قد تحدث تغييرات كبيرة في سياسة التقاعد الأمريكية، ومن المتوقع أن تدخل الأصول البديلة سوق التريليون.
مؤخراً، تشير التقارير إلى أن الرئيس الأمريكي يفكر في توقيع أمر تنفيذي يسمح لخطط المعاشات التقاعدية مثل 401(k) بالاستثمار في العملات المشفرة والذهب والأسهم الخاصة وغيرها من الأصول البديلة. يهدف هذا الإجراء إلى إعادة النظر في القيود الحالية على استثمارات المعاشات التقاعدية، لتسهيل دخول الأصول الرقمية إلى سوق المعاشات التقاعدية الأمريكية الذي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
في السابق، سحب وزارة العمل الأمريكية الوثيقة الإرشادية "التعامل بحذر شديد مع الأصول المشفرة"، مشيرة إلى وجود "تجاوزات تنظيمية". في وقت سابق، اقترح أعضاء جمهوريون في مجلس النواب مشروع قانون "تحديث مدخرات التقاعد"، في محاولة لإدخال الأصول الرقمية في إطار قانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA)، مما يزرع بذور التحول السياسي اليوم.
تهدف هذه الأمر الإداري المحتمل إلى كسر الوضع الذي يركز لفترة طويلة على الأسهم والسندات التقليدية في خطط 401(k)، مما يمنحها مرونة أكبر في تخصيص الأصول. ستوجه الأمر الجهات التنظيمية لدراسة وإزالة الحواجز التي تعيق إدراج الأصول البديلة، وخاصة الأصول الرقمية، والمعادن الثمينة، والصناديق التي تركز على عمليات الاستحواذ على الشركات، والقروض الخاصة، وصفقات البنية التحتية في صناديق الإدارة المهنية 401(k).
أفادت الإدارة الأمريكية أن الرئيس ملتزم بإعادة الازدهار إلى الأمريكيين العاديين وضمان مستقبلهم الاقتصادي. ومع ذلك، يجب اعتبار أي قرار سياسة رسمية فقط بعد إعلان الرئيس عنه رسميًا. ومع ذلك، لا تزال هذه التصريحات تكشف عن إشارة قوية لدفع العملة المشفرة نحو التيار الرئيسي.
في الحقيقة، تعتبر هذه الخطوة استمرارًا لسلسلة من السياسات المؤيدة للعملات المشفرة. من التعهدات خلال فترة الحملة الانتخابية بتحرير العملات الرقمية من "الرقابة المفرطة"، إلى الشراء الضخم للعملات الرقمية مثل البيتكوين من قبل شركات عائلته، وصولًا إلى إطلاق عملته المستقرة الخاصة وعملات رقمية أخرى، أصبح الرئيس نفسه مشاركًا مهمًا في مجال الأصول الرقمية.
لفهم التأثير المحتمل لهذه السياسة، من الضروري فهم هيكل وحجم سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة. باعتبارها واحدة من أكبر أنظمة المعاشات التقاعدية في العالم، فإن حجم سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة يصل إلى 9 تريليون دولار. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي أصول جميع خطط التقاعد التي تسيطر عليها أصحاب العمل والمحددة المساهمات (DC) 12.2 تريليون دولار، حيث تمتلك خطط 401(k) 8.7 تريليون دولار.
تأتي هذه الأموال الضخمة في الغالب من عشرات الملايين من الطبقة العاملة الأمريكية. يُعتبر خطة 401(k)، التي تُرعاها أرباب العمل، أساساً لتوفير التقاعد المهني، وذلك بفضل مزاياها مثل الخصومات من الرواتب، والامتيازات الضريبية، والمساهمات المطابقة من صاحب العمل، مما يجعلها جوهر المدخرات طويلة الأجل لمعظم الأسر العاملة.
تقليدياً، كانت هذه المعاشات التقاعدية تستثمر بشكل رئيسي في الأوراق المالية المتداولة علناً. حتى نهاية مارس 2025، كان هناك 5.3 تريليون دولار (61٪) من 401(k) مُدار من قبل صناديق الاستثمار المشتركة. من بينها، كانت صناديق الأسهم هي الأكثر شيوعًا بحجم 3.2 تريليون دولار، تليها الصناديق المختلطة (بما في ذلك صناديق التاريخ المستهدف) التي تدير 1.4 تريليون دولار.
بصرف النظر عن العملات المشفرة، فإن هذا الأمر التنفيذي المحتمل يمثل فرصة كبيرة لأكبر مجموعات رأس المال الخاص في العالم. لقد وضعت هذه الشركات العملاقة آمال نموها المستقبلية إلى حد كبير في إدارة أموال المدخرين العاديين من التقاعد. تتوقع مجموعات رأس المال الخاص أنه بمجرد نجاحها في دخول سوق خطط التقاعد 401(k)، قد تجذب مئات المليارات من الدولارات من الأصول الجديدة في القطاع.
لذلك ، لقد نشطوا في إقامة شراكات مع شركات إدارة الأصول الكبيرة. كما بدأت بعض الحكومات الإقليمية في إجراء تجارب ، مما يسمح لبعض صناديق التقاعد بتخصيص نسبة معينة من الرصيد للعملات المشفرة.
ومع ذلك، فإن هذا التحول في السياسة ليس بدون تحديات. إن استثمار مدخرات التقاعد في الأصول الخاصة ذات السيولة المنخفضة ينطوي على مخاطر، حيث أن الرسوم المرتفعة المتأصلة، والرافعة المالية العالية بشكل عام، بالإضافة إلى انخفاض شفافية تقييم أصول الصندوق، ستكون عوامل يجب أن يأخذها المنظمون والمستثمرون بعين الاعتبار بحذر.
عندما تواجه هذه الأمر الإداري المحتمل سوق المعاشات التقاعدية بقيمة 90 تريليون دولار، قد تعيد هذه التجربة تعريف معنى "توفير التقاعد" - هل هو السماح للأفراد العاديين بمشاركة فوائد التكنولوجيا في العصر الرقمي؟ أم تعريض المعاشات التقاعدية لمخاطر جديدة؟ قد تعتمد الإجابة على كيفية إيجاد المنظمين توازنًا بين الابتكار والحماية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
PriceOracleFairy
· 08-07 06:01
أخيرًا حصل جيل التقليديين على فحص واقعهم... لن ينجحوا بدون التعرض للعملات المشفرة بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
wagmi_eventually
· 08-06 00:46
الشيخ المتقاعد دخل السوق، فقط افعلها وانتهى الأمر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DaoGovernanceOfficer
· 08-04 06:56
*sigh* واجهة تنظيمية أخرى. البيانات تشير بوضوح إلى فوائد تنويع المحفظة، ومع ذلك استغرق الأمر 49 عامًا بعد ERISA للاعتراف بذلك؟ قمة عدم الكفاءة البيروقراطية بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationSurvivor
· 08-04 06:55
آمل أن أرى هذه السياسة في حياتي
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Observer
· 08-04 06:41
انظر إلى البيانات، 8.7 تريليون دولار في المجمع، كم يمكن توزيعها على سوق العملات الرقمية... يجب تقييم هذه المسألة من منظور هندسي لتحديد عامل المخاطر.
الولايات المتحدة قد تسمح باستثمار 401(k) في الأصول الرقمية، سوق التقاعد بقيمة 8.7 تريليون دولار يشهد تغييرات.
قد تحدث تغييرات كبيرة في سياسة التقاعد الأمريكية، ومن المتوقع أن تدخل الأصول البديلة سوق التريليون.
مؤخراً، تشير التقارير إلى أن الرئيس الأمريكي يفكر في توقيع أمر تنفيذي يسمح لخطط المعاشات التقاعدية مثل 401(k) بالاستثمار في العملات المشفرة والذهب والأسهم الخاصة وغيرها من الأصول البديلة. يهدف هذا الإجراء إلى إعادة النظر في القيود الحالية على استثمارات المعاشات التقاعدية، لتسهيل دخول الأصول الرقمية إلى سوق المعاشات التقاعدية الأمريكية الذي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
في السابق، سحب وزارة العمل الأمريكية الوثيقة الإرشادية "التعامل بحذر شديد مع الأصول المشفرة"، مشيرة إلى وجود "تجاوزات تنظيمية". في وقت سابق، اقترح أعضاء جمهوريون في مجلس النواب مشروع قانون "تحديث مدخرات التقاعد"، في محاولة لإدخال الأصول الرقمية في إطار قانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA)، مما يزرع بذور التحول السياسي اليوم.
تهدف هذه الأمر الإداري المحتمل إلى كسر الوضع الذي يركز لفترة طويلة على الأسهم والسندات التقليدية في خطط 401(k)، مما يمنحها مرونة أكبر في تخصيص الأصول. ستوجه الأمر الجهات التنظيمية لدراسة وإزالة الحواجز التي تعيق إدراج الأصول البديلة، وخاصة الأصول الرقمية، والمعادن الثمينة، والصناديق التي تركز على عمليات الاستحواذ على الشركات، والقروض الخاصة، وصفقات البنية التحتية في صناديق الإدارة المهنية 401(k).
أفادت الإدارة الأمريكية أن الرئيس ملتزم بإعادة الازدهار إلى الأمريكيين العاديين وضمان مستقبلهم الاقتصادي. ومع ذلك، يجب اعتبار أي قرار سياسة رسمية فقط بعد إعلان الرئيس عنه رسميًا. ومع ذلك، لا تزال هذه التصريحات تكشف عن إشارة قوية لدفع العملة المشفرة نحو التيار الرئيسي.
في الحقيقة، تعتبر هذه الخطوة استمرارًا لسلسلة من السياسات المؤيدة للعملات المشفرة. من التعهدات خلال فترة الحملة الانتخابية بتحرير العملات الرقمية من "الرقابة المفرطة"، إلى الشراء الضخم للعملات الرقمية مثل البيتكوين من قبل شركات عائلته، وصولًا إلى إطلاق عملته المستقرة الخاصة وعملات رقمية أخرى، أصبح الرئيس نفسه مشاركًا مهمًا في مجال الأصول الرقمية.
لفهم التأثير المحتمل لهذه السياسة، من الضروري فهم هيكل وحجم سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة. باعتبارها واحدة من أكبر أنظمة المعاشات التقاعدية في العالم، فإن حجم سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة يصل إلى 9 تريليون دولار. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي أصول جميع خطط التقاعد التي تسيطر عليها أصحاب العمل والمحددة المساهمات (DC) 12.2 تريليون دولار، حيث تمتلك خطط 401(k) 8.7 تريليون دولار.
تأتي هذه الأموال الضخمة في الغالب من عشرات الملايين من الطبقة العاملة الأمريكية. يُعتبر خطة 401(k)، التي تُرعاها أرباب العمل، أساساً لتوفير التقاعد المهني، وذلك بفضل مزاياها مثل الخصومات من الرواتب، والامتيازات الضريبية، والمساهمات المطابقة من صاحب العمل، مما يجعلها جوهر المدخرات طويلة الأجل لمعظم الأسر العاملة.
تقليدياً، كانت هذه المعاشات التقاعدية تستثمر بشكل رئيسي في الأوراق المالية المتداولة علناً. حتى نهاية مارس 2025، كان هناك 5.3 تريليون دولار (61٪) من 401(k) مُدار من قبل صناديق الاستثمار المشتركة. من بينها، كانت صناديق الأسهم هي الأكثر شيوعًا بحجم 3.2 تريليون دولار، تليها الصناديق المختلطة (بما في ذلك صناديق التاريخ المستهدف) التي تدير 1.4 تريليون دولار.
بصرف النظر عن العملات المشفرة، فإن هذا الأمر التنفيذي المحتمل يمثل فرصة كبيرة لأكبر مجموعات رأس المال الخاص في العالم. لقد وضعت هذه الشركات العملاقة آمال نموها المستقبلية إلى حد كبير في إدارة أموال المدخرين العاديين من التقاعد. تتوقع مجموعات رأس المال الخاص أنه بمجرد نجاحها في دخول سوق خطط التقاعد 401(k)، قد تجذب مئات المليارات من الدولارات من الأصول الجديدة في القطاع.
لذلك ، لقد نشطوا في إقامة شراكات مع شركات إدارة الأصول الكبيرة. كما بدأت بعض الحكومات الإقليمية في إجراء تجارب ، مما يسمح لبعض صناديق التقاعد بتخصيص نسبة معينة من الرصيد للعملات المشفرة.
ومع ذلك، فإن هذا التحول في السياسة ليس بدون تحديات. إن استثمار مدخرات التقاعد في الأصول الخاصة ذات السيولة المنخفضة ينطوي على مخاطر، حيث أن الرسوم المرتفعة المتأصلة، والرافعة المالية العالية بشكل عام، بالإضافة إلى انخفاض شفافية تقييم أصول الصندوق، ستكون عوامل يجب أن يأخذها المنظمون والمستثمرون بعين الاعتبار بحذر.
عندما تواجه هذه الأمر الإداري المحتمل سوق المعاشات التقاعدية بقيمة 90 تريليون دولار، قد تعيد هذه التجربة تعريف معنى "توفير التقاعد" - هل هو السماح للأفراد العاديين بمشاركة فوائد التكنولوجيا في العصر الرقمي؟ أم تعريض المعاشات التقاعدية لمخاطر جديدة؟ قد تعتمد الإجابة على كيفية إيجاد المنظمين توازنًا بين الابتكار والحماية.