هل يمكن أن تصبح RWA نقطة تحول في السوق

تشير إطلاق ETF الفوري لبيتكوين إلى نقطة تحول جديدة في مجال العملات المشفرة. إن تأسيس الأسس السياسية ودخول عمالقة المالية التقليدية قد زاد من دفع تطوير قطاع الأصول الواقعية (RWA). بدأ المزيد من المؤسسات المالية في استكشاف كيفية تحقيق التداول والإدارة على السلسلة للأصول التقليدية من خلال تقنية البلوكشين، وهذه الاتجاهات تعيد تشكيل مشهد الأسواق المالية.

مؤخراً، أطلقت Ondo Finance سلسلة من المبادرات، مما يدل على أن قطاع RWA بدأ يتجه تدريجياً نحو التيار الرئيسي. هذه الثورة أثارت جولة جديدة من التنافس، وتغير ببطء قواعد اللعبة في سوق العملات المشفرة والمالية التقليدية.

اختلافات وتشابهات مشاريع مسار RWA

تخطيط أوندوا فاينانس

أوندور فاينانس قامت مؤخرًا بعدد من الخطوات، حيث أطلقت منصة أوندور جلوبال ماركتس، لتقديم خدمات ربط البلوكشين للأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة. ثم أعلنت عن مشروع أوندور تشين، وهو سلسلة عامة من الطبقة الأولى، تهدف إلى بناء بنية تحتية مالية أقوى، وتعزيز توكينز RWA.

سلسلة أوند هي بنية تحتية لأسواق أوند العالمية، تركز على تحقيق توكنينغ الأصول الحقيقية ودمجها مع blockchain. تدعم المستثمرين العالميين للوصول إلى الأوراق المالية المدرجة في الولايات المتحدة على السلسلة من خلال منصة blockchain، وتوفر خدمات التداول على مدار الساعة طوال الأسبوع.

أطلقت سلسلة أوندو خطة لدمج الامتثال على مستوى المؤسسات في هيكل سلسلة الكتل العامة، من خلال آلية التحقق من عقد الترخيص، وبروتوكول العبور الأصلي، وغيرها من الوسائل الابتكارية، في محاولة للتغلب على نقاط الألم المتعلقة بإدراج الأصول الحقيقية. كما تضمن أمان الشبكة من خلال استخدام الأصول المالية التقليدية كضمان، وتحقق التشغيل البيني مع أنظمة التسوية التقليدية، مما يتيح تدفق السيولة بين السلسلة وما خارجها.

قوة وحدود Ondo Finance

القدرة التنافسية

1. توكنيزاسيون RWA والتحويل الحر: يمكن للمستثمرين نقل الأصول المرمزة بحرية خارج الولايات المتحدة والمشاركة في أنشطة DeFi.

2. الجمع بين الانفتاح والامتثال: يتم مراجعة المدققين للحصول على التراخيص لضمان الامتثال، مع الحفاظ في الوقت نفسه على حيوية الابتكار.

3. المشاركة المؤسسية وبناء النظام البيئي: تشمل فريق الاستشاريين المصممين العديد من المؤسسات المالية، مما يعزز التطبيقات على مستوى المؤسسات.

4. آلية الأوراك و أمان البيانات: يضمن نظام الأوراك المدمج دقة البيانات على السلسلة و توقيتها الحقيقي.

5. وظيفة跨链与保障 الأمن: من خلال جسر Ondo لتحقيق نقل الأصول عبر链，为网络验证去中心化提供保障.

قيود

1. الاعتماد الكبير على المؤسسات، وافتقار الدافع المجتمعي: تم تصميم النظام البيئي بشكل رئيسي للمؤسسات، ومشاركة المستخدمين العاديين منخفضة.

2. مشكلة توزيع السلطة تحت السيطرة المركزية: تتركز السلطة الأساسية في أيدي عدد قليل من المؤسسات.

3. قد تكون سرعة الابتكار محدودة بسبب الامتثال والهيئات التقليدية: قد يتطلب إدخال منتجات أو تقنيات جديدة عمليات امتثال معقدة وموافقات.

العقبات الواقعية التي تواجه مشاريع RWA

على الرغم من أن تقنية البلوكشين توفر الأساس الفني لترميز الأصول الحقيقية، إلا أنها لا تزال تواجه العديد من التحديات:

1. مشكلة الثقة والاتساق بين الأصول وبيانات السلسلة

2. ضعف الأمان الشبكي

3. مشكلة التوافق بين RWA و DeFi

4. مشاكل توزيع السيولة عبر السلاسل والأمان

5. مسائل الرقابة المؤسسية والامتثال

6. سيولة السوق وقيود مشاركة المؤسسات

7. صراع آلية الثقة بين DeFi والتمويل التقليدي

هذه القضايا تحتاج إلى حل تدريجي أثناء التطوير، من أجل تعزيز الاستخدام الواسع لـ RWA في DeFi.

إعادة توزيع السلطة بين RWA وول ستريت

إذا نجح RWA، فقد يؤدي ذلك إلى إعادة توزيع القوة بين النظامين الماليين القديم والجديد. هذه المعركة ليست مجرد منافسة على التغيير التكنولوجي أو الابتكار المالي، بل هي صراع على وضع قواعد المالية العالمية، والسيطرة على رأس المال، وآليات توزيع الثروة في المستقبل.

إعادة توازن قوة النظام المالي العالمي

تضعف التمويل اللامركزي من خلال إزالة الوسطاء البنية التحتية المالية التقليدية التي تسيطر عليها وول ستريت منذ فترة طويلة، مما يهدد هيمنة وول ستريت على النظام المالي العالمي.

توكنيزات الأصول: صراع السيطرة على البنية التحتية المالية الجديدة

شبكة blockchain هي منصة مرشحة للبنية التحتية المالية العالمية من الجيل الجديد، تحاول وول ستريت السيطرة على هذه المنصات الناشئة من خلال الاستثمار أو الاستحواذ أو التعاون.

التحكيم التنظيمي والسلطة الخارجة عن القانون

قد تستغل المؤسسات في وول ستريت الفروق في التنظيم بين البلدان والمناطق من خلال إنشاء كيانات تشغيلية في ولايات قضائية ذات تنظيم أقل صرامة لتجنب التنظيم الأكثر صرامة.

سيولة السوق وتلاعب الأسعار

ستظل السيطرة على السيولة السلاح الرئيسي للاعبين في وول ستريت، حتى في بيئة البلوك تشين اللامركزية.

صندوق التحوط RWA: إعادة هيكلة لعبة التوريق

توفر الرموز المميزة للأصول الحقيقية (RWA) على blockchain فرصة لجيل جديد من ت securitization الأصول، حيث يمكن لول ستريت الاستمرار في لعبة تحويل المخاطر وتحقيق الأرباح من خلال تصميم أدوات مشتقة مالية معقدة.

الطريق المتقدم في عالم التشفير

تداول ETF البيتكوين، والأحداث المتعلقة بترامب، ومستقبل RWA تُسرع تطوير الصناعة بدرجات متفاوتة، والتأثير المباشر هو زيادة صعوبة تحقيق الأرباح في الصناعة.

إدخال ETF يؤدي إلى نضوج السوق

1. انخفاض سيولة السوق وتقلباته
2. تركيز تدفق الأموال
3. ضغط المنافسة في التمويل التقليدي

عدم اليقين في السوق الناتج عن تأثير ترامب

1. زيادة عدم اليقين في السياسات
2. تعزيز متطلبات مكافحة غسل الأموال و KYC
3. أدى مفهوم العملة الرئاسية إلى ظهور "أثر السيفون" في السوق

سيؤدي تطور RWA إلى تسرب التمويل التقليدي

1. هيكل تكلفة التمويل التقليدي والمنافسة المقدمة
2. التناقض بين اللامركزية والامتثال
3. يتدفق رأس المال بسهولة نحو الأصول ذات المخاطر المنخفضة

الخاتمة

ستزيد ETF وتأثير ترامب وصعود RWA في المستقبل من صعوبة تحقيق الأرباح في صناعة التشفير بطرق مختلفة وبشدة متفاوتة. في هذه العملية من التطور المعقد المستمر، كلما أصبحت الأصول المشفرة أكثر "تعميمًا"، زادت فرصة أن يصبح السوق "عرضة للاختناقات"، مما سيجلب تحديات جديدة أكثر صعوبة في سوق التشفير في المستقبل.

تعتمد "RWA" على ما إذا كانت "فقاعة سرد" أم "تغيير في السوق" على متانة أساسها التكنولوجي وطلب السوق وطرق التنفيذ. من المرحلة الحالية، تحتوي "RWA" على بعض مكونات "فقاعة السرد"، ولكن مع المشاركة العميقة من مؤسسات معروفة، من المتوقع أن تصبح "RWA" محفزًا جديدًا لتغيير السوق في عالم التشفير.