيولة frxETH/ETH في Curve هو 2.72%، ومعدل عائد sfrxETH هو 3.42%.
المنافسة على النقاط في سوق LSD
تعتبر مكافآت النقاط كأحد تدابير التحفيز المؤقتة دورًا مهمًا في المنافسة في سوق LSD. ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية ليست مستدامة، وفي النهاية ستؤدي إلى تحويل المستخدمين إلى مشاريع ذات عوائد أعلى.
لمواجهة هذا التحدي، تخطط Frax Finance لإدخال خدمة إعادة الرهن الأصلية في frxETH v2، وصممت آلية Flox كنظام تحفيز جديد. Flox هو برنامج تحفيز مساحة الكتلة لشبكة Fraxtal L2 التي أطلقتها Frax Finance حديثًا، وسيتم توزيعه مع رموز FXTL.
مقدمة عن شبكة Fraxtal
Fraxtal هو blockchain Rollup المعياري الذي تم تطويره بواسطة Frax Finance، ويتميز بما يلي:
التوافق مع EVM
تصميم معياري
آلية تحفيز Flox
استخدم frxETH كرمز دفع للغاز
الميزات الجديدة لـ frxETH v2
سيقدم frxETH v2 مجموعة من الميزات الجديدة، بما في ذلك:
مُدقِق لامركزي
زيادة كفاءة رأس المال للعقد
حوافز أداء مشغلي العقد
بالإضافة إلى ذلك، تستخدم Fraxtal frxETH كرسوم غاز، وسيؤدي حرق frxETH إلى زيادة العائد السنوي لـ sfrxETH.
على الرغم من أن frxETH تواجه حالياً تحديات انخفاض TVL، إلا أن مستقبلها لا يزال يستحق المتابعة. مع إطلاق ميزات جديدة وتطور شبكة Fraxtal، من المتوقع أن تعود frxETH للظهور في سوق إيثريوم القائم على التثبيت الذي يشهد تنافساً شديداً.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
SerumSurfer
· منذ 12 س
العائدات العالية لا تستطيع التحمل، من الصعب التحمل.
انخفاض TVL لـ frxETH: زيادة المنافسة في سوق LSD وإعادة هيكلة النظام البيئي
تنافس سوق LSD وراء انخفاض TVL لـ frxETH
كونه منتج LSD الذي يقدم أعلى عائد في سوق إيثريوم للرهانات، شهد frxETH الذي أطلقته Frax Finance انخفاضًا حادًا في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بنحو 100,000 ETH خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما أثار اهتمامًا واسعًا في السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل أسباب انخفاض TVL الخاص بـ frxETH، بالإضافة إلى الأبعاد التنافسية لسوق LSD التي تعكسها.
مقدمة إلى frxETH
frxETH هو منتج مشتق من إيثيريوم تم إطلاقه بواسطة Frax Finance، ويعتمد على تصميم مزدوج للعملات. يمكن للمستخدمين رهن ETH لإنشاء frxETH، ثم رهن frxETH للحصول على sfrxETH. منذ إطلاقه في نوفمبر 2022، حافظت عوائد sfrxETH على مستوى مرتفع، حيث تفوقت بنسبة 24% على stETH خلال نفس الفترة، و40% على rETH.
تحليل أسباب انخفاض TVL
على الرغم من أن frxETH يقدم عوائد مرتفعة، إلا أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لديه شهد انخفاضًا كبيرًا. السبب الرئيسي في ذلك هو ظهور حماس إعادة الرهن، وخاصة ظهور Eigenlayer. يوفر Eigenlayer نقاط مكافأة للمستخدمين الذين يقومون بقفل ETH، مما جذب تدفقات كبيرة من الأموال. تظهر البيانات أن TVL الخاص بـ frxETH بلغ ذروته في 5 فبراير عندما تم فتح ودائع Eigenlayer، ثم بدأ في الانخفاض.
توازن نظام frxETH البيئي
تقدم Frax Finance طريقتين رئيسيتين لتحقيق العوائد لمستخدمي frxETH:
تؤدي هاتان الخيارتان من خلال التحكيم في السوق إلى تحقيق توازن ديناميكي، مما يجعل عوائد الطريقتين تبقى عند مستويات قريبة. حتى 12 يونيو، كان معدل عائد حوض السيولة frxETH/ETH في Curve هو 2.72%، ومعدل عائد sfrxETH هو 3.42%.
المنافسة على النقاط في سوق LSD
تعتبر مكافآت النقاط كأحد تدابير التحفيز المؤقتة دورًا مهمًا في المنافسة في سوق LSD. ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية ليست مستدامة، وفي النهاية ستؤدي إلى تحويل المستخدمين إلى مشاريع ذات عوائد أعلى.
لمواجهة هذا التحدي، تخطط Frax Finance لإدخال خدمة إعادة الرهن الأصلية في frxETH v2، وصممت آلية Flox كنظام تحفيز جديد. Flox هو برنامج تحفيز مساحة الكتلة لشبكة Fraxtal L2 التي أطلقتها Frax Finance حديثًا، وسيتم توزيعه مع رموز FXTL.
مقدمة عن شبكة Fraxtal
Fraxtal هو blockchain Rollup المعياري الذي تم تطويره بواسطة Frax Finance، ويتميز بما يلي:
الميزات الجديدة لـ frxETH v2
سيقدم frxETH v2 مجموعة من الميزات الجديدة، بما في ذلك:
بالإضافة إلى ذلك، تستخدم Fraxtal frxETH كرسوم غاز، وسيؤدي حرق frxETH إلى زيادة العائد السنوي لـ sfrxETH.
على الرغم من أن frxETH تواجه حالياً تحديات انخفاض TVL، إلا أن مستقبلها لا يزال يستحق المتابعة. مع إطلاق ميزات جديدة وتطور شبكة Fraxtal، من المتوقع أن تعود frxETH للظهور في سوق إيثريوم القائم على التثبيت الذي يشهد تنافساً شديداً.